公募基金一(yī)季报募(mù)集披露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基(jī)金一季(jì)报进入(rù)密(mì)集披露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓路径和(hé)投资思路也随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的管理规模超880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦(yàn)春(chūn)一(yī)季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中(zhōng)免、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了晶晨股份、海康威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三(sān)年持有、易方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方(fāng)达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基(jī)金披露了2023年一(yī)季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　张坤在一(yī)季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基(jī)金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整(zhěng)，增加了消费等行业的配置，降低了金融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基(jī)金在(zài)2023年一(yī)季(jì)度均实现了正收益，基金净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模(mó)最大的基(jī)金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报(bào)告期内基金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓(cāng)股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油(yóu)。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股

　　一季度(dù)，张坤对(duì)中国海(hǎi)洋石油大幅加(jiā)仓，使其(qí)进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重仓(cāng)股(gǔ)。此外，张坤(kūn)对重仓的(de)4只白酒(jiǔ)股进行了(le)不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一(yī)季度还减持(chí)了香(xiāng)港(gǎng)交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格局清晰(xī)、竞(jìng)争力强的优质公司。基(jī)本面价值投资很吸(xī)引人的一(yī)点(diǎn)是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时(shí)间(jiān)来(lái)充分观察公司的发展，等(děng)到它们用(yòng)事实证(zhèng)明(míng)自(zì)己(jǐ)的(de)成功(gōng)和巨(jù)大的(de)成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面(miàn)价值(zhí)投资的优势之一在于可(kě)积(jī)累性。如果(guǒ)只(zhǐ)是针对(duì)某一(yī)次投资，积累的重要(yào)性可能并不显著。但如果将(jiāng)投资贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期复合回报作为终级(jí)目标，可积累性就是这一目标的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并在坡上(shàng)“滚(gǔn)雪球(qiú)”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规(guī)模达751.63亿元，报告期(qī)内所管基金净值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规模最大的基金，一季(jì)度末规(guī)模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来(lái)看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长一季度(dù)A类和C类(lèi)份(fèn)额净值增长率(lǜ)分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长保持(chí)高仓位运行，股票仓位94％。该基金重仓贵州(zhōu)茅(máo)台(tái)、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药(yào)明康(kāng)德、山(shān)西汾酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗季度景顺长城新(xīn)兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变动情况来看，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡(gòng)酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵(guì)州茅(máo)台等股票(piào)，减持中国中免、药(yào)明康(kāng)德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金(jīn)一季报中指出，我国经(jīng)济复苏、美(měi)国紧缩(suō)后通胀下行仍(réng)将是今年主(zhǔ)要宏观(guān)背景。经济运(yùn)行正常(cháng)化需要一个(gè)过程，特别(bié)是(shì)居民和(hé)中小(xiǎo)企业，需要时间修复资产负债表、修复信心。随着经济逐步正(zhèng)常化，居民消(xiāo)费信心回升(shēng)、超额储(chǔ)蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的(de)社(shè)融和地产数(shù)据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续关注整个经济体发展状况之外(wài)，可(kě)以(yǐ)将目(mù)光更多放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以看到(dào)很多公(gōng)司在过去几年(nián)始终(zhōng)做正确的事，经(jīng)营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不(bù)必总是(shì)关注宏观数据，多看看微观企业变化可以让内心更加平静。我们(men)对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续保持合同约(yuē)定(dìng)较(jiào)高(gāo)仓位运作，更多在顺(shùn)周期行(xíng)业(yè)中寻找(zhǎo)投资机会。”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链(liàn)

　　一(yī)季度(dù)末，谢(xiè)治宇管理规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金(jīn)在报告(gào)期内均实现了正收益。

　　其中，兴全合(hé)润基金管理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季(jì)度末保持(chí)高仓位(w是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗èi)运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股(gǔ)分别为三安光电、海康威(wēi)视(shì)、海(hǎi)尔(ěr)智家、澜(lán)起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、健友股份(fèn)是什么关系叫侄子，侄子算自己后人吗、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合(hé)润前十大(dà)重仓股

　　从前十大持仓(cāng)变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股票进(jìn)入前十大持仓(cāng)。此外，一季度兴全(quán)合(hé)润加仓三(sān)安光电(diàn)，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友(yǒu)股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与全球(qiú)范围内的通胀见(jiàn)顶，内需复苏加(jiā)上预期改善推动资本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅(xùn)速地采取了对应措(cuò)施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险(xiǎn)因(yīn)素减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光(guāng)模块等子(zi)版(bǎn)块带动(dòng)的(de)人工智能、中字(zì)头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游(yóu)戏、影视(shì)等板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该(gāi)基金报告(gào)期内对人(rén)工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空(kōng)间(jiān)广阔的硬件和软件公司(sī)进行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚(jiān)持挖掘公司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻(xún)找具有良好投资(zī)性价(jià)比的优秀公司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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