近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈(yù)发丰富多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)对建设银行启动(dòng)自律调查，这是两天内第二(èr)家(jiā)被要求自律调查的(de)大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对多家金(jīn)融(róng)机构启动自律调查，监(jiān)管力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会(huì)”）网站显(xiǎn)示，基于(yú)监管部门(mén)反馈线索，依据《银行间债券(quàn)市场自律处分规则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建设银(yín)行股份有限公司债务融资(zī)工具(jù)承销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自律调(diào)查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融(róng)企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该(gāi)行支持(chí)优(yōu)质(zhì)头部房地(dì)产企业债券融资需求(qiú)，承销房地产企业323.35亿元债(zhài)务融(róng)资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会的监管力度在(zài)近(jìn)期持续加大。就在5月9日(rì)，交易商协会官网发布(bù)信息，针对(duì)中国进出口银行金融债券发(fā)行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西(xī)银(yín)行(xíng)、青岛银行(xíng)和粤(yuè)财信(xìn)托共5家空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗(jiā)机构(gòu)涉及债券业务(wù)违规(guī)被点名(míng)。具(jù)体来说(shuō)，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)通过深入调查(chá)发现，大连银行等(děng)多家机(jī)构存在债券代(dài)持交易等违规行为。其中，大连银行通过做市业务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速度不(bù)同的现券(quàn)交易，代持利率债活跃券，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较(jiào)大。

　　今年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交(jiāo)易商协会在(zài)日常监测工作中发现，工(gōng)商银行主承(chéng)销的多期债(zhài)务融资(zī)工具发行定(dìng)价(jià)严重(zhòng)偏(piān)离(lí)市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日(rì)，交易商协会网站披(pī)露，近期在查(chá)处四平(píng)市城市发展投(tóu)资控(kòng)股有限(xiàn)公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联(lián)银行(xíng)因(yīn)违规收取发行人大(dà)额(é)财务资(zī)助，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债(zhài)券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被(bèi)开展自律(lǜ)调查(chá)的(de)还有光大(dà)证券、富国(guó)资产管(guǎn)理(lǐ)（上海）有限公(gōng)司(sī)两家(jiā)金融机构。

　　交易(yì)商协会监(jiān)管处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商(shāng)协会通报的数据，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立案调查，开展自律调查和自律问询103次，作出各类自(zì)律处(chù)分99家（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所(suǒ)、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其他类型机构和54名(míng)直接(jiē)责任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超(chāo)过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务(wù)，12位责(zé)任人被(bèi)认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报来看(kàn)，被通报(bào)的原因包括低价包销(xiāo)多期债务融资工具，影响了市场(chǎng)正常秩序；部分(fēn)债务融资(zī)工具未(wèi)按(àn)照发行文件约(yuē)定开展(zhǎn)余额包销，个(gè)别(bié)债务融资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投资人的正(zhèng)常投标，违背了公平(píng)公正原(yuán)则，并影响了发行利(lì)率，对(duì)市场(chǎng)正常秩序造成了一定不良影(yǐng)响(xiǎng)。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构在从事相关业务过程(chéng)中，务必牢固(gù)树立(lì)市场责任意识，严(yán)格遵守(shǒu)相关监管规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市(shì)场运(yùn)行秩(zhì)序。

　　交(jiāo)易商协会表示，做市(shì)商作为银行(xíng)间市场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价格发现的(de)重要作用，应切实提升做(zuò)市交易(yì)能力，加强内部控制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健展业，“真做市、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明(míng)显加大(dà)，虽然(rán)债券市场参与(yǔ)主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅(yì)钦对《国际金(jīn)融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交(jiāo)易商协会(huì)将继(jì)续贯彻落实监管从严要求，以(yǐ)严格自(zì)律惩戒向市(shì)场传(chuán)递(dì)“零容(rón空调匹数越大越费电吗，30平米客厅2匹空调够用吗g)忍”的清晰信号(hào)，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归(guī)位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特别是(shì)国有大行来说，也(yě)需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护(hù)好行业的(de)良(liáng)性竞争生(shēng)态(tài)。

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