市场(chǎng)再迎来风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)新利器(qì)，科创50ETF期权(quán)上市在(zài)即。

　　5月12日证监会宣布，为健全(quán)多层(céng)次(cì)资本(běn)市场产(chǎn)品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文(wén)称，将在证监(jiān)会指导下认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科(kē)创50ETF，合计(jì)规模超(chāo)900亿(yì)元，另外(wài)还(hái)有(yǒu)2只(zhǐ)科(kē)创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创50ETF期权的上(shàng)市，市场投资者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更多吸引资金入市，也能(néng)更(gèng)好(hǎo)地(dì)服务于科创板上(shàng)市(shì)企(qǐ)业(yè)。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月开展(zhǎn)股票期权试点以来，证监会组织(zhī)沪深交(jiāo)易所先(xiān)后(hòu)上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场(chǎng)运(yùn)行平稳有(yǒu)序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了(le)基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为20％

　　上(shàng)交(jiāo)所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产(chǎn)品，将总体沿用前期的风控措(cuò)施(shī)，并根(gēn)据(jù)科创(chuàng)板股票涨跌(diē)幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数适应性调整为20％，相关措(cuò)施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有实践。后(hòu)续，上(shàng)交(jiāo)所将在目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全(quán)面(miàn)加强市场监管，确保新产(chǎn)品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会也(yě)表示(shì)，一直高(gāo)度(dù)重视ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和(hé)风险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制(zhì)，并(bìng)根据市场(chǎng)运行情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作为我(wǒ)国首只基于(yú)科创(chuàng)50指(zhǐ)数(shù)的场(chǎng)内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创(chuàng)50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明(míng)，2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推(tuī)进(jìn)上海国(guó)际(jì)金融中心(xīn)建设、支(zhī)持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科创板，激发科创板创新活力，满(mǎn)足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助于继续发(fā)挥好科(kē)创板改(gǎi)革先行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服务实体(tǐ)经(jīng)济质(zhì)效。

　　上交(jiāo)2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天所表示，推进科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，对促进科创板企业进一步发挥科(kē)创能(néng)效、支(zhī)持科创板建设具(jù)有积极意义(yì)。上市科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有(yǒu)助于科创板更好发挥资(zī)本市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长期持(chí)续(xù)健康发展(zhǎn)意义重大。

　　首只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所(suǒ)介绍，2019年(nián)设立(lì)以(yǐ)来，科创(chuàng)板(bǎn)建(jiàn)设稳步推(tuī)进，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，支持和鼓励(lì)“硬科技”企业(yè)上(shàng)市(shì)的(de)集聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板已有上市公司519家，总市值(zhí)达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)属(shǔ)性持(chí)续强(qiáng)化。

　　目前(qián)科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所(suǒ)根据市(shì)场需求积极推(tuī)动科创50ETF期权(quán)新产品研发，将其作为完(wán)善科创板配(pèi)套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度(dù)功能发挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先行先(xiān)试示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了(le)解，首批4只科(kē)创(chuàng)50ETF于2020年(nián)9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科(kē)创50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达上(shàng)证科(kē)创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿元(yuán)。

　　而早在科创板设(shè)立以来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板个股面临的(de)价格波动更大，因(yīn)此，随(suí)着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给投资者提供更加灵活的风险管(guǎn)理工具，使得投资者(zhě)更有效(xiào)率(lǜ)管理风(fēng)险的同时，能够有更多(duō)的时间和(hé)精(jīng)力去(qù)关注标的对应(yīng)上市公司(sī)的(de)投资价值(zhí)。”中(zhōng)山大学岭南(nán)学(xué)院教授韩乾(qián)认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更(gèng)好的流(liú)动性，市(shì)场稳定性(xìng)提(tí)升(shēng)；也将为市(shì)场(chǎng)带(dài)来更多的增量资金，更好(hǎo)地(dì)服(fú)务科创板上市企(qǐ)业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市场基础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价(jià)格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完(wán)善市场多空平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥(huī)了重要作用。截至目前，市场已上市(shì)7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市场上新速度加快。在去年(nián)，就有4只新(xīn)品种上市(shì)，包括上(shàng)交所旗下的中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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