在锂价(jià)初现企稳态势的微(wēi)妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看待？行业去库存进展(zhǎn)又如何？

　　披白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗露年报和一季报后，市值(zhí)近(jìn)500亿元(yuán)的(de)锂电巨头国轩高科4月28日举办媒体开放(fàng)日上作出(chū)一系列判断。在(zài)交流中，公(gōng)司管(guǎn)理层对中国基(jī)金报(bào)记者表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳酸锂价格，或将在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报显示，库存“水位”已经显著降低，压力已并不明显。这也在一定程度上反(fǎn)映了(le)电(diàn)池(chí)厂商们近期去(qù)库存(cún)动作的“一致(zhì)性”。

　　而且需要注意的是，在(zài)国轩高科方(fāng)面看来(lái)，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空(kōng)间预计将(jiāng)高(gāo)于(yú)动力电池。换言之，从增速(sù)方(fāng)面看，储能有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商出货(huò)持续(xù)增长。

　　锂(lǐ)价料维持(chí)在15-20万之间

　　作(zuò)为锂电池核心原材料，碳酸锂价格大起大落在(zài)市(shì)场(chǎng)上引起(qǐ)巨大争议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们(men)曾(céng)经开车16个小时经过(guò)1600公里(lǐ)路程(chéng)，” 国轩(xuān)高科(kē)高级(jí)副(fù)总裁、中国业(yè)务板块总裁王启岁笑称。这也在一(yī)定程度上反映(yìng)了锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来(lái)锂价又迅(xùn)速击(jī)穿20万元关口，在(zài)近(jìn)期才(cái)有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连(lián)跌52天(tiān)。而(ér)且在此前30天(tiān)内白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗，价格共计跌去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最新显示(shì)，在4月27日-28日两天(tiān)内，电(diàn)池级碳酸锂价格已经连续两日上涨，两日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价(jià)在(zài)什么区间较为合理，国轩(xuān)高科(kē)方面也给出自己研判。王(wáng)启岁(suì)在会(huì)上表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形(xíng)成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新能源行业处(chù)于稳(wěn)定增长阶段(duàn)，储能行业在(zài)一(yī)季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段，第三(sān)季度将(jiāng)迎来(lái)大(dà)规模交付，而储能大规模交付会带(dài)来产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸锂价格(gé)预计会维持在这个(gè)区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂(lǐ)价格下降，对于电池厂商的(de)毛(máo)利率提升已经有了立竿见影(yǐng)效果。

　　从(cóng)毛利率(lǜ)方面来看，国轩高(gāo)科在一季度达到(dào)了(le)18.94％，较去年全(quán)年的(de)17.79％超出1.15个百分(fēn)点(diǎn)。实际(jì)上，同样的情况也发(fā)生在宁德时代与(yǔ)亿(yì)纬锂能身上，其中宁德时代一(yī)季度毛利率(lǜ)为21.27％，较去年全(quán)年水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂(lǐ)能(néng)则不如(rú)前两者明显，但也提升了0.4％个百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回(huí)归理性价(jià)格之后，新能源汽车市场会趋于较为合理增长。“去年是600万辆，经过一季度之后，我们依然判断(duàn)今年(nián)新能(néng)源(yuán)汽车应该在900-950万辆区间，”他预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能扩张。其南京基(jī)地智能制造20GWh动力电池项目、宜春基(jī)地10GWh动力电池项目、庐(lú)江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐(tóng)城基地年产40GWh动力电池项目一期(qī)、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项(xiàng)目相(xiāng)继投产。据规划，国轩高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显(xiǎn)

　　国轩高(gāo)科的(de)一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示(shì)，其截(jié)至报告(gào)期(qī)末(mò)其存货余额(é)为(wèi)65.98亿元，较(jiào)去年底的75.84亿元下降13％。而其一季度(dù)末，存货占(zhàn)总资产比例(lì)为8.38％。在(zài)去年(nián)底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状(zhuàng)况看，国轩高科存货(huò)水平保持了较低(dī)位置。国(guó)轩(xuān)高科高级副总(zǒng)裁蔡毅也表示，由于公司在江西宜(yí)春(chūn)碳酸锂原材料有自产(chǎn)能力，因此其外购仅补充自(zì)产不足，“外购只是缺多(duō)少，补(bǔ)多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货水(shuǐ)位下降，也反映(yìng)了行业整体状况，不少电池厂商存货余额均在(zài)下降。其中宁德时代(dài)一(yī)季度报告显示(shì)，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元下(xià)降到(dào)640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一(yī)季(jì)报也显(xiǎn)示(shì)，其存货金额从去(qù)年底(dǐ)的85.8白凉粉是什么东西在哪可以买到呢 白凉粉是凉性的吗8亿元，降至78.6亿(yì)元，环(huán)比下滑8.48％。据(jù)记者了解，已经有库存较低的电池厂商(shāng)提到，库存已(yǐ)恢(huī)复至健康水平(píng)，后续将根据规划，逐(zhú)步(bù)进行补货。

　　东(dōng)吴(wú)证券近期在一(yī)份研报中指出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电(diàn)池本身库存不足(zú)1个月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极和电解液(yè)库(kù)存周期(qī)大幅下降至7天左右，负(fù)极因石(shí)墨化需要一个月时间，库存(cún)周期(qī)较(jiào)长，而隔膜约为一个月正常库存。

　　该机(jī)构(gòu)认为，目前(qián)库存多(duō)集中于上游锂(lǐ)盐厂，中游材料库存极低，基本保持(chí)7天的(de)最低安全(quán)库(kù)存。若下(xià)游需(xū)求恢复，将带来强烈补库需求。

　　值(zhí)得注意的是，在(zài)去库存的过程中，国(guó)轩高科也在积极尝试“出海”。该公(gōng)司在2022年加速全球化步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥廷根工厂，于2022年6月开始改(gǎi)造并已(yǐ)顺(shùn)利投产，开始欧洲本地化运(yùn)营。其年报显示，2022年该公司(sī)海(hǎi)外销售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市(shì)场普遍预计，储能有望接棒动力(lì)电(diàn)池(chí)，带动电池(chí)厂商出货增长(zhǎng)。近日(rì)，宁(níng)德时代也(yě)作出判断认为，储(chǔ)能方面今年预(yù)计增速将会(huì)比动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认同这一观(guān)点。他预计，储能行业今(jīn)年上(shàng)升(shēng)空间预计会高于动力(lì)电池，其中国外(wài)家储市场(chǎng)需求预计会(huì)在下半年放量，而国内大储市场方(fāng)面，今年一季(jì)度(dù)处于招(zhāo)标阶段，自(zì)二季(jì)度开始(shǐ)将进入交付(fù)阶段，目前(qián)相关产品供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高(gāo)科(kē)披露(lù)的年报(bào)数据(jù)显(xiǎn)示，其(qí)储(chǔ)能业(yè)务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增长(zhǎng)幅度达到186.49％，已(yǐ)经高(gāo)于其动力电池(chí)业务116.4％的增速。按照这一数据计算，储能(néng)业务(wù)已经(jīng)占到其总(zǒng)营收(shōu)的15.22％，而在2021年，这(zhè)一(yī)比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能(néng)行(xíng)业的空(kōng)间比动力电池(chí)上升空间更(gèng)大，“这(zhè)是一(yī)个(gè)需求量大于供应量的领域，不存(cún)在(zài)需求疲软或者是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用电需(xū)求，每年到了第(dì)二(èr)季(jì)度开(kāi)始(shǐ)后才爆发。而(ér)在大储环(huán)节，国内下(xià)游(yóu)招标、立(lì)项都在一季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后(hòu)，目前订单状况看来是供不应求(qiú)。此外，海外的(de)客户也正逐渐接受(shòu)中(zhōng)国(guó)的标准化集装箱(xiāng)产品。

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