随着3月进出(chū)口数据的出炉，纯碱市(shì)场数据表现“亮(liàng)眼(yǎn)”，使得短期市场悲观(guān)情绪有所(suǒ)缓和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱市(shì)场供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。

　　中国(guó)海(hǎi)关总(zǒng)署数据显示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增加(jiā)3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期(qī)纯碱出(chū)口下降，进口(kǒu)增加，从实际数据来(lái)看，其表现超出市场预期。”国投安信(xìn)期货高级(jí)分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯(chún)碱进口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨(dūn)，同(tóng)比去年(nián)3月提升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期货分(fēn)析师张凌(líng)璐表示，相较(jiào)于1月1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进(jìn)口数(shù)量超预期增长(zhǎng)。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年除了1—2月份纯碱进(jìn)口数量超过600毫升等于多少斤水，800ml是多少水1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她看来，进(jìn)口(kǒu)的大(dà)量增长主(zhǔ)要(yào)集中于部分浮法玻(bō)璃和光伏玻璃厂，在国内供(gōng)需紧平衡的情况下，下游(yóu)通过进口来补充使(shǐ)用(yòng)量。这部(bù)分进(jìn)口增量到港后(hòu)直接(jiē)进入下游玻璃厂，对市场(chǎng)的冲击程度相对有限，但在一(yī)定程度上可能会导致下(xià)游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国内厂家采购纯碱的数量(liàng)。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，环比2月提升23.28％，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐表示，2022年初全球市场面临暴风雪等极端天气、国际地缘政治(zhì)冲突导致(zhì)美国和土耳(ěr)其(qí)运输(shū)阶段(duàn)性受阻(zǔ)，再加上全球能源价格(gé)上(shàng)涨、欧洲碱厂大面积减产、我(wǒ)国出(chū)口市场新增南美和非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提(tí)升的导(dǎo)火600毫升等于多少斤水，800ml是多少水索。今年随着国际(jì)能源价格的回落、黑天鹅事件消退(tuì)、国内多个大宗(zōng)商品(pǐn)价格处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持(chí)增长态势，也确实(shí)超出市场预(yù)期。

　　“3月份出口(kǒu)量在去年高基数(shù)的基础(chǔ)上进(jìn)一步增加至(zhì)16.3万吨，大(dà)超市场(chǎng)预期(qī)，显示出(chū)行(xíng)业供需两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。”在方正中(zhōng)期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国际能源价格高(gāo)企，纯碱出(chū)口显(xiǎn)著放量，今年出口(kǒu)量(liàng)能在去年高基数的基(jī)础上进(jìn)一步上扬，显示(shì)国际市场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性(xìng)，国(guó)际需(xū)求(qiú)显(xiǎn)著走弱的预期有待修(xiū)正。

　　期货日报(bào)记者了解到，全球经济的衰退预期或导致全(quán)球实体企业承压(yā)，海外纯(chún)碱(jiǎn)需求可能会受到一(yī)定影响。而国内经济稳增长(zhǎng)预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱(jiǎn)需求表现或较海(hǎi)外强劲，这在长期也可能影响(xiǎng)我国纯碱出口(kǒu)数量(liàng)。

　　对此，南华期货分析师(shī)李(lǐ)嘉豪告诉记者，相较(jiào)于(yú)去年，今(jīn)年纯碱出口的预(yù)期走弱。主要在于(yú)国外能(néng)源的回(huí)落(luò)背景下供应的回(huí)归(guī)，国内(nèi)外碱的(de)价差收(shōu)缩，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现依旧较(jiào)好(hǎo)，与(yǔ)前(qián)期(qī)市场的反(fǎn)馈(kuì)略有(yǒu)偏差，一部分原(yuán)因可(kě)能(néng)是前期待发(fā)订(dìng)单，一(yī)部(bù)分是外围需(xū)求从去年(nián)的出口角度存在重心上移(yí)。”李嘉豪(háo)称。

　　在张(zhāng)凌璐看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产(chǎn)能(néng)落(luò)地以(yǐ)前(qián)，国内(nèi)纯碱(jiǎn)紧平衡的格局很难(nán)彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲可(kě)能还(hái)是优先国(guó)内使(shǐ)用为(wèi)主，纯碱出口或难以再现(xiàn)去(qù)年高增长的态势。

　　从(cóng)价(jià)格和出口利(lì)润(rùn)上(shàng)来看，3月出口均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更(gèng)低(dī)，对(duì)比国内价(jià)格偏低。换言之，纯碱出口利(lì)润并不高，这将(jiāng)导致中国出口意愿偏低(dī)。

　　此外(wài)，市场也(yě)需要(yào)关注纯碱出口(kǒu)目(mù)的(de)地。“如果国内纯(chún)碱(jiǎn)出口只是供至国内大型玻(bō)璃厂(chǎng)在(zài)海(hǎi)外的生产线，且(qiě)该部分用量(liàng)能够(gòu)长期稳定(dìng)，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但如果是供(gōng)给海外其他地区，可(kě)能(néng)会由于海(hǎi)外需求回落导致出口(kǒu)下降。”张凌璐表示(shì)，同时也要留意出口周期的变化。通常，我(wǒ)国纯碱出口周期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月出口数据的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并一定能(néng)够说明3月全球(qiú)的纯碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进(jìn)口提升的趋势仍是大(dà)方向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国(guó)产能、需求的比例相对有600毫升等于多少斤水，800ml是多少水限，因此对于(yú)年度供(gōng)需影(yǐng)响(xiǎng)也相对有限。但集中在某个(gè)月或数月，进出口超预期变化可(kě)能会对阶段性(xìng)的行情产生情绪和供需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周小燕(yàn)看来，目前海外碱厂下(xià)调报价，随着能源价(jià)格下调，内外价(jià)差呈逐步收窄(zhǎi)态势(shì)，预计今年(nián)出(chū)口(kǒu)相对去年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口有继续增(zēng)加预期，出口有下滑(huá)压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成牵制。”周小燕(yàn)说(shuō)。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口数据超(chāo)预期是国内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认为，短期内市(shì)场悲(bēi)观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期(qī)的市(shì)场表现来(lái)看，出口走弱的预(yù)期(qī)基本被消(xiāo)化，进口的量相对(duì)来说更(gèng)受市场关(guān)注。”李嘉豪表示，从3—4月消息(xī)面(miàn)来(lái)看(kàn)，进口约(yuē)有十几万吨的到港量，导致市(shì)场(chǎng)4月的平衡相对宽松。在他看来，未(wèi)来出口的(de)走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢复有限的情(qíng)况(kuàng)下，轻碱价格重(zhòng)心(xīn)下移(yí)会相(xiāng)对(duì)明显(xiǎn)。

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