衰退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通胀意外反弹

　　4月(yuè)27日周四，美(měi)国商(shāng)务部(bù)经济分析局公布数据显(xiǎn)示，美国一季度实际GDP年(nián)化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅(jǐn)较(jiào)前值的(de)2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个(gè)季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值得一提的是，疫情爆发之(zhī)前(qián)的10年(nián)里，美国每年的GDP增(zēng)速约为2.2％。

　　支(zhī)撑(chēng)实际(jì)GDP增长(zhǎng)的项目主要(yào)有消费者支出、出口、联邦政府、州和地方政府支出以及非住(zhù)宅固(gù)定(dìng)投资，拖累项主要包括进口、私人库存投资和(hé)住宅固定(dìng)投资。经(jīng)济分(fēn)析局表示(shì)，一季度(dù)GDP增速(sù)较去年第(dì)四(sì)季(jì)度放缓的主要原(yuán)因是私人(rén)库存投资(zī)回落以及(jí)非住宅固定投(tóu)资放缓。

　　具体(tǐ)来看，美(měi)国经济最大的组(zǔ)成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人(rén)消(xiāo)费支出环比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看(kàn)，个人消费(fèi)支出使(shǐ)GDP增长(zhǎng)了(le)2.48％，高于前一(yī)季度的0.7％；

　　固定投(tóu)资一(yī)季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的0.68％有所(suǒ)放缓，但为连续第四(sì)个(gè)季(jì)度(dù)拖(tuō)累GDP，另外，住(zhù)宅投资连续第八个季度(dù)拖累GDP增长，但程(chéng)度(dù)较小。最大的拖(tuō)累项(xiàng)是私(sī)人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为(wèi)新冠(guān)疫(yì)情以来的最大(dà)纪录。

　　一(yī)季度，经济增(zēng)速大(dà)幅放缓的同(tóng)时，通(tōng)胀再次(cì)升温(wēn)。美联储高度关注的通胀指标——美(měi)国个人消费支出（PCE）物(wù)价(jià)指数，一季度年(nián)化季环(huán)比初为3.7％，虽然(rán)略低于(yú)预期(qī)4.3％，但高(gāo)于前值的1％。

　　剔除(chú)食品(pǐn)和能源的核(hé)心PCE物(wù)价(jià)指数环(huán)比(bǐ)上升4.9％，高(gāo)于(yú)前(qián)值(zhí)4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提(tí)的是，这是核心PCE连续第五(wǔ)次(cì)“击败(bài)”市场预期。

　　突发！“扣(kòu)押(yā)一艘美国(guó)船只”

　　当地时间4月27日，伊朗军队发表声明(míng)称，扣押了(le)一(yī)艘悬挂(guà)马绍尔群岛(dǎo)旗帜的美(měi)国船只(zhǐ)。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明船只(zhǐ)与(yǔ)一(yī)艘伊朗船只在(zài)印度(dù)洋北部发生事故，导(dǎo)致(zhì)伊朗(lǎng)船只上的(de)2人(rén)死亡，数人受伤(shāng)，不(bù)明船(chuán)只的(de)行(xíng)为违(wéi)反(fǎn)了国际法。在伊朗船只向(xiàng)海上监(jiān)视和救(jiù)援中心发送(sòng)请(qǐng)求后，伊(yī)朗海军立即(jí)开始拦截(jié)并识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军(jūn)驱逐舰的(de)拦截行动中，不明船只的自动全球(qiú)定位发送(sòng)系(xì)统被关闭并(bìng)频繁改变航线。在(zài)伊朗(lǎng)司(sī)法当局的许可(kě)下，海军出(chū)动直(zhí)升机扣(kòu)押了该船(chuán)只，并(bìng)将其运至伊朗(lǎng)领海。

　　声明指出，上述的不明船只属于(yú)美(měi)国，挂着马绍尔群岛的旗帜航行。

　　据法新社消息(xī)称，美国海军表示，伊朗伊(yī)斯兰革命卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣押了一艘油轮，美方要求立(lì)即释放这艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻巴(bā)林的第五舰(jiàn)队在一份声(shēng)明(míng)中称，一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过(guò)境国际水域(yù)时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣(kòu)押。

　奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色　鲍威尔受(shòu)骗！俄(é)媒曝光与冒(mào)牌乌(wū)克兰总统“友好(hǎo)”通话，美联储回应未泄密(mì)

　　俄罗(luó)斯媒体曝光的视频显示，美联储主(zhǔ)席(xí)鲍威尔(ěr)被(bèi)骗了。

　　俄罗(luó)斯(sī)国家电视台新近发布的(de)视频显示，鲍(bào)威尔(ěr)与两名冒充乌(wū)克兰(lán)总统泽连(lián)斯基的俄(é)罗斯人通了电话。鲍威尔误(wù)认为对方是(shì)泽连斯基(jī)，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗斯(sī)央(yāng)行等主(zhǔ)题的一(yī)系列问题(tí)。

　　美联(lián)储的一名发言人美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过(guò)通(tōng)话，称此(cǐ)事发生在今年1月，否认(rèn)存在泄密问(wèn)题，其表示(shì)：

　　“鲍威尔主席1月参加了一(yī)次(cì)谈话，对方谎报(bào)自己是(shì)乌(wū)克(kè)兰总统(tǒng)。这是一次友好的谈(tán)话，是我们在(zài)这个充满挑(tiāo)战(zhàn)的时(shí)刻(kè)支(zhī)持乌克兰人(rén)民的背景下进行。没(méi)有谈(tán)到敏(mǐn)感和机(jī)密的信息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎(hū)经(jīng)过编辑，无法确认准确性(xìng)。上述发言人(rén)还说(shuō)，通话事件已报交有关执法部(bù)门，出于(yú)对他们工作的尊重(zhòng)，美联储不会进一(yī)步置评。

　　媒(méi)体评论称(chēng)，这番言论(lùn)看似(shì)四平八稳、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗子能通过恶作剧的电(diàn)话接(jiē)触到鲍威尔，这种事实(shí)可能会导致美联储(chǔ)的安全性遭到质疑。对鲍威尔受(shòu)骗的担(dān)忧主要(yào)是基于美(měi)联储作(zuò)为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒(méi)体指(zhǐ)出，鲍威(wēi)尔等(děng)央(yāng)行高官(guān)的言论通(tōng)常受到投资者和商(shāng)界人士的密(mì)切关注，有(yǒu)时会引发股市波动。而(ér)且，美联储官员同他(tā)人(rén)的私下会面时常引(yǐn)发争(zhēng)议，因(yīn)为外界认为，联储(chǔ)官员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外(wài)界注意到，这次让鲍威尔上当的(de)两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指(zhǐ)出，两人这些年不止一次成功骗取国外(wài)政(zhèng)客和他们(men)通话，而且通常(cháng)将将通(tōng)话视频公(gōng)之于(yú)众，就是(shì)为了恶搞西方国家(jiā)的决策者。

　　据两(liǎng)人公(gōng)布的视(shì)频，两人(rén)曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统(tǒng)波(bō)罗申科和德国前总(zǒng)理(lǐ)默(mò)克尔通话，默克尔当时觉(jué)得(dé)可(kě)疑(yí)，但(dàn)没有在对话中直接问他们是(shì)不是冒牌货。今年早些(xiē)时候，他们还曾假冒泽连斯基，和欧洲央行行长拉加德通话(huà)。

　　原油基本面(miàn)未(wèi)变 关注宏观层(céng)面不确定性(xìng)

　　近日(rì)来(lái)，在宏观风险蔓(màn)延下，国内外油价出现大幅(fú)回落。4月(yuè)26日晚间，国际油价(jià)出(chū)现(xiàn)大跌，基本跌(diē)回OPEC减产前的(de)价格。周四，内盘SC原油主(zhǔ)力合约(yuē)大跌5.26％，截(jié)至下(xià)午收(shōu)盘(pán)报收(shōu)526.1元/桶；外盘(pán)油价则(zé)出现小幅上涨，布伦特原油交投(tóu)在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近，涨(zhǎng)幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能源化工分析师杜冰(bīng)沁在(zài)接受期货日(rì)报(bào)记者(zhě)采访时表示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大(dà)幅下(xià)挫，但外盘原(yuán)油(yóu)有所企稳，或为超跌后(hòu)的情绪修复。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现(xiàn)弱于外盘，海通期货能源(yuán)化工研(yán)究(jiū)中心负责人杨安表(biǎo)示，一方(fāng)面是由(yóu)于近期油轮(lún)运费回落，运输成本下降，让内外盘价差有所(suǒ)走弱。另一方面是(shì)当前国(guó)内(nèi)即将(jiāng)迎(yíng)来五一假期，而目前国际市场宏观风(fēng)险具有很大不(bù)确定性，恰逢油价大幅(fú)回调之(zhī)际，市场避(bì)险情绪高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也使得内(nèi)盘原油跌(diē)幅超(chāo)过外盘。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉记者，美(měi)国银行(xíng)业危机(jī)风(fēng)波再起，叠加(jiā)美国债务压力及经(jīng)济衰退风险可能削弱欧美(měi)能源需求，风(fēng)险(xiǎn)资产(chǎn)面(miàn)临较大压力，从而推动本周油价油价下(xià)跌(diē)。而原油作为金融属性最强(qiáng)的大宗商品，在此前3月(yuè)份就曾因银行业危机出(chū)现暴跌，此次美国银行业风险(xiǎn)再次升温继续引发市(shì)场恐慌(huāng)，原(yuán)油的下跌带有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光大期货(huò)能源化工分析师杜(dù)冰沁也表(biǎo)示，近日宏观(guān)情绪导(dǎo)致油价再(zài)度承压。随着美(měi)联储加息会(huì)议的临近，美国第一共(gòng)和银行的财(cái)报和(hé)股价表现或显(xiǎn)示(shì)银行业危机(jī)仍未结(jié)束，叠加欧美经济数据表现仍然欠佳，美国(guó)消费(fèi)者(zhě)信心本月降至去年7月以来的最低水平，市场对(duì)于美联储加息和海外(wài)经济衰退的(de)担忧持(chí)续升温(wēn)，

　　展望后市，近期主导(dǎo)原油(yóu)市场走(zǒu)势(shì)的宏观风险何时会消散(sàn)？在杨安看来，目前来看(kàn)，美国银行业危(wēi)机风险在未(wèi)来一段(duàn)时(shí)间内仍将不时困(kùn)扰(rǎo)市场(chǎng)。另外，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎来加息窗口，对(duì)此(cǐ)投资者也高度关注(zhù)美联储利率政策的变化，宏观层面的不确定性(xìng)成为影响整个金融市场的主要(yào)因(yīn)素，这是投资者(zhě)需要注(zhù)意的风险所在。

　　“进入(rù)5月(yuè)，美(měi)联储即将公布加息决(jué)议，市场(chǎng)对美联储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以上，并(bìng)且由于近期美联储官(guān)员表态偏鹰，对(duì)于后续何时(shí)停(tíng)止加息仍有分歧。欧洲央行将于5月(yuè)4日举(jǔ)行货(huò)币(bì)政策会议，基于当前欧元(yuán)区的高通(tōng)胀(zhàng)水(shuǐ)平，预计欧(ōu)洲央行和英(yīng)国央(yāng)行也(yě)将维持加息政策，因此市场(chǎng)对于(yú)海(hǎi)外经济(jì)衰退带(dài)来需求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前来看原油市场基本面表现尚可(kě)，整体供需局势并(bìng)未大(dà)幅恶化。杜冰沁分析认为，即(jí)将到来(lái)的(de)五(wǔ)一长假和美国夏季出行旺季预(yù)计对于需求会有一(yī)定(dìng)支撑，预(yù)计近期国(guó)际油价仍将(jiāng)面临宏观(guān)情绪和基本面的博(bó)弈。

　　申万期(qī)货能化分析师董超(chāo)也表示，后市原油(yóu)供(gōng)需逻辑不会改变(biàn)，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其是亚洲地区的油价带来极(jí)大影响(xiǎng)；此外美(měi)国原油活跃(yuè)钻(zuān)井(jǐng)平台(tái)已经连续(xù)半(bàn)年维持低位，1230万桶(tǒng)/日(rì)的产(chǎn)量将越来(lái)越难以持续，后(hòu)续的(de)减产(chǎn)将很快到来(lái)；此外在5月美联储加息(xī)后(hòu)，宏观(guān)面的悲观情(qíng)绪或将逐步消退，后期原油市场将转入对供应面的减(jiǎn)产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月份油(yóu)价上(shàng)下区间将更为模糊，在美国(guó)储备(bèi)政(zhèng)策难以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求(qiú)关系(xì)上，OPEC+的减产以及美国产量的下(xià)滑将有(yǒu)助(zhù)于油价(jià)的稳定。”董(dǒng)超(chāo)表示(shì)，预计5月油价整(zhěng)体即将维持区间振荡(dàng)，振荡幅度预计将更宽，受宏观及基本面风(fēng)险波动(dòng)的影响也会更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报(bào)告显示原油超预期降库(kù)，且美国汽(qì)油需求较上期大幅增长，在(zài)OPEC+减产的主(zhǔ)动预期(qī)管理下(xià)，预(yù)计今年年内剩余时(shí)段供应紧张(zhāng)将是原油市场主基调，当然全球经济面临衰退风险及欧美市场需求疲(pí)弱也会在一(yī)定程度(dù)上抵消供应紧张给市场带来的担忧。总体来看，当前油价处在宏(hóng)观(guān)利空与供应紧张(zhāng)局面(miàn)形成对峙的复(fù)杂局面(miàn)下，短期内担忧情绪主导油价回落，中(zhōng)长期来看油价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本下降导致(zhì)相(xiāng)关(guān)性较(jiào)强的(de)高硫(liú)燃料油、低硫(liú)燃料油、沥(lì)青(qīng)等(děng)品种也(yě)出现(xiàn)较大跌幅(fú)。截至昨天下(xià)午收盘，燃(rán)料油(yóu)、低硫燃料油和沥青分别(bié)收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰(b奶茶色口红适合什么肤色的人，肉桂奶茶色口红适合什么肤色īng)沁告诉记者(zhě)，近期(qī)高(gāo)、低硫燃料油(yóu)的(de)下挫主(zhǔ)要(yào)还是受到(dào)油价影响(xiǎng)，自身基本面表现尚可，其(qí)中高硫燃料油供需偏(piān)紧(jǐn)，低硫(liú)燃料油供(gōng)需相对(duì)偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高(gāo)硫(liú)燃(rán)料油市场整体(tǐ)供(gōng)应持续偏紧。供给(gěi)端方面，随着发电旺季的临(lín)近，本月从中东进口到新加坡的高硫(liú)燃(rán)料油降至(zhì)历史低点，环(huán)比下(xià)降三分之(zhī)二，但同(tóng)时本(běn)月俄罗(luó)斯(sī)高硫燃料油流入(rù)量(liàng)有所上升，抵消(xiāo)了一部分中东出口(kǒu)的下(xià)滑；需求端方面(miàn)，中东(dōng)南亚公用事业发电需求(qiú)的(de)增长(zhǎng)以及稳(wěn)定的船燃加注活动都将对亚洲(zhōu)高硫燃料油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰沁(qìn)表(biǎo)示，此前科威特(tè)炼厂计划外检修导致部分船货延(yán)期(qī)，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的装(zhuāng)置正在(zài)逐(zhú)渐重启(qǐ)，但由(yóu)于开斋(zhāi)节整体(tǐ)进程较慢，预计原定本(běn)月(yuè)底恢复(fù)的(de)时(shí)间会有所推后(hòu)，对于亚洲低(dī)硫燃料油市场供应的收紧也(yě)将延长，但同时低硫需求端表现也(yě)较为平(píng)淡。

　　“总(zǒng)体来看，高、低(dī)燃(rán)料油在(zài)基本面的支(zhī)撑下，预计后市走势或较原油更为抗跌，如(rú)若原油企稳(wěn)反弹，燃料(liào)油(yóu)整体(tǐ)回升(shēng)空间或更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安表示(shì)，短期内原油系品种波动将主要受到原(yuán)油价格的影响(xiǎng)，不过(guò)基本面差(chà)异还是会让各品种表现有强弱之分，具(jù)体(tǐ)来看，需求(qiú)即将(jiāng)迎来(lái)旺季的(de)高硫燃料油整(zhěng)体表现将强于低硫(liú)燃料油。

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