今年以来基金(jīn)代销机构被基金公司解约的(de)情形(xíng)明(míng)显增多。

　　近日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布与基金代销机构解约的(de)公(gōng)告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣(xuān)布与28家(jiā)基金代(dài)销机构终止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险(xiǎn)。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的(de)是，近年来由于(yú)经营不善或违规(guī)，已有多家基金销(xiāo)售(shòu)机构主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金公司与(yǔ)基金销售机(jī)构(gòu)之(zhī)间(jiān)的合作本就是(shì)双向(xiàng)选择，在高(gāo)质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降(jiàng)本增效的主流(liú)选(xuǎn)择。未来，基(jī)金(jīn)代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公募密(mì)集终止与基金(jīn)代销机(jī)构合作

　　6月1日(rì)，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下(xià)基金的(de)相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平(píng)安(ān)基(jī)金，以及海富通基金停止(zhǐ)了与浦领基(jī)金的基金销售合作关(guān)系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北京虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财富(fù)基金(jīn)销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上(shàng)述基金销售机构感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲将(jiāng)不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与(yǔ)方德保险代(dài)理有限公(gōng)司、民商基(jī)金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上(shàng)述基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构将不(bù)再代理公(gōng)司(sī)旗(qí)下所有公(gōng)募基金。自公告之(zhī)日起(qǐ)，上述公(gōng)司不(bù)再办理本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎回(huí)业务(wù)，直至所有客户(hù)赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部利得基(jī)金(jīn)、上(shàng)银基金也终止(zhǐ)了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基金、万家基金新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据(jù)中国基(jī)金报记者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家基(jī)金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金公司(sī)终止合计7家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)机构的(de)合(hé)作；3月，有8家基金公司(sī)终止了(le)合计(jì)17家独立基金销售机(jī)构的代销(xiāo)合作(zuò)，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公司终止了合计6家独立基(jī)金销售机构(gòu)的(de)合作(zuò)；5月以(yǐ)来，则已(yǐ)有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系(xì)的(de)基金公司最多，年内已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来(lái)几乎(hū)每月(yuè)都(dōu)会和基金代(dài)销机构解除合作关(guān)系，目前已累计解约11家，海富(fù)通基金今(jīn)年(nián)2月和3月(yuè)分(fēn)别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销(xiāo)机(jī)构

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被解约的基金(jīn)销售(shòu)机构多为中(zhōng)小型机(jī)构。

　　业(yè)内人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募(mù)基金(jīn)公(gōng)司对于代(dài)销机(jī)构的选择(zé)标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销机构，也是实(shí)现(xiàn)降本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示(shì)，基金公司终止与销售(shòu)机(jī)构的(de)合作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情况：一是基(jī)金销量(liàng)一(yī)直得不(bù)到有效增长，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售(shòu)贡(gòng)献不(bù)大；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三(sān)是(shì)销售机(jī)构主业发生改变(biàn)。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由(yóu)无非就是这些。”但该(gāi)内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年(nián)以来(lái)权益市场低迷，基金销售困难也(yě)加速了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证券(quàn)董事(shì)总经理贾志也(yě)表示(shì)，基金(jīn)公司终(zhōng)止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很果断地(dì)解(jiě)除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护成本与合作的潜力，基金公司(sī)会依据自身的发展状况有选择的与基金代销机构合作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道(dào)负责(zé)人(rén)透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求其(qí)公募基金销售保(bǎo)有规模排(pái)名排名前100，是(shì)硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机构合作后(hòu)，需要(yào)对接(jiē)系统，每年要付出(chū)系统维护成本(běn)，很多销售公司(sī)一年的保有(yǒu)量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负责(zé)人透露，即便是前100名(míng)，也有相当一部分达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销机构的(de)合(hé)作是双向(xiàng)选择(zé)，基金公司希望能有销售能力强的机构(gòu)合作，头(tóu)部(bù)代销机构也会对基金公司的投(tóu)研能力，管理规(guī)模，也有一定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基(jī)金研究人(rén)士称，目前基金代销的机构(gòu)主要(yào)分为银行、第三(sān)方基金销售机构，以及券商，从禀赋(fù)来说(shuō)，各有千秋，比如(rú)，银行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互(hù)联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商是(shì)以线下营(yíng)业(yè)部为(wèi)抓手，对权益类(lèi)产品服(fú)务能力较强。

　　贾志(zhì)表示(shì)，未(wèi)来的基(jī)金(jīn)销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是(shì)在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金(jīn)代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的(de)重(zhòng)要趋势。

　　中(zhōng)国基金(jīn)业协会最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保有(yǒu)量数据显示，一季度，三方机构销售增(zēng)长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量(liàng)优势继续发力，银行(xíng)、三(sān)方(fāng)、券商代销(xiāo)占比已从(cóng)过去6：2：2变(biàn)为(wèi)接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出。截(jié)至今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金(jīn)销售保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)。而前(qián)三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保(bǎo)有(yǒu)约2.06万(感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲wàn)亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规模为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分(fēn)明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构保有(yǒu)规(guī)模则(zé)更少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日(rì)，在全(quán)市场感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌，感谢你特别邀请来见证你的爱情是什么歌曲(chǎng)473家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构中，目前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构的代销(xiāo)基金数量在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家(jiā)独(dú)立基金销售机构(gòu)中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不足白只(zhǐ)。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际上，近些年来基金(jīn)销售(shòu)行业分(fēn)化更(gèng)趋(qū)明显，不(bù)少中小(xiǎo)型基金(jīn)销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网(wǎng)站显示，近期(qī)深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限公司(sī)向中(zhōng)国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员(yuán)会(huì)提(tí)交(jiāo)了注销(xiāo)公募(mù)证券投资基(jī)金销售业务许可证的(de)申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券(quàn)投资基(jī)金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销(xiāo)售机(jī)构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规(guī)定，中(zhōng)国(guó)证券(quàn)监督管理委(wěi)员(yuán)会决(jué)定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)公募证券投资(zī)基金销售业务许可证(zhèng)。

　　同(tóng)样是在4月，上海证(zhèng)监局挂出(chū)了(le)注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险(xiǎn)销(xiāo)售服务有(yǒu)限(xiàn)公司公募(mù)证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售(shòu)也是(shì)目前第一(yī)家主(zhǔ)动注销基金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司。

　　实际上(shàng)，近年来，有不少基金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南安存基金、科地瑞(ruì)富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布(bù)注(zhù)销上(shàng)海久富财(cái)富基金销售牌(pái)照。此前(qián)，泰诚财(cái)富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或将持续(xù)。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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