本轮新股中，有不少风口的企(qǐ)业(yè)，但基本面(miàn)都(dōu)非常垃圾(jī)，虽然表(biǎo)面看看似乎(hū)都(dōu)有亮点，但仔细看(kàn)看(kàn)就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从(cóng)事半导体晶圆生(shēng)产代工服务，为客户提供150-55nm不(bù)同制程(chéng)工艺(yì)，成立5年就成长为中国大陆收入第三大、12英(yīng)寸晶圆(yuán)代工产能第(dì)三大的纯晶圆代(dài)工(gōng)企业。2015年，合肥市政府根据集成(chéng)电路产(chǎn)业发(fā)展规划(huà)及(jí)“芯屏器合(hé)”的(de)产业发(fā)展战略，拟引进(jìn)国(guó)际(jì)知名企业合作设立晶圆(yuán)代工厂，此(cǐ)后，晶合集(jí)成正(zhèng)式筹划(huà)建设(shè)。成立至今，晶(jīng)合集成已成(chéng)为国内面板显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆代(dài)工企(qǐ)业，疫(yì)情(qíng)后业绩爆发，利润此前一直大幅亏损，22年(nián)依靠(kào)收(shōu)入和产品价(jià)格上涨(zhǎng)利润来到(dào)了31.6亿，但23年开始(shǐ)下(xià)游面板行(xíng)业需求(qiú)大幅下(xià)滑，公司选(xuǎn)择了业绩最好的时候上市，此后(hòu)走下坡路是必然的，23Q1公司首(shǒu)付大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑(nǎo)科(kē)（301293）

　　三博脑科以神经(jīng)学科为龙头，强专科(kē)、小综(zōng)合的发展(zhǎn)模式，形成覆盖全国核心区域的医疗服(fú)务网。服务病种涵盖(gài)神经学科各类脑(nǎo)肿瘤、脑(nǎo)血管、功能(néng)神(shén)经(jīng)外科、脊髓脊柱(zhù)、小(xiǎo)儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇科、儿(ér)科、内科(kē)、外(wài)科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一般般，民营(yíng)医院里毛利率算比较低的(de)那(nà)一档(dàng)，未来主(zhǔ)要看扩张，也(yě)要小心(xīn)政策的影响，个人感觉比如几(jǐ)个国企医院（不论是收入增速还是估(gū)值），不关(guān)注了。

　　三、曼(màn)恩(ēn)斯特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥有高(gāo)精密狭缝(fèng)式涂(tú)布模头产徐海为是谁？品的设计、研发和生产及(jí)涂(tú)布技术产业化整体解决方(fāng)案能力的高新(xīn)技术企业(yè)。高精密狭缝式涂布模头为锂电(diàn)池生产涂布机的核心部件，涂布(bù)是继制备(bèi)正负(fù)极(jí)浆料完成(chéng)后的下一(yī)道工序，是(shì)锂电池生产前段(duàn)工序的核心环节，目的是将正(zhèng)负极浆料均匀地涂(tú)覆在铝铜(tóng)箔上。目(mù)前，曼(màn)恩斯特(tè)产(chǎn)品广泛(fàn)应用于锂离(lí)子(zi)电池涂(tú)布、半导体先进封(fēng)装涂(tú)布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池(chí)电(diàn)极涂(tú)布、液(yè)晶显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产(chǎn)业链公(gōng)司，业绩在21年爆发(fā)，22年(nián)业绩更进一步，但行业基本见(jiàn)顶，下游需求大幅放缓，上游(yóu)锂(lǐ)矿(kuàng)价格(gé)大幅(fú)下滑，且公(gōng)司(sī)只是生(shēng)产过(guò)程(chéng)中很小的一块市场，天花(huā)板非(fēi)常低，公司(sī)未(wèi)来(lái)业绩压力巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯(xīn)集成成立于2018年3月，总部(bù)位于浙江(jiāng)绍(shào)兴(xīng)，是(shì)一家专注于功率(lǜ)、传感和传(chuán)输应用领域，提(tí)供模拟芯片及模块(kuài)封装的代(dài)工服务的制造商。中芯集成以晶(jīng)圆代工为起(qǐ)点，向下延伸(shēn)到模组封装，为(wèi)国(guó)内外客户提(tí)供一站式(shì)代工解决方案，为功率、传感和传输(shū)等领域的半导体产品公司提供完整生产制造(zào)平台，支持客户研发以(yǐ)及(jí)大规模量产。

　　晶(jīng)圆代工企业(yè)，中芯(xīn)国际关联企(qǐ)业，处于规模扩(kuò)张阶段，但由于规模扩大(dà)太快(kuài)，折(zhé)旧研(yán)发投入初期非(fēi)常高，因此利润大幅亏损，好不容易快熬出头了（资本支出高峰在22年结束），公司也预期23年(nián)底会转(zhuǎn)为盈利，但(dàn)下游需求在23年大幅放缓，公司(sī)面对的(de)压力显然是要(yào)比(bǐ)那些已(yǐ)经规模化完(wán)成有(yǒu)利润的公司大得多，且公(gōng)司过于依赖(lài)中芯国际，未来(lái)还有可(kě)能面临(lín)同(tóng)业竞争(zhēng)而收回(huí)许(xǔ)可的风险。IPO募资高(gāo)达219亿，非(fēi)常大(dà)的IPO了，不太乐观未来(lái)的走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股(gǔ)份主要从事分散染料(liào)及其滤饼(bǐng)的(de)研发、生产及销售，产品(pǐn)以(yǐ)中高端(duān)分散染(rǎn)料为主，主要用于涤纶及其混纺(fǎng)织(zhī)物(wù)的(de)染色和(hé)印(yìn)花，经分散染(rǎn)料印染加工(gōng)的化纤纺织品，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优良，用途广泛(fàn)。其中部分终端应(yīng)用品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达(dá)斯(sī)、耐克、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染(rǎn)料公(gōng)司(sī)，毫无亮(liàng)点，业绩在(zài)19年(nián)后(hòu)一路下滑，22年利润只(zhǐ)有19年的一(yī)半都不到，下(xià)游(yóu)服装行(xíng)业景(jǐng)气度也一般，不关(guān)注了。

　　六(liù)、友车科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立于2003年，自设立(lì)以(yǐ)来，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦于汽车行业(yè)营销与(yǔ)后市(shì)场服务(wù)领(lǐng)域，为客(kè)户提(tí)供相关软件产品(pǐn)及服务(wù)。2010年(nián)被(bèi)用(yòng)友网络收购后，公(gōng)司继续独(dú)立经(jīng)营上述(shù)业务。用(yòng)友汽车主要面向汽车行(xíng)业的整车(chē)厂、经销(xiāo)商、服务站等客户，提供营(yíng)销与后市(shì)场服务领域的数智化解决方案、云服务、软件(jiàn)及(jí)专业服务(wù)。

　　用友(yǒu)集(jí)团旗下子公(gōng)司分拆上(shàng)市，汽车软件(jiàn)服务(wù)，汽车数字化是趋势(shì)，且随着人均(jūn)保(bǎo)有(yǒu)量的增(zēng)长，公(g徐海为是谁？ōng)司行业前景不(bù)算(suàn)很差，但公司(sī)自(zì)身技术(shù)含(hán)量较低，产品以(yǐ)车企营销系(xì)统为主，基本(běn)没什么研发，都靠销售，且汽车(chē)行业有明(míng)显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于(yú)2003年3月(yuè)的经纬(wěi)股份(fèn)主(zhǔ)要从事电(diàn)力工(gōng)程技(jì)术(shù)服务及地(dì)理信息(xī)技术服(fú)务。电力工(gōng)程(chéng)技术服务占主营业务收入比重超(chāo)过80％，是公司(sī)主(zhǔ)要收入和利润来(lái)源。电力工(gōng)程(chéng)技术服务主要系为电网(wǎng)企(qǐ)业(yè)、工商(shāng)业(yè)企(qǐ)业电力相关工程提供(gōng)规划咨询、设计、工程(chéng)建设等服务。

　　电网和地(dì)理(lǐ)信(xìn)息(xī)设计(jì)咨询公司，主要(yào)是电力工程(chéng)技术服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质上是工(gōng)程(chéng)类企业，设备施工(gōng)业务，所以应收款高，坏账(zhàng)多，现金流差，不关注了。

　　八(bā)、慧智微（688512）

　　慧智微(wēi)是一家为(wèi)智能手机(jī)、物联网(wǎng)等(děng)领(lǐng)域(yù)提(tí)供射频前端的芯片(piàn)设计公司(sī)，主营业务为射频前端芯片(piàn)及模(mó)组(zǔ)的研发(fā)、设(shè)计(jì)和销售。慧智微具备全套射频前端芯片设计能力和集成化模组研发(fā)能力，技(jì)术体系以(yǐ)功率放大器(qì)（PA）的设计能力为核(hé)心，兼具(jù)低噪声放大器（LNA）、射频(pín)开关（Switch）、集(jí)成无(wú)源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射(shè)频器件(jiàn)的(de)设计能力，产(chǎn)品系列覆(fù)盖的通信频段需求包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频(pín)段等，可为客户(hù)提供无(wú)线通信射(shè)频前端发射(shè)模(mó)组、接收(shōu)模组等(děng)。

　　射频前端芯片模(mó)组公司，下(xià)游主要是(shì)消费电子，22年业绩大幅(fú)放(fàng)缓(huǎn)，下游砍单存货大幅增长，亏损不断扩大，主要是大量研发投(tóu)入，但高研发(fā)下，公司毛利率(lǜ)极低，远低于同行(xíng)业(yè)公(gōng)司，但即便(biàn)这(zhè)样，估(gū)值却一路上升到(dào)150亿，在IPO之(zhī)前大量机构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都会成为(wèi)抛(pāo)售的主力）。搞不懂这公司的(de)价值在哪里(lǐ)，但现在(zài)风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天(tiān)南(nán)湖是一家主要从事防空预警雷(léi)达研(yán)发、生(shēng)产、销(xiāo)售和服(fú)务的国家级高新(xīn)技术和(hé)专(zhuān)精特新“小(xiǎo)巨人(rén)”企(qǐ)业。公司(sī)产品主要包括雷达及(jí)配套(tào)装备，重点(diǎn)供(gōng)应(yīng)国内军方客户和军工(gōng)集团。成立至(zhì)今，航天南湖已成为我国防空(kōng)预警雷(léi)达主要生(shēng)产单位之(zhī)一。

　　军工雷达企业(yè)，21年后业(yè)绩大幅(fú)下滑，22年虽然收入增(zēng)长较快，但(dàn)利润远(yuǎn)没(méi)有回(huí)到20年(nián)，且(qiě)关联交易占比越来越高，对(duì)于这种客户不透明度(dù)极(jí)高的军工企业，实在无法(fǎ)判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂助(zhù)手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联(lián)网数字化虚拟商品综(zōng)合服务提供(gōng)商，主(zhǔ)要为移动(dòng)互联网(wǎng)相关(guān)场景客户提(tí)供移(yí)动(dòng)互联网数字(zì)化虚拟商(shāng)品聚合(hé)运营、融合运营、分发运营等综合运(yùn)营服务，为(wèi)物联网相关场(chǎng)景提供物联(lián)网流(liú)量接入(rù)、硬件方案、场景应(yīng)用等综合解决(jué)方案及云(yún)终(zhōng)端解决方案，并根(gēn)据客户需求提供定(dìng)制化的(de)运(yùn)营支撑服务及技术(shù)服务(wù)。一家售(shòu)卖移(yí)动流量(liàng)、话费、爱优芒会员卡等数字化(huà)虚拟(nǐ)商品的综合型(xíng)中间商，其主要盈利模式是获得购(gòu)销(xiāo)差价或服务(wù)佣金，占公司总收入超过9成(chéng)。

　　流量中间(jiān)商(shāng)，互(hù)联网(wǎng)卖(mài)流量的(de)公(gōng)司，主要是卖(mài)视频会员和其他(tā)通(tōng)用流量，业绩过去几年看起来(lái)不(bù)错，但公(gōng)司现(xiàn)金流越来越差，且(qiě)互(hù)联网流量(liàng)已经见顶，大互联网公司越来越不(bù)依赖买(mǎi)量来拓广业务，感觉上(shàng)市就是业绩顶峰。

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