财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向。

　　“我(wǒ)们(men)现在对(duì)外输出市场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社记者表示(shì)，随(suí)着(zhe)4月(yuè)底(dǐ)上(shàng)市公司(sī)年报一季报的披(pī)露，炒作没有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场(chǎng)的情绪来看，同(tóng)样如此(cǐ)，5月(yuè)16日的市场亮色(sè)不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易(yì)日以来，市场(chǎng)成交额较(jiào)前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪(xù)有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出(chū)34.01亿元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批(pī)量跳水无疑打击了市场的信心。AI概(gài)念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科(kē)技(jì)、出版传(chuán)媒、引力传(chuán)媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开(kāi)玩(wán)笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四次工业革命进(jìn)程(chéng)中，人(rén)工智能行(xíng)情开启后第(dì)一(yī)次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整，中船(chuán)科(kē)技(jì)跌停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反(fǎn)观(guān)新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情反弹。

　　在存量资金(jīn)的搏杀(shā)之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中特估(gū)和(hé)新(xīn)能源(yuán)形成了“三国(guó)对立(lì)”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流(liú)动(dòng)，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特(tè)估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期(qī)引领(lǐng)市场的两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及人工智(zhì)能(néng)板块(kuài)均出现调整，整体盘面(miàn)主线不够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加(jiā)息(xī)节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内(nèi)稳增(zēng)长(zhǎng)促内需政(zhèng)策及货币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下(xià)，权益市场整体行情预计将继续向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于市场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶(jiē)段(duàn)性可能(néng)将更加趋向均(jūn)衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智(zhì)能、新能源(yuán)、医(yī)药及中(zhōng)特估等板块(kuài)均有阶段性的相对收益；而长期来看，先进制造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核(hé)心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注(zhù)的市场主线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医药的(de)反弹，三博脑科(kē)、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历(lì)史新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑、费(fèi)眼，不(bù)知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除创业板(bǎn)指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大(dà)金融等板块首(shǒu)先迎来了基(jī)本(běn)面预期修(xiū)复(fù)的改(gǎi)善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等(děng)产(chǎn)业(yè)趋势变化(huà)的影响下出现了(le)连续(xù)大涨。而(ér)低估值高股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出(chū)了连续上(shàng)涨(zhǎng)行情。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情(qíng)自(zì)去(qù)年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点，年内涨(zhǎng)幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出(chū)现过翻(fān)倍。不(bù)过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金(jīn)调(diào)仓(cāng)至高位后，AI板(bǎn)块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至(zhì)5月16日(rì)，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经(jīng)下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热(rè)门个股批(pī)量跳水让追高的投(tóu冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗)资者体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁自然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚(gǔn)雪球，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流(liú)，也不(bù)愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里面的(de)核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的(de)是暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前(qián)翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点(diǎn)。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依然最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的(de)还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证(zhèng)沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华(huá)体育文(wén)化(huà)单周跌幅也(yě)超过(guò)9％，全(quán)市(shì)场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫(màn)游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关(guān)主(zhǔ)题上。

　　新能源基(jī)金周最高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨(zhǎng)似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能源(yuán)板块(kuài)没有能延(yán)续周一的强势。从多家公募基金观(guān)点反馈来看(kàn)，不论是从(cóng)基本面、还(hái)是估值，新(xīn)能(néng)源的暗(àn)黑时刻(kè)已经过(guò)去。新(xīn)能(néng)源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周期(qī)，板块(kuài)龙(lóng)头公司(sī)去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对(duì)中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策红利与AI的无限想象(xiàng)空(kōng)间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近一周基(jī)金回报率来看，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源(yuán)，比如国投瑞(ruì)银先进制造、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回(huí)报(bào)率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流出(chū)，直(zhí)言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还(hái)没(méi)有主线出现，当前市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的(de)表现(xiàn)。当下A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对市场的(de)整体观点是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当(dāng)前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多一点耐心。市场可能继续对一季(jì)报(bào)定价(jià)，短(duǎn)期市场的核心(xīn)矛盾在于缺乏(fá)特别(bié)明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投资机会(huì)，但是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与(yǔ)其(qí)他板块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块(kuài)短期可(kě)能的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要(yào)高度重视交(jiāo)易的(de)灵活性。策略的(de)整体包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发(fā)布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费恢复相对较快，我国经(jīng)济运行总体延(yán)续(xù)修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固(gù)。货币政(zhèng)策依(yī)然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理充(chōng)裕的态势。当前市场(chǎng)对(duì)央(yāng)行后(hòu)续(xù)采取降息操作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的概念板块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指交割日临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧(jù)烈一点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫(yù)中(zhōng)展开(kāi)冰箱保鲜的灯怎么不亮了呢 冰箱灯不亮影响使用吗。

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