自(zì)4月下(xià)旬高点(diǎn)回调(diào)接近13％，科创板再(zài)迎(yíng)巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，场内资金(jīn)在科创板(bǎn)投资上采取“越跌越买”的操作，主要跟踪科创(chuàng)板及其关(guān)联指数的ETF产(chǎn)品合计“吸(xī)金”256.43亿元，其中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元，位居(jū)全市场股票ETF资(zī)金净流(liú)入榜首。

　　除了科创(chuàng)板之外，半导体(tǐ)相关ETF也持续吸引场内资(zī)金的目(mù)光。场内11只跟(gēn)踪半导体及芯片指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入超(chāo)过202亿元。3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜(bǎng)”最近(jìn)一个月全市(shì)场行业ETF资金净流入榜(bǎng)单(dān)前三名。

　　含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比在业内人士看来，场内资金不(bù)断(duàn)借道ETF基(jī)金加(jiā)速(sù)布局科创(chuàng)板(bǎn)、半导体板块，体现出(chū)市场对上述板(bǎn)块投资价值的(de)认可(kě)。经过前期调整，这两(liǎng)大(dà)板块性价比也在逐(zhú)渐提升(shēng)。

　　科(kē)创(chuàng)板ETF最近(jìn)一个月“吸金(jīn)”超256亿元(yuán)

　　作(zuò)为(wèi)场(chǎng)内资(zī)金配(pèi)置的(de)工具性产品(pǐn)，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一(yī)个月(yuè)，随(suí)着科创板的(de)回(huí)调，相关ETF也成为资金(jīn)追逐(zhú)的对象(xiàng)。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近(jìn)一(yī)个(gè)月时间，主(zhǔ)要(yào)跟(gēn)踪(zōng)科创(chuàng)板及其关联(lián)指数的ETF产品合(hé)计(jì)“吸金”256.43亿元，其(qí)中，华(huá)夏科(kē)创50ETF“吸金”更是(shì)高达(dá)169亿元(yuán)，位(wèi)居全市场ETF资(zī)金净流入榜首，除此之外，易方达科创50ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入(rù)也超过30亿元，嘉实科(kē)创芯片ETF、工银瑞信科创ETF两只基(jī)金资(zī)金(jīn)净流入(rù)也均在(zài)10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场内资金持续流入科创板相(xiāng)关ETF，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模从年初仅500亿元出头涨至目(mù)前的606.24亿元，规模位居股票ETF第(dì)二名，仅次于华泰(tài)柏(bǎi)瑞沪深300ETF。

　　在易(yì)方达基金看来，电(diàn)子、计算机等(děng)科创(chuàng)板的核心权重行业持续获得资金青睐，一方面源于一季度以ChatGPT为(wèi)代表的AI产(chǎn)业成为市场(chǎng)关注焦点，另一方面随(suí)着半导体下行(xíng)周期拐点临近，业绩边际改善的预期吸引资金切换(huàn)赛道。

　　从科创板(bǎn)的核(hé)心板块业绩变(biàn)化来看，电子、计算机和(hé)通信板块的2023年盈利和收入预期增速保持在较高水平，相(xiāng)比过去明显(xiǎn)改善，与此同时新能源板块的增速依然稳(wěn)健(jià含盐率怎么求公式，含盐率怎么求百分比n)，凸显出科创板整体较(jiào)高的(de)盈利(lì)质量。

　　易(yì)方达基金进一步分析指出，整体来(lái)看，科创(chuàng)50作为成长性宽基，今(jīn)年一季度的利(lì)润增速(sù)相对(duì)较高，配置(zhì)吸引力显现(xiàn)。从未来的(de)一致预期净利润增速来看，科创50相比其他宽(kuān)基指数仍有优(yōu)势，配(pèi)置性价比较高，反映(yìng)出较好的基(jī)本(běn)面。

　　从估值水(shuǐ)平来看，科创50仍处于历史较低(dī)水平，同(tóng)时盈利估(gū)值匹配度依然(rán)较优。截(jié)至2023年4月27日，科创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创板基(jī)金经理姜英也看好今年以来科创(chuàng)板(bǎn)走(zǒu)势(shì)。“从板块整体估值性价(jià)比以(yǐ)及对未来产(chǎn)业的反应程度，都(dōu)是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创板(bǎn)的表现(xiàn)，经过了(le)三年的估值回归(guī)，很多公司的估(gū)值与(yǔ)成长(zhǎng)匹配，买入(rù)并持有(yǒu)可(kě)以(yǐ)享(xiǎng)受行业和(hé)公司的长期成长(zhǎng)。”华(huá)南(nán)一位基金经理更(gèng)是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居(jū)行业ETF资金(jīn)净流入(rù)前(qián)三(sān)名(míng)

　　最近一段(duàn)时间，半导(dǎo)体行(xíng)业(yè)风声(shēng)不断。

　　5月23日，日本(běn)经(jīng)济产业省公布(bù)外汇法法令修正案，将先(xiān)进芯片(piàn)制造(zào)设备等(děng)23个品(pǐn)类追加列入出口管理的管制(zhì)对象，上述修正案在经过2个月的公告期后，并将于7月开(kāi)始实施(shī)。受益于国产替代加速的预期，半导体板块成为5月24日A股(gǔ)市(shì)场少数逆势飘红的板块之一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随(suí)着前段时间半导体板块回调，资金也在加(jiā)速抄底这(zhè)一板(bǎn)块。

　　Wind数据统计显示(shì)，场内11只(zhǐ)跟踪(zōng)半导体(tǐ)或是芯片指数的(de)ETF合计资金净(jìng)流入(rù)超过202亿元。其中，国联安(ān)半导(dǎo)体ETF“吸金(jīn)”72.82亿(yì)元，华夏芯片ETF、国(guó)泰芯片ETF资金(jīn)净流入也(yě)分别(bié)达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上(shàng)述(shù)3只(zhǐ)半导(dǎo)体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个(gè)月行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入前(qián)三名。

　　展望(wàng)未来半(bàn)导(dǎo)体行业走(zǒu)势，国(guó)泰基金认(rèn)为，存储芯片自2022年四季度至2023年一季度(dù)价格(gé)持续下探(tàn)之后，当前阶段或已接近行业(yè)底部。

　　存储芯片行业周期(qī)相较于其他半导体产业链环节，具备较(jiào)强的大宗商品属性，国际龙(lóng)头会在下游新兴需(xū)求诞生(shēng)时，提升自身(shēn)产能。而当扩产(chǎn)落(luò)地时，行(xíng)业进入供过于求周期(qī)，各厂商则会通过降价进(jìn)行库存去化。供给与需求的错配使得存储行业具有较强(qiáng)的周期(qī)性。

　　国(guó)泰基金称(chēng)，回顾历(lì)史上存储芯片的周期走势，结(jié)合2022年四季度行业(yè)龙头营收数据(jù)，营收增速为-44％。存(cún)储芯片当前处于筑底阶段，下(xià)半(bàn)年有望迎来存储芯片行业周期的反弹(dàn)机(jī)遇(yù)。

　　随着下游GPT-4大模型为代表的(de)人工智能新兴需求爆发，对于算力以(yǐ)及存储(chǔ)的爆发性需求由产业链下(xià)游传导到上游，促进上游芯片厂商提升自身产量。叠加近两(liǎng)个季度(dù)量价持续下(xià)探的周期性磨底，芯片板块有望在(zài)今(jīn)年(nián)下半年迎来反(fǎn)弹(dàn)。

　　不(bù)过，国泰基金(jīn)提(tí)醒，投资者需要警惕国际局势以及通胀带来的负面(miàn)影响。

　　创(chuàng)金合信(xìn)芯片产(chǎn)业基金经理刘扬则(zé)表示，硬科技的(de)投资机会需要看到真正的业(yè)绩触底、拐点(diǎn)出现，以及(jí)一(yī)些真正的创新落地。预计半(bàn)导(dǎo)体和消(xiāo)费电子大概率在二季度及二季度以后触底，当行业周期触底(dǐ)，科技(jì)创(chuàng)新蓄能才(cái)能真(zhēn)正地释放(fàng)出来，下半年硬科(kē)技的(de)投资(zī)机会更多。

　　鹏华(huá)国证半导体芯片ETF基金经理罗英宇也倾(qīng)向(xiàng)判断，半导体产业链正(zhèng)处(chù)于供给侧收(shōu)缩匹配需求端，进(jìn)一步压缩(suō)产业链库(kù)存(cún)的(de)时期，价格下行(xíng)压力逐步减轻，行业有望迎来库(kù)存(cún)加速出清，营收和利润迎来(lái)拐点。

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