北交所开市至今(jīn)一年(nián)半，公募基金(jīn)投资北交(jiāo)所(suǒ)步伐不(bù)断推进，除了推出北证50指数基金、北交所主(zhǔ)题基金、“专精特新”主题基金外，存量产品也加(jiā)大北交所(suǒ)布(bù)局力度，今(jīn)年更(gèng)有新基金密(mì)集公(gōng)告可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随(suí)着北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所活跃度抬(tái)升(shēng)，部分公司(sī)表现良(liáng)好，叠加(jiā)较低的估值水平，公募基金(jīn)等(děng)专(zhuān)业投资者积极挖掘(jué)北交所投(tóu)资(zī)机遇，投向(xiàng)北交所的(de)意(yì)愿(yuàn)也在增加(jiā)。从长(zhǎng)期投(tóu)资的角度(dù)看，北交所股票处于投(tóu)资相对早期阶段，更具成长(zhǎng)空间，符合“专精(jīng)特(tè)新”属性的隐形冠军和科技(jì)、制(zhì)造等行业(yè)，长(zhǎng)期投资价(jià)值(zhí)受(shòu)到公募资(zī)金(jīn)的(de)青睐(lài)。

　　新基(jī)金公(gōng)告可投(tóu)北交所

　　专业(yè)机构挖掘北交所投(tóu)资机会(huì)

　　据记者统计，截至5月13日，今年以来累计(jì)有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成(chéng)长驱动、银华心质混合、中庚(gēng)港股通价值(zhí)18个月等十多只次新基金公告可投资于北京证(zhèng)券交易(yì)所上市股(gǔ)票，并揭示(shì)了相关风险。

　　除了(le)基金(jīn)产品(pǐn)外，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱雀(què)基(jī)金等多(duō)家(jiā)基金公司也发布公告(gào)称，北交所上(shàng)市股票是国内依法发行上市的股票，属于(yú)基金法规定的(de)“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金合(hé)同所(suǒ)规定(dìng)的投资目(mù)标(biāo)、投(tóu)资(zī)策略、投资(zī)范围(wéi)、资产配置比例、风险收益(yì)特(tè)征和相(xiāng)关(guān)风险控制指标等(děng)前(qián)提(tí)下，公(gōng)司旗下基金可(kě)参与北交所股票的投资。旗下新增基金如果符合(hé)基金合同(tóng)的有(yǒu)关规(guī)定，亦可投资北交所上市股(gǔ)票(piào)。

　　谈及上述现(xiàn)象，中信建投基金相关(guān)投研人士(shì)表示，公(gōng)募(mù)新基金(jīn)之所以密集公(gōng)告可投北交所，一方面(miàn)表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现(xiàn)了北交所相关(guān)股票潜(qián)在的(de)投资(zī)机会，开始加(jiā)大布局陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文力度(dù)；另一(yī)方面，北交所上市(shì)公(gōng)司是除沪深两市(shì)以(yǐ)外国内最优质(zhì)公司的代(dài)表，许多标的当前估值水平(píng)偏低，具(jù)备投资(zī)价(jià)值。

　　景顺长城(chéng)基金也认为，一方面从持(chí)仓数量和持股总(zǒng)量(liàng)的(de)角度来看，公募参与北交(jiāo)所(suǒ)意愿在持续(xù)增加。另(lìng)一(yī)方面，相较于上证(zhèng)、深证，北交所(suǒ)上市公司(sī)数量、总体(tǐ)规模较小，流(liú)动(dòng)性(xìng)较(jiào)弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以来，被动资金(jīn)的加入使(shǐ)得(dé)整个板块的成(chéng)交变得(dé)更加活跃，同(tóng)时，部(bù)分公司(sī)的良(liáng)好表现也使得越来越(yuè)多投(tóu)资者关注到北交所，自然也引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元基(jī)金(jīn)也表示，公募基金(jīn)的配置意(yì)愿，主要取决于北交所市(shì)场的(de)赚钱(qián)效应、可投标(biāo)的稀缺性(xìng)以及专精特新领域(yù)的(de)景气度。而(ér)近期北(běi)交(jiāo)所(suǒ)市场出现积极信号：2022年(nián)年报(bào)中，多(duō)只公募基(jī)金产品(pǐn)出现在(zài)北交所公司(sī)前十大股东名单中；北交所(suǒ)较大规模公司去年业绩涨(zhǎng)势良(liáng)好(hǎo)，今年(nián)一季度盈利表现继续(xù)向好；次(cì)新基金(jīn)在北交所的持股集中度高(gāo)。“预(yù)计(jì)随(suí)着后续市场流动性(xìng)的改(gǎi)善和(hé)创新型中小企业的高(gāo)速成长，北交所投资有望实现戴(dài)维斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所(suǒ)市场(chǎng)的公(gōng)募基(jī)金，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上(shàng)也存(cún)在差异，但未来会(huì)加(ji陈述句是什么意思举个例子说明，陈述句是什么意思？语文ā)大对北交所市(shì)场(chǎng)的研(yán)究和投资。

　　鑫元(yuán)基金表示，结合北交所的战(zhàn)略定位(wèi)和上市(shì)公司“小而美”的(de)特征，预计次(cì)新基金投资将深入(rù)细分产(chǎn)业链的研(yán)究，挖掘市(shì)场前景(jǐng)大、竞争壁垒高(gāo)、业绩确定性强(qiáng)的个(gè)股机会。同时，也可根据主(zhǔ)板上(shàng)一(yī)些成长赛道的公司估值水平，在(zài)北交所中(zhōng)进行映射，选择估值水平显(xiǎn)著偏低的公司(sī)进行投资。在组合配置上，力求均(jūn)衡和风险分散(sàn)，降低中小企业经(jīng)营波(bō)动大的(de)风险。此外，北交所相关基金也会积极参与(yǔ)转(zhuǎn)板、新股发行等(děng)投资(zī)机会。

　　中(zhōng)信建投基金上(shàng)述(shù)投研(yán)人士也称，我们(men)高度重视北(běi)交所投资机会(huì)，目(mù)前有一(yī)只北交所主题基金，未(wèi)来(lái)一方面会根据市场情况，择机发行更多以北交所股(gǔ)票为主要投资范围(wéi)的基金产(chǎn)品，另一方面，不(bù)排除将存量(liàng)基金产品的投(tóu)资范围(wéi)扩大至北交所(suǒ)股票，同时会增(zēng)加研究团(tuán)队拓(tuò)展对北交所(suǒ)股票的研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总市(shì)值达43.2亿元

　　持有数量达历史(shǐ)最高

　　从公募(mù)持(chí)仓北交所股票(piào)总市(shì)值情(qíng)况看，截(jié)至2022年底，全市(shì)场公(gōng)募基金持有北交所个股数(shù)量82只，达(dá)到历史(shǐ)最(zuì)高水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓(cāng)总(zǒng)市值43.2亿(yì)元，半(bàn)年(nián)下降了(le)36％。

　　不(bù)过(guò)，从2021年(nián)11月15日(rì)开市以(yǐ)来，公募投(tóu)资(zī)北交所(suǒ)总市值(zhí)总体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开(kāi)板初(chū)期上(shàng)市公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源行业相关的个股市值占(zhàn)比较高(gāo)，而(ér)去年下半年新能源(yuán)行(xíng)业整体(tǐ)回(huí)调幅度较大，带动投(tóu)资北(běi)交所市值有所回落。”景顺长(zhǎng)城(chéng)基金相关负(fù)责人称。

　　而(ér)从(cóng)今(jīn)年年初看，北(běi)证50指(zhǐ)数一度出现快(kuài)速上涨势(shì)头，2月份以(yǐ)来震(zhèn)荡下行(xíng)，目前(qián)年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角度(dù)看(kàn)，北交所的投资价值仍然受(shòu)到公(gōng)募资金的青睐。

　　景顺长城基金(jīn)表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级半(bàn)的(de)市(shì)场，即投(tóu)资(zī)阶段相比一级市场（股权(quán)投(tóu)资(zī)）更加成(chéng)熟，但对比上证(zhèng)、深证的大多数公司而言又相对(duì)早期，可投(tóu)资标的规模(mó)也相(xiāng)对更小(xiǎo)；但从长期投资的角(jiǎo)度来说，这也意(yì)味着更大的成长空间和收益(yì)率预期，故(gù)我们认为北交所具(jù)备良好的长期投资价(jià)值。

　　具体落实在投资层面(miàn)，景顺(shùn)长城基金表(biǎo)示，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏(piān)好，但是整体还(hái)是(shì)比较看好细分(fēn)行业的、符合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性的隐形冠(guān)军：这些公司虽然普(pǔ)遍(biàn)规(guī)模较(jiào)小、受到的关注度(dù)可能不高(gāo)，但在其所(suǒ)属行业(yè)中(zhōng)拥有(yǒu)较强的竞争力，在研(yán)发投(tóu)入(rù)的强度上、成长性(xìng)指标上(shàng)，也不弱于创业板、科创板的上市公(gōng)司，而且由于(yú)市值较小，可能(néng)反(fǎn)而拥有更大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所(suǒ)交易制度的不断完(wán)善(shàn)、已上市企业的投资价值不断明(míng)确，以及场(chǎng)内流(liú)动性不(bù)断提升，势必会吸引更多优(yōu)秀的企业、活跃的(de)资金流入。北证50指数估(gū)值有向上修复(fù)的空间，当(dāng)前配置的性(xìng)价比较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔率(lǜ)都非常具备吸引力。

　　结合当前(qián)的(de)北交所(suǒ)整(zhěng)体(tǐ)估值水平，叠(dié)加2023年下半年打(dǎ)开(kāi)的降息窗口，鑫元(yuán)基金将重(zhòng)点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具有专精(jīng)特新特性的(de)成(chéng)长(zhǎng)股。在行业的稀缺性方面，投资者(zhě)可重点关注具有高成(chéng)长性、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产(chǎn)业链(liàn)。更(gèng)多的(de)阿尔法收益可能聚焦在科技和制造两(liǎng)大赛(sài)道(dào)，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴藏较(jiào)多(duō)左(zuǒ)侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投基金(jīn)相关投研(yán)人(rén)士也称，北交(jiāo)所(suǒ)有(yǒu)一大批优秀的创新型中小(xiǎo)企业，借国家(jiā)政策支持(chí)的东风和企业自身(shēn)的努力，我(wǒ)们相信会有相当(dāng)体量的企业成长成为大(dà)型企业，这个成长的过程会给投资(zī)者(zhě)带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为北(běi)交所具备长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值。“具体(tǐ)细(xì)分而言(yán)，我们更加看好(hǎo)电力设(shè)备、机械设备(bèi)、医药(yào)生物等(děng)三(sān)个领(lǐng)域。”

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