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fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估”投资(zī)范式之一：低估值、高分(fēn)红

　　低估值、高分红(hóng)，是包fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称括能源链、“一带一路”和运(yùn)营商在内的“中特估”方向最鲜明的共同特(tè)征：1）截(jié)至2022年底，能源链、“一带一路”和运(yùn)营商(shāng)PB估(gū)值(zhí)分别处于2016年(nián)以来的16.8％、5.8％和14.9％分(fēn)位。而即便经历年初以来的大(dà)幅上涨后，当前这些板块估值仍处于历史平均水平附近。2）与(yǔ)此同(tóng)时，能源链、“一带(dài)一路(lù)”和运营商股息(xī)率(lǜ)显著高于市场整体，较高的(de)分红也成为(wèi)其进可攻、退(tuì)可守的重要支(zhī)撑。

　　二、“中(zhōng)特估”投资(zī)范(fàn)式之二(èr)：政策的持续支(zhī)撑和催化

　　政策持(chí)续(xù)支撑和催(cuī)化，成为“中特(tè)估(gū)”中“一带一路”和运营(yíng)商板块(kuài)修复(fù)的重(zhòng)要驱动。

　　1）“一带(dài)一路”：在“一带一路”十周年之际，从沙伊和解、中俄深(shēn)化合作联合声明、中巴联合声(shēng)明等，以及后续5月(yuè)召开在即的第三届“一带一路”国(guó)际合作高峰论坛，“一带一(yī)路(lù)”相关利好不断(duàn)，板(bǎn)块行情得到催化。

　　2）运营商：去年(nián)10月以来，数字经(jīng)济上(shàng)升为(wèi)国家战略(lüè)，相关(guān)政策(cè)密集出台。今(jīn)年国务院(yuàn)改组又新(xīn)设(shè)国(guó)家(jiā)数(shù)据局。运营商作为(wèi)“数字经济”的基础(chǔ)设(shè)施，持(chí)续得到催(cuī)化。

　　三、“中特估”投资范式(shì)之三(sān)：景气(qì)修复预期fe2o3是什么化学名称，feo是什么化学名称ong>

　　2023年中国复苏+人民币升值的全年(nián)宏观主(zhǔ)线驱(qū)动盈(yíng)利能力修复，带动能源链整体性上涨。1）能源产业链作为原材料高度依赖海(hǎi)外供应、同时(shí)下游需求(qiú)基(jī)本(běn)集中在国内市场的方向之(zhī)一，将充分受益(yì)于(yú)人民币(bì)升值的宏观趋(qū)势。2）中国(guó)经济复苏，下游领域需求预期回(huí)暖(nuǎn)，能(néng)源产业链尤其(qí)是行业龙头盈利已在(zài)修复。

　　四、沿着三条投资(zī)范式，“中特估”重点(diǎn)关注哪些方(fāng)向(xiàng)？

　　除(chú)了能源(yuán)链、“一带一路(lù)”和(hé)运营商等之外，当前我们建(jiàn)议关注(zhù)机械（造船）、交运(yùn)（公路(lù)、铁路、港口）、大型银行等细(xì)分方向。

　　1）机械（造船）：船舶制造业(yè)作(zuò)为国家重(zhòng)点(diǎn)支持的战略性产业之一，近年来经历了行业(yè)调(diào)整(zhěng)和产(chǎn)能(néng)过(guò)剩(shèng)的困境，但(dàn)近(jìn)期板块景气已(yǐ)在(zài)改善(shàn)：一方面，随着全球航运市场(chǎng)需求正在(zài)增长(zhǎng)，带(dài)来包(bāo)括化学品船与(yǔ)成品油轮船的(de)订单大幅(fú)提升(shēng)。另(lìng)一方面，国企(qǐ)改革推动造船企(qǐ)业重组(zǔ)整(zhěng)合和产(chǎn)能优化之下，国内(nèi)船舶制造业已在逐步实现结构调整和产能优化。

　　2）交运（公(gōng)路、铁(tiě)路、港口）：五一期间各项数据恢复(fù)良好。业绩确(què)定(dìng)性(xìng)强，承诺高分红，类债属性突出。经济增速下行(xíng)，高速(sù)公路(lù)、铁路、港口资产稳健性(xìng)凸显，业绩(jì)成(chéng)长及确定性较高。同时近几年，高速公路及铁路板(bǎn)块上市公司(sī)更加注(zhù)重投(tóu)资人(rén)回报(bào)，多(duō)家公司(sī)发布股东(dōng)回报计划，大幅提高分红比例以及承诺未来(lái)几年高分红(hóng)水(shuǐ)平，给(gěi)投资人带来确(què)定性(xìng)的(de)高(gāo)股息回报。

　　3）大型(xíng)银行：经济复苏大(dà)背景下融资需求(qiú)回暖，基(jī)本面有支撑，板块估(gū)值也具备修(xiū)复(fù)空间。2023年以来，信贷需求连续(xù)三个月超预(yù)期回暖，在稳增长和扩投资的(de)政策基调下，后(hòu)续信(xìn)贷、社融仍有望平稳增长(zhǎng)。此外，作为业(yè)绩稳定且高分红的板块(kuài)，当前银行PB估值(zhí)处于2016年以来11.6％的较低(dī)位置，修(xiū)复空间较大。