市场再(zài)迎来(lái)风(fēng)险管理(lǐ)新利器(qì)，科创50ETF期权(quán)上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣布，为健全多(duō)层次资本市场产品体(tǐ)系，丰富资本市场(chǎng)风(fēng)险管理工具，启动科创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文(wén)称(chēng)，将在证监会(huì)指导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元，另(lìng)外还有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强策略ETF。业内人士(shì)表(biǎo)示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将(jiāng)拥有更灵活(huó)的风险管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流(liú)动性、稳(wěn)定性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市，也能更好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还表示(shì)，自2015年2月开展股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易(yì)所先后上市了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥(huī)了引入增量(liàng)资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整为(wèi)20％

　　上交所表(biǎo)示，科创(chuàng)50ETF期权(quán)作为宽基(jī)类ETF期权产(chǎn)品，将总(zǒng)体(tǐ)沿(yán)用前(qián)期的(de)风控措施，并根据科创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权(quán)涨跌幅参(cān)数适应(yīng)性调整为20％，相关(guān)措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已(yǐ)有(yǒu)实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之(zhī)有效的风险防控和(hé)市场监管措施的基(jī)础上，进一步做(zuò)好风险研判，全(quán)面加(jiā)强(qiáng)市场监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平(píng)稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度重视ETF期(qī)权市场稳(wěn)健运行和风险防控工(gōng)作，持续完善(shàn)制度规(guī)则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监(jiān)测(cè)。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监(jiān)会将进一步(bù)完善风险防控机制，并根据市场运行(xíng)情况(kuàng)改进优化，确保(bǎo)科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运(yùn)行。

　　作为我国首只基于科创50指(zhǐ)数(shù)的(de)场内期权品种，证监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期权(quán)科(kē)技创(chuàng)新特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补(bǔ)。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务(wù)院关于(yú)推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决(jué)策部署(shǔ)的重(zhòng)要(yào)安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创板，激发科创(chuàng)板(bǎn)创新活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和风险(xiǎn)管理需求(qiú)，有助于(yú)继续(xù)发挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的(de)示范(fàn)引领作用，不(bù)断(duàn)提升服(fú)务实体(tǐ)经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，对(duì)促进科创板企业(yè)进一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支(zhī)持科创板建设具有积极(jí)意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板更(gèng)好发挥资本市场改革试(shì)验田作用，对于(yú)促进科创(chuàng)板和(hé)股(gǔ)票(piào)期权市场长(zhǎng)期持(chí)续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场内期权(quán)

　　据上(shàng)交所介绍，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市(shì)场运行(xíng)平稳有序，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示(shì)范(fàn)效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，科(kē)创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市公(gōng)司519家，总市(sh如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗ì)值达6.65万亿元，板(bǎn)块的(de)科技创新属性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺(quē)少(shǎo)相应的风险管(guǎn)理工具，上交所根据市(shì)场(chǎng)需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研(yán)发，将(jiāng)其作为完(wán)善科创板配套产品体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做(zuò)市商制度功能发挥(huī)、持(chí)续发挥科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举(jǔ)措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随后，在(zài)2021年(nián)，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中(zhōng)，规模(mó)最大华夏上(shàng)证科创(chuàng)板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流(liú)入(rù)超440亿(yì)元，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸(xī)金ETF；规模(mó)位居第二位的(de)是易方(fāng)达上证科创板(bǎn)50ETF，最(zuì)新规(guī)模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创(chuàng)板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在(zài)投资科创(chuàng)板个股面(miàn)临的价(jià)格(gé)波动(dòng)更大，因(yīn)此，随着市场体量不断扩(kuò)张(zhāng)，风险管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将(jiāng)会给投资者(zhě)提供更(gèng)加(jiā)灵活的风险管理工(gōng)具(jù)，使得投资者更有效(xiào)率管理风险(xiǎn)的同时，能(néng)够有更如何加入如新直销模式 如新是合法直销吗多的时间和(hé)精(jīng)力去关注标(biāo)的对(duì)应上(shàng)市(shì)公司的投资价值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好的流(liú)动性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提(tí)升；也将(jiāng)为(wèi)市(shì)场带来更多的增量资(zī)金，更好地服务(wù)科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　事实(shí)上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工具，在价格(gé)发现(xiàn)、风险管(guǎn)理(lǐ)、完善(shàn)市场多空平(píng)衡机制等方面发挥(huī)了重要(yào)作用。截(jié)至(zhì)目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种上市，包括(kuò)上交所旗(qí)下的中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期权和深证100ETF期(qī)权。

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