消费复苏的强烈信号下(xià)，美妆市场还没有真正等来中国消(xiāo)费者的回(huí)归。

　　国际美妆巨(jù)头雅诗兰黛集团（NYSE:EL）公布的2023财年第三财季(jì)业绩显示，在截至3月31日的三个月内，集团净销售额同比下滑12％至37.5亿美元；净利润从上年(nián)同期的5.58亿美元(yuán)大(dà)跌72％至1.56亿美元。

　　雅诗(shī)兰(lán)黛将(jiāng)业绩下滑(huá)主要归因(yīn)于中(zhōng)国、韩(hán)国等(děng)亚(yà)洲地区(qū)旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售恢复缓慢(màn)导(dǎo)致库存高企，在打折(zhé)清理库存的同时，渠道的补货订(dìng)单也有所减少。据管理层透露，本季度全(quán)球旅游零售有机销售额就下降了45％。

　　这已是雅诗兰黛业绩下滑(huá)的第四个(gè)财(cái)季。2023财(cái)年前三财季，雅诗兰(lán)黛净销售额同比下降13％至123.01亿美(měi)元；净(jìng)利润同比下降(jiàng)55％至10.39亿美元。旅游零(líng)售的问题首(shǒu)当其(qí)冲(chōng)。

　　这一局面(miàn)不会很快扭(niǔ)转。该(gāi)集(jí)团首席执行(xíng)官Fabrizio Freda在财报交流会上表(biǎo)示，“亚洲旅游(yóu)零(líng)售业的(de)复(fù)苏(sū)比我们预期的更不稳定，其他地区(qū)更(gèng)加(jiā)缓慢，第四财(cái)季的不利(lì)因素比我(wǒ)们2月份预期的(de)要大得多。”

　　雅诗兰黛(dài)不得不再次下调(diào)全财(cái)年业绩预期。据(jù)预计，2023财(cái)年(nián)雅诗(shī)兰(lán)黛集团(tuán)净销售额同比下降(jiàng)10％-12％；有机(jī)净销(xiāo)售额下(xià)降5％-7％。

　　投(tóu)资(zī)者们也终于(yú)失去耐(nài)性(xìng)。业绩发布当日，雅(yǎ)诗兰黛股价破(pò)纪录地暴跌超21％，直接从245美元/股(gǔ)左右跌破(pò)200美元(yuán)/股五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩。截至(zhì)5月5日收盘，雅诗(shī)兰黛股价回升至203.54美元/股，市值为727.5亿(yì)美元。但和年初相比(bǐ)，该股票股价跌幅已近20％，市值蒸(zhēng)发逾百亿美(měi)元。

　　押注旅游零售，零(líng)售(shòu)商却在清(qīng)库(kù)存

　　作为跨国美妆企(qǐ)业的重要渠道，雅诗兰黛(dài)在(zài)旅(lǚ)游零售已深耕超30年。如今被(bèi)“控诉”的旅游零售渠(qú)道，曾以高速增长(zhǎng)的态(tài)势(shì)让公司引以(yǐ)为傲。

　　据媒体报道(dào)，雅诗兰黛通(tōng)过(guò)该渠道每年触及(jí)超(chāo)过30亿(yì)消(xiāo)费者。雅诗(shī)兰黛集团(tuán)总裁Fabrizio Freda亦曾表示，旅(lǚ)游零售推动雅诗兰(lán)黛(dài)在(zài)过去十年中实现巨大增长。

　　根据雅诗兰黛集(jí)团方(fāng)面(miàn)透(tòu)露，基于过去几年海南旅游(yóu)零售快(kuài)速增长，去(qù)年7月在海南发生新冠疫情时，集(jí)团(tuán)与零(líng)售(shòu)商均对(duì)疫后的(de)市场恢复信(xìn)心十足，采购了(le)大量产品。但此后因恢复不(bù)及预期(qī)，导致该渠(qú)道库存高(gāo)企，零售商目前仍在(zài)一边清理库(kù)存(cún)，一边减少(shǎo)采购(gòu)量(liàng)，最终导致业(yè)绩问题(tí)。

　　旅游零(líng)售渠(qú)道何以撼动整个集团(tuán)业绩？从全球旅游零售(shòu)业务(wù)来看，2004财年，雅(yǎ)诗兰(lán)黛的旅(lǚ)游零售业务销售额约(yuē)占全年销售额的6％，到2021财(cái)年该业务销(xiāo)售额占比达到28％，超(chāo)过(guò)集团销售额的1/4。且旅游零售渠道(dào)在雅(yǎ)诗兰黛集(jí)团的护肤、彩妆、香水(shuǐ)和护(hù)发等整个品(pǐn)类渠(qú)道(dào)中(zhōng)市场(chǎng)份额领先。

　　随着(zhe)海南(nán)离岛(dǎo)免税在疫(yì)情期间快(kuài)速发展，中(zhōng)国旅游零(líng)售市场对于雅诗(shī)兰黛集团更是(shì)举足轻(qīng)重(zhòng)。2022财(cái)年报告指出(chū)，集(jí)团最(zuì)大的客户就是(shì)在中国旅游零售渠道中销售产(chǎn)品。正(zhèng)因为如此，海(hǎi)南旅游零售渠道的疲(pí)软就直(zhí)接导致了在(zài)第三财季，雅诗(shī)兰黛护肤品类净(jìng)销售额从2022财年的23.95亿(yì)美元暴跌17％至2023财年的19.22亿(yì)美元。海(hǎi)蓝之谜、雅诗兰(lán)黛、Dr.Jart+品(pǐn)牌的(de)净销售额均(jūn)有(yǒu)所(suǒ)下滑。

　　雅诗兰黛在交流会上提(tí)及，过去半年里虽然(rán)海南旅游客流在增(zēng)加(jiā)，但(dàn)是该市(shì)场(chǎng)的美妆(zhuāng)消费转化却远不(bù)及(jí)预期。此(cǐ)外时代财经注意到(dào)，雅诗(shī)兰黛旅游零售渠道商品的“地(dì)板价”一直以来被不少(shǎo)消(xiāo)费者诟病。

　　过(guò)去两年里(lǐ)，韩国、日本(běn)免(miǎn)税渠道(dào)的(de)大量商品通过保税(shuì)仓形式(shì)流入中国市(shì)场，在库存(cún)饱(bǎo)和(hé)、直播、离岛五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩免税等多方因素带(dài)动下，各渠道竞争(zhēng)激烈，许(xǔ)多明(míng)星产品在市(shì)场上价格“击穿(chuān)地(dì)板”。雅诗兰黛集团旗下(xià)的品牌雅诗兰黛与(yǔ)倩碧(bì)就是其(qí)中典型。

　　巴克(kè)莱银行分析师Lauren Lieberman也对雅诗(shī)兰黛集团旅游零售业务内(nèi)部(bù)的控制度(dù)和话语权提出质疑。今年初，雅诗兰(lán)黛等国际美妆纷纷提升售价(jià)，同时伴(bàn)随的还有(yǒu)旅游零售渠道的折扣收缩，这(zhè)从一(yī)定程度上也阻碍(ài)了消费者“剁手”。

　　代工订单缩减，美妆(zhuāng)市场尚未复苏

　　雅诗兰(lán)黛(dài)集(jí)团的困境(jìng)也并非个例。今(jīn)年以来，其他美妆集团(tuán)也(yě)没有等到中国消费者(zhě)如预期那(nà)般(bān)回归。

　　截至(zhì)3月31日，宝洁在中国最新财季有机销售额同(tóng)比增(zēng)长2％，但旗(qí)下王牌化妆品牌(pái)SK-II因游客(kè)未大规(guī)模回归而在(zài)旅游(yóu)零售(shòu)渠(qú)道的(de)销售额有所(suǒ)下降。

　　“想到惨，没想到这么惨。”一位国(guó)际美(měi)妆(zhuāng)品(pǐn)牌(pái)内部人士对(duì)时代财经形容(róng)今年以来的市场情况。另(lìng)据多位美(měi)妆(zhuāng)行(xíng)业人士透露，今年一季度(dù)品牌销售平平，美妆消费复(fù)苏不及预(yù)期也成为共识(shí)。“经济大环境(jìng)不好，化妆品成为可以缩减的支出(chū)。”有人如是解释。

　　欧(ōu)莱(lái)雅集团也在最新财(cái)季指出，中国所在的北亚市场在集团增速(sù)垫底，仅1.9％。公司(sī)管理层(céng)直(zhí)言(yán)，线下的客(kè)流(liú)回来了，但(dàn)销售尚未(wèi)复(fù)苏。而本土头部(bù)美妆(zhuāng)公司贝泰妮在今(jīn)年一季(jì)度营收和净利润增速均(jūn)显著放缓。

　　这亦导致了(le)上游代工厂的(de)订(dìng)单缩(suō)减。一位国际(jì)美(měi)妆巨(jù)头(tóu)代(dài)工厂内部人士表示，“比去年好(hǎo)，但生意没有(yǒu)预期的(de)那么(me)乐(lè)观。”而(ér)这个差距主要反映在订单数量(liàng)上。

　　值(zhí)得关注(zhù)的(de)是，在今(jīn)年一季度，曾在疫情三年依(yī)托直播而猛增的(de)线(xiàn)上销售(shòu)彻底“哑火”。

　　据华福证券研报，今年1-3月淘系销(xiāo)售口径显示，欧(ōu)莱雅集团旗下兰蔻，雅诗兰黛集(jí)团(tuán)旗(qí)下雅诗兰黛、海(hǎi)蓝(lán)之谜，宝洁旗(qí)下(xià)SK-II，资生堂旗下资生堂品牌，GMV与销售(shòu)量均同比录(lù)得双位数下滑，其(qí)中雅诗兰(lán)黛(dài)GMV下滑(huá)超30％，销售量(liàng)下(xià)滑26.2％。本土(tǔ)品牌方面，华熙生物的润百颜，贝泰(tài)妮的薇(wēi)诺娜，上海家化的(de)玉(yù)泽、佰草(cǎo)集，水羊股份御泥(ní)坊等(děng)都没能逃脱GMV大幅下滑(huá)的命运(yùn)。

　　图(tú)片来源：华福证券(quàn)

　　在某国际美妆(zhuāng)集团电商(shāng)部门工(gōng)作(zuò)的歪歪（化名）对时代(dài)财经(jīng)透露，业绩增长贡献多来源于几个头部品牌，“因(yīn)为前几年直播美(měi)妆腾飞，品(pǐn)牌目标(biāo)原本高得离谱，高得我都想(xiǎng)摆烂了。我(wǒ)们品牌(pái)去年（销(xiāo)售）比前年涨(zhǎng)60％，但今(jīn)年的全(quán)年目标比去年实际达(dá)成同(tóng)比下降10％。集团还有(yǒu)一些品(pǐn)牌(pái)也(yě)在降标(biāo)。”

　　她还指出，因为销(xiāo)售(shòu)疲软，今年以来(lái)品牌(pái)的各项(xiàng)费用均有(yǒu)缩减，“下调(diào)的费(fèi)用(yòng)有推广费、活(huó)动(dòng)费、赠品(pǐn)费，以(yǐ)及参与电(diàn)商平台满减(jiǎn)活动时(shí)减下(xià)来的差(chà)价。”

　　小品牌的日子似乎更难(nán)。据(jù)一(yī)名纯净美妆品牌市场人(rén)员透(tòu)露，“一季度销售目标倒(dào)是完成了，但是现在品牌方都发(fā)猛力，竞争激烈，消费者要(yào)求也变高(gāo)了。我们线上的投放费用几乎是(shì)从(cóng)1到0，去年计划(huà)还做了明星投(tóu)放、达人投放，今年本来有计划，但(dàn)现在全部停止了。公司架构(gòu)还在调整。”

　　美(měi)妆市场何时真(zhēn)正回暖？目前鲜少有人能给出明确答案，“静(jìng)观其(qí)变”成了不少(shǎo)业(yè)内人士对当下(xià)市场的(de)判断。年初的(de)各(gè)公司的涨价(jià)策略显(xiǎn)然未能(néng)解决根本问题，与此同时有公司毅然选择(zé)加码供应(yīng)链投资，以缩短市场反应周期；有公司选择收购(gòu)潜力品牌，创造(zào)增长引擎；还有公司则重(zhòng)押线(xiàn)下(xià)专(zhuān)柜，深入低线城市抢占市场份额。

　　疫情政策调(diào)整(zhěng)后，消费者们首先(xiān)奔向餐饮、旅(lǚ)游等典(diǎn)型的(de)线下消费场景(jǐng)，而美(měi)妆领域似(shì)乎无法享受到这场消费的(de)复苏。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 五平方千米和五万平方米谁大 五平方千米是多少亩