昨天(tiān)深(shēn)夜(yè)，恒大突然发(fā)布公告，许家印被成被执(zhí)行(xíng)人。

　　中国恒大5月12日发布公告称，公(gōng)司收(shōu)到广东(dōng)省广州(zhōu)市中级人民法院就深圳(zhèn)国际仲(zhòng)裁院(yuàn)的仲裁(cái)裁决所发出的执行(xíng)通知书。本公司、本(běn)公(gōng)司附属公司，即广州市凯(kǎi)隆置(zhì)业有限公司，以及本公司控股股(gǔ)东及执行董事许家(jiā)印是该执行通知的被执行人。

　　公告(gào)称(chēng)，该(gāi)仲裁(cái)涉(shè)及和(hé)信恒聚（深(shēn)圳(zhèn)）投资控股中(zhōng)心(xīn)于(yú)2016年12月及2020年11月期(qī)间与相关(guān)被申请人签订(dìng)有关恒大(dà)地(dì)产集(jí)团有限公(gōng)司(sī)的增(zēng)资(zī)及相关协议，向(xiàng)恒大地(dì)产增资人(rén)民币50亿(yì)元以(yǐ)取得恒(héng)大(dà)地产约1.6％股(gǔ)权。恒大地产终止对深圳经济特区房地产（集团）股(gǔ)份(fèn)有限公(gōng)司的重组计(jì)划，仲裁(cái)申请人(rén)要(yào)求本公司、恒大地产、广(guǎng)州凯(kǎi)隆及许家(jiā)印履行增资协议项下的回购承(chéng)诺及支付尚欠分红(hóng)、违(wéi)约金及收益。

　　根(gēn)据该执行通知(zhī)，被(bèi)执行的(de)事(shì)项为：（1）广州凯隆、许(xǔ)家印支(zhī)付(fù)恒大地产2020年度分(fēn)红的(de)差额补足款约人民币2.04亿元，并承担(dān)违约金(jīn)约人民(mín)币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币50亿(yì)元(yuán)回购仲(zhòng)裁(cái)申(shēn)请(qǐng)人(rén)持(chí)有的恒大地(dì)产股权；（3）本公司(sī)支(zhī)付仲裁申请(qǐng)人持有恒大地产自2021年2月1日起计至(zhì)完(wán)成回购的补偿约(yuē)人民币(bì)7.7亿元；（4）本公司、广州凯隆、许家印支付约人民币3553万元(yuán)的律师(shī)费、仲裁费及执行费(fèi)。

　　据每日经(jīng)济新闻报道，多名(míng)市场和(hé)法(fǎ)律人士称，通过(guò)仲裁和执(zhí)行寻求解决是市(shì)场(chǎng)化、法治化解(jiě)决恒大(dà)集团债务(wù)问题的必由之路。此次仲(zhòng)裁和(hé)执行通知意(yì)味(wèi)着恒大集团与(yǔ)曾(céng)经的战略投资者之(zhī)间就(jiù)回购(gòu)义务(wù)的纠纷露出了冰山一角。接(jiē)下来，如(rú)果不能(néng)妥善解决被执(zhí)行问(wèn)题，许家印个人很可(kě)能从(cóng)而“登(dēng)上(shàng)”失信被执(zhí)行人名(míng)单，被(bèi)限制高消费，成为“老赖”。

　　美联储官员暗示支持进一步加息，美国(guó)长(zhǎng)期通(tōng)胀预期意外(wài)创(chuàng)12年新高

　　昨(zuó)夜，又有一位美联储官员放鹰。

　　美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维持在高位(wèi)，可能需(xū)要进一步加息。她还表示(shì)，本月(yuè)迄今的关(guān)键数据并未让(ràng)她相信物价压力(lì)正(zhèng)在消退。鲍曼(màn)称：“如果(guǒ)通(tōng)胀保持在高位，且就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策以(yǐ)获得足够的限制(zhì)性货(huò)币政策立场，从而(ér)逐步降低通胀可能是(shì)适当的。”

　　鲍曼的(de)讲话主要(yào)集中(zhōng)在近期美(měi)国银行倒闭(bì)的影(yǐng)响上(shàng)。她表示：“我(wǒ)预(yù)计我们的政策利(lì)率需(xū)要在一段时间(jiān)内保(bǎo)持足(zú)够的限制性，以(yǐ)降低通胀，并(bìng)创造条件，支(zhī)持持续强劲的劳动力市场。”

　　值得注意的(de)是，昨夜公(gōng)布的美国消费(fèi)者的长(zhǎng)期通胀预期在初意外加速至12年高位，达(dá)到(dào)3.2％，消费(fèi)者信心也出现恶化，创下六(liù)个月新低(dī)，反映出(chū)人们(men)对美国经济前景的(de)担忧日益加剧。

　　具体数据上，美国5月(yuè)密歇根大学消费(fèi)者(zhě)信心指数初值57.7，创(chuàng)去年11月以来最低，大幅不(bù)及预期的63，前值63.5。分项指(zhǐ)数方面，现况指(zhǐ)数初值(zhí)64.5，预期67.5，前值(zhí)68.2；预(yù)期指数(shù)初值53.4，创下10个月(yuè)新低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受(shòu)关注的(de)通(tōng)胀预(yù)期方面，1年通胀(zhàng)预期初值4.5％，预(yù)期4.4％，前值4.6％。该短期通胀预期较4月(yuè)略有回(huí)落(luò)，但(dàn)远高于3月时3.6％的水平。5年(nián)通(tōng)胀预(yù)期初值3.2％，预期2.9％，前值3％。

　　据悉，美联储密切关注长期通胀预(yù)期，因为该预(yù)期(qī)可(kě)能(néng)会(huì)自(zì)我实(shí)现，并导致通胀居(jū)高不下。去年6月(yuè)，密歇根消费者信(xìn)心的5年通胀预(yù)期初值飙涨，一度达(dá)到3.3％，令市场(chǎng)认为是长(zhǎng)期通胀(zhàng)预期松动的(de)表现，在美联储(chǔ)当时决定激进加息(xī)75个基(jī)点(diǎn)中起到了重要作用。美联储(chǔ)主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)当月的新闻发布会上表示，通胀预期的(de)回升(shēng)“相当引人注目”，并强调了美(měi)联储保持长期通(tōng)胀预(yù)期稳定(dìng)的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承(chéng)压，贵(guì)金属价(jià)格回落(luò)

　　本周三开始，国际黄金(jīn)、白银期货价格持续下跌，尤其(qí)是周四(sì)，纽约银期货价(jià)格(gé)重挫(cuò)5.06％。截至今晨收盘，纽(niǔ)约期(qī)银连跌三日(rì)，本周(zhōu)累跌近6.9％，创去年10月14日(rì)以来最(zuì)大单周(zhōu)跌幅。周五，国内黄金、白银期货(huò)价格跟随(suí)下跌，截至收盘，黄金期货(huò)主力2308合约下(xià)跌0.84％，白银期货主力2306合(hé)约大跌5.38％。

　　国(guó)投安(ān)信期(qī)货投资(zī)咨(zī)询(xún)部高级分析师丁沛(pèi)舟表示，本周(zhōu)公布的美国4月CPI及PPI同比增速低于预期及前值，叠加美国(guó)当周首次(cì)申请失业金人(rén)数超预期(qī)抬升，表现不佳的数(shù)据(jù)使得投资(zī)者对美国经济(jì)衰退的忧虑(lǜ)增加(jiā)。虽然(rán)这使得耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系市场避(bì)险情绪(xù)升温，但(dàn)一方(fāng)面悲观的全球经(jīng)济预期对大(dà)宗商品整体(tǐ)形(xíng)成压(yā)力(lì)，另一方面，鉴(jiàn)于贵金属价格已行至年内高位，其中金价更是在历史高(gāo)位(wèi)运行，这(zhè)使得贵金属避(bì)险配置(zhì)性价比降低，已不及(jí)同为避险资产的美元，避(bì)险资金(jīn)对美元配(pèi)置增加，贵金属关(guān)注(zhù)度下降。此(cǐ)外，贵金(jīn)属(shǔ)的前(qián)期利好因素已被盘(pán)面(miàn)充分消化，上行驱动不足，使(shǐ)得(dé)获利了结压力(lì)也明显增加。“多重利空因素交织，贵金属价格(gé)明显(xiǎn)回落。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一步回(huí)落，但核心CPI依然顽(wán)固，美联储官员接(jiē)连发表鹰派言论，表示货币政策发挥作(zuò)用和实(shí)现通胀目标需要时间，年内没有降息的理由，扭转了市场对美(měi)联储可(kě)能很(hěn)快开始降息的(de)预期，从而(ér)推动美元指数反(fǎn)弹，贵金属(shǔ)黄金(jīn)、白银承压下跌。” 新纪元期货(huò)贵(guì)金属(shǔ)分(fēn)析师程伟表示(shì)。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示(shì)，中长(zhǎng)期看，贵金属价格仍将维持偏强(qiáng)格(gé)局。当前国际(jì)货币体系表现出(chū)去美(měi)元化的运行趋势，美元在各(gè)国国际储备中的权重下(xià)降(jiàng)，央行(xíng)为了平衡储(chǔ)备资产配置(zhì)，黄金(jīn)是重要(yào)的选项，这对黄金的实(shí)物需求有(yǒu)非常积(jī)极的推动作用。此(cǐ)外，当(dāng)前全球宏(hóng)观(guān)经(jīng)济前景不乐观，避险配置将增(zēng)加，这也对(duì)贵金属价格形成一定支撑作用(yòng)。

　　丁沛舟认为(wèi)，当(dāng)前美(měi)联储与市场就年内美元货(huò)币政策预期有(yǒu)较大(dà)分歧，但(dàn)持续相对(duì)高利率(lǜ)的环(huán)境下，美(měi)国的经济(jì)及金融领域的压力必(bì)然逐步增加，这从(cóng)今年(nián)美国银行业风险事(shì)件(jiàn)上可见(jiàn)一(yī)斑。因(yīn)此(cǐ)，随(suí)着时间推移，美联(lián)储(chǔ)与市场预期终将收(shōu)敛，收敛(liǎn)情况(kuàng)会对贵金(jīn)属价格产生一定(dìng)影响，需持续关注(zhù)美(měi)联储(chǔ)货币政策变化(huà)情况。

　　“贵金属未来走势(shì)主(zhǔ)要(yào)受美联储货币政(zhèng)策和避险情绪的影响，当前由(yóu)于美(měi)国核心通胀(zhàng)依(yī)然较高(gāo)，美联储年内(nèi)降(jiàng)息(xī)的预期下降，美元指数连续下跌后存(cún)在反弹的(de)要求，短期将对贵金属带(dài)来压力。”程伟分(fēn)析称(chēng)。

　　一(yī)德期货贵金属(shǔ)分析师张晨表示，对比(bǐ)2011年美国主权债务危机时期的各环节重(zhòng)要(yào)时间节(jié)点，在当前(qián)距离可能最早将于6月初到来(lái)的“大(dà)限日”仅半月有(yǒu)余的(de)有限时间(jiān)里，两党谈判(pàn)仍(réng)处于僵持阶段，一旦(dàn)谈判至5月(yuè)最(zuì)后(hòu)一周前仍(réng)未能取得进展，进而重演2011年无法(fǎ)在截(jié)止(zhǐ)日前形成正式法案(àn)进而导致评级下调情(qíng)形(xíng)出现，将会对市场形成较大冲(chōng)击。而在此之前，避险情绪升温可(kě)能令美(měi)债、美元和(hé)黄金表现强(qiáng)于(yú)其他资产。

　　白银重挫超(chāo)5％

　　相较于黄(huáng)金(jīn)，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较黄金工(gōng)业属性更(gèng)强，因此(cǐ)其对经济衰退预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货贵(guì)金属研究(jiū)员师(shī)橙(chéng)表示(shì)，此前国内经(jīng)济数据并(bìng)不(bù)十分乐观(guān)，近日公布的(de)与通(tōng)胀(zhàng)相关的(de)数据同样(yàng)不理想，这激发了市场再度对经济展望担(dān)忧的交易动机，而在此(cǐ)过程(chéng)中，白银(yín)以及铜等此前(qián)相对高(gāo)位的品(pǐn)种受到“狙击”。“白银工(gōng)业属(shǔ)性相较于黄(huáng)金更强(qiáng)，且(qiě)价格弹性(xìng)也更大，因此(cǐ)，在工业品(pǐn)表现疲弱的情况下，白(bái)银(yín)价格受到的拖(tuō)累(lèi)更为显著。”师橙说(shuō)。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观(guān)经济展望相对(duì)悲观，引发工业品回落，白银在此过程中也并(bìng)未(wèi)能幸免(miǎn)，但是就(jiù)大方(fāng)向(xiàng)而言，白银仍将逐步(bù)趋(qū)同于黄金走势。而(ér)耳根全部小说的阅读顺序是什么，耳根小说阅读顺序关系美联储目前在5月完成25个基点加息后，大(dà)概率(lǜ)将会(huì)逐渐暂停加息(xī)动作(zuò)，货币政策(cè)趋宽乃至(zhì)降息的预(yù)期会逐步增强，叠加目前市场(chǎng)对于(yú)未来经济展望(wàng)存在较大担忧(yōu)，在这(zhè)样的背景下，黄金仍值(zhí)得配置。而白银价(jià)格虽然可能会由(yóu)于(yú)工业品相对疲(pí)弱而呈(chéng)现弱(ruò)于黄(huáng)金的(de)格局(jú)，但(dàn)整体而言，呈现出(chū)持续大幅走(zǒu)弱的概率并不大。后市需要关注美联储货币政策拐点何时出现、海(hǎi)外银行业风险事(shì)件是(shì)否会持续发(fā)酵(jiào)。同时，国(guó)内工(gōng)业品在价格(gé)大(dà)幅走低后，是否会激发下游补库意愿，倘若下游买(mǎi)兴因价跌而(ér)被提振，那(nà)么对于(yú)白银而言(yán)也是相对有(yǒu)利的因素。

　　“当(dāng)前白银供需缺口扩大，且(qiě)显性库存处于低(dī)位(wèi)，基本(běn)面偏(piān)紧格局使得(dé)白银在上涨阶段动能(néng)将强于黄金(jīn)。”丁(dīng)沛(pèi)舟表示。

　　“对于白银来(lái)说，除了美元(yuán)指数以外，还(hái)需关注国内(nèi)经济(jì)数据的好(hǎo)坏(huài)，包括下周即(jí)将公(gōng)布的4月固定资产投资、工业增(zēng)加值和消费品零售。”程伟(wěi)说。（本文有删减）

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