市场再迎来(lái)风险管理新利器(qì)，科(kē)创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日(rì)证(zhèng)监会宣(xuān)布，为健全多层次(cì)资(zī)本市场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资(zī)本(běn)市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市(shì)面上(shàng)已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还(hái)有2只科创50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有更灵活(huó)的风(fēng)险管(guǎn)理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场容量、流(liú)动性、稳(wěn)定(dìng)性都将有所提像火花像蝴像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的蝶段绍荣是谁杀的(tí)升(shēng)，更多吸引资金入市，也能更(gèng)好地服务于科创板上(shàng)市企业(yè)。

　　证监会还(hái)表示，自2015年(nián)2月开展股票期(qī)权试点以来，证监(jiān)会组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了7只ETF期(qī)权(quán)，市场运行平稳(wěn)有序，有效发挥了引入增量资金(jīn)、稳(wěn)定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期(qī)权(quán)品种夯(hāng)实了基础(chǔ)。

　　科(kē)创50ETF期(qī)权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)作为宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前(qián)期(qī)的风控(kòng)措施，并根(gēn)据科创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适应性(xìng)调整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将在目前(qián)行之有效的风险防控(kòng)和市场监管措(cuò)施的基础上，进一(yī)步做好(hǎo)风险研(yán)判，全面(miàn)加强市场监管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度重(zhòng)视ETF期权(quán)市(shì)场稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，持续完善制(zhì)度规则(zé)体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险(xiǎn)监测(cè)。科创50ETF期权上市(s像火花像蝴蝶段绍荣是谁杀的hì)后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据市场(chǎng)运行情况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首(shǒu)只基于科创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权科技创(chuàng)新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形成(chéng)良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十(shí)大精神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻(chè)落实党中央、国务院关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高(gāo)水平改革开放(fàng)决策部署的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权，有利(lì)于(yú)吸(xī)引长期(qī)资金配置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足(zú)多元(yuán)化的交易和风险管理(lǐ)需求，有助于继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改(gǎi)革先行(xíng)先试(shì)的示范引(yǐn)领(lǐng)作(zuò)用，不断提升服务实体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业(yè)进(jìn)一步发(fā)挥(huī)科创能效、支(zhī)持科创板建设具有积极意义。上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，可有效满足科创板(bǎn)投(tóu)资者风险管理(lǐ)需要(yào)，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健(jiàn)康发展(zhǎn)意义重大(dà)。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上(shàng)交(jiāo)所介绍，2019年设立(lì)以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市(shì)场运行平(píng)稳(wěn)有序，支(zhī)持(chí)和(hé)鼓(gǔ)励“硬科技”企业上市(shì)的集聚示范效应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公(gōng)司519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目(mù)前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的(de)风(fēng)险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市(shì)场需(xū)求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板(bǎn)配套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸引力(lì)和(hé)流动性、推进科(kē)创板(bǎn)做市商制度功能(néng)发挥(huī)、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示范引领作用的重要举措。

　　据了解，首(shǒu)批4只(zhǐ)科(kē)创50ETF于(yú)2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至(zhì)目前，市场(chǎng)上科创50ETF合计(jì)规(guī)模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华(huá)夏上(shàng)证科(kē)创板50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流(liú)入超440亿元，是同期(qī)非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位居第二位的是易方达(dá)上证科创板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在(zài)科(kē)创板设(shè)立以来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声不(bù)断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)限制(zhì)比例(lì)为20％，投资者在投资科创板(bǎn)个股面临的价格波(bō)动(dòng)更大，因(yīn)此，随着市场(chǎng)体量不断扩张，风险管理需(xū)求也更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资(zī)者(zhě)提供(gōng)更加灵活的(de)风险管理工具，使得投资者更有效(xiào)率(lǜ)管理风(fēng)险的同时，能够有更多的时间(jiān)和精力去关注(zhù)标的对应上市公(gōng)司的投资(zī)价值。”中山大学岭(lǐng)南(nán)学(xué)院教(jiào)授韩(hán)乾认为(wèi)，随(suí)着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权推出(chū)，相(xiāng)应(yīng)的ETF现货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的(de)流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更多的(de)增量资金，更好地(dì)服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实(shí)上，ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管理、完(wán)善(shàn)市(shì)场多空平(píng)衡机制(zhì)等方(fāng)面发挥(huī)了重要作用。截(jié)至目前(qián)，市(shì)场已上市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期权市场上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只新(xīn)品种上市，包(bāo)括上(shàng)交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交所旗下(xià)的创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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