编者按(àn)

　　本周，2023年一季报公募基金(jīn)披露落幕，基金经理的调仓路(lù)线被完整(zhěng)曝光。首季行情变化以春节为轴，节后市场热点从(cóng)复苏线逐渐(jiàn)发散到(dào)中(zhōng)特估(gū)、人工(gōng)智能、机械制(zhì)造等多个领域，尤(yóu)其是AI的(de)里程碑式(shì)突(tū)破带火了(le)科(kē)技一众赛道，这让一季度公(gōng)募仓位顺势而为变化(huà)明显(xiǎn)。

　　在国内的公(gōng)募基金(jīn)中，科技成长阵营(yíng)中的(de)旗手(shǒu)之一冯(féng)明(míng)远(yuǎn)，目前(qián)在管的(de)产(chǎn)品从10只(zhǐ)缩(suō)减到6只，虽然(rán)开年(nián)迄(qì)今(jīn)业绩较为(wèi)一般，但(dàn)是在管规模仍维持在230亿元(yuán)的水平线上。从(cóng)第一季度的调仓来看(kàn)，在他的成(chéng)名作信澳新能(néng)源产业最新季报中，保留了(le)上一季度(dù)的七只重仓，同时用(yòng)中伟股份(fèn)、华阳集团和祥鑫科技替换了比亚迪(dí)、斯(sī)莱克和(hé)保(bǎo)隆(lóng)科技，可以看出其(qí)坚守新能源的大框(kuāng)架，在细分(fēn)赛道中不断寻找性价比(bǐ)更优的(de)领(lǐng)域。

　　对比看“常青(qīng)树”老(lǎo)将朱少醒，一季报中他仅仅调换了(le)两处标的，用金域(yù)医(yī)学和(hé)蓝(lán)晓科(kē)技替换(huàn)了药(yào)明康德和瑞丰新材，特别是合成树脂板(bǎn)块的蓝晓(xiǎo)科技(jì)成为年(nián)内大黑马，股价(jià)迄今上涨超过(guò)30％，同时他保持了(le)对喝(hē)酒吃(chī)药(yào)大类赛道中龙头的持续青睐(lài)，茅台持股(gǔ)量与(yǔ)上(shàng)季持平稳(wěn)居(jū)首位。而他(tā)也(yě)一如既往地表示，会在(zài)优(yōu)质的股票里寻找价值，去翻更多的石头。众所周知，三大白酒龙头是多位顶流的最爱，“酒神(shén)”之(zhī)一的(de)刘(liú)彦春在(zài)其(qí)成名作景顺长城新兴成长(zhǎng)中，前三大重仓就依次是茅台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、五(wǔ)粮液，足(zú)见其白酒信仰之深(shēn)。

　　整体来看，消费和(hé)新能源(yuán)在公募(mù)基金组合(hé)配置中的压舱石地位依(yī)然(rán)稳固，同时中(zhōng)特估(gū)、芯片、软(ruǎn)件(jiàn)、机械制造成(chéng)进攻(gōng)热点，公(gōng)募(mù)在经历(lì)去年的整体业(yè)绩低谷后，今年竭力寻求(qiú)组合的α。值得关注的(de)是，公募名将们对因ChatGPT引发的TMT快(kuài)速走红(hóng)也有冷思考(kǎo)。“AI产业的(de)发展不会一蹴而就，中间也(yě)必然(rán)会有曲折(zhé)，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜在风险，可能造成板(bǎn)块后续波动。目前TMT板块的交易(yì)占比已经超过(guò)了40％。交(jiāo)易占比创新高代(dài)表(biǎo)了主线(xiàn)行情确立(lì)，但我们认为太(tài)阳底(dǐ)下(xià)没有(yǒu)新鲜事，过度的热情(qíng)在某个阶段也总会消退。”李晓星反思。

　　张坤加仓茅台

　　李晓星增配次高(gāo)端白(bái)酒

　　朱少醒(xǐng)加仓(cāng)爱尔眼(yǎn)科

　　“公募(mù)一哥”张坤目(mù)前(qián)在管两只(zhǐ)A股基(jī)金、两(liǎng)只QDII基(jī)金(jīn)。《红周刊》统计(jì)了其最(zuì)新公布的(de)两只A股基金一季报，在管理时间更长的(de)易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)混合中，3月31日(rì)时前五大重(zhòng)仓的占(zhàn)比(bǐ)均超(chāo)过了(le)9.5％接(jiē)近顶配，这其中除(chú)去腾(téng)讯外全部为白酒，不(bù)过除(chú)去(qù)加仓(cāng)茅(máo)台(tái)外，张坤(kūn)减持了五(wǔ)粮(liáng)液、泸州老窖、洋河股份。相似的(de)一幕也出现在他管理(lǐ)的(de)易方(fāng)达优(yōu)质(zhì)企(qǐ)业三年上。

　　该基(jī)金(jīn)的(de)一季报显示，仅是前(qián)五大的重仓次序(xù)有所不(bù)同，而实际上(shàng)腾讯(xùn)和茅台同以占比(bǐ)9.93％并(bìng)列(liè)第一位。同时， 除去加仓茅台外，张坤也是小幅减持了另外三大白酒(jiǔ)标的。再(zài)看另(lìng)外的半壁重仓股，港(gǎng)交所、美团(tuán)、伊利、招(zhāo)行均是持(chí)续上榜的老面(miàn)孔(kǒng)，惟一的变(biàn)化是他(tā)用中国海(hǎi)洋石油替换了上一(yī)季的药(yào)明生(shēng)物。

　　张坤在季报(bào)中(zhōng)也(yě)对调仓思路有所阐述：“基金在一季(jì)度股票仓位基本稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行业的配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置。个股(gǔ)方面(miàn)，我们仍然持有商业(yè)模式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司(sī)。”

　　无独有偶，银华基金的明星(xīng)基金(jīn)经理李晓星，在和张萍合管的银华(huá)盛世最新季报十大重仓(cāng)中，持有7只白酒股。对比(bǐ)上一季度仅有三大白酒龙(lóng)头和古井贡酒来看，这一季其(qí)新(xīn)进(jìn)重仓了山西汾酒(jiǔ)、顺鑫农业和(hé)舍(shě)得酒业。

　　由此(cǐ)推断，其思路(lù)可能是想利用(yòng)次(cì)高端(duān)和地产(chǎn)酒来增加组合的进(jìn)攻弹性。同时，其重仓的另三(sān)只非白酒(jiǔ)标的为爱美(měi)客、安井(jǐng)食品(pǐn)、海大集团，而(ér)这三者在上(shàng)一季度就是前(qián)十中的标的。

　　对此(cǐ)，李晓(xiǎo)星在季报(bào)中(zhōng)强调：“复苏仍然(rán)是主线(xiàn)，进入二季度，改善弹性会加(jiā)大。方向上(shàng)，最看(kàn)好(hǎo)餐饮相(xiāng)关链条，白(bái)酒、啤(pí)酒(jiǔ)、速冻、烘培、调味(wèi)品等(děng)供应链，餐饮的恢复是确定的；其次，看好线下(xià)场景恢复后，需求相对(duì)刚性(xìng)的医美以及消费医疗(liáo)板块。”

　　对比来看(kàn)，公(gōng)募(mù)老将(jiāng)朱少(shǎo)醒这一季将(jiāng)“喝酒吃(chī)药”的主打思路体现得淋(lín)漓尽致。白(bái)酒方面，贵州茅台依然是他(tā)的最爱，不过他(tā)对于另(lìng)一重仓五粮液有所减(jiǎn)持；医药方面，他(tā)对(duì)重(zhòng)仓表现得是(shì)有所取舍(shě)：首先，他选(xuǎn)择加仓了“眼茅”爱尔眼(yǎn)科，该(gāi)股升至十(shí)大(dà)重仓股的第五(wǔ)位；其次，他选择小幅(fú)减持了创新药龙头(tóu)迈瑞医疗；此外，他用(yòng)金域医学(xué)替换了CXO龙头的药(yào)明康德，而(ér)新进重仓(cāng)的前者年内目(mù)前涨幅(fú)在10％一线。

　　众所周知，金(jīn)域医学去年作为核酸检测机构(gòu)，业绩相当亮眼(yǎn)；而(ér)在后疫(yì)情时代，公(gōng)司主营回归本源后依(yī)然亮点众多，作为(wèi)第三方医学检(jiǎn)验及病(bìng)理诊(zhěn)断服务商，金域医学近日率先推出国(guó)内首个(gè)国家药品监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基(jī)因甲(jiǎ)基(jī)化检测项(xiàng)目，再次(cì)领(lǐng)跑同业。

　　冯明(míng)远(yuǎn)专注(zhù)赛道细分(fēn)机(jī)会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘(liú)格菘仍“恋战”光(guāng)伏储(chǔ)能

　　除(chú)去上周(zhōu)率先交卷主打(dǎ)产业(yè)链上游的施成外，本周一众新能源(yuán)高手中(zhōng)的(de)顶流冯明远所(suǒ)管产品一季报全部(bù)披露，截至4月19日收盘，目前他(tā)所(suǒ)管理的6只产品(pǐn)维持年内小(xiǎo)幅正收益。当前冯明远在管基金中，任职管理(lǐ)最长的就是(shì)代表作新(xīn)能源产业股票(piào)。从被(bèi)调出的三只产品看，其中斯莱(lái)克的(de)主(zhǔ)营与新(xīn)能源产业(yè)链关系不大(dà)。

　　而在新进(jìn)重仓的(de)三只(zhǐ)标的(de)中，占比相(xiāng)对最高的就是非传(chuán)统新能(néng)源产业(yè)赛(sài)道(dào)龙头中伟股份，这家主营锂电(diàn)池正极体研发的公(gōng)司(sī)，主(zhǔ)要(yào)产品(pǐn)是(shì)三元(yuán)前驱(qū)体和四氧化三钴，从近期(qī)发(fā)布(bù)的年(nián)度(dù)业绩快报来看，公司的(de)主营与(yǔ)净利润均实(shí)现(xiàn)50％以上的逆势增长(zhǎng)。而据《红周刊(kān)》对其季报的全面(miàn)梳(shū)理(lǐ)，在信澳研究(jiū)优选(xuǎn)中(zhōng)还出(chū)现了一(yī)只新(xīn)的重仓股银(yín)邦股份(fèn)，这也(yě)是(shì)一家高(gāo)科技公(gōng)司，主营业务中有(yǒu)分布式光伏发电系(xì)统。

　　在(zài)季报总结中(zhōng)，他表(biǎo)示：“本基金(jīn)的投资主要聚焦(jiāo)在新(xīn)能源(yuán)、科技、高端(duān)制造等新兴产业领域(yù)，细分(fēn)板块的(de)整体(tǐ)走势(shì)与市场趋同，导(dǎo)致本基金的净(jìng)值也出现小幅震(zhèn)荡。对于二季(jì)度(dù)，展(zhǎn)望TMT板块(kuài)部分公司(sī)加入AI或数字经济(jì)等热门概念的创(chuàng)新，以及半导体(tǐ)和(hé)制造业正经历触(chù)底反弹(dàn)的复苏，市场整体会逐步回(huí)暖，产生一(yī)定正面效应。我们会(huì)继续在(zài)新能源(yuán)、科技、高(gāo)端制造等主(zhǔ)要赛道耕耘，深挖基本面扎实(shí)的优质个股，自下而上(shàng)挖(wā)掘投资机会。”

　　相(xiāng)比成名多(duō)时的冯明远(yuǎn)，2020年股基状元(yuán)陆彬(bīn)则(zé)是在新能源大潮中快速走红的类型。天(tiān)天基金网(wǎng)显示，早在去年底时他就已经(jīng)是“双二百(bǎi)”的(de)基(jī)金经理了，而他在管的7只基金今(jīn)年同时段几(jǐ)乎全线(xiàn)飘红，特别是动态策略混合年内(nèi)涨幅超(chāo)过10％一(yī)枝独秀。

　　以他(tā)在管(guǎn)的汇丰晋信低碳(tàn)先锋股票(piào)为例，最新的基金一季报(bào)显示，其(qí)重仓的新能(néng)源产业链中股票(piào)依然(rán)为上季的7只，它们分别是宁(níng)德时代、亿(yì)纬锂能(néng)、天齐锂业、赣锋(fēng)锂(lǐ)业(yè)、比亚迪、雅化集团、华友钴(gǔ)业，虽然上述(shù)标(biāo)的年初至今表现(xiàn)一般。但他此(cǐ)前曾公开表(biǎo)示(shì)，看到(dào)了新能源类(lèi)似(shì)2019年的投资机会。

　　而在季报中(zhōng)，他表示：“从中长期维度看(kàn)，新能源产业还具(jù)备较长的生命周期(qī)，不(bù)少细分板块还能维持较长时间的民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的高速增长，而经过市场的调整，我(wǒ)们看(kàn)到行(xíng)业(yè)中的优质公司对应(yīng)2025年(nián)的盈利中枢(shū)在当前(qián)市值的投资价(jià)值。或许，新能(néng)源行业的终局如(rú)大部分制造业(yè)一(yī)样是一个竞争(zhēng)充分、利(lì)润(rùn)极度压缩的市场，但在发(fā)展过程中(zhōng)不少公(gōng)司一定有一(yī)段精彩的旅程。”

　　相比(bǐ)前两位，2019年状(zhuàng)元刘格菘(sōng)今年业绩开局不(bù)顺，最新数据显示目前在(zài)管产品(pǐn)年内回(huí)撤全部超(chāo)过了10％，以他的代表作之一的广发小盘成(chéng)长来看，基金一季(jì)报表明他的重仓行业配置(zhì)思路依然首(shǒu)选新能源。

　　对(duì)比分析其基金相关产(chǎn)品的(de)2022年(nián)四季(jì)报和一季报，《红周刊》发(fā)现他(tā)所(suǒ)持有(yǒu)的(de)是完全一(yī)致的10只股票，虽然第(dì)一大重仓股依然是半(bàn)导(dǎo)体公司圣(shèng)邦股(gǔ)份，但是整体新能(néng)源的(de)地位似乎进(jìn)一步稳(wěn)固，比(bǐ)如晶澳科(kē)技从(cóng)第三(sān)升至第二位，隆基绿能(néng)从(cóng)第六(liù)升至第四位。同时极(jí)为(wèi)罕见的情(qíng)况是，如果(guǒ)按(àn)照保留小数两位来统(tǒng)计，竟然(rán)所有(yǒu)10只标的股持仓量(liàng)与(yǔ)上一季度保持一致。

　　就(jiù)此，刘格菘在基金季报中表示(shì)：“报告期(qī)内(nèi)，基(jī)金的(de)持(chí)仓结(jié)构并没有(yǒu)进(jìn)行(xíng)大幅度的调整，依然围绕已(yǐ)经建立全(quán)球比较(jiào)优势的(de)高(gāo)端制造(zào)产业链布局。我们(men)对重点持仓的(de)光伏、储能、新(xīn)能(néng)源车(chē)方向保持相对乐观(guān)，投资中相信(xìn)基本面(miàn)优秀(xiù)和(hé)增量价值(zhí)积(jī)累(lèi)的公司。经过调(diào)整，行业估(gū)值水平已在历史低位，产业(yè)链的变化在市场定(dìng)价中(zhōng)未被充分认知和体现。”

　　鲍无可(kě)加仓中(zhōng)国移动

　　姜诚(chéng)精准布局(jú)中国(guó)铁建

　　余广新进重仓海油、移动

　　除(chú)去(qù)高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣(róng)外，中(zhōng)泰(tài)资(zī)管(guǎn)的姜(jiāng)诚(chéng)是近几年出(chū)镜相(xiāng)对较多的基金经理，而他(tā)的业绩特别(bié)从(cóng)去年迄今颇为抗打。2023年年初以来，在他(tā)所管理的8只(zhǐ)基金(jīn)中，除去刚满两个月的中泰元和价值精选(xuǎn)不(bù)纳入(rù)统计(jì)外，其余(yú)7只基(jī)金(jīn)均实(shí)现了正(zhèng)收益，特别是(shì)兴诚价值一年持有的收益率接近了(le)14％，同时(shí)还有两只基金净值增长也超过了10％。

　　具体以兴诚(chéng)价值一年为例，对比基(jī)金四季报和今年(nián)一季度可以看(kàn)出，姜诚实际上只是微调了一个席位，而新调进来(lái)的中国铁建恰(qià)好就是中字(zì)头中的典(diǎn)型代表公司，该股从年初至今上涨超过了40％。由此，该基(jī)金所重(zhòng)仓(cāng)的中(zhōng)字(zì)头公司达(dá)到了四(sì)家。而从相(xiāng)关(guān)标的(de)的年内涨(zhǎng)跌(diē)幅来(lái)看，表现(xiàn)最好的是游戏(xì)股吉比特，最新(xīn)该股年内(nèi)上涨达到了66％。

　　而在季报中，他不仅谈到(dào)了坚守的价值投(tóu)资，同时也谈(tán)到(dào)了今年(nián)大热的AI：“在海量(liàng)信息中(zhōng)，我们需要重点关注长期因素，淡化短期因(yīn)素。人工智能的发展(zhǎn)是一(yī)个(gè)长期因素(sù)，我们还没有足够的把握去(qù)捕捉(zhuō)到它(tā)带来的投资机会，但(dàn)可以尽(jǐn)量回避它带(dài)来的伤害。以尽可能低(dī)的价格买尽可能好的资(zī)产是我们(men)的投(tóu)资目标。好资产的(de)标准(zhǔn)是(shì)活得久(jiǔ)、站(zhàn)得牢、竞争(zhēng)优势维持得长、平(píng)均净资产收益(yì)率高，以及在好的(de)公(gōng)司治理加持下能(néng)够把长期利(lì)润转化为(wèi)诱人分(fēn)红。”

　　首(shǒu)季接受(shòu)过《红(hóng)周刊(kān)》专访的(de)鲍无可，其(qí)投(tóu)资风格(gé)同为公募中少(shǎo)数的(de)深度(dù)价值。天天基金网显示，2023年年初以来，他(tā)所管理的基金(jīn)全线飘红，6只产品年内净值(zhí)增长率(lǜ)全部超过了(le)10％。以(yǐ)他任职(zhí)回报最(zuì)高(gāo)的(de)景顺长城能源基建为例，能够清(qīng)晰地看到(dào)其偏爱高估息和低估(gū)值类股票的(de)痕迹。

　　一季报显示，鲍无可当季(jì)加仓中国(guó)移动大约15万股(gǔ)，从(cóng)而(ér)使(shǐ)该股从上一季的第三(sān)重(zhòng民航三个敬畏是指什么 民航三个敬畏是什么时候提出的)仓升(shēng)至第二重仓，不(bù)过中国电(diàn)信却(què)退出了前一季(jì)的前十。同(tóng)时他加仓了川(chuān)投能源(yuán)、紫金矿业、华(huá)能水电(diàn)，新近重仓了铜(tóng)陵(líng)有色和神火股份，表明了其对这一类资源股格(gé)外垂青。此外(wài)，他对(duì)于(yú)小众的中南传媒和(hé)凤凰传(chuán)媒依然持续青睐。

　　在基金(jīn)季(jì)报中，他表示基(jī)金(jīn)仓位基本稳(wěn)定，主要增(zēng)加了有(yǒu)色行业配置。“当下是AI发展初期(qī)，中国企业处(chù)于落后位(wèi)置(zhì)，无论是AI核心模型的研发、新型(xíng)商(shāng)业模(mó)式的(de)迭(dié)代以及(jí)底层芯片(piàn)制造(zào)，我们都希望(wàng)国内企(qǐ)业能在不(bù)远的(de)将来迎头赶上。近期而言尽管(guǎn)我们认为AI非常重要，但当(dāng)前A股市场基本上(shàng)是基于(yú)美股(gǔ)映射在(zài)炒作相(xiāng)关题材，对于这样的行情，需要对其(qí)可持续(xù)性(xìng)保持审慎态度。”他直(zhí)言不讳。

　　而(ér)同在(zài)景顺长城的基金经理余(yú)广是2012年的公募(mù)状元，目(mù)前(qián)其担任基金经理也接近(jìn)了13年。当前，其在管的产品(pǐn)为4只(zhǐ)，它们分(fēn)别是核心(xīn)竞(jìng)争力(lì)、核心招景混合(hé)、核心中景(jǐng)一年、核心优(yōu)选一年，从今年的表(biǎo)现来看，虽然所管产品涨幅不大，但也整齐划一(yī)地实(shí)现了正收益(yì)。

　　以任职(zhí)回报翻四(sì)倍的核心竞争力为例，第(dì)一季度他在(zài)前十(shí)中调仓了四个席位，其中新进的公司半(bàn)数为中字头，它们就是中(zhōng)国海(hǎi)油和中国移(yí)动(dòng)，与它们携手进入的还有安徽(huī)合力和紫金矿业。而这样的调整(zhěng)立竿(gān)见影，除去两(liǎng)只中字(zì)头外(wài)，后两者年(nián)内(nèi)的涨幅也(yě)是超过了30％。此外，当(dāng)季被其提拔为第一重仓(cāng)的电动车龙头(tóu)爱玛科技，年内迄今的涨幅也(yě)是接(jiē)近30％一线。

　　对(duì)此，他在季报(bào)中的总结(jié)与“中特估(gū)”基(jī)本吻(wěn)合(hé)：“基(jī)金坚持自下而上，看重公司基(jī)本面，注重公司的核心竞争力、高品质(zhì)、长(zhǎng)期发展，以(yǐ)合理或偏低的估值(zhí)水平(píng)买入持有。在经(jīng)济复(fù)苏和企(qǐ)业盈(yíng)利修复的(de)预(yù)期下，我们较为看好今(jīn)年的权益市场(chǎng)，特别是前期调整较为充(chōng)分，估值(zhí)较为低(dī)估的多行业的龙(lóng)头公司(sī)。”

　　郑巍山重仓(cāng)股(gǔ)多只翻倍

　　胡宜(yí)斌新进重仓寒武纪

　　黄兴亮布局中(zhōng)微公司(sī)

　　与蔡(cài)嵩松同期成(chéng)名的郑巍山今年业绩优异，特别(bié)是其去年3月接手的(de)银河智联主(zhǔ)题(tí)净(jìng)值快(kuài)速拉(lā)升，截至本周四的年内涨幅已(yǐ)经超过45％，这一水(shuǐ)平甚至(zhì)超(chāo)过了他的(de)成名作(zuò)银(yín)河创新成长。从(cóng)郑巍在管基(jī)金的当季重(zhòng)仓行业风(fēng)格来看，除去(qù)银河和美生(shēng)活还有(yǒu)较强(qiáng)的新(xīn)能(néng)源属性(xìng)外(wài)，其(qí)余产品(pǐn)几乎(hū)一边倒地偏(piān)向(xiàng)了(le)TMT领域。

　　就以(yǐ)智(zhì)联主题(tí)为例分析，最(zuì)新的十大重仓股除去(qù)用(yòng)友网络(luò)和海康威(wēi)视外，年内最新(xīn)的(de)涨(zhǎng)幅全部超过了(le)30％，特(tè)别是(shì)海光信(xìn)息(xī)、中科曙光、卓易信息(xī)、大华股份(fèn)均已实(shí)现了涨幅(fú)翻番，而这四只标的均是(shì)第一季度(dù)新近(jìn)重仓的公(gōng)司(sī)。同时，郑巍(wēi)山(shān)所保留的上(shàng)一季(jì)重仓股仅有金山办(bàn)公和国网(wǎng)通信。对比来看被调(diào)出的(de)标(biāo)的，中国(guó)长城(chéng)、中望软件、中国(guó)软件等明显(xiǎn)涨幅(fú)稍逊一筹。

　　有趣的是(shì)，郑巍山在季报总结中(zhōng)仅仅是寥寥数语：“本基(jī)金严格执行基金合同的(de)配(pèi)置范围，切合主(zhǔ)题(tí)，主要围绕智慧智(zhì)联、信息(xī)技术(shù)等的(de)概念范畴展(zhǎn)开。一(yī)季度智(zhì)联主题(tí)继续增加了软件服(fú)务(wù)、信息技术的配(pèi)置比例。围绕数字经济和新的信息技术应用展开(kāi)投资。二(èr)季度，将会继续围(wéi)绕(rào)信息技术(shù)、数字经济的范畴(chóu)展开投资。”

　　当年(nián)与这(zhè)两位一(yī)度遭遇非议人物(wù)同期(qī)成(chéng)名的还有华安胡(hú)宜斌，作为当(dāng)年公(gōng)司力捧(pěng)的三(sān)位基(jī)金经理中最年轻者，他可谓(wèi)是少(shǎo)年得志(zhì)，但后来所管产品几经(jīng)浮沉，好(hǎo)在今年卷(juǎn)土重来。天天基金网数据(jù)显示，年内他所管理(lǐ)的(de)7只(zhǐ)基金全部涨幅超过20％，其中表现(xiàn)最好的还是他的成名作华安媒体互联网混合。

　　具体聚焦该(gāi)基金，我们发现(xiàn)他所保留的上一个季度重仓股只有王(wáng)府井和华大九天，而(ér)将剩余的八个(gè)席位全部更换。从最新的标的来看(kàn)，这(zhè)其中(zhōng)就有近期大火(huǒ)的芯片新贵寒武纪。从新(xīn)进重仓标的(de)年内表(biǎo)现来看，其中中文在(zài)线的年内涨幅(fú)已经超(chāo)过(guò)了180％，值得(dé)买(mǎi)、浙数文化、美(měi)亚(yà)柏科等标(biāo)的年(nián)内涨幅也是超(chāo)过了50％。对比来看，他所剔除的(de)锦江酒(jiǔ)店、首(shǒu)旅酒店、中国平安等公司，目前年内至(zhì)今仍然(rán)体现为股价(jià)下跌(diē)。

　　至于大幅调仓原因，他表(biǎo)示：“当下我国(guó)仍处经济结构转(zhuǎn)型(xíng)时期，我们相(xiāng)信未来科技创新和消费升级仍将成为经济(jì)总(zǒng)量(liàng)增长核心驱(qū)动力，围(wéi)绕产(chǎn)业创新、尖端技(jì)术突破、新材料(liào)、新能源、新消费等(děng)领(lǐng)域(yù)仍(réng)将诞生大量投资机会(huì)，在策略上，我们已将(jiāng)挖掘(jué)、发现和配置(zhì)基金合(hé)同(tóng)主题范围内的科技创新(xīn)和受益(yì)于国民经(jīng)济持续增长的消(xiāo)费及原材料放在(zài)前(qián)所未有高度(dù)。”

　　而当年一并成名的万家基金名(míng)将黄兴(xīng)亮，2023年一季(jì)度同(tóng)样强势回(huí)归。天天基金(jīn)网数据显(xiǎn)示，他目前在管(guǎn)的基金(jīn)年内除去QDII外(wài)，涨幅(fú)全部(bù)超(chāo)过了10％。特别是万家科技创新迄今的年内涨幅超过了25％，具体(tǐ)来分析他的成名作万家行业优选。

　　基金一(yī)季报显示，黄兴亮(liàng)仅仅是做出了一处调整，也就是用中微公(gōng)司替代了四季(jì)度末的兆易创(chuàng)新。但就是(shì)这只新进标的，目前年(nián)内的涨幅已经(jīng)超过90％，与保(bǎo)留(liú)重仓中年内涨幅超过70％的金(jīn)山(shān)办公交相辉映。对于当季度的调仓，黄兴亮表示：“本(běn)基金增(zēng)持(chí)了(le)机器视觉和(hé)医疗器械行业的部分个股，相应地(dì)略微降低了半导体行(xíng)业的持仓(cāng)。截至季度末，基金持仓仍以(yǐ)计算机软件和半(bàn)导体行业为(wèi)主，总体风格偏(piān)成(chéng)长。”

　　邹曦超限(xiàn)重仓恒立液压(yā)

　　陈良(liáng)栋(dòng)布(bù)局消费(fèi)电子“半壁江山”

　　从(cóng)基金(jīn)一季报来看，这(zhè)些(xiē)相对低调的领域也开始(shǐ)越发受到明星基金经理们的(de)追(zhuī)捧，比如融通基金的明星基金经理(lǐ)邹(zōu)曦，这(zhè)位任职已经(jīng)逼近15年(nián)半(bàn)的(de)老将善(shàn)战(zhàn)周期，目前在公司(sī)仍然管(guǎn)理(lǐ)6只(zhǐ)基金产(chǎn)品，其(qí)代表作是2012年开始管理、迄(qì)今任职回(huí)报(bào)超过180％的融通行(xíng)业景气。

　　从新出炉(lú)的季报来看，在(zài)上(shàng)一季(jì)度没(méi)有单(dān)一标的(de)持仓比(bǐ)例超限(xiàn)后，这一季度头三大(dà)重(zhòng)仓股竟然全(quán)部(bù)超(chāo)过10％的比例上限，它们(men)分别是(shì)恒立(lì)液(yè)压（10.50％）、华(huá)发股份(fèn)（10.23％）、招商(shāng)蛇口(kǒu)（10.12％）。再叠加考(kǎo)虑后(hòu)面重仓中的汇(huì)川技(jì)术(shù)和(hé)安徽合力，虽(suī)然去(qù)年下半年(nián)以来重仓中就没有了三一重工，但实际(jì)上(shàng)在当(dāng)季的(de)重(zhòng)仓(cāng)行业中，机械制造是(shì)仅次于房(fáng)地(dì)产的第(dì)二(èr)行业。

　　对于(yú)调仓的思路，他在季报(bào)中就(jiù)表示：“本季度增(zēng)加(jiā)了工程机械、家居、顺(shùn)周期(qī)装备、医(yī)药等行业(yè)的配置。目前(qián)组合(hé)配(pèi)置偏向周(zhōu)期(qī)价值(zhí)，同(tóng)时保(bǎo)持了科(kē)技、消(xiāo)费板块的适度配置。组合结构主要围(wéi)绕国内经(jīng)济稳增长的主线(xiàn)展开，相(xiāng)关配置集(jí)中在(zài)优质(zhì)房地产(chǎn)股(gǔ)、地产(chǎn)产业链，以及顺周期装备等板块。”此外，虽然(rán)未(wèi)进重仓(cāng)股(gǔ)前(qián)十，但朱(zhū)少醒对机械(xiè)制造的兴(xīng)趣(qù)也越来越浓，例如兰石重(zhòng)装(zhuāng)年报的十大流通股股东中，富国天惠新进上榜(bǎng)排名第六(liù)位。

　　而长(zhǎng)城基金的明星基金经理陈良栋，其在圈内以(yǐ)善(shàn)战高端制(zhì)造(zào)板块闻名，目前他(tā)在公司所(suǒ)管理的产品数(shù)达(dá)到了6只，尤其是(shì)他参(cān)与管(guǎn)理的长城科创(chuàng)板(bǎn)两年定开业绩亮眼，最新(xīn)年内涨幅超(chāo)过18％。

　　以陈(chén)良栋独(dú)自管理时间最长的长城新兴产业为(wèi)例，可以看到一季度与(yǔ)众不(bù)同的一点是，消费电子(zi)赛道股票在其中(zhōng)占据明显(xiǎn)的数量(liàng)优势。具体说来(lái)，虽然在(zài)基金十(shí)大重仓中不见耳熟能详的龙头立讯精(jīng)密，但(dàn)大体包括华测导(dǎo)航、东(dōng)山精密(mì)、电连技术、和而泰、科(kē)大讯飞都能被划入(rù)到(dào)消费电子的大范畴中，也就是(shì)说其占据了十大重(zhòng)仓中的(de)半边天(tiān)。

　　他解释了(le)看好的原因：“预期今年下半(bàn)年或明年，消费电子会有一个触底回升(shēng)的(de)过程。如果叠加在汽车产业链上的布局，我(wǒ)判(pàn)断可能对收入利润(rùn)拉动更大。消(xiāo)费电子的复苏可能只(zhǐ)是(shì)一个(gè)周期的因素。”而种种因素(sù)显示，目前该板块(kuài)去库存可能(néng)也进入(rù)到尾声阶段，接下来苹果新品推出或是行业(yè)复苏契机。