5月12日晚间，根据美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露，国内千(qiān)亿私募景林资产(chǎn)递(dì)交了截至2023年(nián)3月31日的第(dì)一季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资(zī)产是国内(nèi)管理超千(qiān)亿元(yuán)人民(mín)币的对冲基金机构，亦是内地少有的进行大手(shǒu)笔持有美股的买方机构之一，景林的动向受到了市场广(guǎng)泛的关注。

　　1

　　千亿私募(mù)景(jǐng)林资产(chǎn)持(chí)仓曝光

　　报告期内，景林资产(chǎn)整(zhěng)体持仓规(guī)模小幅提升至17.29亿美元，折(zhé)合人民币120.2亿(yì)元，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示(shì)，截止2023年(nián)一(yī)季度末，景林(lín)资产在美(měi)股市场持有34家上市公司的股(gǔ)票。其(qí)中(zhōng)，前十大持仓标(biāo)的在总(zǒng)市值中的(de)占比(bǐ)下降到77.89％，上季度这一数据(jù)为82.33％。

　　一(yī)季度，景(jǐng)林(lín)共建(jiàn)仓5只(zhǐ)股(gǔ)票，分别为英伟达、谷歌、爱(ài)奇(qí)艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林资产一季度前五大卖出标的(de)包括：京东、满(mǎn)帮、贝壳、雾(wù)芯科技、拼多多。

　　景(jǐng)林资产美(měi)股(gǔ)持仓前十大(dà)重(zhòng)仓股分(fēn)别为：拼多(duō)多、新东方、网(wǎng)易(yì)、META PLATFORMS、中通(tōng)快递、英(yīng)伟达(dá)、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美(měi)股头号重仓股依(yī)旧是拼多多(duō)，与(yǔ)上季度对比，景(jǐng)林资产(chǎn)减仓了(le)133.85万(wàn)股(gǔ)，较(jiào)上季度持仓数量(liàng)下降24％。

　　此前，景林(lín)连续三(sān)个季度增持拼多多。2022年二季度增持(chí)拼多(duō)多24.02万股，三季度增持123.39万股，四季度则(zé)增(zēng)持233.75万股(gǔ)，一次(cì)比一次猛。拼多多也不负众望，从(cóng)股价表(biǎo)现(xiàn)看(kàn)，拼多多去年二、三、四季度分(fēn)别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼(pīn)多多的上涨势头在今年(nián)2月初(chū)便戛然而(ér)止(zhǐ)了，景林资(zī)产在此(cǐ)前“越跌越买”的策略奏(zòu)效后，或许在(zài)股价“掉头”之际进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一(yī)季度景林新(xīn)建(jiàn)仓的英伟达，空降(jiàng)前十(shí)大重仓股第七位(wèi)，一口气买入(rù)32.53万股，一季度末(mò)持仓市值为0.9亿元。截(jié)止(zhǐ)至5月(yuè)12日，今(jīn)年以来英伟达累计上(shàng)涨93.98％。？？？

　　2

　　积(jī)极布局(jú)教育股(gǔ)，与高毅(yì)“唱反调”

　　<乔布斯为什么把苹果给库克strong>一(yī)季度，景林资(zī)产在美股的(de)操作中(zhōng)，最为(wèi)亮(liàng)眼的(de)当属重点加仓教(jiào)育股(gǔ)。

　　数据显示，截至今(jīn)年一季度末，景林资产持有(yǒu)新东方430万股，环比去年底加仓368.8万(wàn)股，期末持股市值超1.6亿(yì)美元，一跃成为景(jǐng)林资产的第二大重(zhòng)仓股。与此同时，景(jǐng)林资产(chǎn)一季(jì)度还建仓了好未来，期末持股数(shù)量达224.6万股。

　　今年以(yǐ)来，上述两只教(jiào)育个股(gǔ)股价均处于(yú)震荡(dàng)态(tài)势，并(bìng)无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景(jǐng)林资产(chǎn)认为，从(cóng)全行(xíng)业来看，不同(tóng)年龄层的(de)用(yòng)户对“教(jiào)育(yù)”的需求依然(rán)旺盛，除了(le)应对考试(shì)，还包括开(kāi)拓眼界、增长知识、潜力挖(wā)掘(jué)、提升综合能力等。双减(jiǎn)政策推行之后，目前行业政策环境趋于稳定，但过程(chéng)中很多公司退(tuì)出离开，使得(dé)行业竞争格局趋缓(huǎn)，对于存(cún)量公(gōng)司有利。

　　“从行(xíng)业龙头(tóu)公司本身来说，凭借多年(nián)积累的口碑和公(gōng)信力(lì)，品牌的护(hù)城(chéng)河(hé)依然很(hěn)深。个别头部企业(yè)在K9学科(kē)之外的教育领域业务基础扎(zhā)实，原(yuán)有的(de)留学等业务恢(huī)复增长(zhǎng)，同时素质教育、直播电商业务等新业务成为新的增(zēng)长驱(qū)动力。且公司的利润和(hé)现金流稳中(zhōng)转好(hǎo)，同时账上资金充(chōng)足，当时的估值下(xià)有足够的安(ān)全边际。在过(guò)去几(jǐ)个季度的财(cái)报中，我(wǒ)们看到了相关的(de)积极信号。”景林资产表(biǎo)示。

　　值得一(yī)提(tí)的是，高毅资产对于(yú)教育(yù)领域也(yě)颇(pǒ)为看好，但(dàn)是标的选择似(shì)乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美(měi)国证(zhèng)券交(jiāo)易(yì)委员(yuán)会公开(kāi)资料(liào)显示(shì)，截至(zhì)今年一季度(dù)末，高(gāo)毅资产持有新东方24.4万股，相比于去(qù)年(nián)底减仓超10万股，减(jiǎn)仓比例接近三成。而(ér)一(yī)季度高毅资产大举买(mǎi)入(rù)近156万股好未来，相比于(yú)去年底增持幅度达112％。

　　3

　　但斌(bīn)深夜难眠(mián)，炮轰市场投机之风

　　自五一节(jié)过后，传媒、游戏(xì)板(bǎn)块成为资(zī)金炒作AI的重点方向，中特估支线(xiàn)也由暗转(zhuǎn)明，晋(jìn)升市(shì)场第二大主线(xiàn)。

　　可好(hǎo)景不(bù)长，本周中(zhōng)特估仅(jǐn)热闹了一两天，随后便(biàn)开始持续(xù)下跌，传媒、游戏板(bǎn)块更是大幅杀跌(diē)，高位(wèi)股接连跳水。

　　（本文内容为客观(乔布斯为什么把苹果给库克guān)数据信息罗列，不构成任何投资建议）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额超万亿元(yuán)阶(jiē)段(duàn)纪(jì)录，在本周遭(zāo)遇终(zhōng)结。周三时，市(shì)场成交(jiāo)量尚且保(bǎo)持在1.2万(wàn)亿水平，周四(sì)便陡然(rán)跌(diē)破(pò)万亿，5月11日和(hé)5月12日成交额连(lián)续两(liǎng)日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪深两市陷入缩(suō)量震荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急(jí)剧降(jiàng)温，市场观点(diǎn)认为，主要原因是5月11日晚(wǎn)间发布(bù)的金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考虑到(dào)去(qù)年4月基数的异(yì)常(cháng)，因(yīn)而(ér)与往年相比(bǐ)，今年4月信贷则是明显跌(diē)落，而今年4月信贷低于2021年同期7512亿(yì)元。居民贷款回落再度成为信贷回落的主要原(yuán)因。而企业(yè)中长期贷款继续保(bǎo)持同比多增，4月(yuè)同比多增(zēng)4017亿(yì)元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动社融增速回落(luò)，4月新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月(yuè)相比(bǐ)，今(jīn)年4月同比少(shǎo)增(zēng)6370亿(yì)元。

　　署名光(guāng)大(dà)证券的点评(píng)称，4月(yuè)下旬票据利率(lǜ)先(xiān)下(xià)后上，并不意味着贷(dài)款(kuǎn)好(hǎo)转了，主要(yào)因为今年国(guó)股行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等(děng)低(dī)效(xiào)资(zī)产(chǎn)，对(duì)分行收(shōu)票额度控制很(hěn)严(yán)。4月前两(liǎng)旬已经收了很多票，后面改用其他(tā)贷款来冲。5月上旬票(piào)据(jù)已(yǐ)经快(kuài)要接近零利率了，信贷再度(dù)出现深度负(fù)增长，这是4月信贷斜率(lǜ)过于陡峭化产生(shēng)的后(hòu)果，5月(yuè)份的贷款(kuǎn)可(kě)能仍然不太乐观。

　　在这种背景之(zhī)下，市场要想好起来，必然要让大家看到宽信用的信号(hào)出现(xiàn)，而这可能还需要一定(dìng)的时间。

　　当前市场(chǎng)存量(liàng)资金博弈(yì)的背景(jǐng)不改，而(ér)两(liǎng)大主线人(rén)工智(zhì)能和中特估(gū)，今(jīn)年已然累计不小(xiǎo)的涨幅。中特(tè)估这边，本月还有多只央(yāng)企ETF等待进场，而人工智能这边，在未有增量资金进场的情况之下，再想继续向上，压力(lì)不(bù)小。

　　本(běn)周(zhōu)大(dà)跌之(zhī)后(hòu)，但(dàn)斌更是罕见的(de)在深夜抒发感想。大(dà)谈(tán)公募(mù)基(jī)金经理(lǐ)的(de)难处，在业绩(jì)和投资信仰(yǎng)之间无法两全。紧接着，炮轰当下(xià)市场投(tóu)机之风大(dà)盛(shèng)，认为当下市场交易机制(zhì)应要(yào)有所(suǒ)改变(biàn)。

　　相信，这不(bù)仅仅只是但总一个人的(de)心声(shēng)。

　　今(jīn)年以来，市场看着红红火火(huǒ)，但很多(duō)投资(zī)者都(dōu)是“买在3000点，套在3400点”。公募基金(jīn)经理(lǐ)更是有苦难言，市(shì)场(chǎng)上大(dà)热的人工(gōng)智能(néng)，游资炒作的“星辰大(dà)海(hǎi)”，根本不符合(hé)他(tā)们的机构审美(měi)。直白点说，市场根(gēn)本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难(nán)言.......

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 乔布斯为什么把苹果给库克