随着(zhe)3月进出(chū)口数据(jù)的出炉，纯(chún)碱市场数据表(biǎo)现(xiàn)“亮眼”，使得(dé)短期市场悲观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进出口(kǒu)双双超预期，也显示出纯碱市场供(gōng)需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中(zhōng)国海关(guān)总署(shǔ)数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨(dūn)，同比增加(jiā)1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期(qī)纯碱出(chū)口下降(jiàng)，公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站进口(kǒu)增加(jiā)，从实际(jì)数(shù)据来(lái)看(kàn)，其(qí)表现超出市场预期。”国投安信期货高(gāo)级(jí)分析(xī)师周(zhōu)小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同比去年3月提升3.85万吨(dūn)。”光(guāng)大期货分析师张凌(líng)璐(lù)表示，相(xiāng)较于1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月(yuè)纯(chún)碱进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍，2022年全(quán)年除了1—2月份(fèn)纯(chún)碱进口数量超过1万吨(dūn)，其余月(yuè)份进(jìn)口数(shù)量(liàng)在3000吨—7600吨(dūn)之间(jiān)波动。在她看来(lái)，进口的大量增(zēng)长(zhǎng)主要集中于部分(fēn)浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在国内供需紧平(píng)衡(héng)的情况(kuàng)下，下游通过进口(kǒu)来补(bǔ)充使用量。这部(bù)分(fēn)进口增量到港(gǎng)后直接进入(rù)下游(yóu)玻(bō)璃(lí)厂，对(duì)市场的冲击程度(dù)相对有(yǒu)限，但在一定程度(dù)上(shàng)可能会导致下游厂家减(jiǎn)少(shǎo)从国(guó)内(nèi)厂家采购纯碱的(de)数(shù)量。

　　从(cóng)出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示，2022年初全球市场(chǎng)面临(lín)暴风雪等极端天(tiān)气、国际地缘政治冲突导致美国(guó)和土(tǔ)耳(ěr)其运输阶段(duàn)性(xìng)受阻(zǔ)，再加上全球(qiú)能源(yuán)价(jià)格上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场新(xīn)增南美和非洲的份额，都是带动去年全年纯碱出口大幅提升的导火索。今年随着国际能源价格(gé)的(de)回落、黑天(tiān)鹅事件消退、国(guó)内多个大(dà)宗商品(pǐn)价格处(chù)于全球高位之时，纯碱出口还(hái)能保持增长态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基(jī)数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨，大超市场(chǎng)预期，显示出行业(yè)供需(xū)两旺、出口(kǒu)向(xiàng)好的态势(shì)仍在延续。”在方正中期期货(huò)分析师魏朝明看来，2022年国际能源(yuán)价格(gé)高企，纯碱出口显著(zhù)放(fàng)量(liàng)，今年出口量能在去年高基数的基础上进一(yī)步上扬，显示国际市场对(duì)纯碱需求具(jù)有较强韧性(xìng)，国(guó)际需求显著走弱的预(yù)期有待修正。

　　期货日报记者了解到(dào)，全(quán)球(qiú)经济的衰退预(yù)期或(huò)导致全(quán)球实体(tǐ)企业承压，海外纯碱需求(qiú)可(k公交车被C这才几天没做水，s货你是不是欠c了公交车站ě)能(néng)会受到一定影响(xiǎng)。而(ér)国(guó)内经(jīng)济稳增(zēng)长(zhǎng)预(yù)期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外强劲，这(zhè)在长期也可(kě)能影(yǐng)响我国纯(chún)碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南(nán)华期货(huò)分(fēn)析(xī)师李嘉豪告(gào)诉记者，相(xiāng)较于去年，今年纯(chún)碱出口的预期(qī)走弱。主要在(zài)于国外能源的回落背(bèi)景下(xià)供应的回归，国内外碱的价(jià)差(chà)收缩，同(tóng)时伴随(suí)海(hǎi)运费的走弱，使得(dé)出口出现了环比的走弱。

　　“但是3月(yuè)的出口表现依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一部分原因可能是前(qián)期待发订单，一部分(fēn)是外围需(xū)求从去年的(de)出口角(jiǎo)度存在(zài)重心上移。”李嘉豪称。

　　在(zài)张凌璐看(kàn)来(lái)，在远兴大产能(néng)落(luò)地以前，国内纯碱紧平衡的格(gé)局很难(nán)彻底扭转，从该角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优先国内使用(yòng)为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口或难以再现(xiàn)去年高增长的态势。

　　从价(jià)格和出口(kǒu)利(lì)润上来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价(jià)格可能更(gèng)低，对(duì)比国内价格偏低。换言之，纯碱出口(kǒu)利润并不高(gāo)，这将导(dǎo)致中国(guó)出口意(yì)愿(yuàn)偏低。

　　此外，市场也需要关注纯碱出口目(mù)的地。“如(rú)果国内纯(chún)碱出(chū)口只是供至国(guó)内大型(xíng)玻璃厂在海外(wài)的生产(chǎn)线，且该部分(fēn)用(yòng)量能够长期稳定(dìng)，那(nà)么这部分用量仍能让出口维(wéi)持(chí)高位(wèi)。但如(rú)果是供给(gěi)海外(wài)其他地区，可(kě)能会由于海(hǎi)外(wài)需(xū)求(qiú)回落(luò)导致出口下(xià)降(jiàng)。”张凌璐(lù)表示，同时也要留(liú)意出口周(zhōu)期的变(biàn)化(huà)。通常，我国纯(chún)碱出口(kǒu)周期45—60天(tiān)左右。在她(tā)看来，3月出(chū)口数据的好转，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单(dān)兑现而已，也并一定能够说明3月全球的纯碱需(xū)求量大。

　　“未来纯(chún)碱出口下降、进口(kǒu)提升(shēng)的趋势仍是(shì)大方(fāng)向(xiàng)，但由于国内进(jìn)出口数量占全国产能、需求的比(bǐ)例(lì)相对有限，因此对于年(nián)度供(gōng)需影响也相对(duì)有(yǒu)限(xiàn)。但集(jí)中在某个月或数(shù)月，进出(chū)口超预期变化可能会对阶段性的(de)行情产生(shēng)情(qíng)绪和供需(xū)影响。”张(zhāng)凌璐称(chēng)。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价格(gé)下调(diào)，内外价差呈逐步(bù)收窄态(tài)势，预计今年出(chū)口相对去(qù)年下(xià)降。“后续海外碱到港量(liàng)增加，进口(kǒu)有继续增加(jiā)预(yù)期(qī)，出口有下(xià)滑压力，进出口贸易商(shāng)顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格形(xíng)成(chéng)牵制。”周小燕说。

　　不(bù)过(guò)，从短期(qī)来(lái)看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国内纯碱市场(chǎng)健(jiàn)康运行的旁证。魏朝明(míng)认为，短期(qī)内市场悲观预期或有所消退，纯(chún)碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表(biǎo)现来看，出口(kǒu)走弱(ruò)的预(yù)期基本被(bèi)消化，进口的量相对来(lái)说更受市(shì)场关注。”李(lǐ)嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来看，进口(kǒu)约有(yǒu)十几万吨(dūn)的到港(gǎng)量，导(dǎo)致市(shì)场4月(yuè)的平衡(héng)相对(duì)宽松。在他(tā)看来，未来出口的走弱(ruò)则更加影(yǐng)响轻碱的供需(xū)，在内需(xū)恢(huī)复有(yǒu)限(xiàn)的情况下，轻(qīng)碱(jiǎn)价格重心下(xià)移会相对明显。

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