昨夜(yè)，据路(lù)透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美国债(zhài)务上限(xiàn)达成(chéng)协议(yì)，双(shuāng)方(fāng)在可(kě)自(zì)由支配开支方面的(de)分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解谈(tán)判情况的人士称(chēng)，最终可能达(dá)成的不会是一(yī)份长达数百页、可能需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票(piào)的(de)法案(àn)，而是一份(fèn)包含几个关键数字的精(jīng)简协议。另一位消息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最(zuì)高限额，包括军(jūn)费开支，但让(ràng)议员们在未来几个月(yuè)通过正常的拨款(kuǎn)程序(xù)敲定住(zhù)房和教育等类别的细(xì)节。根据美国(guó)联邦数(shù)据，2022年(nián)，美国的可(kě)自由支配(pèi)支出达(dá)到(dào)1.7万亿美元，占(zhàn)6.27万亿(yì)美元(yuán)支出总额的27％。其(qí)中大约一半用于(yú)国防，一些议员表示不应该削减这(zhè)一(yī)领域(yù)的支出。

　　俄(é)罗斯(sī)副总(zǒng)理诺(nuò)瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做出减(jiǎn)产决定后，将于6月4日举(jǔ)行(xíng)的六(liù)个月来首次(cì)面对面会(huì)议不太可能采取新的(de)措施。当前的(de)任务是(shì)监控市(shì)场(chǎng)形(xíng)势并及时作出(chū)反应(yīng)。诺瓦克重(zhòng)申OPEC+的目(mù)标不(bù)是推动油价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产者和消费者(zhě)的利益(yì)。

　　诺瓦(wǎ)克预计布伦特原油价格到2023年底将(jiāng)略高于(yú)80美元(yuán)/桶。他(tā)认为，目前的(de)价格反映了(le)市(shì)场对全球宏观(guān)经(jīng)济形势的(de)评估。美国加息阻碍了油价(jià)进一步上涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘(pán)中一度跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再(zài)度加(jiā)息25个基点(diǎn)，最早在(zài)6月(yuè)便加息的可能(néng)性已超过50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合约升至(zhì)5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利率5.08％高出(chū)超过25个(gè)基点(diǎn)，这代(dài)表(biǎo)市(shì)场认为(wèi)接下(xià)来两(liǎng)次会议中美联储肯(kěn)定会加息(xī)25个(gè)基点。

　　同时，与6月FOMC会议挂钩的掉(diào)期合约显示(shì)消化了约14个基点的加息(xī)预期，由于(yú)美联储加(jiā)息规(guī)模通常都是25个基点的倍数，这(zhè)代表6月(yuè)加息25个基点的(de)概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终(zhōng)，WTI 7月(yuè)原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元(yuán)/桶(tǒng)；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和美油均止步(bù)三日(rì)连涨。

　　美股收盘(pán)，纳指(zhǐ)初(chū)步收涨(zhǎng)1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好(hǎo)的(de)英伟达(dá)早盘股价曾(céng)涨至394.8美元(yuán)，涨幅超过29％，收涨24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿(yì)美(měi)元，距(jù)1万亿美(měi)元市(shì)值大(dà)关一步(bù)之遥，有望成为全球(qiú)第九家(jiā)市(shì)值突破1万亿美元的上(shàng)市公司。盘中英伟达市值曾涨将(jiāng)近2000亿(yì)美(měi)元，几乎(hū)相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟(wěi)达(dá)创美股(gǔ)史上最大(dà)单日市值增长规模，一(yī)日的(de)市值涨幅比(bǐ)标普500 472只成份股各自(zì)的市值都高(gāo)。

　　最新的财报数据(jù)显示，英伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同比下(xià)降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股收益为(wèi)1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美元。按(àn)业务划分，英(yīng)伟达数据中心业务营(yíng)收增长14％至42.8亿美元，好于市场(chǎng)预期(qī)的(de)39亿美(měi)元。

　　最重要(yào)的(de)数(shù)据(jù)在于(yú)——展望未来(lái)，英伟达预计第(dì)二财季(jì)营收(shōu)将达到110亿美元左右，较市场预期的(de)71.8亿美元高53％。这一极度积(jī)极的展望表明，英伟达从全(quán)球企业布局AI的热潮中获得的利益远(yuǎn)超人们预(yù)期。英伟达(dá)生产极度复杂的(de)人工智能计(jì)算任务(wù)所需的GPU芯(xīn)片，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的最(zuì)重(zhòng)要(yào)底层硬件。英(yīng)伟达(dá)如今在(zài)AI用途的(de)芯片领(lǐng)域占据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练和运行(xíng)机器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全(quán)球的ChatGPT的最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体(tǐ)“跳水”，铁矿、钢材期价(jià)创近半年以来新(xīn)低

　　昨日，铁(tiě)矿石(shí)、钢(gāng)材(cái)期货(huò)盘中明显下滑(huá)并创下近半年或半年多以来新(xīn)低。截(jié)至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿(kuàng)石(shí)主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最低(dī)下探674元/吨；螺(luó)纹(wén)钢主(zhǔ)力(lì)合约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘(pán)时段，双(shuāng)焦持续重挫，截至23点收盘，焦(jiāo)煤(méi)跌近5％，焦炭(tàn)跌超4％。

　　进入5月以来，黑(hēi)色商品在经历短暂反(fǎn)弹后于近期再次走弱。对此，大有期货投研中心黑色(sè)高(gāo)级研究员黄科在接受期货日(rì)报记者(zhě)采访时(shí)表示(shì)，近期(qī)黑色系品种(zhǒng)大(dà)幅下跌是宏观(guān)和产业共振带来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目前美国两党对于政府债务上限问(wèn)题(tí)仍(réng)没有达(dá)成一致，随着截止日期临(lín)近，市场各方的避险观(guān)望情(qíng)绪较为明显；而从(cóng)美联储5月会议纪要来看，不能排除接下来(lái)继续(xù)加息的可(kě)能性，当前(qián)美(měi)联储6月加息概率(lǜ)上升到40％附近(jìn)，近期美元指(zhǐ)数(shù)走强(qiáng)对于大宗商品价格普(pǔ)遍形成一定压力(lì)。国内方面(miàn)，5月份公布的社融(róng)和(hé)固定资产投(tóu)资(zī)等经济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲不足，也导致与国内经济状(zhuàng)况关联性较(jiào)强的黑(hēi)色(sè)系品种支撑弱(ruò)化。”黄(huáng)科说。

　　目前黑色产业(yè)层面(miàn)也并无(wú)利多因(yīn)素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶，但随着成本(běn)端原(yuán)料价格的大(dà)幅回(huí)落，钢厂方面并没有很强的减产动力(lì)。在行业利(lì)润尚存、部分钢(gāng)厂复产的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量(liàng)甚至(zhì)止跌回升，减产不及预期以及原料成本(běn)持续下移(yí)导致(zhì)钢价下方(fāng)支(zhī)撑(chēng)走弱；而当前国内(nèi)钢(gāng)材需求也已临近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力的情况(kuàng)下(xià)，钢材价格(gé)不断下探寻底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产业研究(jiū)主管(guǎn)翟贺(hè)攀对jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗记(jì)者(zhě)表示(shì)，自(zì)今年3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来，铁矿石、钢(gāng)材等(děng)黑色系商品市场整体(tǐ)陷(xiàn)入“供(gōng)应增、需求(qiú)底部(bù)徘徊、成本(běn)塌陷”的负向(xiàng)循环(huán)，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个月(yuè)来钢(gāng)材下游需求恢复距离此(cǐ)前预期有较大差(chà)距，叠加今年年(nián)初以来市场对下(xià)游需求(qiú)的乐观(guān)预期，导致钢厂产量增幅较大。而在市场供需阶(jiē)段(duàn)性错配的情况下(xià)，钢(gāng)铁(tiě)原燃料进口规模又出现明显增长(zhǎng)，同时(shí)预期中的下半(bàn)年的粗钢(gāng)产量平控政策也进(jìn)一步压低了(le)钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关数据统计(jì)，3月(yuè)初以(yǐ)来(lái)，钢材五(wǔ)大品(pǐn)种周度表观消费量均值(zhí)为1000万吨(dūn)，仅比去年同(tóng)期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国(guó)粗(cū)钢产量(liàng)为(wèi)3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据(jù)海(hǎi)关统计，1-4月份(fèn)我(wǒ)国进(jìn)口铁矿石与炼焦(jiāo)煤分别为3.85亿(yì)吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别(bié)增长8.6％和(hé)88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前(qián)钢材市场面临(lín)的问题(tí)来(lái)看，方正中期期货(huò)研究院黑色(sè)组(zǔ)长(zhǎng)汤冰华(huá)告(gào)诉记者，主要有(yǒu)以下三个(gè)方面(miàn)的问题：一是高(gāo)炉减产不充分；二是外需可能会大幅下滑(huá)jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗；三是国内政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有限，当(dāng)前内需虽然(rán)未见好转，但(dàn)今年以来表现一(yī)直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及当(dāng)前钢矿品种价格底(dǐ)部是否已现(xiàn)，汤冰华表(biǎo)示，由于二季度以来国(guó)内政策利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买(mǎi)预期”交易未能如期出现，但(dàn)国(gjn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗uó)内市场(chǎng)利空在价格中已有(yǒu)体现，从(cóng)后期市场表现(xiàn)来看(kàn)，钢(gāng)材(cái)需求端利空可(kě)能来自(zì)海外(wài)，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明(míng)显增加，产量也面临继续压减。因此，在经历4-5月份的政策不及预期后，国内下一个(gè)相对(duì)重(zhòng)要的政策时点可能在7月(yuè)的半年度经济数据公布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部的确立(lì)需要(yào)黑(hēi)色(sè)商品(pǐn)整体供应(yīng)回落，即铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦煤(méi)供应(yīng)及铁矿石非主流矿(kuàng)发(fā)货均出现下降。不过目前焦煤进口通(tōng)关及铁矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不明显(xiǎn)，负反馈还(hái)在持续(xù)，价格还(hái)未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来(lái)，后续钢矿品(pǐn)种(zhǒng)止跌需要具(jù)备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤(méi)炭(tàn)价格止跌，从(cóng)成本端对钢(gāng)价(jià)形成一定支撑；二是钢厂方(fāng)面(miàn)有实质性的减产行动，从而改善市(shì)场对(duì)于(yú)后(hòu)期供需平衡(héng)的预期(qī)。不过，从目前(qián)情况来(lái)看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪较为(wèi)悲观，动力煤(méi)价格有加速(sù)下跌迹象；此外国内粗钢产(chǎn)量平控政(zhèng)策尚未执行，钢厂(chǎng)主动(dòng)减产意愿不强。因此，预计(jì)短(duǎn)期(qī)内黑色系品种或(huò)延续(xù)弱势，整体易(yì)跌难(nán)涨。

　　“积(jī)重难返的市场(chǎng)供需格局，与成本塌陷叠加造成(chéng)的负向(xiàng)循(xún)环，或(huò)将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性下跌趋(qū)势短暂(zàn)延续，难有(yǒu)像样的(de)反(fǎn)弹。”翟贺攀说(shuō)。

　　此外值得注(zhù)意的(de)是，在期(qī)货(huò)价格大幅下(xià)探(tàn)之际，螺纹钢现货价格已跌回至2020年5月之前的(de)水平。对此，翟贺(hè)攀告诉记者，螺纹钢现(xiàn)货目(mù)前回归2020年疫(yì)情(qíng)初(chū)期(qī)的价格(gé)区(qū)间有利(lì)于(yú)行(xíng)业供需加快调(diào)整，且(qiě)目前距(jù)离2020年底部(bù)不(bù)远。

　　“因此，基(jī)于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石库存(cún)和钢材社会库存(cún)较近年同期偏低、6月份(fèn)之后来自(zì)政策面(miàn)和(hé)市场(chǎng)力量的(de)供应压减速度加快、稳经济政策(cè)效(xiào)果或将在下半年显现、国际局势(shì)缓和以及国内外价差有利于钢(gāng)材出口再上(shàng)台阶等(děng)因(yīn)素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系(xì)商品价格保持(chí)谨慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今(jīn)年4月中旬(xún)之前的偏高水平，但中期反弹依然有(yǒu)空间。”

　　汤(tāng)冰华也(yě)表示，当前钢铁产业(yè)链库存整体较低，因此(cǐ)在后续进入减产期(qī)间后，钢材价(jià)格(gé)下跌一(yī)旦出(chū)现企稳，那么低(dī)价可能(néng)会刺激补库(kù)，并带动行(xíng)情出现阶段反弹(dàn)。

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