美国银行业(yè)危机持续！

　　危(wēi)机升(shēng)级，美地区银行(xíng)大跌

　　美东时间5月4日，媒体称，阿莱恩斯西部银行（WAL）在考虑若干选项，其中(zhōng)包括资产(chǎn)出售，可(kě)能(néng)出售所有业务(wù)或部分业务。该(gāi)行已经(jīng)为此聘请(qǐng)多家顾问(wèn)。

　　这(zhè)是继(jì)西太(tài)平(píng)洋合(hé)众银(yín)行（PACW）之后(hòu)又一家地区(qū)银行传(chuán)出考虑(lǜ)可能出售(shòu)的消(xiāo)息。本周三美股盘(pán)后(hòu)，因媒(méi)体(tǐ)称该行考虑(lǜ)包(bāo)括(kuò)出售在内的战略选择，但鲜有感(gǎn)兴趣的潜(qián)在(zài)买家(jiā)，此后收跌逾4％的该行股价(jià)盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西太平洋合众银(yín)行(xíng)发布声明(míng)确认(rèn)了周(zhōu)三的(de)媒体(tǐ)消息，称在和多位潜(qián)在的投(tóu)资者(zhě)商谈，还表(biǎo)示，其(qí)核心存款3月以来已经增长，在第(dì)一共和银行被出售后(hòu)，该(gāi)行并未(wèi)经历超出正常水(shuǐ)平的存(cún)款流失。

　　但西(xī)太(tài)平洋合众(zhòng)银行股价继续暴(bào)跌，周四早盘曾(céng)跌超(chāo)60％。阿(ā)莱恩斯西部银行(xíng)（WAL）也(yě)跌超60％，盘(pán)中至少熔断(duàn)暂停交易九(jiǔ)次。

　　阿莱恩斯西(xī)部银行此后表示，关于(yú)该行(xíng)磋商出售资产等(děng)战略选项的媒体报道“绝对(duì)失实”。此后，该行股价跌幅(fú)收(shōu)窄(zhǎi)到40％以内。西太平洋合众银(yín)行跌幅收窄到50％以内。

　　另一(yī)家让地区银行危(wēi)机(jī)火(huǒ)上浇油的第一地平线银(yín)行（FHN）早盘(pán)跌幅曾超过40％。

　　截至美股(gǔ)收盘，道琼斯(sī)指数下跌286.30点，跌幅(fú)0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点(diǎn)，跌幅0.74％，报4060.60点；纳斯达克综合指数下跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区(qū)性银行股重(zhòng)挫，KBW银(yín)行指数收跌(diē)3.8％，西太平洋合众银行收跌50％，阿莱恩斯西部银行收跌38％，第一地平线银行收跌33％。

　　当地时间5月4日，美(měi)国参议(yì)院银行委(wěi)员会就近期大型(xíng)银(yín)行倒闭事件举行听(tīng)证会(huì)。会上，银行(xíng)监(jiān)管专家表(biǎo)示，管理不善是(shì)导致破产的主要原因。美国(guó)商会副主(zhǔ)席托马斯·昆德曼(màn)（Thomas Quaadman）当天在听证会上表示，硅谷银行、签名(míng)银行和第一共和银(yín)行有非常独特的商业模式，硅谷银行专(zhuān)注于资(zī)本密集型(xíng)的科技以(yǐ)及生(shēng)物医学(xué)初创(chuàng)企业；第一共和银行集中于(yú)财富管理；而签名(míng)银行则有大(dà)量勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？的数字资(zī)产风(fēng)险。在(zài)听(tīng)证会上，专(zhuān)家们明确将最近银行(xíng)倒(dào)闭潮归咎(jiù)于行(xíng)政管理不善(shàn)，同时他们(men)担心(xīn)银(yín)行倒闭会将美国经济拖(tuō)入衰(shuāi)退。专家(jiā)和(hé)议员们也表示，美(měi)联储存在监管失误。

　　据外媒援引知情人(rén)士周四报(bào)道，美国(guó)联邦和(hé)州政府官员正在评估(gū)近几天银(yín)行股大幅波动背后存在“市(shì)场操纵(zòng)”的可(kě)能性，白宫方面也表示(shì)将监控“健(jiàn)康银行面临的做空压(yā)力”。美股地区银行股本周大幅下跌，西太平洋合众银(yín)行累跌近(jìn)70％。根据分析公司Ortex的(de)数(shù)据，做(zuò)空者仅在周四就通过做(zuò)空某(mǒu)些地(dì)区银行获(huò)利(lì)3.789亿美元。消息人士称，鉴于(yú)地区银(yín)行基本面强(qiáng)劲且资本(běn)充足(zú)，近几(jǐ)日(rì)，做空活动增加和股(gǔ)市波动已引起官员(yuán)及(jí)监管机构越来越多的关注。

　　据盖洛普民调显(xiǎn)示，在(zài)美(měi)国银行体系动荡之际(jì)，近一(yī)半的(de)美国(guó)人担(dān)心(xīn)他们在银(yín)行或其他金(jīn)融机构账户上的钱的(de)安全。总共(gòng)有48％的美国(guó)成年人表示他们(men)担心自己的钱，其中(zhōng)19％的人为(wèi)“非常”担(dān)心，29％的人(rén)为“比较”担心。这些最新数据与2008年雷曼兄弟(dì)破产后不(bù)久的数据相似。当(dāng)时有45％的美国成年人表示，他(tā)们非常或中(zhōng)度担心自(zì)己资金的安全。尽管盖洛普(pǔ)并未在银行业(yè)较为平静的时期(qī)测量过这一数(shù)据(jù)，但2008年12月的数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，在危机得到解决(jué)后，人们(men)对存款安全(quán)的(de)担忧略有减(jiǎn)少，这表明对存款(kuǎn)安全的高度担(dān)忧可能并(bìng)非美国人的常(cháng)态。

　　俄罗斯两(liǎng)处石油化工厂遭无人机袭击(jī)

　　据塔斯社报道，当(dāng)地时间5月4日凌(líng)晨，位于俄罗(luó)斯罗斯托夫州的(de)诺沃沙赫(hè)金斯基石(shí)化(huà)厂遭(zāo)到一架无人机袭击(jī)，并(bìng)引发了火灾(zāi)。据介绍，一架无人机(jī)撞击了该工厂的在建(jiàn)厂(chǎng)房间连廊，随后(hòu)发生爆炸(zhà)并引发火灾(zāi)。

　　塔斯社(shè)当天还报道(dào)称，另(lìng)一处位(wèi)于俄罗(luó)斯克(kè)拉斯诺达(dá)尔边疆(jiāng)区的伊(yī)里斯(sī)基炼油厂也(yě)遭无人(rén)机袭击(jī)，导致一储油罐发(fā)生火灾，总过火面积为(wèi)400平方米。

　　两起事件中(zhōng)均没有造成人员伤(shāng)亡(wáng)，火灾目(mù)前都(dōu)已被扑灭。

　　欧洲央行宣布加(jiā)息(xī)25个基(jī)点

　　当地时间5月4日，欧洲(zhōu)央行召开货(huò)币(bì)政策会议，决(jué)定将欧(ōu)元区三大关键利率均上调25个基点。主(zhǔ)要再(zài)融资利率、边际借贷利率和存款机制(zhì)利率(lǜ)从本月10日起分别上(shàng)调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自去(qù)年7月(yuè)以来(lái)已(yǐ)连续(xù)7次上调(diào)关键利率(lǜ)，以期(qī)阻止(zhǐ)通胀(zhàng)。不过专家预计，要将通胀(zhàng)率降至2％的(de)目标(biāo)还需要数年(nián)时间。

　　WTI原油盘(pán)中暴跌

　　近日(rì)，受(shòu)经(jīng)济衰退担忧压制，外盘(pán)原油大幅下跌。受外盘原油大幅(fú)走低带(dài)动(dòng)，内盘原油“五(wǔ)一”假期后跳(tiào)空低开，较假期前低开43.7元/桶。昨日凌晨，美(měi)联储(chǔ)如期加息(xī)25个基点至(zhì)5.00％—5.25％区间，为连(lián)续第10次(cì)加息，本轮(lún)已累(lèi)计加息500个基点，这一区间仅略低于2008年大(dà)衰退(tuì)前的(de)利率峰值。

　　截至周四收盘，WTI原油(yóu)期货6月(yuè)合约微跌0.04美元/桶，报(bào)68.56美元，跌(diē)幅(fú)0.06％，盘中一(yī)度跌超7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年12月以来的最低水(shuǐ)平；ICE布伦特原油7月合约上(shàng)涨(zhǎng)0.17美元/桶，报72.50美(měi)元/桶，跌幅0.24％。

　　市场(chǎng)人士纷纷表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)原油(yóu)暴跌主要受到宏观避(bì)险情绪的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，原油市(shì)场自(zì)身基本(běn)面变化不大。

　　“近期原油(yóu)的(de)走(zǒu)势更多体现的是金融(róng)属性。一方面，美(měi)联储如期加息(xī)25个基(jī)点，市场对连续(xù)加息对经(jīng)济造成影响的担忧加剧；另一(yī)方面(miàn)，近期美国再度出(chū)现破产银行，造(zào)成美国股市(shì)下滑，原油(yóu)作为(wèi)大宗商品代表受到一定冲击。”齐盛期(qī)货能源化工组组长(zhǎng)于芃森说。

　　齐盛期货原油(yóu)分(fēn)析师高(gāo)健(jiàn)告(gào)诉期(qī)货日报记者，近(jìn)期海外宏观集中避险，主要还是与美国银行危机(jī)事件有关。另外，美国债务上(shàng)限(xiàn)问(wèn)题仍(réng)未(wèi)解决，市场担(dān)心该问题是(shì)另一个“雷”。美国白宫对此(cǐ)发布的(de)一份评估文件(jiàn)警告称，如果不提高(gāo)债务上限，美(měi)国经济将面(miàn)临严重后果，在(zài)三种(zhǒng)预(yù)期情形(xíng)下，美国经济都将(jiāng)进入衰退期。

　　“宏观层面(miàn)再次进入(rù)集中避(bì)险状态，对股(gǔ)市和商品等风(fēng)险资产带来短期情绪冲击。”高健分析称，目前美国银行问题(tí)再次出现，叠加(jiā)债务上(shàng)限临期风险，宏(hóng)观层面的不(bù)确定(dìng)性较大(dà)，主要风险(xiǎn)在于当前的宏观避险(xiǎn)情绪是否(fǒu)有可能(néng)演化成趋势，即VIX指数是否会由日度级别演变成周(zhōu)度级别(bié)的拉升行情。如(rú)果这(zhè)种情(qíng)况出现，风险(xiǎn)资(zī)产将(jiāng)会出(chū)现(xiàn)类似于2008年和2020年的(de)走(zǒu)势。近期(qī)市场的关注(zhù)点集中在宏观(guān)情绪指标的跟踪(zōng)上，重(zhòng)点观察美股和VIX指(zhǐ)数的进一(yī)步动向，侧(cè)重留意避险情绪(xù)蔓延的风险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值(zhí)50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终(zhōng)值53.6，预(yù)期53.7，前(qián)值53.7；综(zōng)合PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海(hǎi)证期货能化分析师郑梦琦表(biǎo)示，美国制造业、服(fú)务业(yè)以及综合PMI均低于(yú)预期，显示在利率上升和通胀(zhàng)居高不下的情况(kuàng)下，美国经济难以获得动能。叠加美国就业(yè)市场招聘步(bù)伐放(fàng)缓，劳(láo)动(dòng)力市场逐(zhú)渐降温，经济(jì)面临的风(fēng)险正在上(shàng)升。而(ér)在此次美联储议息会(huì)议(yì)上(shàng)，鲍威尔发言偏鹰派，称美联储致力于实(shí)现2％的通胀目标，是否停止(zhǐ)加(jiā)息取决(jué)于数据(jù)。美联储将从通胀、就业(yè)、市场风险三方面探索(suǒ)货币政策路径，如果6月初之(zhī)前(qián)高利率带来(lái)的风险事件进一步扩大，美联(lián)储或将(jiāng)终止当(dāng)前紧缩政策，回归宽松。目前市场的关注点在于美联储是否会在接下来的议息会议中暂(zàn)停加息(xī)，以及(jí)降(jiàng)息(xī)开(kāi)启的时间和节奏。

　　值得注意的是(shì)，近期原油盘(pán)面连(lián)续大跌的(de)情况与3月中(zhōng)旬(xún)的(de)走势类(lèi)似，甚至(zhì)驱动上也有较高的相似性。高健表示(shì)，共同点(diǎn)是在银行业危(wēi)机的背景下(xià)，宏观避险情绪升温引发盘面快速下跌。不同(tóng)点有两(liǎng)个：一是此次宏观避险还有一部分债务上(shàng)限的(de)加(jiā)成(chéng)；二是(shì)当前原油基本面状态要好于3月。综合来看(kàn)，3月中旬原油(yóu)盘面(miàn)的走势，对(duì)此(cǐ)轮原油大跌有(yǒu)较高的参考(kǎo)性。3月下旬原油止跌(diē)回升，驱动因素是VIX指数短线高位(wèi)筑顶后(hòu)回落，盘面(miàn)上(shàng)的表现是连续收出长下影线。因(yīn)此，近(jìn)期原(yuán)油(yóu)盘(pán)面也要重点留意是否(fǒu)会重(zhòng)现以上两点变(biàn)化。

　　于(yú)芃森分析称，从(cóng)基本面(miàn)看，短期(qī)原油尚不具备持(chí)续(xù)大(dà)幅下滑的(de)基础(chǔ)。本周美国EIA原油库存减(jiǎn)少约505万(wàn)桶，已经连(lián)续五(wǔ)周出现大幅减少，而美国即将进入(rù)夏季用(yòng)油高峰，市(shì)场预期需求将会逐步增(zēng)加。OPEC+自5月1日起(qǐ)进入“自(zì)愿减(jiǎn)产”状(zhuàng)态，以(yǐ)沙特为首的中(zhōng)东产油国为稳定油价进行着各(gè)种努(nǔ)力，虽然实际落地情况(kuàng)仍需观察，但整体上市场再度进入供小于需状(zhuàng)态。

　　展望后市，郑梦琦(qí)表示，随着超(chāo)卖情绪的逐步(bù)释放，原油(yóu)供给端(duān)尤其(qí)是OPE勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？C+或将挺价，短期油价(jià)仍(réng)以弱势(shì)振荡为(wèi)主(zhǔ)，价(jià)格的突破上(shàng)行(xíng)仍需其他利多因素(sù)指引。

　　高健也认为，目前(qián)原油还是振荡格局，价格向下逼近年(nián)内低点，短线(xiàn)观察前低的支(zhī)撑力度。未来能否(fǒu)驱动原油破位向下，主要看避险情绪的持续蔓延情况，特别是(shì)VIX指数能否出现周线级别的(de)行(xíng)情。除此之外，原油暂时看不(bù)到实质性大利空。

　　在(zài)于芃森看来，美(měi)联储年内(nèi)加息基本全部落(luò)地，后期将不(bù)再存在加息对大宗商品压制的预(yù)期，情绪上将有一定(dìng)缓和。但美联储连续大幅加息后对市场的影(yǐng)响仍需一段时(shí)间观察(chá)，情绪的底(dǐ)部可能已经出现，但(dàn)市(shì)场的(de)底部仍(réng)需要观察。基本面上(shàng)，市场对经济(jì)衰退的担(dān)忧仍未结束，需(xū)求会下降(jiàng)多(duō)少也(yě)尚未(wèi)有(yǒu)明确的定论，但用油旺季(jì)即将到来，短期内将会支(zhī)撑油(yóu)价。“综合来(lái)看，目(mù)前原油阶(jiē)段性底部或已出现，将进入一段时间(jiān)的振荡。”

　　成本端拖累沥青(qīng)大幅下行

　　受原油(yóu)下跌拖累(lèi)，沥青期货假期(qī)后首个(gè)交易(yì)日大幅下(xià)行，BU2307合约最大跌(diē)幅超(chāo)4％。

　　据郑梦琦介(jiè)绍，相较原油(yóu)而(ér)言，沥(lì)青(qīng)走势偏强。美国(guó)将与委内(nèi)瑞拉石油有关(guān)的交易许可证延长至7月20日，稀释沥青分流至欧洲和美(měi)国的问(wèn)题依(yī)然存在，沥(lì)青原料供应减少，稀(xī)释沥青贴水上涨，从(cóng)而减缓(huǎn)了成本端(duān)原(yuán)油价格(gé)下跌(diē)带来的冲击。

　　“4月(yuè)沥青供(gōng)应持续高位，对(duì)比往年同期(qī)数据，供应(yīng)提前发力，叠加终端需(xū)求未有(yǒu)明显回暖，沥青(qīng)基本面有所(suǒ)走弱。”中信(xìn)建投(tóu)期货(huò)能化分析(xī)师董丹丹表(biǎo)示，进入5月，沥青供应端总计划排(pái)产量为(wèi)285.0万(wàn)吨，环比下降3.19％，同比(bǐ)增加57.5％，同比增幅明(míng)显，但原料通关情况对(duì)沥青生产供应造成阶段性扰动，部分无配额炼厂沥(lì)青(qīng)生(shēng)产或受(shòu)影(yǐng)响。

　　截(jié)至5月(yuè)4日当(dāng)周，国内(nèi)沥(lì)青产能利(lì)用率(lǜ)为32.1％，环比下降3.4个(gè)百(bǎi)分点；样本(běn)装置检修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨(dūn)，增幅48.56％；宁波科元和(hé)广(guǎng)西东(dōng)油恢复沥青生(shēng)产，华(huá)北部(bù)分地炼维持(chí)停(tíng)产状态。

　　“整体来看，一季度受沥青生(shēng)产利润较好影响，国内沥青(qīng)装置开工率(lǜ)持续回升(shēng)，尽管(guǎn)近(jìn)期(qī)随着利(lì)润的压缩，沥青装置检修增加，但当前沥青供(gōng)应仍处于相对偏高水平。”金(jīn)信期货能化(huà)分析(xī)师汤剑(jiàn)林(lín)称(chēng)，由于沥(lì)青利润压缩限制(zhì)生产(chǎn)积极性，叠加原(yuán)料稀释沥青短(duǎn)缺的问题持续(xù)，5月(yuè)份国内沥青供应(yīng)存在收缩预期，后续关注国内(nèi)炼厂排产计(jì)划(huà)。

　　需求方面，汤(tāng)剑林(lín)表示，目(mù)前刚需仍(réng)处于(yú)季节性淡季，南(nán)方开始进入(rù)雨季，需求回升偏(piān)慢，北(běi)方需(xū)求仍没(méi)有(yǒu)较好的(de)表(biǎo)现(xiàn)。从下(xià)游行业的(de)开工率看，道路需求(qiú)表现偏(piān)弱(ruò)，防水需求表现稍好但占比较小，整体需求一(yī)般。5月份基建(jiàn)乐观预期仍在(zài)，且随着(zhe)气温的回升，道路施工项目逐渐(jiàn)启动(dòng)，预(yù)计需求会继续回(huí)升(shēng)。

　　展望(wàng)后(hòu)市，他认为，近(jìn)期(qī)沥青价格(gé)波动的(de)主要逻(luó)辑(jí)在于(yú)成(chéng)本端原油，短期供需端矛盾并不突出。OPEC+挺价难抵海(hǎi)外风险事件以及衰退(tuì)预期的压(yā)力，预(yù)计原油仍维持弱势(shì)运(yùn)行。在此(cǐ)背景(jǐng)下，沥青价(jià)格也难有(yǒu)较强的表现，短期仍跟随原(yuán)油偏弱运(yùn)行。

　　董丹丹认为，当下沥青估值处于(yú)偏低位，炼(liàn)厂生产成(chéng)本下移，沥青综合加工利润或将有所(suǒ)增长。另外，沥青总体库存持续累积，但(dàn)仍处历史偏低水(shuǐ)平，加之(zhī)天气(qì)转(zhuǎn)暖，下游终端具(jù)备施工(gōng)条件(jiàn)，刚需(xū)逐渐回暖。短期沥青期价(jià)弱(ruò)势振荡(dàng)，建议逢低做多裂(liè)解(jiě)价差，中长(zhǎng)期需关注沥青原料供应(yīng)政(zhèng)策问题。

　　PTA偏弱(ruò)格局难(nán)改

　　节后首个交易日，聚酯链跌幅也(yě)很明显，PTA盘面大幅(fú)下挫，主(zhǔ)力合约(yuē)收盘大幅下跌(diē)4.54％。PX跌至(zhì)1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌至(zhì)5950元/吨(dūn)，较假期前降3.3％。成本端让(ràng)利下，PTA加工差突破670元/吨(dūn)，处于(yú)高位。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格下跌是PX调油(yóu)需求(qiú)不及预期、PX海(hǎi)外开工(gōng)率上升(shēng)以(yǐ)及聚酯开(kāi)工率下降对PTA的负反馈造成的。而(ér)假期(qī)期间宏观(guān)事(shì)件的扰动加(jiā)大(dà)了成(chéng)本端的跌幅(fú)，从而拖累PTA价格(gé)。”物(wù)产中(zhōng)大期货(huò)研究院(yuàn)能(néng)化组(zǔ)组(zǔ)长谢雯告诉(sù)记者，由于PTA期货(huò)跌(diē)幅扩(kuò)大，现货市(shì)场基差偏(piān)强，聚酯(zhǐ)工厂买盘增加。而且(qiě)，因PX价格下跌，PTA加工费改善；PTA价(jià)格下跌，长丝、短纤(xiān)现金(jīn)流明显回升，聚酯开工(gōng)率改善，需求负反馈(kuì)有所缓(huǎn)解(jiě)。

　　事实上，PX供需偏紧的格局将慢(màn)慢发(fā)生改变，PX与石脑油价差进入压缩阶(jiē)段。董丹(dān)丹表(biǎo)示，3—4月PX处于检修高峰，开工率大幅(fú)下滑，5月PX检修装置将逐步重启，全(quán)亚洲PX的开工率将从4月中下(xià)旬(xún)的低(dī)点65％升至73％，国内开工率将提升(shēng)10个百分点。同时，全球汽油裂解价差开始回(huí)落，芳烃(tīng)调(diào)油需求也不再有增量。PX与(yǔ)石脑油价差在4月时高达470美(měi)元/吨，盈亏平衡线(xiàn)为250美(měi)元/吨，考虑到年(nián)内(nèi)有三(sān)套共计820万(wàn)吨(dūn)新装置(zhì)（产能(néng)占(zhàn)国(guó)内比重为20％）投产，PX估(gū)值(zhí)将有一(yī)个向下(xià)压缩的过程。

　　“值得注意的是，虽然5月新(xīn)疆中泰、恒力石化等有检修计划，但由于高加工差下(xià)装(zhuāng)置开(kāi)工较为积极，实际检修力度有待观(guān)察。而且，亚东(dōng)石(shí)化(huà)和英力士重(zhòng)启提(tí)负，桐昆(kūn)新产能释放，供应有小幅增加预(yù)期，叠加聚酯负荷降(jiàng)至84.3％附近(jìn)，PTA社会库存从180万吨(dūn)回升至(zhì)198万(wàn)吨附近，预计5月供需依然偏松。”福能(néng)期(qī)货能化分(fēn)析师唐咏琦说(shuō)。

　　唐咏(yǒng)琦(qí)还表示，目前来看调油驱(qū)动稍显不足(zú)，美(měi)国汽油库存(cún)进(jìn)入(rù)4月后(hòu)去化力(lì)度(dù)放缓(huǎn)，甚至出(chū)现小(xiǎo)幅累积，而(ér)且从年初开(kāi)始，韩(hán)国就有甲苯、二(èr)甲苯(běn)、PX运往(wǎng)美国，存在提前备货(huò)行为。同时，PXN维持(chí)在440美(měi)元/吨的偏高水平，有助(zhù)于带动部(bù)分装置开工，且随着集(jí)中(zhōng)检修将进(jìn)入尾声(shēng)，预计5月底负荷或升至74％附近，PX供应(yīng)将有所(suǒ)恢复(fù)。

　　展(zhǎn)望后市，谢雯(wén)分析(xī)称，由(yóu)于亚洲多套PX装置检修期(qī)结(jié)束，PX开工率回(huí)升明显(xiǎn)，而国内(nèi)部(bù)分PX装置负荷处于上升(shēng)状态，5月PX货源可能(néng)趋于宽松(sōng)。同时，调油(yóu)需(xū)求不及预期，当前美湾(wān)芳烃库存较高，需求(qiú)饱和，抑制芳烃美亚(yà)价差进(jìn)一步扩大，PX价(jià)格或(huò)有所承压。PTA在成本拖累下价格走(zǒu)势(shì)偏弱。后(hòu)续需关注原油价格(gé)企稳情况(kuàng)及调(diào)油逻辑在汽油需(xū)求旺季是否(fǒu)实(shí)质(zhì)发生(shēng)。若原油(yóu)价(jià)格(gé)企稳、调油需(xū)求(qiú)再起(qǐ)，在聚酯开(kāi)工率有改善预期的前提下，PTA有(yǒu)望出现(xiàn)阶段(duàn)性(xìng)反弹。

　　董丹丹认为，原油下跌(diē)和(hé)聚酯端开(kāi)工下滑的利空可能会慢(màn)慢(màn)发生改变，例如5月4日(rì)国内开(kāi)盘后油价(jià)已经企稳，5月4日当周聚酯(zhǐ)下(xià)游的织造(zào)、加(jiā)弹开工率也出(chū)现了周(zhōu)度回(huí)升(shēng)的态势。最大的利空因素在于PX与石(shí)脑(nǎo)油价差(chà)的压缩，目前两者(zhě)价差仍高达435美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，PX供(gōng)应增加将导致趋势延续(xù)。从价格(gé)走势看，也(yě)很可(kě)能演绎出(chū)PX、PTA近月合约跌势开始加快，PTA2309合约跌势减缓的走势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 勾8是什么意思网络用语，勾8是什么意思？