公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金经理调(diào)仓路(lù)径和投资思(sī)路也随(suí)之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加(jiā)仓中国海洋石油、泸(lú)州(zhōu)老窖(jiào)，减持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美(měi)的集(jí)团，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免(miǎn)、药明康德。另一位700亿(yì)级基(jī)金经(jīng)理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶(jīng)晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流(liú)基(jī)金经(jīng)理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方达(dá)优质精(jīng)选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报。

　　2023年一(yī)季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度(dù)末，张坤的(de)基金管理(lǐ)规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资产仓(cāng)位均超过了92％。一季(jì)度张坤所持基(jī)金股票仓位基本稳(wěn)定，对(duì)结构进行(xíng)了调(diào)整，增(zēng)加(jiā)了(le)消费(fèi)等行业的(de)配置，降低了(le)金(jīn)融等行(xíng)业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收益(yì)，基金(jīn)净(jìng)值增长率在(zài)0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在(zài)一季度末的(de)基金规模为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率为(wèi)2.08％。

　　易方(fāng)达蓝(lán)筹精(jīng)选前十大重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖(jiào)、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大(dà)重仓股

　　一季度(dù)，张坤对中(zhōng)国海洋石油大幅加仓，使其(qí)进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对(duì)重仓的(de)4只白酒股进行了(le)不(bù)同的(de)加减仓操作：加仓泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖、贵(guì)州茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来看(kàn)，易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度还(hái)减持了香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等(děng)股票(piào)。

　　张坤(kūn)在一(yī)季报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式出色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞(jìng)争力强的(de)优(yōu)质公司。基(jī)本面价值投(tóu)资很吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以(yǐ)用(yòng)很长(zhǎng)一(yī)段时(shí)间(jiān)来(lái)充分观察公司(sī)的发(fā)展，等到(dào)它(tā)们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大的成长潜力之后，再(zài)买(mǎi)入也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在(zài)于可积(jī)累性。如果只是针(zhēn)对某一次(cì)投(tóu)资，积累的重要(yào)性可能并不(bù)显(xiǎn)著。但(dàn)如果将(jiāng)投资(zī)贯(guàn)穿一(yī)生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作为终(zhōng)级目标，可(kě)积累性就(jiù)是这一(yī)目标(biāo)的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业(yè)中寻找投资(zī)机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净值增长率在-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴(xīng)成长是刘彦春管理的规(guī)模(mó)最大的基金，一季度末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一(yī)季(jì)度A类和(hé)C类(lèi)份额净值(zhí)增长率分别(bié)为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率(lǜ)为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓(cāng)位(wèi)运行(xíng)，股票仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮(liáng)液、中国中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山西汾(fén)酒(jiǔ)、美的集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台(tái)等股票(piào)，减持中国中免(miǎn)、药(yào)明康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏、美国(guó)紧缩(suō)后通(tōng)胀下不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情行仍将是今年主要宏观背景。经济运(yùn)行正常(cháng)化需要一个过程，特别(bié)是居(jū)民和中(zhōng)小企业，需(xū)要时间修复资产(chǎn)负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步(bù)正常化，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概率超预期(qī)回升。就近期(qī)公布的社融和地产数据分析(xī)，二季(jì)度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上(shàng)行周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正(zhèng)在重(zhòng)回正轨(guǐ)的路上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经济(jì)体(tǐ)发展状况之外，可以(yǐ)将目光更(gèng)多放在微观(guān)企业层(céng)面。可以看(kàn)到很(hěn)多不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情(duō)公司在过去几(jǐ)年始终做正(zhèng)确的(de)事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更加(jiā)优秀、更加强大。不必总是关注宏观数据，多看(kàn)看微观企业(yè)变(biàn)化可以让内(nèi)心更加平(píng)静。我(wǒ)们对全年股票市场有信心，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人(rén)工智能相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金在报(bào)告期内均实现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度基金份额净值增长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基(jī)准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保(bǎo)持高(gāo)仓(cāng)位运行，股(gǔ)票仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前(qián)十大重(zhòng)仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技、韵达股份、万(wàn)华(huá)化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨(chén)股份，使这两(liǎng)只(zhǐ)股票(piào)进入前十大持仓。此外，一(yī)季度(dù)兴全(quán)合润加仓三安光(guāng)电，减持海尔智(zhì)家、韵(yùn)达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基本消除，整(zhěng)体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策(cè)落(luò)实与全球范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改善推动(dòng)资本市(shì)场风险偏(piān)好回升。虽然海外银(yín)行出(chū)现了阶段性危机，但各国(guó)政府较为迅速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板块分化更明显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT不粘人的情人男人喜欢吗，男人睡情人是不是越来越有感情取得了(le)突(tū)破(pò)性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上涨。该基金(jīn)报告(gào)期内对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公司进行精(jīng)选和布局。未来仍将坚持(chí)挖掘(jué)公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性(xìng)价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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