昨夜，据路透社最新报道，知(zhī)情人(rén)士透露(lù)，美国总统拜登和众(zhòng)议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成(chéng)协议(yì)，双方在可自由支配开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息(xī)人士和另一名(míng)了解谈判情况的人士称，最终可能(néng)达成的不(bù)会(huì)是一份长达数百页、可(kě)能(néng)需要立法者花几天(tiān)时间撰(zhuàn)写(xiě)、阅读和投票的法案，而是(shì)一份包含几个关键数字的精简(jiǎn)协议(yì)。另(lìng)一位消息人士(shì)称，预计谈(tán)判代表将(jiāng)敲(qiāo)定可自由支配开支的最高限额(é)，包括军费开支，但让(ràng)议员们在(zài)未来几个月通过正常(cháng)的拨款程序敲定住房和教(jiào)育等(děng)类别的细节。根据(jù)美国(guó)联邦数(shù)据，2022年，美国的可自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万(wàn)亿美元支(zhī)出总额的(de)27％。其中(zhōng)大约一半用于国防，一些议(yì)员表示不应该(gāi)削减这一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次(cì)面对面会议不太(tài)可(kě)能采取新的措(cuò)施(shī)。当前的(de)任务(wù)是监控市(shì)场形(xíng)势并(bìng)及时(shí)作出反(fǎn)应。诺瓦(wǎ)克重申(shēn)OPEC+的目标不是(shì)推动油价(jià)上涨，而是平衡(héng)价格，以(yǐ)确保生产者和(hé)消费者(zhě)的利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略(lüè)高于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的(de)价格反映了市场对全球宏观经济形势的评估。美(měi)国加息阻碍了油价进(jìn)一(yī)步(bù)上(shàng)涨。

　　受(shòu)此影响，WTI原油(yóu)期(qī)货盘中一度跌超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周(zhōu)四(sì)的最(zuì)新数(shù)据显示，交易员们完(wán)全(quán)押注美(měi)联储(chǔ)会在6月或7月的(de)某次会议上再(zài)度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加(jiā)息(xī)的可能(néng)性已超过50％。

　　其(qí)中，与7月(yuè)份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合(hé)约升至5.37％，比当前有效联邦(bāng)基金利率(lǜ)5.08％高出超过25个基点，这代表市场认(rèn)为接下来两次会议(yì)中美联储(chǔ)肯定会加息(xī)25个基点。

　　同时，与(yǔ)6月(yuè)FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)显示(shì)消化了约14个基点(diǎn)的加息(xī)预(yù)期，由于(yú)美联(lián)储加息规模通常都(dōu)是25个基(jī)点(diǎn)的(de)倍数，这(zhè)代表(biǎo)6月加息25个基点的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最终，WTI 7月原油期货收(shōu)跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶，和(hé)美油均止步三日(rì)连涨。

　　美股收(shōu)盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯(xīn)片股中，表现最好(hǎo)的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至(zhì)394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘(pán)中和收盘历史新高，市值曾达到(dào)9550亿美元，距1万(wàn)亿美(měi)元市值大(dà)关(guān)一步之遥，有望成为全球(qiú)第九家市值突(tū)破1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中英伟达市值曾涨(zhǎng)将近2000亿美(měi)元，几乎相当于两个英特尔的市值。英(yīng)伟达创(chuàng)美股史上(shàng)最大(dà)单(dān)日市值增长规模，一日(rì)的(de)市值(zhí)涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股各自的市值都高(gāo)。

　　最新的财(cái)报(bào)数据显示，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元(yuán)，同(tóng)比下降13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调整后(hòu)每(měi)股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分(fēn)，英伟(wěi)达(dá)数据中心业务营收增长14％至42.8亿(yì)美元，好于市场(chǎng)预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要的(de)数据在于——展望未(wèi)来，英伟达预(yù)计第二财季营收将达到110亿美元左右，较市场(chǎng)预期的(de)71.8亿美元高(gāo)53％。这一极(jí)度(dù)积极的展望表明(míng)，英(yīng)伟达从全(quán)球(qiú)企业布(bù)局AI的热(rè)潮中获(huò)得的利益远超(chāo)人们预期。英伟达生产极度复(fù)杂(zá)的人工智能计(jì)算任务所需的(de)GPU芯片，可谓火爆全球(qiú)的ChatGPT所需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的(de)芯片领(lǐng)域占(zhàn)据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训(xùn)练和运(yùn)行机器(qì)学习软件(jiàn)，这也是支(zhī)持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁(tiě)矿、钢材期价创近半(bàn)年以来新低

　　昨(zuó)日，铁矿石(shí)、钢材期货(huò)盘(pán)中明显下滑并创下(xià)近半年或(huò)半(bàn)年多以来(lái)新低。截至5月25日(rì)下(xià)午收(shōu)盘，铁矿石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌(diē)2.53％至3432元(yuán)/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫(cuò)，截至23点(diǎn)收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦(jiāo)炭(tàn)跌超(chāo)4％。

　　进入5月以来，黑色商品在经历短暂(zàn)反弹后于近期再次走(zǒu)弱。对此(cǐ)，大有期(qī)货投研中心黑色高级研究员(yuán)黄科在接受期货日报(bào)记者采访时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品种大幅下(xià)跌是宏观和产(chǎn)业共振带来(lái)的结(jié)果。

　　“其中(zhōng)宏观层面，目前美(měi)国两党(dǎng)对于(yú)政(zhèng)府债务上限问题仍没有达成一致，随着截止日期(qī)临近，市场各(gè)方的避(bì)险观望情(qí香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水ng)绪较为(wèi)明显；而(ér)从(cóng)美联(lián)储5月会议纪要来看(kàn)，不能(néng)排除接下来(lái)继续加息的可能性(xìng)，当前美联(lián)储6月加息概率上升到(dào)40％附近(jìn)，近期美(měi)元指数走强(qiáng)对于大宗商品价格普遍(biàn)形成(chéng)一定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产投资等经济(jì)数据略低于(yú)市场，市场(chǎng)担心经济(jì)复苏的后劲不足，也(yě)导致与国内经济(jì)状况关(guān)联性较强的黑(hēi)色系(xì)品(pǐn)种支撑弱化。”黄科(kē)说。

　　目前黑色产业层面也并无利多(duō)因(yīn)素。黄(huáng)科(kē)表示，从现货市场表现(xiàn)来看，虽然目前(qián)铁(tiě)水产(chǎn)量已经见(jiàn)顶，但随着成(chéng)本端原料(liào)价格的大(dà)幅回落，钢厂方面并没有很强的减产动(dòng)力。在行(xíng)业利润(rùn)尚存、部分钢(gāng)厂复产的情(qíng)况下，本周钢联螺纹、热(rè)轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不(bù)及预期以及原料成本持续(xù)下(xià)移导致钢价下方支撑(chēng)走(zǒu)弱(ruò)；而(ér)当前国内钢材(cái)需求也已临近淡(dàn)季，在(zài)需求乏(fá)力的情况下，钢材价(jià)格(gé)不断(duàn)下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀(pān)对(duì)记者表示，自今年3月(yuè)中旬以来，铁矿石、钢材等(děng)黑色系商品市(shì)场(chǎng)整体陷入“供应(yīng)增、需求底部徘(pái)徊、成(chéng)本塌陷”的负(fù)向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低(dī)趋势。

　　“具(jù)体(tǐ)来看，近两个月(yuè)来钢材下游需求恢复距离此(cǐ)前预(yù)期有较大差距，叠加今年(nián)年初(chū)以来市场(chǎng)对下游需求的(de)乐观预期，导致钢厂产量增(zēng)幅较大。而在(zài)市场供需阶段性(xìng)错配的情况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现明显增长，同时(shí)预期中的下半年的粗钢产量平(píng)控政(zhèng)策也(yě)进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格。”翟贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计，3月初以(yǐ)来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消(xiāo)费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同期(qī)增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家(jiā)统计(jì)局数(shù)据，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量(liàng)为3.54亿吨，同比增长(zhǎng)5.4％。据海(hǎi)关统计，1-4月份我(wǒ)国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别为3.85亿吨和(hé)3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材(cái)短期或延续弱势，中期有反弹(dàn)空(kōng)间

　　从当前钢材市场面(miàn)临的(de)问题来看，方正(zhèng)中期期货(huò)研究院(yuàn)黑色(sè)组长汤(tāng)冰华告诉记者，主要有以下三个方面的(de)问题：一是高炉减产不充分；二是外(wài)需可能会大幅(fú)下滑；三是国内政策刺激(jī)还比(bǐ)较(jiào)有限，当前内需虽然(rán)未见好(hǎo)转，但今(jīn)年以来表现一直低于预期(qī)。

　　谈及(jí)当(dāng)前钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部(bù)是(shì)否已(yǐ)现，汤(tāng)冰华表示，由(yóu)于二(èr)季度以来国内(nèi)政策利(lì)多有(yǒu)限，导致(zhì)“买预(yù)期”交易未能如(rú)期出现，但(dàn)国内市场利(lì)空在(zài)价格中已有体现，从后期市场表现来(lái)看，钢材需求端利(lì)空可能来(lái)自海外，6月(yuè)出(chū)口一旦转(zhuǎn)差(chà)，则(zé)板(bǎn)材供应(yīng)压力会明显(xiǎn)增加，产量也面临(lín)继续压减。因此，在(zài)经历4-5月份(fèn)的(de)政策不及(jí)预期后，国内下一个(gè)相对(duì)重要的政策时点可能在(zài)7月的半年度经济(jì)数据公布后，在(zài)此(cǐ)之前(qián)，钢矿品种价(jià)格底部的确立需要黑(hēi)色商品整体供应回落，即铁(tiě)水产量、焦煤供应及铁矿石非主流(liú)矿发货均出现下降。不过目(mù)前焦煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货已开始减少，但铁水下(xià)降并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格(gé)还(hái)未真正(zhèng)见(jiàn)底。

　　在黄科看来，后续钢矿品(pǐn)种止跌需要(yào)具备两(liǎng)个(gè)条件：一(yī)是煤炭价(jià)格止跌，从成本(běn)端对钢价形(xíng)成一(yī)定支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实质(zhì)性的减产行动，从而改善市(shì)场对于后期(qī)供(gōng)需平衡的预期。不过，从目前情(qíng)况来看(kàn)，在进(jìn)口(kǒu)煤冲击(jī)之下，近期国内煤炭市(shì)场情绪较为香水闻多了会致癌吗，女士公认10大好闻的香水(wèi)悲观，动力煤价格(gé)有(yǒu)加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢产量平控(kòng)政策尚未执行(xíng)，钢厂(chǎng)主(zhǔ)动减产意愿不强。因此，预(yù)计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体(tǐ)易跌难涨。

　　“积重难返的(de)市场供需格局，与(yǔ)成本塌陷叠加(jiā)造(zào)成的负向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材(cái)等(děng)黑(hēi)色系商品价格惯性下跌趋势短暂延续，难有(yǒu)像样(yàng)的反(fǎn)弹。”翟贺攀说。

　　此外值得注意(yì)的是，在期(qī)货价格大(dà)幅(fú)下探之(zhī)际(jì)，螺(luó)纹钢(gāng)现货价格已(yǐ)跌回至2020年5月之前(qián)的(de)水平。对(duì)此，翟贺(hè)攀告诉(sù)记者(zhě)，螺纹钢现货目前回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于行业供(gōng)需加快调整(zhěng)，且目前(qián)距(jù)离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基于钢(gāng)厂铁矿(kuàng)石(shí)库存和钢材社会(huì)库存较近年(nián)同期偏低、6月份(fèn)之(zhī)后来(lái)自政(zhèng)策面和市场(chǎng)力量的供应压(yā)减速(sù)度加(jiā)快、稳(wěn)经济政策效果(guǒ)或将在下半年(nián)显现、国际(jì)局势缓和以及(jí)国内外价(jià)差(chà)有利(lì)于钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个(gè)月，我们对黑色系(xì)商品价格保持谨慎(shèn)乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中(zhōng)旬(xún)之(zhī)前的偏高水平，但中期反弹依(yī)然有(yǒu)空间。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前钢铁产业链库存整体较低(dī)，因此在后续进入减产期间后(hòu)，钢材价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么低价可能会刺激补(bǔ)库，并带(dài)动行情出现阶段反弹。

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