公募基金一季(jì)报募集披露。张(zhāng)坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理规模(mó)，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银(yín)行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦(yàn)春一季度加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康(kāng)德(dé)。另一位700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理谢治宇则(zé)加仓了(le)晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一(yī)季度末，张坤的基金管理规模超(chāo)越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在(zài)一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权(quán)益资(zī)产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持基金股(gǔ)票仓(cāng)位(wèi)基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了(le)调整，增(zēng)加(jiā)了消费(fèi)等行业的配(pèi)置(zhì)，降(jiàng)低了(le)金融等行业的配(pèi)置。

　　从(cóng)基金收益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只基(jī)金(jīn)在2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季(jì)度末(mò)的基(jī)金规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期(qī)业绩(jì)比较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易(yì)方达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股分(fēn)别为：贵州茅台、泸州老(lǎo)窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河(hé)股(gǔ)份、招商银行、香港(gǎng)交易所、伊利(lì)股份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中国海(hǎi)洋石(shí)油大幅加仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第(dì)十(shí)大重仓股。此(cǐ)外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行(xíng)了(le)不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅(máo)台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看(kàn)，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出(chū)色、行业(yè)格局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投资(zī)很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时间(jiān)来充分观察(chá)公司的发展，等(děng)到它们(men)用事(shì)实证明(míng)自己的成功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也(yě)不迟。基命运多桀和命运多舛的区别怎么读，命运多桀和命运多舛的区别是什么本面价值投资的(de)优势之(zhī)一在于可积累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针(zhēn)对某一次投资，积累(lèi)的(de)重(zhòng)要性可能(néng)并不显著。但如(rú)果将投资(zī)贯穿一生(shēng)，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级目标，可积累性(xìng)就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条(tiáo)可积累(lèi)的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周(zhōu)期行业中寻找投资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理刘彦(yàn)春管理规(guī)模(mó)达751.63亿元，报告(gào)期(qī)内(nèi)所(suǒ)管基金净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大的基金，一季(jì)度末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩来(lái)看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季(jì)度末(mò)，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运(yùn)行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸(lú)州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液等股(gǔ)票。

　　刘彦春(chūn)在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后(hòu)通(tōng)胀下行(xíng)仍将是今年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常化需要一个过程，特别是(shì)居(jū)民(mín)和中小企业，需要时间修(xiū)复资(zī)产负债(zhài)表(biǎo)、修(xiū)复信心(xīn)。随(suí)着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回(huí)升、超额储(chǔ)蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融和(hé)地产数据(jù)分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增(zēng)速有望进入上行周期。

　　“全(quán)球经济(jì)正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发(fā)展状况之外，可以将目(mù)光更多放在(zài)微观企业(yè)层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在过去几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大(dà)。不(bù)必总是关注宏观数据，多(duō)看看(kàn)微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让内心(xīn)更(gèng)加平(píng)静。我们(men)对全年(nián)股票(piào)市场有信心(xīn)，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位运作，更多在(zài)顺周(zhōu)期(qī)行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会。”刘彦春进一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢(xiè)治(zhì)宇(yǔ)管(guǎn)理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在报(bào)告期(qī)内(nèi)均实现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保(bǎo)持高(gāo)仓位运行(xíng)，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该基(jī)金前十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技(jì)、韵达股份、万华化学、中际旭(xù)创、晶晨股份(fèn)、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使(shǐ)这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润加仓(cāng)三安光电(diàn)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢(xiè)治宇在(zài)兴全合润一季(jì)报(bào)中指(zhǐ)出，今年(nián)一(yī)季(jì)度疫情对经(jīng)济的影响基(jī)本(běn)消除，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增(zēng)长政(zhèng)策(cè)落实与全球(qiú)范围(wéi)内的(de)通胀见顶，内需(xū)复苏(sū)加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市(shì)场风(fēng)险偏好(hǎo)回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行(xíng)出(chū)现(xiàn)了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较为(wèi)迅速(sù)地采(cǎi)取了对(duì)应措施，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片、服(fú)务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断(duàn)寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资(zī)性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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