金融界5月12日消息 国内(nèi)期货市场收盘(pán)，商品(pǐn)期(qī)货(huò)多数下跌，沪银大跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气(qì)跌(diē)超(chāo)4％，SC原油、纯碱跌(diē)超3％，沪铜、PTA、苯乙烯、棕榈(lǘ)等跌超(chāo)2％。豆系品种(zhǒng)大(dà)幅反弹上涨，豆一涨超3％，豆二、豆粕涨近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金(jīn)属做多(duō)逻辑变了？

　　白(bái)银(yín)跟(gēn)随大宗商品跌势，价格深(shēn)跌(diē)5％以(yǐ)上。根据昨夜公布的数据(jù)，美(měi)国4月生产者价格指数(shù)PPI同比上涨(zhǎng)2.3％，环比增0.2％，皆低于(yú)预期(qī)，反映出生(shēng)产物资通胀压力(lì)进(jìn)一公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站步趋缓。结合此前发布的美(měi)国4月CPI数(shù)据，6月美联储(chǔ)大(dà)概率暂停加息(xī)。

　　背后逻辑(jí)来看，一方面，此前加息结束(shù)乃至降(jiàng)息已然(rán)成为一(yī)种共识，因(yīn)公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站此本(běn)周(zhōu)在(zài)美(měi)联储越来越多官(guān)员为(wèi)鹰派站台的情况下，预计从(cóng)加(jiā)息结束到降息周期开启，仍(réng)有近(jìn)一(yī)个(gè)季度(dù)的时间，在(zài)此期间将面临经(jīng)济和政(zhèng)策的(de)不(bù)确定性，贵金属部(bù)分回吐(tǔ)前期超涨的幅(fú)度(dù)。另一(yī)方面，上周初(chū)请失业金人数升至(zhì)2021年以来(lái)的最(zuì)高(gāo)水(shuǐ)平(píng)，劳动(dòng)力市场正在降温(wēn)。同时(shí)国内社(shè)融(róng)超预期下滑，白银(yín)因工业属(shǔ)性偏(piān)强(qiáng)大幅下跌，在情绪修(xiū)复之前难言企(qǐ)稳，后续还需关注海(hǎi)外衰退预期(qī)的发酵(jiào)情况。

　　方(fāng)正中期(qī)期货：经(jīng)济衰退(tuì)预(yù)期与有色(sè)金属走势拖累(lèi) 白银如期大幅调(diào)整

　　前期(qī)强调(diào)从宏(hóng)观经济衰退(tuì)预期角度出发，有(yǒu)色金属将会走(zǒu)弱，白(bái)银连续上涨后会面临调(diào)整行(xíng)情，当前逐步(bù)兑(duì)现；宏观经(jīng)济衰退预期将会(huì)继续(xù)影响(xiǎng)有(yǒu)色金属与贵金属(shǔ)行情。

　　尽管美国经济数据(jù)疲软增加美(měi)联储(chǔ)政策转(zhuǎn)向宽松预(yù)期以及(jí)经济风险依然利好贵金(jīn)属，但是美元指(zhǐ)数大幅上(shàng)升(shēng)使得贵金属承压(yā)回落，而铜铝等有色金属大(dà)幅下行，拖(tuō)累工业(yè)属性(xìng)较强的白银走势，白(bái)银(yín)表现弱于(yú)黄金。

　　经济(jì)衰退(tuì)预期与有(yǒu)色(sè)金属(shǔ)大幅回落等因素(sù)综合(hé)影响下，白银(yín)高位回(huí)落，下方仍有一定的空间，首先关注24美元(yuán)/盎(àng)司整数关口（5400元/千公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站克(kè)）支(zhī)撑；若(ruò)有效跌(diē)破(pò)该位(wèi)置将会测试(shì)23美元/盎司(sī)（5250元(yuán)/千克）关键(jiàn)支撑；上(shàng)方关注继续26美元/盎司(sī)（5800元/千克(kè)）阻(zǔ)力位。当前偏弱行情仍未(wèi)走完，建(jiàn)议(yì)继续等白银(yín)行情企稳再(zài)低位(wèi)做多。美欧银行业危(wēi)机引(yǐn)发(fā)避险需求，美联储政策收紧(jǐn)预期迅(xùn)速转向，美元美债走势(shì)偏弱，贵金(jīn)属持续(xù)走(zǒu)强，当前继续关(guān)注调整行(xíng)情；后续(xù)政策宽松(sōng)转向(xiàng)、经济下行风险、银行业风险与债务(wù)上限风险、央行购金持续等宏观因素(sù)下，黄金将会(huì)不断(duàn)刷新(xīn)历(lì)史新高，贵金属逢(féng)低做多配置依然(rán)是核心建议。

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