今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又(yòu)有(yǒu)多家基金公司发(fā)布(bù)与基(jī)金代销(xiāo)机构解(jiě)约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今年以来已有18家基金(jīn)公司宣布与28家基(jī)金代销机构终止合作。而从(cóng)机构类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售(shòu)机构居多，此外，也有银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来(lái)由(yóu)于经营不(bù)善(shàn)或违规，已有(yǒu)多家基金(jīn)销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与基金销售机构(gòu)之间的(de)合作(zuò)本就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背景(jǐng)下(xià)，基金(jīn)公司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态或将持续。

　　公(gōng)募(mù)密集终(zhōng)止与基(jī)金代(dài)销机构(gòu)合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的(de)是(shì)，今年以来(lái)，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海(hǎi)富通基金停止了与(yǔ)浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布(bù)公告，经(jīng)与北京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯石财富基金销售(shòu)有(yǒu)限(xiàn)公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日起(qǐ)，上述(shù)基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代(dài)理销售公司旗下(xià)所有(yǒu)公募基金。

　　就(jiù)在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也发(fā)布公告(gào)称，与方德保(bǎo)险代理有限公司(sī)、民(mín)商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基(jī)金销售(shòu)机构(gòu)将不再代理公(gōng)司(sī)旗下所有公募基金。自公告之日起(qǐ)，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开户、认购(gòu)、申(shēn)购等基金(jīn)买入的相(xiāng)关业务，只保(bǎo)留赎(shú)回(huí)业务(wù)，直至所有客户赎回全部份(fèn)额(é)。而(ér)在(zài)今年(nián)4月，西部利得基(jī)金、上银基(jī)金也终止(zhǐ)了与民商基金(jīn)的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该机构的合(hé)作关(guān)系，但也有宝盈基(jī)金、万家基(jī)金新增与民商(shāng)基金(jīn)的(de)销售合(hé)作。

　　据中国基金报记者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代(dài)销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构的合作；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销(xiāo)售机构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了合计6家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；5月(yuè)以(yǐ)来，则已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家基金代销机(jī)构的合作(zuò)，这其中包(bāo)括独立基金销售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基(jī)金解除合作关系的(de)基(jī)金公司(sī)最多，年(nián)内已有(yǒu)5家(jiā)；而(ér)基金公司中，长盛基金(jīn)解除合作关系(xì)最为(wèi)频(pín)繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)科兴是美国的还是中国的每(měi)月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目(mù)前已累计(jì)解(jiě)约11家，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月(yuè)和3月分别解(jiě)除5家(jiā)合作关系(xì)，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述(shù)被解约的基金销售机构多为中(zhōng)小型(xíng)机构。

　　业(yè)内人士表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构(gòu)数(shù)量增(zēng)多及监管趋严，近几年公募(mù)基金公司对于代(dài)销(xiāo)机构的选择标(biāo)准(zhǔn)也在(zài)提高。在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背景下，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也(yě)是实现降本增效的一大举措(cuò)。

　　一家(jiā)基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金(jīn)公司终止(zhǐ)与(yǔ)销售机构的合作，无非是以(yǐ)下三种情况：一是(shì)基金销量一直得(dé)不到有效增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基金销售(shòu)贡献(xiàn)不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上(shàng)，前两年就这样终止(zhǐ)过(guò)一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来权益市场低(dī)迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾(wěi)部销售机构的(de)淘汰。“上太(tài)多(duō)销售(shòu)合作机构(gòu)，没有太大意义，只是徒增(zēng)后台工作量。”

　　华林(lín)证券董事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志也(yě)表(biǎo)示，基(jī)金公(gōng)司终止与(yǔ)代(dài)销机构的合作(zuò)，通常是基金代销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系(xì)。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是市场(chǎng)化(huà)的(de)，要考虑维护成本与合(hé)作的(de)潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的发展状况有选择的与基金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家(jiā)公(gōng)募公司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基(jī)金销售公(gōng)司，有(yǒu)一套(tào)完整(zhěng)的基金(jīn)销(xiāo)售评估办法，比如基(jī)金(jīn)销售保有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些公(gōng)司合作等(děng)都是考核的要素，其(qí)中，要求其公募基(jī)金销售(shòu)保有规模排(pái)名排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也(yě)有相当一部分达不(bù)到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基(jī)金(jīn)公司与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)的合作是双向选择，基金公司希望能有销售(shòu)能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机(jī)构也会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有(yǒu)一(yī)定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销的机构主要分(fēn)为银行、第三方基(jī)金销售机构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠(qú)道方(fāng)面基础较强，更擅(shàn)长固(gù)收类产品的服(fú)务，第三方销售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其(qí)是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流(liú)量(liàng)形成显(xiǎn)著护城河，随着AI演进(jìn)，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是以线下(xià)营业部为(wèi)抓(zhuā)手(shǒu)，对权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未(wèi)来的基金(jīn)销售市场，主要还是在银(yín)行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司，券商作为后起之秀，也是(shì)不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基(jī)金销售行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公(gōng)募(mù)基金销售保有量数据(jù)显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银(yín)行、三方、券商代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截至今年一(yī)季(jì)度末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安基(jī)金合(hé)计(jì)保有(yǒu)约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家中排在末位(wèi)的(de)泛科兴是美国的还是中国的华普益基金销售有限公司(sī)，其非货币(bì)市场公募(mù)基金(jīn)保(bǎo)有(yǒu)规模(mó)为54亿元，首(shǒu)尾(wěi)差(chà)距十(shí)分明显，未上榜的独立基金(jīn)销售机构(gòu)保有(yǒu)规模则更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基(jī)金代销机构中，目前(qián)共有26家基金销售机构的代销基金数量(liàng)在7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金销(xiāo)售机构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家(jiā)代销不(bù)足(zú)白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化更趋明显(xiǎn)，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站显示，近期深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公司向中(zhōng)国证券(quàn)监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券投资(zī)基金销售业务(wù)许可(kě)证的(de)申请，根据《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开(kāi)募集证券(quàn)投资基金销售机构(gòu)监督管理办法》等(děng)有关规定，中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会(huì)决定注销深圳前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证券(quàn)投资(zī)基金销售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出了注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的(de)保险代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有(yǒu)不(bù)少(shǎo)基金代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动注(zhù)销基金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基(jī)金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀(yào)华基(jī)金(jīn)等多家机构都选(xuǎn)择主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不(bù)过，也(yě)有机(jī)构是(shì)由于违(wéi)规等原因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也(yě)被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严(yán)监管(guǎn)态势下，未(wèi)来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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