5月12日(rì)晚间，江铃汽车公告宣布(bù)，公(gōng)司在2021年5月即(jí)公开挂(guà)牌的江铃重(zhòng)型汽车有(yǒu)限(xiàn)公司（江铃重汽）100％股权转让交(jiāo)易(yì)终止，而此前约定的交易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽是江(jiāng)铃汽车(chē)在2012年以2.7亿(yì)元价格接手的资(zī)产，不过原(yuán)计划在(zài)重卡行业“大美国管得了比尔盖茨吗展(zhǎn)拳(quán)脚(jiǎo)”的江铃汽车(chē)却因此背上了包(bāo)袱。江铃重汽在8年(nián)间亏(kuī)损额度(dù)超过20亿元。而且江铃汽车(chē)此前(qián)为转让铺路，还曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过(guò)，此次(cì)交易终止(zhǐ)，也意味着(zhe)江铃汽车(chē)前后耗了两(liǎng)年的(de)“瘦身”行动依旧以失败(bài)告(gào)终(zhōng)。

　　审(shěn)批未(wèi)在(zài)约定(dìng)时间完(wán)成

　　这笔交(jiāo)易要(yào)追溯到(dào)两年前。在2021年5月7日，江(jiāng)铃(líng)汽车曾披露，拟以不低(dī)于7.64亿元的价格，通过山西省产权交(jiāo)易(yì)市场公开(kāi)挂(guà)牌方式，出(chū)售全资子公司江铃重汽100％的股权(quán)。

　　当时，江(jiāng)铃重汽对接(jiē)盘方开出了(le)要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年(nián)度在全球生产销(xiāo)售重型卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公司盈(yíng)利(lì)，并在(zài)2018-2020年经(jīng)审计合并(bìng)报表净利润率超过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂(guà)牌(pái)公告期于(yú)2021年(nián)8月9日(rì)期限届满，交易股权出售(shòu)征(zhēng)集到一名意向受让(ràng)方，符合上述要(yào)求的沃(wò)尔沃(wò)卡车成了接盘侠(xiá)。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关交(jiāo)易规则支付了(le)保证(zhèng)金。2021年(nián)8月23日，双方经(jīng)协商(shāng)一致，就(jiù)出售交易股权签署了《关于江铃重型汽车(chē)有限(xiàn)公司100％股权的股(gǔ)权转让(ràng)协(xié)议》，确定就目标(biāo)股权支付的基准价款(kuǎn)为人民币约7.81亿元(yuán)。

　　不过，江铃汽车(chē)5月(yuè)12日公告称，该(gāi)笔交易需(xū)要(yào)获(huò)得国资(zī)管理(lǐ)有权单位(wèi)的批准，但(dàn)由(yóu)于(yú)交易(yì)所需的政府(fǔ)审批(pī)事项未能(néng)在约定的时(shí)间内完成，项目双(shuāng)方经协商一致，同意终止(zhǐ)交(jiāo)易。

　　这(zhè)笔交易前(qián)后耗时长(zhǎng)达(dá)2年之久，但最终仍(réng)以失败告终。需要提及的是，江铃重汽命运颇为坎(kǎn)坷，此次交易(yì)已(yǐ)经是其历史上第三次(cì)转手。

　　成为“财务黑洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽前身(shēn)是山(shān)西省汽车工业集团。作为一(yī)家(jiā)老牌国营企业，该(gāi)公司主要组装生产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货车，但(dàn)由于(yú)经营不善陷入发展困境(jìng)，在(zài)2007年第一(yī)次被重组(zǔ)。中国兵器装备(bèi)集团及中国(guó)长安汽车集团有限公司，将太原重汽重组为太原(yuán)长安重汽，作为长安汽车进入重卡领域的跳板。

　　但最终太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)没能被(bèi)盘活。太(tài)原重汽2011年的亏(kuī)损已达(dá)1.4亿(yì)元，2012上半年的(de)总销量为439辆。到2012年第一(yī)季度，太原(yuán)重(zhòng)汽(qì)的净资产仅为2.5亿(yì)元，已难以实现正常运转(zhuǎn)。

　　不过，江(jiāng)铃汽车却(què)对太原重汽产生了兴趣(qù)，该(gāi)公司在2012年7月以(yǐ)不超(chāo)过2.7亿元的(de)价(jià)格(gé)，从(cóng)长安(ān)手中接手太原长安重汽的(de)全部股权，并(bìng)于2013年1月将其更名为江铃重汽。

　　当初，江铃(líng)汽车进入重卡领域的(de)意(yì)图是实(shí)现商用车全覆盖。2013年，江铃汽车曾表示，最终将建成年产10万(wàn)辆重型载货(huò)车、10万台(tái)发动(dòng)机(jī)的大(dà)型重卡企业，达产后主(zhǔ)营(yíng)业务将超过200亿元。

　　但江铃由(yóu)于对重卡市场和客(kè)户洞察不足(zú)，经营状况并(bìng)不尽如(rú)人意。2016-2019年，江铃重(zhòng)卡的(de)销量(liàng)分别(bié)为52辆、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同时期东风公司、中国重汽(qì)、一汽解放(fàng)等头部企(qǐ)业的单(dān)月销量，就(jiù)已(yǐ)超过江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽几年的(de)销量总和(hé)。2020年9月(yuè)之(zhī)后，江铃(líng)汽车不再披露有关江铃重卡的销(xiāo)量数据。

　　销量严重拖后腿，江(jiāng)铃重汽俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江铃汽车2020年财(cái)报数据显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至2020年(nián)12月31日，江铃汽车重型汽车(chē)相关业务累计亏损超20.33亿(yì)元。其中(zhōng)，2020年亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且(qiě)2021年，江铃(líng)重汽仍然呈(chéng)现(xiàn)亏损状态，1月净(jìng)亏损为(wèi)1213.7万元。

　　截至2020年底，江铃重汽总(zǒng)负债为(wèi)12.69亿元，总(zǒng)资产(chǎn)为7.99亿元，处(chù)于资不抵债的状态。因此，2021年后，江铃重汽停止(zhǐ)了所有的产销工作。

　　值(zhí)得一提的是，在2021年(nián)初，江铃汽(qì)车还对江铃(líng)重汽进(jìn)行了11.42亿元的现金增(zēng)资。这(zhè)一举动的主要目(mù)的(de)是降低(dī)江铃(líng)重汽的资产(chǎn)负债(zhài)率，便于吸引外部(bù)投资(zī)进入(rù)，利于江铃(líng)重(zhòng)汽进行业务重组(zǔ)。

　　“地主家”也没余粮

　　实际上，江铃汽车自身近(jìn)年(nián)来日子也(yě)不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年(nián)间，江铃汽车分别实现营收330.96亿(yì)元、352.21亿元和301亿元，这(zhè)三年内，其(qí)实现归母净利润分(fēn)别(bié)为5.51亿(yì)元、5.74亿(yì)元和9.15亿(yì)元(yuán)。

　　表面上(shàng)看(kàn)，盈利状况尚可。不过，在(zài)2021年(nián)和(hé)2022年这两年间，江铃汽车收到的政府扶持资金就达到5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎撑起了其当(dāng)年(nián)的净利润。而扣(kòu)除非经(jīng)常性损益后，江铃(líng)汽(qì)车在这两年的(de)扣(kòu)非(fēi)归母净(jìng)利润分别为(wèi)2962万元和-2.3亿(yì)元。

　美国管得了比尔盖茨吗　而且江铃(líng)汽车在这两年(nián)现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年(nián)，其(qí)经营活动现金(jīn)流净额还达到36.98亿元(yuán)，到了(le)2021年即降至17.6亿元，而(ér)到了2022年这(zhè)一科(kē)目(mù)变成了-15.19亿元。而且今年一季度，这一科(kē)目仍未回(huí)正，为-7.22亿(yì)元。

　　今年(nián)一季度，江铃汽车(chē)营收为(wèi)75.26亿元，较上年同期上升(shēng)4.06％，其归母(mǔ)净利润仅为1.83亿(yì)元(yuán)，较上(shàng)年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹(chuī)，江(jiāng)铃重汽这一“包袱”仍然(rán)背在江铃(líng)汽车(chē)肩上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃(líng)重汽(qì)已暂停(tíng)生(shēng)产和销售，当前主(zhǔ)要开(kāi)支为员工薪(xīn)酬(chóu)和设备维护等费(fèi)用。“未来公司仍将继续积极(jí)推进江铃重汽(qì)的(de)重(zhòng)组工作，”江(jiāng)铃(líng)汽车方面(miàn)称。

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