衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季(jì)度GDP增(zēng)速超预(yù)期放缓，通胀(zhàng)意(yì)外反(fǎn)弹(dàn)

　　4月27日周四，美(měi)国商务部经济分析局(jú)公布数据(jù)显示，美国一(yī)季(jì)度(dù)实际(jì)GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的(de)2.6％大(dà)幅放缓，为(wèi)连(lián)续(xù)两(liǎng)个季(jì)度放(fàng)缓，且远不及(jí)预期1.9％。值得一提的(de)是，疫情爆发之前的10年里，美国每(měi)年的(de)GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增(zēng)长的(de)项目主要有(yǒu)消费(fèi)者(zhě)支(zhī)出(chū)、出口(kǒu)、联邦政(zhèng)府、州和地(dì)方政府支出(chū)以及(jí)非住宅(zhái)固定(dìng)投资(zī)，拖累项主要包(bāo)括进口、私人库存投资(zī)和住(zhù)宅固定投资(zī)。经济(jì)分析局(jú)表示，一季度GDP增速较去年第(dì)四(sì)季度放(fàng)缓的主要原因是私(sī)人库存投资回落(luò)以及非住宅固定(dìng)投资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美(měi)国经济最大的组成部分——占(zhàn)据GDP约(yuē)68％的个(gè)人消费支出环比增速为3.7％，高于前一季(jì)度的1.0％。

　　从贡献上看，个人消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；

　　固定投资一季(jì)度拖累(lèi)GDP下(xià)滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为(wèi)连续(xù)第四(sì)个季度拖累GDP，另(lìng)外，住宅(zhái)投(tóu)资连(lián)续(xù)第(dì)八个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度较(jiào)小(xiǎo)。最大的(de)拖累项是私人库存的变化，拖(tuō)累GDP下滑2.26％，且为新(xīn)冠疫情以来(lái)的最(zuì)大(dà)纪录。

　　一季度(dù)，经济增速大幅放缓的(de)同时，通胀(zhàng)再次升(shēng)温。美联储高度(dù)关(guān)注(zhù)的(de)通胀指标——美国(guó)个(gè)人消费支出（PCE）物价(jià)指数(shù)，一季(jì)度年(nián)化季环比初为(wèi)3.7％，虽(suī)然略低于预(yù)期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物(wù)价指数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是(shì)核心PCE连续第五次“击败”市(shì)场预期。

　　突发！“扣押一(yī)艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表(biǎo)声明称，扣押了(le)一艘悬挂(guà)马绍尔群岛旗帜的美国(guó)船只(zhǐ)。

　　声明表(biǎo)示，由于一(yī)艘不(bù)明船(chuán)只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致伊朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违反了国际法(fǎ)。在伊(yī)朗船只向海上监视和救援中(zhōng)心(xīn)发送请求后，伊(yī)朗海军(jūn)立即开始拦(lán)截并识(shí)别该未知(zhī)船(chuán)只(zhǐ)。在伊(yī)朗海(hǎi)军驱逐舰的拦截行(xíng)动中，不明(míng)船只的自动全球定位发送系统被关闭并频繁(fán)改变航线。在伊(yī)朗(lǎng)司法当局的(de)许可下，海军出动(dòng)直升机扣(kòu)押(yā)了该船(chuán)只，并(bìng)将其运至伊朗领(lǐng)海。

　　声明指出，上述的不明船只(zhǐ)属于美国，挂着(zhe)马绍尔群岛的旗帜(zhì)航行。

　　据法新社消息(xī)称(chēng)，美国海(hǎi)军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军(jūn)27日(rì)在(zài)阿曼湾扣押了一艘油轮(lún)，美方要求立即释放这艘油(yóu)轮。报(bào)道称，美国海军驻(zhù)巴林的第五舰队在一份声(shēng)明中称，一(yī)艘悬挂马绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过(guò)境(jìng)国际(jì)水域(yù)时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣(kòu)押。

　　鲍威(wēi)尔受骗！俄媒曝光与冒(mào)牌(pái)乌克兰总统“友(yǒu)好”通话，美联储(chǔ)回应未(wèi)泄密

　　俄罗斯媒体曝光(guāng)的视频显示，美联储(chǔ)主(zhǔ)席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国(guó)家(jiā)电视台新近发布的视频显示(shì)，鲍威尔(ěr)与两名(míng)冒充(chōng)乌(wū)克(kè)兰总统泽连斯基的俄罗斯人通(tōng)了电(diàn)话。鲍(bào)威尔误认为对(duì)方是(shì)泽连斯基，回答了从(cóng)通胀(zhàng)前景(jǐng)到俄(é)罗斯央行等主题的(de)一系列问题。

　　美联储的(de)一名发言(yán)人(rén)美东时(shí)间(jiān)4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有(yǒu)过通话，称此事发生在今年1月，否(fǒu)认(rèn)存在泄密(mì)问题(tí)，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了一(yī)次谈话，对方谎报(bào)自(zì)己(jǐ)是乌克兰(lán)总统。这是一次友好的谈话，是我们在这个(gè)充满挑战的时刻支持(chí)乌(wū)克(kè)兰人民的背景下进行(xíng)。没有谈到敏感和机密(mì)的信(xìn)息。”

　　美联(lián)储认(rèn)为，曝光的视(shì)频(pín)似乎经过编辑，无法确认(rèn)准确性。上(shàng)述发言人(rén)还说(shuō)，通话(huà)事件(jiàn)已报(bào)交有关(guān)执(zhí)法(fǎ)部门，出于对他们工作的(de)尊重(zhòng)，美联储不(bù)会进(jìn)一步(bù)置(zhì)评。

　　媒(méi)体评论称，这番言(yán)论看(kàn)似四(sì)平(píng)八(bā)稳、无伤大雅，但事实就是，骗子能通过恶作剧的电话接触到(dào)鲍(bào)威尔，这(zhè)种事实可能会导致美联(lián)储的(de)安(ān)全性(xìng)遭(zāo)到质疑。对鲍威尔受骗(piàn)的担(dān)忧主要(yào)是基(jī)于美联储作为(wèi)主要央(yāng)行的影响(xiǎng)力(lì)。

　　有媒体指出，鲍(bào)威尔等(děng)央行高(gāo)官的言论(lùn)通常(cháng)受到投(tóu)资(zī)者和商界人士(shì)的密切关注，有时(shí)会引发股市波动(dòng)。而且(qiě)，美联储官(guān)员同他人的(de)私下会面(miàn)时(shí)常引(yǐn)发(fā)争议，因为外界认为，联储官员的言论可能让在场的人掌握先(xiān)机。

　　外界注意到(dào)，这次让(ràng)鲍威尔上(shàng)当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈(bèi)。有媒体指出，两人这(zhè)些年不止一次成功(gōng)骗(piàn)取(qǔ)国外政客和他们通话，而且通常(cháng)将将(jiāng)通(tōng)话视频公(gōng)之于(yú)众(zhòng)，就是(shì)为了恶搞西方国家(jiā)的决策者。

　　据两(liǎng)人公布的视(shì)频(pín)，两(liǎng)人(rén)曾假(jiǎ)扮乌克(kè)兰前总(zǒng)统(tǒng)波(bō)罗申(shēn)科和德国前总理默克(kè)尔通话(huà)，默克尔当时觉得(dé)可疑，但没有在对(du厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积ì)话中直接问他(tā)们(men)是不是(shì)冒牌货。今年早些时候，他(tā)们还曾假冒泽(zé)连(lián)斯基，和欧洲央行(xíng)行长拉(lā)加德通话。

　　原(yuán)油基本面未变 关注宏观(guān)层(céng)面(miàn)不确(què)定性

　　近日(rì)来，在宏观风险蔓延下，国(guó)内外油价出现大(dà)幅回落(luò)。4月26日晚间，国(guó)际油价(jià)出现大跌，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的(de)价格。周四，内盘(pán)SC原油(yóu)主力(lì)合约(yuē)大跌5.26％，截至下午(wǔ)收盘(pán)报收526.1元(yuán)/桶；外(wài)盘(pán)油(yóu)价则(zé)出现(xiàn)小幅上涨，布伦(lún)特(tè)原油交投(tóu)在78.3美元(yuán)/桶(tǒng)附近，WTI原油交投在(zài)74.7美(měi)元/桶(tǒng)附近，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货(huò)能源化工分析师杜冰(bīng)沁在接受(shòu)期货日报(bào)记者采访(fǎng)时表示，昨天(tiān)白天，内盘(pán)SC原油基(jī)本跟随(suí)昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫(cuò)，但外盘原(yuán)油(yóu)有所企稳，或为超跌后的情绪修复。

　　谈(tán)及(jí)为(wèi)何内盘表现弱于外盘，海通期货能源(yuán)化工研(yán)究中心负责人(rén)杨安表示，一方面是由于近(jìn)期油轮(lún)运费(fèi)回落，运输(shū)成(chéng)本(běn)下降(jiàng)，让内(nèi)外盘价差(chà)有所走弱。另一(yī)方面是当前国内即(jí)将迎来(lái)五一假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不确定性，恰逢(féng)油(yóu)价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担忧情(qíng)绪更(gèng)为明显(xiǎn)，也使(shǐ)得内盘原油跌幅(fú)超过外(wài)盘。

　　从(cóng)近期来(lái)看，杨安告诉记者(zhě)，美国银行业(yè)危机风波再起，叠加美国债务压力及(jí)经济(jì)衰退风险可能削(xuē)弱欧美能源需求，风险资(zī)产(chǎn)面(miàn)临较(jiào)大压力，从而(ér)推动本周(zhōu)油价油价下(xià)跌。而原油(yóu)作为金融属性最强的大(dà)宗商品(pǐn)，在(zài)此前(qián)3月份就(jiù)曾因银(yín)行(xíng)业危机出现暴跌，此次美(měi)国银行业风险(xiǎn)再次升温(wēn)继续引发市场恐慌，原油的(de)下跌带有明显的情绪化特征。

　　光大期(qī)货(huò)能(néng)源化工分(fēn)析师(shī)杜冰沁也表(biǎo)示(shì)，近日宏观情绪导致油价(jià)再(zài)度承压。随着美联储加(jiā)息会议(yì)的临近(jìn)，美国第一共和银(yín)行的财(cái)报和(hé)股价表(biǎo)现或显(xiǎn)示银行(xíng)业(yè)危机仍未结束，叠(dié)加欧美(měi)经(jīng)济数据表现仍然欠佳，美国消费者信心本(běn)月降至(zhì)去年(nián)7月以(yǐ)来的最(zuì)低水平，市场对于美联储加(jiā)息和海外经济衰退的担忧(yōu)持(chí)续升温(wēn)，

　　展望后市，近期(qī)主导原油市场(chǎng)走(zǒu)势的宏观风(fēng)险何时会消(xiāo)散(sàn)？在杨(yáng)安看来，目(mù)前来(lái)看，美(měi)国银行(xíng)业危机风险(xiǎn)在未来一段时(shí)间内(nèi)仍(réng)将不(bù)时困扰市场。另外，5月4日美(měi)联储议(yì)息会议将(jiāng)再(zài)迎来加息窗口，对此投资者(zhě)也高度关(guān)注美联(lián)储利率政策的变(biàn)化(huà)，宏观层(céng)面的不确(què)定性成为影(yǐng)响整个金融市场的主(zhǔ)要(yào)因(yīn)素，这是投(tóu)资者需(xū)要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入5月，美联储(chǔ)即将公布加息决议，市场对美联储加息25个(gè)BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且(qiě)由(yóu)于近(jìn)期美联储官员表态偏鹰，对于(yú)后续何时停止加(jiā)息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于(yú)5月4日(rì)举行货币政策会议(yì)，基于当前欧元(yuán)区的高通胀水(shuǐ)平(píng)，预计欧(ōu)洲央行(xíng)和(hé)英国央行也将维持(chí)加息政策，因(yīn)此市场对于海外经(jīng)济(jì)衰退带来(lái)需求下行的(de)担(dān)忧加剧。”杜(dù)冰沁(qìn)说。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来看(kàn)原油市场(chǎng)基本面表现尚(shàng)可，整(zhěng)体供(gōng)需(xū)局势(shì)并未大幅(fú)恶(è)化(huà)。杜冰沁分析认为，即将到来的五一长假和美国夏季出行旺季预计对(duì)于需求会有一定支撑，预计近期国际(jì)油(yóu)价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会(huì)对(duì)油价尤其是亚洲地区的(de)油价带来极大(dà)影响；此(cǐ)外美(měi)国原油(yóu)活跃钻井平台已经(jīng)连续半年(nián)维持低位，1230万桶/日的产(chǎn)量将越来越难(nán)以持(chí)续，后续的减(jiǎn)产将很快到来；此(cǐ)外在5月(yuè)美联储加息(xī)后，宏观面的悲观情绪或(huò)将逐(zhú)步消退(tuì)，后期(qī)原油(yóu)市场(chǎng)将转(zhuǎn)入对供(gōng)应面的减产(chǎn)逻(luó)辑中。

　　“我(wǒ)们(men)认为，5月(yuè)份油价上下区(qū)间(jiān)将更(gèng)为模糊，在美国储备政策难以改动的情况下，底部支撑力度变弱(ruò)。但(dàn)从供求关系上，OPEC厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积+的(de)减产以及美国产量(liàng)的(de)下滑将有助于油价的(de)稳定。”董超表示(shì)，预(yù)计5月油价整(zhěng)体即将维持区间振荡(dàng)，振荡幅度预计将更宽，受宏观及(jí)基本面风险波动的影(yǐng)响也(yě)会更(gèng)大。

　　在杨安看来(lái)，周三(sān)公布的EIA报(bào)告(gào)显示原油(yóu)超预期降库(kù)，且美国(guó)汽油需求较上期大(dà)幅增长(zhǎng)，在(zài)OPEC+减产的主动预期管理下，预计(jì)今年年内剩余时段供应(yīng)紧张将(jiāng)是原(yuán)油市场主基调，当(dāng)然全球经(jīng)济面(miàn)临衰退(tuì)风险及欧美市场需求疲弱也会在一(yī)定程(chéng)度上抵消(xiāo)供应紧张给市场带来的担忧。总(zǒng)体来看，当前(qián)油价处(chù)在宏观(guān)利空(kōng)与供应紧张局(jú)面形(xíng)成(chéng)对峙的复杂(zá)局(jú)面下(xià)，短期内担忧情绪主导油价回落，中长期来看油(yóu)价(jià)或继续大区间(jiān)振荡。

　　高(gāo)硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因原油大幅下挫，成本下降导致相关性较(jiào)强的高硫燃料油、低硫燃料油(yóu)、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天(tiān)下午(wǔ)收盘，燃(rán)料油、低硫燃(rán)料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期高、低硫(liú)燃料油的下(xià)挫主要还是(shì)受到油价影响，自身(shēn)基本(běn)面表现尚可，其中高硫燃料油供需偏紧，低(dī)硫燃料(liào)油供需相对偏(piān)弱。

　　“具(jù)体来看，高(gāo)硫燃(rán)料油市场整体供应持续偏紧。供给端方面，随着(zhe)发电旺(wàng)季的临近，本月从中东进口到新加坡(pō)的高硫燃(rán)料(liào)油降至(zhì)历史低点，环(huán)比(bǐ)下降三分之二，但同(tóng)时(shí)本月俄(é)罗斯高硫(liú)燃(rán)料油流入量有所(suǒ)上升，抵(dǐ)消了一部分中东(dōng)出口的下滑；需(xū)求(qiú)端方(fāng)面，中东南亚公(gōng)用事业(yè)发电需(xū)求的(de)增(zēng)长以及(jí)稳(wěn)定的船燃加注活动(dòng)都(dōu)将对亚洲高硫燃料油市场形成良好(hǎo)的支撑。”杜冰沁说。

　　低(dī)硫燃料(liào)油方面，杜冰沁表示，此前科威特炼厂计划外(wài)检修导(dǎo)致部分船(chuán)货延(yán)期，目前5月(yuè)的(de)装船已经延迟至6月，虽然检(jiǎn)修的装置正在逐(zhú)渐重启(qǐ)，但由于(yú)开斋节整体进(jìn)程(chéng)较慢，预计原(yuán)定(dìng)本月底恢复的(de)时间(jiān)会有所推后，对(duì)于亚(yà)洲低(dī)硫燃料油市场供应的收(shōu)紧也将延长，但同时低硫需求端表现也较为(wèi)平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃(rán)料油在(zài)基本面的(de)支撑(chēng)下，预计后市走势或(huò)较(jiào)原油更为抗跌，如若原油企稳反(fǎn)弹(dàn)，燃料油(yóu)整体回(huí)升空间或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内原油(yóu)系品种波动将主要受到原油价格的影响，不过(guò)基(jī)本面差异还(hái)是(shì)会让各品种表(biǎo)现有强弱之分，具体(tǐ)来看(kàn)，需求即将迎(yíng)来旺季(jì)的高硫燃料油整体(tǐ)表现将强于低硫燃料(liào)油。

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