5月12日晚间，江铃汽车(chē)公告宣(xuān)布，公司在2021年5月(yuè)即(jí)公(gōng)开挂(guà)牌的江(jiāng)铃重(zhòng)型汽(qì)车有(yǒu)限公司（江铃重汽(qì)）100％股(gǔ)权转让交易终止，而此前约(yuē)定的交(jiāo)易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡(kǎ)车）。

　　江(jiāng)铃重汽是江铃汽车在(zài)2012年以21页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面.7亿元(yuán)价格接手的(de)资(zī)产，不(bù)过原计划在重卡行业“大展拳(quán)脚”的江(jiāng)铃汽车(chē)却因此背上(shàng)了包袱。江铃(líng)重汽(qì)在8年间亏损额(é)度超过20亿元(yuán)。而且(qiě)江铃(líng)汽车此前为转让(ràng)铺路，还曾现金(jīn)为江铃(líng)重卡(kǎ)“输血(xuè)”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止，也意味(wèi)着江铃汽(qì)车前后耗了两年的“瘦(shòu)身”行动依旧(jiù)以失败告终(zhōng)。

　　审(shěn)批未在约定时(shí)间完成

　　这笔交易(yì)要追溯(sù)到两年(nián)前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过(guò)山西省产权(quán)交易市场公开(kāi)挂(guà)牌方式，出售全资子公司江铃重汽100％的(de)股(gǔ)权。

　　当时，江铃重汽对(duì)接盘方(fāng)开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在全(quán)球生产销(xiāo)售(shòu)重型卡车超过(guò)12万辆；2、公司盈利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表净(jìng)利润率(lǜ)超过5％。

　　3个月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出售征集到一名意向(xiàng)受让(ràng)方，符合(hé)上述要(yào)求(qiú)的沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也(yě)按照(zhào)相(xiāng)关交易规则支付了保(bǎo)证金(jīn)。2021年8月23日，双方经协商一致，就出售交易股权签署了《关于江铃重型汽(qì)车有(yǒu)限(xiàn)公司100％股(gǔ)权的(de)股权转让协(xié)议(yì)》，确定(dìng)就目标(biāo)股权支付(fù)的(de)基准(zhǔn)价(jià)款(kuǎn)为(wèi)人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不(bù)过，江铃(líng)汽车5月(yuè)12日公告称，该笔(bǐ)交易需(xū)要获(huò)得国资(zī)管理有权单(dān)位的(de)批准，但由于交易(yì)所需的政(zhèng)府审批事项(xiàng)未能在(zài)约(yuē)定的时间内完成，项目双方(fāng)经协商一(yī)致，同意终止交易。

　　这笔交易前后耗时长达2年之久(jiǔ)，但最终仍(réng)以失(shī)败告终。需要(yào)提及的是，江铃重汽命运(yùn)颇为坎坷，此次交(jiāo)易已(yǐ)经是其(qí)历史上第(dì)三次转手。

　　成为“财务黑洞”

　　资(zī)料显(xiǎn)示(shì)，江(jiāng)铃重汽前身是山西省汽车工(gōng)业(yè)集团(tuán)。作(zuò)为一(yī)家老牌国营企业，该公司主要(yào)组装(zhuāng)生(shēng)产重(zhòng)型卡车与货(huò)车(chē)，但由于经(jīng)营不善陷入(rù)发展困(kùn)境，在2007年(nián)第一次(cì)被重组。中国兵器装备(bèi)集团及中(zhōng)国长安汽车集(jí)团有限公司，将太(tài)原(yuán)重汽重组为(wèi)太原(yuán)长安重汽(qì)，作为长安汽(qì)车进入重卡领域的跳板。

　　但最(zuì)终太(tài)原重汽(qì)没能被盘(pán)活。太原重汽2011年的(de)亏损(sǔn)已达1.4亿元，2012上半年的总销量为(wèi)439辆(liàng)。到2012年(nián)第一季度(dù)，太原重汽(qì)的净资(zī)产仅为2.5亿元(yuán)，已难以实(shí)现正常(cháng)运转。

　　不过，江铃(líng)汽车却对(duì)太原重汽(qì)产生了(le)兴趣，该公司在(zài)2012年7月(yuè)以不(bù)超过(guò)2.7亿元的价格，从(cóng)长(zhǎng)安(ān)手中接(jiē)手(shǒu)太原长安重(zhòng)汽的(de)全部(bù)股权，并于2013年(nián)1月将其更名(míng)为江铃(líng)重汽(qì)。

　　当初，江铃汽车进入重(zhòng)卡领域的意图是(shì)实现商用车全覆盖。2013年，江铃汽(qì)车(chē)曾表(biǎo)示，最终将建(jiàn)成年产10万辆(liàng)重型(xíng)载货车(chē)、10万(wàn)台发动机的(de)大型重卡(kǎ)企业，达产(chǎn)后主营(yíng)业务将超过(guò)200亿元。

　　但江(jiāng)铃(líng)由于(yú)对(duì)重卡(kǎ)市(shì)场和(hé)客(kè)户洞察不足，经营状(zhuàng)况并不尽(jǐn)如人意。2016-2019年，江铃(líng)重卡的(de)销(xiāo)量分(fēn)别为(wèi)52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月(yuè)累计销量为1347辆。

　　同时期(qī)东风公司、中国重汽(qì)、一汽解放等(děng)头部企业(yè)的单月销量，就已超过(guò)江铃(líng)重(zhòng)汽几年的销量总和。2020年9月之(zhī)后，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃重卡(kǎ)的销量(liàng)数据(jù)。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重(zhòng)汽俨然(rán)成(chéng)为“财务黑洞”。江铃汽车2020年(nián)财报数据(jù)显示，截至2020年12月31日，江(jiāng)铃汽车重型汽车相关(guān)业务累计亏损(sǔn)超20.33亿元(yuán)。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿元。而且2021年，江铃重汽(qì)仍然呈(chéng)现(xiàn)亏损状态，1月净(jìng)亏损(sǔn)为1213.7万(wàn)元。

　　截至2020年底，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿(yì)元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽(qì)停止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值得(dé)一提的是，在2021年初，江铃汽车还对江(jiāng)铃重汽(qì)进行了(le)11.42亿元的(de)现金增资。这一举(jǔ)动的主(zhǔ)要目的是降低江铃(líng)重汽的(de)资产负(fù)债率，便(biàn)于吸引外部(bù)投资进入，利于江铃重汽进行业(yè)务重(zhòng)组。

　　“地主家”也没余粮

　　实(shí)际上，江铃(líng)汽车自身近年来日(rì)子也不太好过(guò)。

　　从2020年(nián)-2022年(nián)间，江铃汽(qì)车(chē)分别实现(xiàn)营收330.96亿元、352.21亿元和(hé)301亿(yì)元(yuán)，这三年(nián)内，其实现归(guī)母净利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元。

　　表面上看(kàn)，盈利状况尚可。不(bù)过，在2021年(nián)和2022年这两年间(jiān)，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶持资金就达到(dào)5.16亿(yì)元和9.07亿元，这几(jǐ)乎(hū)撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性(xìng)损(sǔn)益后(hòu)，江铃(líng)汽车在这两年(nián)的扣非(fēi)归母净利润(rùn)分别为2962万元和-2.3亿元。

　　而且江铃汽车在这(zhè)两年现金(jīn)流状况也不佳。在2020年，其经营活动(dòng)现金流(liú)净额还达到36.98亿(yì)元(yuán)，到了2021年即降至(zhì)17.6亿元(yuán)，而到了2022年这(z1页是一面还是两面啊，1页是一张还是一面hè)一科目变成(chéng)了-15.19亿元。而且今年一(yī)季度，这一(yī)科目仍未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车(chē)营收为75.26亿元，较上年同期上(shàng)升4.06％，其归母(mǔ)净利润(rùn)仅为1.83亿元(yuán)，较上年同(tóng)期(qī)下降(jiàng)5.79％。

　　随着(zhe)沃尔沃(wò)接盘告吹(chuī)，江铃(líng)重(zhòng)汽这一“包袱”仍(réng)然背在江铃汽车肩上。而江(jiāng)铃汽车此次(cì)也表示，江铃重汽(qì)已暂停生产和销(xiāo)售，当前主(zhǔ)要开支为员工薪酬和设备(bèi)维护等费(fèi)用。“未来公司仍将继续积极推进江铃重汽的重组工作，”江铃(líng)汽车方面(miàn)称。

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