今年以来(lái)，美(měi)股科技板块持(chí)续(xù)上涨，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益颇丰。数(shù)据显示，截至5月26日，美(měi)股科技主题(tí)QDII年内收益已霸榜QDII产品前20名，最高(gāo)达(dá)30.98％。

　　对此，多位业内(nèi)人士表示，今年美股科(kē)技反(fǎn)弹明显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当前，全球产业界和资本市场都在(zài)积(jī)极拥(yōng)抱这新一轮的数字产业化(huà)变革浪潮，而(ér)美股(gǔ)科技股汇(huì)集了全球最(zuì)头部(bù)的AI产业链公(gōng)司(sī)，因此看好该板块长期(qī)投资价值。

　　美股科技主题(tí)QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截(jié)至(zhì)5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收(shōu)益(yì)霸榜前20名，而拉长看QDII产品(pǐn)年内收(shōu)益前35只产品中，仅有一只中韩半导体(tǐ)ETF可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思和(hé)一(yī)只日经(jīng)225ETF分(fēn)别排在第27位(wèi)和(hé)第35位，其余悉(xī)数为(wèi)美股科技主题产品。

　　具(jù)体(tǐ)来看，广发全球精选人民(mín)币年(nián)内(nèi)回报达30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度重仓(cāng)持(chí)股情(qíng)况来看该产品主投(tóu)美股科技股(gǔ)，其中57.66％的仓(cāng)位投向信息技术(shù)行业，前三大重(zhòng)仓持股股票分(fēn)别为(wèi)微(wēi)软、英伟达(dá)和超(chāo)威半导体(tǐ)，其中微(wēi)软持仓(cāng)数量相较于(yú)上期大幅增长78.18％。华(huá)夏全球(qiú)科技先锋以30.52％的(de)收益紧(jǐn)随其后，一季度该产品重仓持股了英伟达、苹果、超(chāo)威半导体、微软、脸(liǎn)书等多只美(měi)股(gǔ)科技股。

　　此外，广(guǎng)发(fā)纳斯(sī)达克100ETF、国泰纳斯达(dá)克100、易方达标普信息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现汇等(děng)逾(yú)20只产品年内回(huí)报均超20％，这些(xiē)产品一部分(fēn)前十大重(zhòng)仓股(gǔ)中占比较高的(de)多是美股科技股，另一部分所跟踪的指数主要权(quán)重股为美(měi)股科技股。

　　对此，广发纳斯达克100ETF基金经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，今年美(měi)股科技反弹(dàn)明显，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现较好，也许更多(duō)受益于人工智能的发展。

　　“由Ch可怜天下父母心的全诗的意思，可怜天下父母心的意思atGPT和其他大型(xíng)语言模型引发的人工智能热(rè)潮推动(dòng)了美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美元的市值(zhí)，相比去年(nián)年末(mò)增加约(yuē)45％。”刘杰指出，以纳斯达克100指(zhǐ)数前20大(dà)权重股为例，可以看(kàn)到有很多和AI概念(niàn)相关的软硬件公(gōng)司，今(jīn)年全球AI应用热(rè)潮也都(dōu)是由这(zhè)些公(gōng)司掀起和推动的，这类人工智能股贡献了纳斯达(dá)克100指数约50％的(de)涨幅，以及近7成的成长(zhǎng)股(gǔ)涨幅。

　　“围绕人工智能的全(quán)球投资热浪(làng)全面席卷美股市场，引发了(le)科技股的全面看涨情绪，5月25日AI芯片(piàn)相关公(gōng)司因为二季度营收(shōu)超预期表现，当日大涨24.37％，今年累(lèi)计涨幅达到了(le)近160％，可以说今年AI概念(niàn)的(de)火(huǒ)热，持续推(tuī)动了中美市场相关板(bǎn)块的持(chí)续上涨。”刘(liú)杰补充道。

　　博时(shí)基(jī)金指(zhǐ)数(shù)与量化(huà)投资(zī)部(bù)基(jī)金经理万琼也认为，多(duō)只美股科(kē)技主题QDII产品收(shōu)益(yì)亮眼，主(zhǔ)要(yào)还是受益于今年最(zuì)热的(de)主题ChatGPT，“科技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来(lái)的(de)涨幅都(dōu)接近28％了，这个指数(shù)基本囊括(kuò)了美股绝大(dà)多数AI相关(guān)标的(de)。”

　　AI有望(wàng)带(dài)动估值提升

　　看好(hǎo)长期投资价值

　　尽管年内美(měi)国(guó)科(kē)技(jì)股整体呈持续上涨趋势，但走势也略有(yǒu)震(zhèn)荡，如本(běn)周5月23日美国三大股指全线收(shōu)跌(diē)，苹果、微软、英伟达(dá)等多(duō)只大型科技(jì)股普跌；而到了5月24日，除(chú)道指下跌0.11％外，标普500指数、纳指均(jūn)收涨。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技股(gǔ)股价也开(kāi)始回调，其(qí)中英伟(wěi)达大幅涨(zhǎng)超24％，到了5月26日(rì)则又涨了(le)2.54％，公司(sī)股价也创(chuàng)下历(lì)史新高(gāo)。

　　对于美股科(kē)技股(gǔ)震荡上涨的走势，广发(fā)基金刘杰表示(shì)，近期美国科技板块同时受到有利因素以及不利因素影响，其中，美股近(jìn)期正经(jīng)历(lì)着债务(wù)上限谈判和(hé)美联储加息(xī)政策博弈(yì)带(dài)来的不确定担(dān)忧，市场担心重演2011年美国违(wéi)约(yuē)危机，当时时任美国(guó)总(zǒng)统奥(ào)巴马和(hé)众议院共和党(dǎng)人在(zài)最后(hòu)一刻(kè)通过提高债务上限(xiàn)和削减(jiǎn)赤字的(de)法案，勉强避免(miǎn)了一场(chǎng)灾(zāi)难，但由此产生的紧张局(jú)势(shì)引(yǐn)发全球资本市场剧烈波动；不过，鉴(jiàn)于美国作为全球第一大经济体的偿债(zhài)能(néng)力(lì)，投资人(rén)多半认(rèn)为(wèi)美(měi)债几近(jìn)零风险。此(cǐ)外，美联储对于未来暂(zàn)停(tíng)加息以及(jí)可(kě)能的降息(xī)均存在分(fēn)歧，对美(měi)股短期走势也产(chǎn)生(shēng)了一定影响。

　　总体上而言，刘杰认为，AI概(gài)念以及算力应用对相关软硬件科技公司(sī)营收的(de)提振，以及(jí)未来(lái)应用全面支(zhī)撑着科技公司发展，都是积极(jí)的(de)。当(dāng)前众多(duō)云公司竞相部署AI芯片，个人电脑（PC）的(de)图形处理(lǐ)单元（GPU）终端需求一二季度“稳固”，科技板块(kuài)的业绩增长正(zhèng)来自数据中心等相(xiāng)关应用，而随着AI概念的不(bù)断升级迭代，未来支(zhī)撑(chēng)力(lì)度或将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美股(gǔ)科(kē)技股层面，以Meta、苹果、微软、亚马逊、谷歌五大科技龙头(tóu)为例，一季度净利润均出(chū)现不同程度的(de)下(xià)滑，除(chú)微软外(wài)其(qí)余四家巨(jù)头业(yè)绩均低于预期(qī)。来(lái)自于(yú)宏观经济(jì)的逆风、美元走强等问题是科技股业绩承(chéng)压的主要因素。这些公司普遍意(yì)识到当前宏观压力(lì)，积极通(tōng)过削减开支、降本增效的方式提升盈利(lì)能力。

　　“不(bù)过科技创新(xīn)仍是抵御周期的最强劲武器。”国泰(tài)基金举例，自(zì)微软收购的(de)Open AI年初发布ChatGPT应用后(hòu)，生成(chéng)式人(rén)工智能（AIGC）迅速成为新(xīn)一轮数字产业化变革浪潮(cháo)，所涉及的产业链(liàn)也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关公(gōng)司股价均(jūn)实现(xiàn)大幅上涨。“我们有理(lǐ)由相信科技企业巨头们已(yǐ)通过持之以恒的研(yán)究创(chuàng)新，逐渐具备从量(liàng)变到质变的厚积(jī)薄发能力，从而(ér)有(yǒu)望在中长期持续推动自身(shēn)不断成长(zhǎng)进化。”

　　国泰(tài)基金认为，目前美(měi)股科技股汇(huì)集(jí)了全球最头部的AI产业链公司(sī)，包括(kuò)微软、谷歌(gē)、英伟达等，未来几个季度AI技术(shù)和产(chǎn)品的推广能否为这些公(gōng)司(sī)打开新的增长曲线，并(bìng)带动估值的提(tí)升(shēng)，值得重点关注。

　　博时基金万琼(qióng)表示，科技(jì)板块代表人(rén)类未来发展的方向，看(kàn)好这个板块(kuài)长(zhǎng)期增(zēng)长。同时(shí)，美(měi)国科技公(gōng)司又(yòu)是引领全球科(kē)技的发展，美股(gǔ)科技板块还是(shì)具有很好的长期(qī)投资价值。投资者可以考虑长(zhǎng)期的配置一部分头寸。

　　“不过，当前美(měi)股也有需要(yào)注意的风险，包(bāo)括货币政策的走向、银(yín)行(xíng)危(wēi)机(jī)的后(hòu)续等(děng)。投资者应根据自身的风险偏(piān)好，尽(jǐn)可能(néng)的做(zuò)多资产的配置。坚持长期投资(zī)、定期定投。”万琼补充(chōng)道。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美国作为世界上最(zuì)大的金(jīn)融(róng)市场，纳指与(yǔ)A股各类市(shì)场相关性(xìng)低，从分(fēn)散投资的角度来看，能够发(fā)挥资产配置(zhì)的作用；同时(shí)，大部分(fēn)投资者(zhě)看好美股科技股、生物制(zhì)药(yào)公(gōng)司，相比标普500而言，纳(nà)指(zhǐ)100此(cǐ)类代表性更好，更符合美(měi)股的(de)特(tè)征，历(lì)史收益率(lǜ)也更好。“鉴于市场风险和投资(zī)机(jī)会(huì)，建议投资者(zhě)结合自身风险承受能力，可以考虑定投(tóu)的方式参与，或许(xǔ)是一种体验(yàn)更(gèng)好(hǎo)的(de)方式。”

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