今年以来，港股走势可谓一波三折，香港恒(héng)生指数(shù)涨1.52％至20330点关(guān)口。目前基金一季报披露渐(jiàn)落(luò)帷幕(mù)，整体来看，陆港通基金整体港股(gǔ)仓位略(lüè)有提(tí)升，大幅加仓AI、油气、电力等行(xíng)业，腾讯(xùn)控股、美(měi)团-W、中国移动、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石油、快手-W162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口等为重仓(cāng)股。

　　多位港股(gǔ)基(jī)金基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)表示，预(yù)计(jì)港股市场已经进入(rù)了(le)企业盈利的拐点且即将(jiāng)迎来收入加速(sù)扩张，未(wèi)来港股市场将在波动中上行，板(bǎn)块方面，看好政策优化下的消费和地产、预(yù)期反转修复(fù)的互联(lián)网和医药、高景气的制(zhì)造业(yè)等。

　　一季度港股基金仓位(wèi)略有上(shàng)升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等

　　Wind数据(jù)显示，在5000多只陆港通基金(jīn)（不同份额(é)分开统计，下同）中含“港”字的主动(dòng)权(quán)益基金近400只，这些都(dōu)是“高纯度(dù)”以港(gǎng)股为投资方向(xiàng)的(de)基金。截至一季(jì)度末，这些(xiē)基(jī)金的港(gǎng)股(gǔ)平均仓位(wèi)为(wèi)62.39％，较去年底(dǐ)微升0.38个百分点(diǎn)，其中有(yǒu)83只基金港股持仓在(zài)90％以上。

　　今年以来，以恒生科(kē)技指数(shù)为代表(biǎo)的港(gǎng)股数(shù)字经(jīng)济(jì)呈现了上涨、调整、反弹(dàn)的(de)N型走势，截至4月(yuè)23日，香港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时(shí)，不(bù)少知名基金经理(lǐ)在一季度加(jiā)大了对港股的投(tóu)资力度，提升(shēng)港股配置在10-40个百(bǎi)分(fēn)点不等(děng)。比如(rú)，崔宸龙管理的前海开(kāi)源沪港深新机遇(yù)A，港股仓位由(yóu)去年底的(de)1.18％提(tí)升至今年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股创新视(shì)野一年持有(yǒu)A，港股仓位(wèi)由去年底的71.08％提升(shēng)至(zhì)今(jīn)年(nián)一季度末的81.82％；赵宪成管理的博时港(gǎng)股通(tōng)红利精选(xuǎn)A，港股仓位由去年底(dǐ)的70.80％提(tí)升(shēng)至今年(nián)一季度末的88.35％；刘(liú)扬管理的国投瑞银港股(gǔ)通价(jià)值发现A，港股仓位由去年底的(de)78.83％提升至今(jīn)年一季度末的(de)92.92％；曲径管理的中(zhōng)欧港股(gǔ)数字经(jīng)济A，港股仓位(wèi)由去年(nián)底的83.22％提升至(zhì)今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报，被陆(lù)港(gǎng)通基(jī)金重仓的(de)前十大港股分别为腾讯控(kòng)股、美团-W、中国(guó)移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石(shí)油、快手-W、药明生物、香港交(jiāo)易所、青(qīng)岛啤酒(jiǔ)股份、李(lǐ)宁、华润(rùn)啤酒(jiǔ)，涵盖通信服务(wù)、油气开采、数字(zì)媒体(tǐ)、生物制品、多元金融(róng)、服装家纺(fǎng)、视频饮(yǐn)料等领域。其中，腾讯(xùn)控(kòng)股(gǔ)、中国移(yí)动、中(zhōng)国海洋(yáng)石油、快手-W、青(qīng)岛啤酒股份获不同(tóng)程(chéng)度增持(chí)。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最(zuì)大(dà)的前十只港股(gǔ)为中(zhōng)国海洋石(shí)油、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭阳集团、中国(guó)石油化工股份、中国(guó)南方(fāng)航空股份、华电国际(jì)电力(lì)股份、越秀地产、中广(guǎng)核电力，分(fēn)别涵盖油气开采、电力、航运(yùn)港口、IT服务、焦炭(tàn)、炼化及贸易、航空机场、房地(dì)产开发等(děng)领(lǐng)域。值得注(zhù)意的是，商汤-W涉(shè)及AI概(gài)念，陆港通(tōng)基金在一季度对(duì)其大(dà)幅(fú)加仓1.24亿股。

　　港股市场或将在波动(dòng)中上行，重(zhòng)仓港股优质龙头

　　对于港股后(hòu)市，南方港股(gǔ)创新(xīn)视野一年持(chí)有(yǒu)基(jī)金(jīn)基金(jīn)经理史博(bó)在一(yī)季度中表示，展望未来，仍然(rán)看好港(gǎng)股市场(chǎng)投资机会：中国经济方面，宏(hóng)观经济仍(réng)在企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活动和市场需求(qiú)继(jì)续增加，非制造业恢(huī)复速度加快；海外(wài)无(wú)风(fēng)险利率方面，3月初非农和(hé)通胀数(shù)据以及突发(fā)的银行风(fēng)险事(shì)件已经(jīng)让美联储(chǔ)过于(yú)强硬的紧缩预期(qī)有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味(wèi)着(zhe)了加(jiā)息进入尾部区域；风险偏(piān)好方面，欧(ōu)美银行业风险事件对市场(chǎng)冲击可控，国内(nèi)政策积极信(xìn)号涌(yǒng)现(xiàn)。

　　基(jī)于此，预判(pàn)港(gǎng)股市(shì)场将在波动中上行，在板(bǎn)块配置方面(miàn)，我们将加大对政策优(yōu)化(huà)下的消费和(hé)地(dì)产、预期反转修复的(de)互联网和医(yī)药、高(gāo)景(jǐng)气的(de)制造业等板(bǎn)块的配置。

　　中欧(ōu)港股数(shù)字经济基金经理曲径表示，港(gǎng)股数字经济(jì)的代表行业(yè)为(wèi)互(hù)联网和先进(jìn)制造，在经历了过(guò)去2年(nián)的合(hé)规整(zhěng)治及业(yè)务梳理后，股价均(jūn)处在(zài)价值(zhí)投资区域，具有(yǒu)良好的(de)投资(zī)性价比。同时，互联(lián)网相(xiāng)关公(gōng)司，也更具有数据、平(píng)台和算法(fǎ)的整合能力，通过推出人工(gōng)智能相关模型及(jí)应用(yòng)，提升(shēng)自身运营效(xiào)率，以及对外输出算法和(hé)算力。作为人工智(zhì)能赋能各个(gè)行(xíng)业的元(yuán)年，我(wǒ)们中长(zhǎng)期看好港股数字经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港(gǎng)股(gǔ)通香港基金经理周欣表示，港股市场方面，港股(gǔ)市(shì)场(ch162邮箱怎么登陆，162邮箱登录登录入口ǎng)大部分的企业盈利来(lái)源于中国内地(dì)，中国内(nèi)地经济的环比(bǐ)上行(xíng)将会支撑港股公司盈利的(de)环比(bǐ)增长，从(cóng)而支撑下(xià)港(gǎng)股公司(sī)下半年的市场表现。然而，虽然公司盈利(lì)环比仍有一定(dìng)的增长，但是由(yóu)于基(jī)数效(xiào)应，下半年港股(gǔ)盈利同比增速会(huì)较上半年有所(suǒ)回落。对于(yú)估值相对(duì)较(jiào)高的行(xíng)业将(jiāng)有(yǒu)一定的压力(lì)。

　　行业方面，受行业反(fǎn)垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙头公(gōng)司(sī)的估值(zhí)仍(réng)将受到一定程度的压制，但是当行业(yè)龙(lóng)头公(gōng)司受情绪(xù)影响出现超跌时(shí)，将会(huì)有较好(hǎo)的买入(rù)机会出现。生(shēng)物医药(yào)行业仍将处在(zài)行业快速增长的(de)红利中，但是随着中报(bào)业绩的释放和四季度集采的预期，生物行(xíng)业前(qián)期涨幅较多的龙头公司可能(néng)会出现一(yī)定的调整，但是通过(guò)自下(xià)而上的方式生物医药行业(yè)仍将有(yǒu)机会选出有较好成长性的公司。

　　汇丰(fēng)晋信(xìn)沪(hù)港深基金经(jīng)理(lǐ)付倍佳(jiā)表(biǎo)示，展望未来，我们预计港股市场已(yǐ)经进入了企(qǐ)业盈(yíng)利的拐点且即将(jiāng)迎来(lái)收入加速扩张，并且A股市场也即(jí)将进入企业盈利(lì)的拐点，这是推动两地市场向上的决(jué)定性因素(sù)。

　　在盈利周期“内强(qiáng)外弱”及加息周(zhōu)期临近尾声流动性逐步宽松背景下，中国(guó)资产(chǎn)的吸引力有(yǒu)望进(jìn)一步凸(tū)显(xiǎn)。在A股及港股估(gū)值均在(zài)低位、风险溢价均在高位的背景下，有望开(kāi)启盈利与估值修复(fù)的戴(dài)维斯双(shuāng)击行情(qíng)。

　　主要关注三条投资(zī)主线：1.关注盈利增长高弹(dàn)性的机会：由于(yú)中国(guó)经济修复有望(wàng)成为全(quán)球投(tóu)资的(de)主线，因此(cǐ)经营杠杆(gān)弹性大、前期降本增效(xiào)优的行业和板块更有(yǒu)望(wàng)受益于(yú)经济复苏，盈利预测有(yǒu)较大上修空间；同时部分龙(lóng)头(tóu)公司有(yǒu)长期的前沿(yán)技术/产品储备(bèi)以迎接下一轮的(de)收入扩张机会(huì)，有(yǒu)望开启二次增长曲线，如互联(lián)网(wǎng)、部分可(kě)选(xuǎn)消(xiāo)费、部分医药等。

　　2.关注收益(yì)风(fēng)险比显著右(yòu)偏(piān)的机(jī)会：关注在未来(lái)经(jīng)济周(zhōu)期中上行(xíng)风险显著大于下行风险(xiǎn)的行业。市场(chǎng)预(yù)期在低位、景气度有(yǒu)拐点或持续性(xìng)超预(yù)期(qī)的(de)行业。供需格局佳，价格弹性(xìng)贡献盈(yíng)利超预(yù)期的行(xíng)业，如电子、新(xīn)能源、有色金属等(děng)。

　　3.关(guān)注高股息(xī)资产的(de)机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有升，以及分红(hóng)意(yì)愿提升的高股息资产的投(tóu)资机会，如通信、石油石化等。

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