财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市(shì)场正在蓄力(lì)寻找下一(yī)个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确主线，今(jīn)年(nián)接下(xià)来的市场大概率是不(bù)好做了。”有基金公司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着4月底上市(shì)公司年报一季报的披(pī)露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支(zhī)撑的新能源(yuán)又提不起兴趣料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于(yú)9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前(qián)期明显萎(wēi)缩，资金观望(wàng)的情绪(xù)有(yǒu)所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个(gè)交易日净(jìng)流入的态势(shì)。

　　其中，人(rén)气板块AI批量(liàng)跳水无疑打击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股持续(xù)低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌(diē)，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能(néng)受(shòu)难日，纪(jì)念人类第四次工业革(gé)命(mìng)进程中(zhōng)，人(rén)工智能(néng)行情开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条(tiáo)主线中特(tè)估(gū)方(fāng)面(miàn)，中字头个(gè)股震荡调整(zhěng)，中船(chuán)科技跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新(xīn)能源方面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链上没有形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资金的(de)搏杀之下，从A股结(jié)构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对立(lì)”格(gé)局，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流动，有投资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题(tí)“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均(jūn)出现(xiàn)调整，整(zhěng)体盘面主线(xiàn)不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加(jiā)息节(jié)奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及(jí)货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏背景下，权益(yì)市场整体(tǐ)行(xíng)情预(yù)计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步(bù)指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中特(tè)估等板块均有阶段(duàn)性(xìng)的(de)相对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创(chuàng)历史新高，有(yǒu)网友调(diào)侃：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还(hái)是挂眼科好(hǎo)？

　　最强主线(xiàn)“熄火(huǒ)”

　　年初以来，各(gè)大(dà)指数除(chú)创业(yè)板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预(yù)期修复的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业趋势(shì)变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出(chū)现了(le)连(lián)续大涨。而低估值(zhí)高股息为代表(biǎo)的(de)“中特(tè)估”品种也走出(chū)了连续(xù)上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去(qù)年底启动以来，成为市(shì)场最热主(zhǔ)线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年(nián)12月23日(rì)至2023年(nián)4月13日(rì)期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动漫游戏ETF等相关基金(jīn)年内(nèi)也短暂出现过翻料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗倍。不过随(suí)着行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高点(diǎn)已经(jīng)下跌超过13％，年内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日，热门个股批量跳水让追高的投资(zī)者体(tǐ)验非常差，市场浮躁自然赚(zhuàn)钱效(xiào)应差(chà)。

　　有(yǒu)投(tóu)资者表示，别人做量化学的是巴菲(fēi)特滚(gǔn)雪(xuě)球，我们学的(de)是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头(tóu)破血流，也(yě)不愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥抱(bào)强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距离最(zuì)高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育文(wén)化(huà)单(dān)周(zhōu)跌(diē)幅也(yě)超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎(hū)“一(yī)日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多(duō)家(jiā)公募基金观(guān)点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估值，新(xīn)能源的暗(àn)黑时(shí)刻已经过去。新能(néng)源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始长(zhǎng)达11个月的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面对中特估的政策红利(lì)与AI的无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢(màn)慢(màn)聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来(lái)看，排(pái)名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新(xīn)能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银(yín)先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来(lái)看(kàn)，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直(zhí)言(yán)市(shì)场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流的(de)纪要在(zài)市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓慢复(fù)苏中，还没有主线(xiàn)出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港(gǎng)股向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好的表现(xiàn)。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤(fèng)春表示，对市场的整体观(guān)点是大(dà)概(gài)率市场处(chù)于“战略(lüè)僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月(yuè)交易(yì)机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市(shì)场可能(néng)继续对(duì)一季报定价，短期(qī)市场的(de)核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期(qī)游戏传(chuán)媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化较(jiào)为极致，也是不争(zhēng)的事(shì)实，提醒(xǐng)投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期可(kě)能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示，投(tóu)资者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋(qū)势(shì)和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内服(fú)务(wù)业和(hé)消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经济运行(xíng)总体延续修复的(de)态势(shì)、但修复的基础(c料酒可以用白酒替代吗，料酒可以用白酒替代吗hǔ)仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政(zhèng)策(cè)依然延(yán)续前期稳健偏宽(kuān)松的(de)基调(diào)，流(liú)动性也维持(chí)合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有(yǒu)一定的预(yù)期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注(zhù)受益“一带一路”政策(cè)的概念(niàn)板(bǎn)块的机(jī)会。

　　不(bù)过亦(yì)有市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈一点，算是正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏(sū)的大趋(qū)势(shì)下(xià)，纠结于几十(shí)个点的起伏可能会误(wù)判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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