美东时(shí)间周三，美联储发(fā)布的(de)最新会议纪要(yào)显示，美联储官员(yuán)在本(běn)月的会议上一致同意加息(xī)25个基(jī)点，但在是否有必要进一(yī)步加息的问题上(shàng)存(cún)在明显分歧，更多官员(yuán)暗示他们准备(bèi)暂停加息。

　　纪(jì)要显示：“几(jǐ)位与(yǔ)会(huì)者指(zhǐ)出，如果经济发(fā)展(zhǎn)与他们目前的预期一致，那么在这次会议之后(hòu)可能没有必要进(jìn)一步(bù)收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预期美国(guó)经济增长将放缓，这(zhè)将消除进一步收紧货币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认(rèn)为“在未来的会议上可(kě)能有必要进(jìn)一步收紧政策”，因为他们(men)预计“将(jiāng)通胀(zhàng)恢复(fù)到2％的进(jìn)程可能会(huì)继续缓慢得(dé)令(lìng)人无(wú)法(fǎ)接受”。

　　对于通胀(zhàng)，委员们一致(zhì)认为，相对于美联储2％的(de)目(mù)标，目前的通胀(zhàng)水平(píng)仍然太(tài)高了。与会者指出(chū)，物价(jià)压力可能(néng)比(bǐ)预期更持久(jiǔ)，因为消费者支出(chū)强于预期(qī)，劳动力(lì)市场吃(chī)紧，特(tè)别是如果银行压(yā)力对经济活动的影响被证明(míng)是(shì)温(wēn)和的。

　　然(rán)而，也(yě)有(yǒu)委员们指出，信贷条件进(jìn)一步收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减(jiǎn)少企业(yè)投资和招聘，所有这些都将支持正在进行(xíng)的产品和劳动(dòng)力市场(chǎng)供(gōng)需再平(píng)衡(héng)，并降低通胀压(yā)力。

　　未来政策走向

　　过去两周，一些(xiē)美联储官员表示，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明结束加(jiā)息(xī)是合理的。但包括(kuò)美联(lián)储主席(xí)鲍威(wēi)尔在内的其他人(rén)暗(àn)示，他们可(kě)能(néng)更(gèng)倾向于(yú)不加息(xī)，以评估过去加息的影响和(hé)银(yín)行业的压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的(de)政策路径之(zhī)一。

　　对于未来的政策走向，由于全球经济前景的(de)不确定性和近期银行业的压力，官员们透露未来的(de)决策将转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数(shù)太多了，无数变量将(jiāng)决定加息周期是否会继续下去。

　　纪(jì)要指出，与会者普遍对未来收紧(jǐn)政策的程度(dù)表示不确定(dìng)，在这次利(lì)率决议(yì)之后，美联储(chǔ)官员(yuán)最关注的还是(shì)掌握政策的主动权(quán)，因(yīn)此保留加息(xī)的选择是有必(bì)要的(de)，接下来(lái)该央行大概率不(bù)会给出一个(gè)明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者(zhě)强调，至关重(zhòng)要的是不要传(chuán)达降(jiàng)息的(de)可能性，或者已经排(pái)除了(le)进一(yī)步提高利(lì)率(lǜ)的可能(néng)性。

　　稍早(zǎo)，美联储理事(shì)沃勒(lēi)表示，该行(xíng)在6月会(huì)议上决定继(jì)续调高利(lì)率(lǜ)或是维(wéi)持利率不变都是有可能的(de)。“即使(shǐ)6月维持利(lì)率(lǜ)不(bù)变，美(měi)联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时(shí)候加(jiā)息。直(zhí)到(dào)有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期。”

　　目前，市场普(pǔ)遍预计，5月(yuè)的加(jiā)息(xī)将是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期的最后一次(cì)，美联储极(jí)有可(kě)能在年底(dǐ)前降(jiàng)息25个基点。这(zhè)种预期是基于这样一种假设，即经济增(zēng)长将(jiāng)放缓(huǎn)，甚至可(kě)能(néng)陷入(rù)衰(shuāi)退，而(ér)通胀率将降(jiàng)至接(jiē)近美联储2％的(de)目(mù)标。

　　分析(xī)师表示(shì)，在是否进(jìn)一步加(jiā)息问题上的分歧，以及官(guān)员们采取的(de)是依赖(lài)数据(jù)的(de)做(zuò)法——这并(bìng)不意味着他们不会再次加息，但这肯定(dìng)会支持这样(yàng)的观(guān)点，即他(tā)们现在对进一步收紧政策(cè)要(yào)谨慎得多。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲(chōng)击(jī)市场的银行业危机(jī)，美(měi)联储官员们对此专门进行了(le)讨论。纪要指出，已准备好使用他(tā)们的工具，以(y0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号ǐ)确保金融体系有足(zú)够的流动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份的会议上，美联储经(jīng)济学(xué)家曾指出，银行业压(yā)力导致的信贷收缩可(kě)能会使经济陷入衰退(tuì)。现在，美联(lián)储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条(tiáo)件(jiàn)缓解，也将给经济带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款(kuǎn)外流在3月底和(hé)4月基(jī)本停止。尽(jǐn)管地区性银行(xíng)的股价在(zài)此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银行(xíng)来说，这些下(xià)跌似(shì)乎主(zhǔ)要反映了对盈(yíng)利(lì)能(néng)力下降(jiàng)的(de)预期，而不(bù)是对偿付(fù)能(néng)力的担(dān)忧。市场(chǎng)参(cān)与者仍对银(yín)行业压(yā)力再次加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份(fèn)报告(gào)中表示：“5月份美联储(chǔ)会(huì)议纪要中(zhōng)最突出的(de)主题(tí)是(shì)，围绕地区性银行业(yè)危机带来(lái)的信(xìn)贷紧缩(suō)影响，各(gè)方普遍持(chí)谨慎态度(dù)，因为存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关注(zhù)的债务上限僵局，纪要指出，许多与会者提到(dào)，必须(xū)及(jí)时提高债务上限(xiàn)，以避免金融体系和(hé)整体经济出现严重(zhòng)混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出了美国(guó)国债市(shì)场有序(xù)运作的重要性(xìng)，或强(qiáng)调了有关当(dāng)局(jú)继续解决与市场韧性相(xiāng)关问(wèn)题的重要性。一些与会者(zhě)强调，美联储应随(suí)时准备使用其流(liú)动性工具，以及微观审慎和宏观审慎监管和监督工(gōng)具，以减轻未来(lái)的金融稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国(guó)白宫和国会谈判代表继续举行债务(wù)上限(xiàn)谈判。共和党谈(tán)判代表格雷夫斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得任何进展。美国财政部(bù)长耶伦(lún)重申她的(de)部门最早(zǎo)可能在6月1日耗(hào)尽(jǐn)用(yòng)来(lái)支付联邦账单的资(zī)金。

　　分析师(shī)Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否(fǒu)会在未来几周内耗尽(jǐn)资金的(de)不确定性(xìng)而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难想象(xiàng)，在这样(yàng)的背景下美联储会倾向于采取鹰(yīng)派(pài)立场，因此该行现(xiàn)在可能松了一(yī)口气，因为他们有空间从现(xiàn)在开始慢慢采取行动。

　　// 美(měi)债“X日”继续拖累市场情(qíng)绪(xù)，英伟(wěi)达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随着理(lǐ)论上(shàng)美国违约(yuē)的“X日”愈(yù)发临近，美(měi)股(gǔ)市场周三仍处(chù)于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态。

　　截至收盘(pán)，标(biāo)普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳(nà)斯达克指数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯(sī)工(gōng)业(yè)指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收盘(pán)铃声敲响后，美(měi)国众议院议(yì)长凯文(wén)·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有(yǒu)一点(diǎn)点好转”。麦(mài)卡锡进一步表示(shì)，共和党这边要求白宫接受10年的开支限制，双(shuāng)方正(zhèng)在为这件(jiàn)事进行讨论。在被(bèi)问及是否有可能在(zài)未来24-48小时内达成协议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其(qí)实可以非常快，但(dàn)民(mín)主党需要意识(shí)到他们(men)花了太(tài)多的(de)钱。

　　根据美国财政部(bù)周三发布的数据(jù)，截(jié)至(zhì)5月23日的账上(shàng)现金为765亿美(měi)元，较(jiào)之前(qián)一天上升82亿美(měi)元。

　　按(àn)照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中进入“垃圾(jī)时(shí)间”，但周三(sān)盘后的英(yīng)伟达(dá)突(tū)然爆发，令(lìng)市场(chǎng)重新看到炒作题材的(de)勃勃生机(jī)。

　　根据财报(bào)，英伟达在(zài)本财年第(dì)一财(cái)季总(zǒng)共(gòng)实现营收71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美(měi)元(yuán)；EPS 1.09美元，预(yù)期0.92美(měi)元。其中受惠于云(yún)计算平(píng)台(tái)和(hé)大型科技公司对(duì)GPU芯(xīn)片(piàn)（训练AI0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号0082是哪个国家区号呢，0081是哪个国家区号）的需求，数据中心(xīn)业务实现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿美元营(yíng)收(shōu)。更令(lìng)市场震惊的是(shì)，英(yīng)伟达对(duì)二季度的营收指引为110亿美元，远远超过预期(qī)的(de)71.1亿美元。

　　截至(zhì)发(fā)稿，英伟(wěi)达股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望引发全球资本市(shì)场的连(lián)锁反应(yīng)。

　　热门(mén)股表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工(gōng)业（-1.27％）板(bǎn)块跌幅靠前。

　　科技权重有涨有(yǒu)跌，其中苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊(xùn)涨1.53％、META涨(zhǎng)1％、谷歌-A跌1.35％、特(tè)斯(sī)拉(lā)跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多(duō)数(shù)走弱，纳(nà)斯达克中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里巴巴跌2.01％、腾(téng)讯ADR跌1.07％、百度(dù)跌(diē)2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽(qì)车(chē)跌5.05％

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