大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全部(bù)砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了(le)AI

　　这个(gè)周末，市场都在讨论(lùn)一个基金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来看，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票。

　　结果到(dào)了今年(nián)一季度(dù)末(mò)，已经基本(běn)清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通股票混合外，其他三只产品(pǐn)也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季(jì)报(bào)称，在一季度的操作中，本基金总体把握住了市场的(de)节奏变(biàn)化和(hé)结(jié)构转换(huàn)，降低了新能 源板块的配置(zhì)权重(zhòng)，较好地把握(wò)了 TMT 板块(kuài)的(de)投(tóu)资机会，组合调整取得了(le)明(míng)显的超额收益。

　　另(lìng)外(wài)，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估值体系所代吴亦凡现在在哪里关着表的传统实体行业正在被市场一部分“聪(cōng)明(míng)钱”定价，后续可能(néng)成为市场(chǎng)最有持(chí)续性的一条结构主线。

　　数据显示，海富通股票混合(hé)今(jīn)年以来涨了(le)14％，其他(tā)三只(zhǐ)产品今年(nián)以来均取得正收益。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信(xìn)证券认为，AI主题板块在短期高度依赖交易，阶段性失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板(bǎn)块(kuài)成交占全(quán)市场比(bǐ)重(zhòng)超(chāo)40％的(de)天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持续成交(jiāo)占比超(chāo)过(guò)40％的板块(kuài)是2021年7月(yuè)底的电(diàn)力设备及新能源(yuán)，持续约(yu吴亦凡现在在哪里关着ē)28个交易日，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累计收益率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近(jìn)期(qī)TMT板块也呈(chéng)现出类似特征，尽管热闹，但不(bù)赚(zhuàn)钱。过(guò)去(qù)两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和(hé)5次单日涨幅超过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在内(nèi)，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了5.41万亿元，但(dàn)总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月(yuè)第(dì)一周降低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招(zhāo)商证券认为(wèi)，TMT大(dà)年通常分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四波(bō)行情，春季(jì)躁动后(hòu)往往会有一波明显的调整，时间在1-2个月(yuè)，幅度(dù)在(zài)20％左右。面(miàn)对(duì)这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加(jiā)仓是最佳策略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛(shèng)夏攻势大(dà)概率(lǜ)创新高(gāo)。如果今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经济/自(zì)主(zhǔ)可控等(děng)大产(chǎn)业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单(dān)增加(jiā)和(hé)产品(pǐn)销量(liàng)业绩的改善逐渐被市(shì)场所(suǒ)确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回(huí)上(shàng)行趋(qū)势(shì)，进入盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数(shù)上半年阶段(duàn)性顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或阶(jiē)段性见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部(bù)亦或基本形(xíng)成。本次大幅调(diào)整主要还是因为(wèi)在AI相关板块市(shì)场(chǎng)情绪(xù)处于极值的情况下，叠加(jiā)上述基(jī)本(běn)面风险(xiǎn)因素(sù)逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出现集中释(shì)放。就资(zī)本市场而(ér)言(yán)，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联(lián)网+模(mó)式。

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