随着(zhe)3月进出口数(shù)据的出炉，纯(chún)碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观(guān)情绪有所缓(huǎn)和。从表(biǎo)象看，进(jìn)出(chū)口双双(shuāng)超预(yù)期，也显(xiǎn)示出纯碱市场供需(xū)两旺、出口向(xiàng)好的态势仍在延续。

　　中(zhōng)国海关总署数据显(xiǎn)示，2023年3月(yuè)纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨(dūn)，同比增加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出口(kǒu)下(xià)降(jiàng)，进口增加(jiā)，从实际(jì)数据来看，其(qí)表(biǎo)现超出市(shì)场预期。”国投安信期(qī)货高级分析师周小燕表示(shì)。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年3月提升(shēng)3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期(qī)货(huò)分(fēn)析师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨(dūn)、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的量(liàng)超(chāo)预期增长。据她介绍(shào)，2022年全年(nián)除了1—2月(yuè)份纯(chún)碱进口数量超过1万吨，其(qí)余月(yuè)份(fèn)进口(kǒu)数量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在(zài)她看来(lái)，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于部分浮法玻(bō)璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的情况下，下游通过进口来补(bǔ)充使用量。这部分(fēn)进口增量到港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市(shì)场的(de)冲击程度相对有限，但在一一般上大一是多少岁，大一是多少岁哪年的定(dìng)程(chéng)度上可能会(huì)导(dǎo)致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家(jiā)采购纯碱的数量。

　　从出口(kǒu)数据来看(kàn)，3月纯碱(jiǎn)出(chū)口16.3万吨，环比2月(yuè)提(tí)升23.28％，同比(bǐ)去年3月(yuè)提升(shēng)12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年(nián)初(chū)全球(qiú)市场面临暴风雪等极端天气(qì)、国际(jì)地缘政治冲突导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其运输阶(jiē)段(duàn)性受阻，再加上全球能源(yuán)价(jià)格上涨、欧洲碱(jiǎn)厂大(dà)面(miàn)积减产、我国出口(kǒu)市场新增(zēng)南美和非洲的份额，都(dōu)是带动去年全年纯(chún)碱出口大(dà)幅(fú)提升的导火索。今年随着(zhe)国(guó)际能源价格的回落、黑天(tiān)鹅事件(jiàn)消退、国(guó)内(nèi)多个(gè)大宗商品(pǐn)价格处于全球高位之时，纯碱出口还能保持增长态势，也确实超出市场预期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量(liàng)在(zài)去年高(gāo)基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨，大超市(shì)场预(yù)期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出(chū)口向好的态势仍在延续。”在方(fāng)正中期(qī)期货(huò)分(fēn)析师魏朝(cháo)明(míng)看来，2022年国际能(néng)源价格(gé)高企(qǐ)，纯碱(jiǎn)出口显著放(fàng)量(liàng)，今(jīn)年(nián)出口量能在去年高基(jī)数(shù)的基础上(shàng)进一步上扬，显(xiǎn)示(shì)国际市(shì)场对纯碱需求(qiú)具有较强韧性，国际需求显著走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日(rì)报记者了解(jiě)到，全球经济的(de)衰(shuāi)退预期或导(dǎo)致(zhì)全球实体企业承压，海外(wài)纯(chún)碱需求(qiú)可能会(huì)受(shòu)到一定影(yǐng)响。而国内(nèi)经济稳增长预期(qī)强烈，国内纯碱需求(qiú)表现或(huò)较(jiào)海外强劲，这在长期也可能(néng)影响我(wǒ)国(guó)纯碱(jiǎn)出口数量(liàng)。

　　对此，南(nán)华(huá)期货分析师李(lǐ)嘉(jiā)豪告诉记者，相较于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走(zǒu)弱。主要在于国外能(néng)源的回落背景下供应的回归，国内(nèi)外碱的价差收缩，同时伴(bàn)随海运费的走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月的(de)出口表(biǎo)现依旧较好，与(yǔ)前期(qī)市场的反(fǎn)馈(kuì)略有偏差(chà)，一(yī)部分原因可能是前期(qī)待(dài)发订单，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口角(jiǎo)度(dù)存在(zài)重(zhòng)心上(shàng)移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大(dà)产(chǎn)能落地(dì)以前，国内纯碱紧平衡的格局很难(nán)彻底扭(niǔ)转，从(cóng)该角度讲(jiǎng)可能还是(shì)优先国内使用为主，纯碱出口或难(nán)以再(zài)现去年(nián)高增(zēng)长的态势。

　　从价格(gé)和出口利(lì)润上来看(kàn)，3月(yuè)出口均价368美元/吨，部分(fēn)长协价(jià)格可能更低，对比国内价(jià)格偏低。换言(yán)之，纯碱出(chū)口利(lì)润并不高(gāo)，这(zhè)将导致(zhì)中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市场也(yě)需要(yào)关注纯碱出(chū)口(kǒu)目的地。“如果国内纯碱(jiǎn)出口只(zhǐ)是供至国内大(dà)型玻璃(lí)厂在海外的生产线，且该部分用量(liàng)能够长期稳定，那么(me)这(zhè)部分用(yòng)量(liàng)仍能让(ràng)出口维持高位。但如果是供给(gěi)海外其他地区，可能会由(yóu)于海外(wài)需求回落导致(zhì)出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐表示，同(tóng)时也要留意出口周期的变(biàn)化。通常，我国纯碱出口周期(qī)45—60天(tiān)左右。在(zài)她(tā)看来，3月(yuè)出口(kǒu)数据的好转，可能是(shì)1—2月的(de)订单兑现(xiàn)而已，也并(bìng)一定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降(jiàng)、进口提升的趋势仍(réng)是(shì)大方(fāng)向，但由于国内进出口(kǒu)数量占全国产能、需求的比例相对有限，因(yīn)此对于年度供(gōng)需(xū)影响也相对有限。但集中(zhōng)在某个月或(huò)数月，进(jìn)出(chū)口超(chāo)预期变化(huà)可能会对阶段性的行情产(chǎn)生情绪和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小(xiǎo)燕看来，目前海(hǎi)外碱(jiǎn)厂下调(diào)报价，随着能源价(jià)格(gé)下调，内外价(jià)差呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预计今年(nián)出口相对去(qù)年下降。“后续海外碱到港量增加，进(jìn)口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或重回2022年前格(gé)局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱(jiǎn)进出口(kǒu)数(shù)据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健康运行(xíng)的旁证。魏朝明认为，短期内市(shì)场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现货价(jià)格短期或有(yǒu)企稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口(kǒu)走(zǒu)弱的(de)预期基本(běn)被消化(huà)，进口(kǒu)的量相对(duì)来说更受市场关注。”李嘉豪(háo)表示，从3—4月消(xiāo)息(xī)面来看，进口(kǒu)约有十(shí)几万吨(dūn)的(de)到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平衡(héng)相对宽松。在他(tā)看来(lái)，未来出口的走弱(ruò)则更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需(xū)，在内需恢复有限的(de)情(qíng)况下，轻碱价格(gé)重心(xīn)下移会相(xiāng)对明(míng)显。

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