昨夜，据路透(tòu)社最新报(bào)道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登和众议(yì)院议长麦卡锡接近就美国(guó)债务上(shàng)限达(dá)成协议(yì)，双方(fāng)在(zài)可自(zì)由支配开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人士和另一(yī)名了解谈判情况(kuàng)的(de)人士(shì)称，最终(zhōng)可能(néng)达成(chéng)的不(bù)会(huì)是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法(fǎ)者花几天时(shí)间(jiān)撰写(xiě)、阅(yuè)读和投票(piào)的法案(àn)，而是一份包(bāo)含几个关键(jiàn)数字的精简协(xié)议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包(bāo)括军费开支，但(dàn)让议(yì)员们(men)在未来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和教育等类别的细节。根据(jù)美国联(lián)邦数据，2022年，美国的(de)可自由支配支(zhī)出达到1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出总(zǒng)额的(de)27％。其中(zhōng)大(dà)约一半用(yòng)于国(guó)防，一些议员表示不应该削减这一领域的支出。

　　俄罗斯(sī)副(fù)总理诺瓦克周四表示，OPEC+在(zài)4月做出减产决(jué)定后，将于6月(yuè)4日举行的六(liù)个月来首次面(miàn)对面会议不太可能采取(qǔ)新的措施。当前的(de)任务是(shì)监控(kòng)市场(chǎng)形势并及(jí)时作出(chū)反(fǎn)应(yīng)。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的目标(biāo)不是推动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是平衡价格，以确保(bǎo)生产者和消费者的利益。

　　诺瓦(wǎ)克(kè)预计(jì)布伦特原(yuán)油价格到2023年底将略高于80美元/桶。他(tā)认为(wèi)，目前的价(jià)格(gé)反映了市场对全球宏(hóng)观经济(jì)形势的评(píng)估。美国加息阻碍了油价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘(pán)中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会(huì)在6月或7月(yuè)的某次会议上再度加息25个基点，最早(zǎo)在(zài)6月便加息的(de)可(kě)能性已超过(guò)50％。

　　其(qí)中，与7月份(fèn)FOMC会议挂钩(gōu)的掉(diào)期合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场(chǎng)认为(wèi)接(jiē)下来两次会议中美联储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基点。

　　同(tóng)时(shí)，与(yǔ)6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合约显示消化了约14个基点(diǎn)的加息预(yù)期，由于美联(lián)储加息规模通(tōng)常都(dōu)是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月加息(xī)25个基点的(de)概(gài)率高于(yú)50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收(shōu)跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶(tǒng)；布伦特7月(yuè)原油期货收跌(diē)2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和美(měi)油均止步三(sān)日连(lián)涨。

　　美(měi)股(gǔ)收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅(fú)收跌(diē)约30点。

　　芯片股中，表现最(zuì)好(hǎo)的英伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略(lüè)低(dī)于380美元，创(chuàng)盘中和(hé)收(shōu)盘(pán)历史(shǐ)新高，市(shì)值(zhí)曾(céng)达(dá)到(dào)9550亿美元，距1万(wàn)亿美元市(shì)值大关一步之遥(yáo)，有望成为(wèi)全球第九家市值突破(pò)1万亿(yì)美(měi)元的上(shàng)市公司(sī)。盘中英伟达市(shì)值曾(céng)涨将近2000亿(yì)美元，几乎相当于(yú)两个英特尔的(de)市(shì)值。英伟达创美股(gǔ)史上最大单日(rì)市值增长规模(mó)，一日的市值涨(zhǎng)幅(fú)比(bǐ)标普500 472只成份股各(gè)自的市值都(dōu)高。

　　最新的财报数(shù)据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但(dàn)好于市场(chǎng)预期的65亿美元；调整(zhěng)后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中(zhōng)心业务(wù)营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于(yú)市(shì)场预期的(de)39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数据在于——展望(wàng)未来，英伟达预计第二财(cái)季(jì)营(yíng)收将达到110亿(yì)美元(yuán)左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度积(jī)极的(de)展(zhǎn)望表明，英(yīng)伟达从全球企业(yè)布(bù)局AI的热(rè)潮中获得的利益远超(chāo)人们预(yù)期。英伟达生产(chǎn)极度(dù)复杂的人工(gōng)智能计算任务所(suǒ)需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆全(quán)球的(de)ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如(rú)今在(zài)AI用途的芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主导地(dì)位，该(gāi)公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片(piàn)极度适合AI训练(liàn)和(hé)运行机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的(de)最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下(xià)滑并(bìng)创下近半年或(huò)半年多以来新(xīn)低。截至5月(yuè)25日下午(wǔ)收(shōu)盘，铁矿石主力合(hé)约2309下(xià)跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌(diē)2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷主力(lì)合约2310下(xià)跌1.78％至3532元(yuán)/吨。

　　夜盘时段，双(shuāng)焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来，黑色商品在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次(cì)走弱。对此，大(dà)有期货投研(yán)中心(xīn)黑(hēi)色高(gāo)级(jí)研究员黄科在接受(shòu)期货(huò)日报记者采访时(shí)表(biǎo)示，近期黑色系品种(zhǒng)大幅(fú)下跌是宏观和(hé)产业共(gòng)振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观(guān)层面(miàn)，目(mù)前美国两党对于政府(fǔ)债务上限问题仍没(méi)有(yǒu)达成一致(zhì)，随着(zhe)截止日期(qī)临近，市场各方的避(bì)险观望(wàng)情(qíng)绪较(jiào)为(wèi)明(míng)显；而从美联储5月(yuè)会(huì)议纪(jì)要(yào)来看，不能(néng)排(pái)除接下(xià)来继续加(jiā)息(xī)的(de)可能性，当前美(měi)联储(chǔ)6月加息(xī)概率(lǜ)上升到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强对于大(dà)宗(zōng)商品价格普遍形成一定压力。国内方面(miàn)，5月份(fèn)公布的(de)社融和固定资产投资等经(jīng)济数(shù)据略低于市场，市场担心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与(yǔ)国内经济状况(kuàng)关联性(xìng)较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也(yě)并无利多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产量已(yǐ)经见(jiàn)顶，但随着成本端(duān)原料价格的大幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在行业利(lì)润尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复产的情(qíng)况下，本周(zhōu)钢(gāng)联螺纹(wén)、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌(diē)回升，减(jiǎn)产不及预期(qī)以及原料成本持续(xù)下移导(dǎo)致钢价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也已临近淡(dàn)季，在需(xū)求乏力的情(qíng)况下，钢材价(jià)格不断下(xià)探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产(chǎn)业研究主管(guǎn)翟贺攀对记者表示，自今年3月中旬以来，铁矿石(shí)、钢材等黑(hēi)色系商(shāng)品市场整体陷入“供(gōng)应增、需求底(dǐ)部徘徊、成本(běn)塌陷”的(de)负向循(xún)环，期现货价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个(gè)月(yuè)来(lái)钢材下(xià)游(yóu)需求恢(huī)复距离(lí)此前预(yù)期有较大差距(jù)，叠加今年年(nián)初以来市场(chǎng)对下游需求的乐观预(yù)期(qī)，导致(zhì)钢厂产量增幅较大。而在市场(chǎng)供需阶段性错配的情(qíng)况(kuàng)下，钢铁原燃料进(jìn)口规(guī)模又(yòu)出现明显增长，同时预期中的下半年(nián)的(de)粗钢产量(liàng)平(píng)控(kòng)政策也进一(yī)步压低了(le)钢铁(tiě)原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相(xiāng)关(guān)数据统计，3月初以(yǐ)来(lái)，钢材五大品种周度表观消(xiāo)费量均值为(wèi)1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口(kǒu)铁矿石(shí)与炼焦煤分别(bié)为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比(bǐ)分(fēn)别增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延(yán)续弱势，中期(qī)有反弹空间(jiān)

　　从当前钢材市(shì)场面临的问题(tí)来看，方正中期期货研(yán)究(jiū)院黑(hēi)色组长(zhǎng)汤冰(bīng)华告(gào)诉记者(zhě)，主要有以下三个(gè)方(fāng)面(miàn)的问题(tí)：一是高炉减(jiǎn)产不充(chōng)分(fēn)；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然(rán)未见好转(zhuǎn)，但今年以(yǐ)来表现(xiàn)一直低于(yú)预期(qī)。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底部是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季(jì)度以来国内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易(yì)未能如(rú)期出现，但国内市场利(lì)空在价(jià)格中已有体现，从后期市(shì)场表(biǎo)现来(lái)看(kàn)，钢材需求(qiú)端利空可能来自海外(wài)，6月(yuè)出口一旦转差，则(zé)板材供(gōng)应压(yā)力会明显增加(jiā)，产量也(yě)面临(lín)继续压减。因此，在经历4-5月份的政策(cè)不及预期后，国内下一个相对重要(yào)的(de)政(zhèng)策(cè)时点可(kě)能(néng)在7月的半年(nián)生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语度经济数据公布(bù)后，在此之前，钢矿品种价格底部的确(què)立需要黑色(sè)商(shāng)品整体(tǐ)供应生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译句式，生乎吾前其闻道也固先乎吾翻译成现代汉语回落(luò)，即(jí)铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁(tiě)矿石非主(zhǔ)流(liú)矿发货均(jūn)出现下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及(jí)铁(tiě)矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水下(xià)降(jiàng)并不明显，负反馈还在(zài)持续，价格还未真(zhēn)正见底。

　　在黄科看(kàn)来，后续钢矿品种止(zhǐ)跌(diē)需要具备两(liǎng)个条件：一是(shì)煤炭(tàn)价格(gé)止(zhǐ)跌(diē)，从(cóng)成本(běn)端对钢价形(xíng)成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性的减产行动(dòng)，从而改善(shàn)市场对于后期供(gōng)需(xū)平衡的(de)预期。不(bù)过，从目前情(qíng)况来(lái)看(kàn)，在进口煤冲(chōng)击(jī)之下，近期(qī)国内煤炭市(shì)场(chǎng)情绪较(jiào)为(wèi)悲观(guān)，动力煤价(jià)格(gé)有加(jiā)速下(xià)跌迹象；此外国(guó)内粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢(gāng)厂主动减产意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色系品(pǐn)种或延续(xù)弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重(zhòng)难返的市场供(gōng)需格(gé)局，与(yǔ)成本塌陷叠(dié)加造成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品价格惯性下跌趋势(shì)短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺(hè)攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格(gé)大幅下(xià)探之际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回(huí)至2020年(nián)5月(yuè)之(zhī)前的水(shuǐ)平(píng)。对此，翟贺攀告诉记者，螺纹钢现货目前(qián)回(huí)归2020年疫情(qíng)初(chū)期(qī)的价格区间有利于行业供需(xū)加快调整，且目前距(jù)离(lí)2020年底部不远。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂铁(tiě)矿石库(kù)存和(hé)钢(gāng)材社会库(kù)存较(jiào)近年同期偏低、6月份之后来自政策面(miàn)和市场力量(liàng)的供应(yīng)压(yā)减速度加快、稳经济政策效果或将(jiāng)在下半年显现、国际局(jú)势缓和以(yǐ)及国内外价(jià)差有利于钢材出口(kǒu)再上台阶等(děng)因素，未来2-4个月，我们对黑(hēi)色系商品(pǐn)价(jià)格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢复(fù)至(zhì)今年4月(yuè)中旬之前的偏(piān)高(gāo)水平(píng)，但(dàn)中期(qī)反弹(dàn)依然有空间。”

　　汤(tāng)冰华也表示，当前(qián)钢铁产业链库(kù)存整(zhěng)体较低，因此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那(nà)么低价可能会刺(cì)激补库(kù)，并带动(dòng)行情(qíng)出现阶段反弹。

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