昨夜，据路(lù)透社(shè)最新报道(dào)，知(zhī)情人士透(tòu)露(lù)，美国(guó)总统拜登和众(zhòng)议院议长麦(mài)卡锡接近就(jiù)美国债(zhài)务上(shàng)限达(dá)成协议(yì)，双方在可(kě)自由支配开(kāi)支(zhī)方(fāng)面的分(fēn)歧(qí)仅为700亿美元。

　　这名消息(xī)人(rén)士和另一名(míng)了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能达成的不会(huì)是一份长达数百页(yè)、可能(néng)需要(yào)立法(fǎ)者花几天时(shí)间撰写、阅读和投票的法案，而是一(yī)份包含(hán)几个(gè)关键数字(zì)的精(jīng)简协议。另一位(wèi)消息人士称，预计(jì)谈判(pàn)代表将(jiāng)敲定可自由支配开支的最高限额(é)，包括军费开支，但让议员们在未(wèi)来几个月通过(guò)正常的拨款程序敲定住房和教育(yù)等(děng)类(lèi)别的细节。根据(jù)美国(guó)联邦数据，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到(dào)1.7万亿美元，占6.27万亿(yì)美(měi)元(yuán)支出总额(é)的27％。其中大约一半用于国(guó)防，一些议(yì)员表(biǎo)示不(bù)应该削减这(zhè)一领域的支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于6月(yuè)4日举行的(de)六个(gè)月来首次(cì)面对面会议不(bù)太可能采取(qǔ)新(xīn)的措施。当前的任务(wù)是监控市(shì)场形势并及时作(zuò)出反(fǎn)应。诺瓦克(kè)重申OPEC+的目标不是推(tuī)动油(yóu)价上涨(zhǎng)，而是平(píng)衡价(jià)格，以确保生产(chǎn)者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油(yóu)价格到2023年底将(jiāng)略高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反(fǎn)映了市(shì)场对全(quán)球宏观经济(jì)形势的评估。美国(guó)加息阻碍了油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中(zhōng)一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易员们完全押(yā)注美联储会在(zài)6月或7月的某次会议(yì)上(shàng)再度加(jiā)息(xī)25个基点，最早(zǎo)在6月便加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议(yì)挂钩的掉期合约升(shēng)至(zhì)5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效联邦基金利率5.08％高出超(chāo)过25个(gè)基点(diǎn)，这代表市场认为接下来两次会(huì)议中(zhōng)美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议挂(guà)钩(gōu)的掉(diào)期合(hé)约显示消化了(le)约14个基(jī)点的加息(xī)预期，由于(yú)美联储加息规模通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表6月加息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元/桶(tǒng)；布伦(lún)特7月原油期货收跌(diē)2.68％，报76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指数涨(zhǎng)0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美(měi)元，涨幅超过(guò)29％，收涨(zhǎng)24.4％，收盘价略低于380美元，创盘中和(hé)收(shōu)盘历(lì)史新高，市(shì)值曾达到9550亿美元，距1万亿美元市值大关一步之(zhī)遥，有望成为全球第九(jiǔ)家市值突破1万亿美元的(de)上市公司。盘中英伟(wěi)达(dá)市值曾涨(zhǎng)将(jiāng)近2000亿美元，几(jǐ)乎相当(dāng)于两个英(yīng)特尔(ěr)的市(shì)值(zhí)。英伟达创美股史(shǐ)上最大单(dān)日(rì)市值增长规模，一(yī)日的(de)市(shì)值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股各(gè)自的市值(zhí)都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收为71.9亿美元，同比(bǐ)下降(jiàng)13％，但好于市场预期的65亿(yì)美元；调(diào)整后每股收益(yì)为(wèi)1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按业务划分，英伟(wěi)达数据(jù)中心业务营收增长14％至42.8亿(yìenjoy可数吗，joy可不可数)美(měi)元，好于(yú)市(shì)场预期的39亿美元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二财(cái)季营收将达到110亿美元左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极度(dù)积(jī)极(jí)的(de)展望(wàng)表明，英伟达从全球企(qǐ)业布局AI的热潮中(zhōng)获得的(de)利益远超人(rén)们(men)预期。英伟达生产极度复杂的人工智(zhì)能计算任务所需的GPU芯片，可谓(wèi)火爆(bào)全球的ChatGPT所(suǒ)需的最重要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在AI用途的芯片领域(yù)占据主导(dǎo)地位，该(gāi)公司推出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训(xùn)练和(hé)运行机器学习软(ruǎn)件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关(guān)键(jiàn)底(dǐ)层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿(kuàng)、钢材(cái)期价创近半年以来新低

　　昨日(rì)，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明(míng)显下滑并创下近半年(nián)或半年多以来新低(dī)。截(jié)至5月25日下午收盘，铁(tiě)矿石主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最低(dī)下探674元(yuán)/吨；螺(luó)纹(wén)钢主力合(hé)约2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双(shuāng)焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以来(lái)，黑色商(shāng)品在(zài)经历短暂反弹后于(yú)近期(qī)再次走弱。对此，大有期货投研中心黑(hēi)色高(gāo)级(jí)研究(jiū)员黄科在(zài)接受期(qī)货日报记者采访时表示，近期(qī)黑色系品种(zhǒng)大幅下跌(diē)是(shì)宏观和产(chǎn)业共振带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏观层面，目前美国两党对于政(zhèng)府债务(wù)上限问题仍没有(yǒu)达成一致(zhì)，随着(zhe)截止日期(qī)临近，市(shì)场各方的(de)避险(xiǎn)观望情绪(xù)较为明显；而从美(měi)联储5月会议纪要来(lái)看，不能(néng)排除(chú)接下(xià)来继续加息(xī)的可能性(xìng)，当(dāng)前(qián)美(měi)联储(chǔ)6月加息概率上升到40％附近，近期美元指数走强对于(yú)大宗(zōng)商品价格普遍形成一定(dìng)压(yā)力。国内方面，5月份公布的社融和固定(dìng)资产投资等经济数据略低于市场，市场(chǎng)担心经济复苏的(de)后劲(jìn)不足，也(yě)导致与(yǔ)国内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说(shuō)。

　　目前(qián)黑色产业层面也并(bìng)无利(lì)多因素(sù)。黄科表示(shì)，从现(xiàn)货市(shì)场表现来看，虽然目前(qián)铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)已经见顶，但随着成本端(duān)原料价格(gé)的大幅(fú)回落，钢厂方面并没有很(hěn)强(qiáng)的减产动力。在行业利润尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联螺纹、热轧产量(liàng)甚至止(zhǐ)跌回升(shēng)，减产(chǎn)不及预期以及原料成(chéng)本持(chí)续下移导致(zhì)钢价下方支撑走弱；而当前(qián)国内钢材(cái)需求也已临近淡季，在需求乏力的情况下，钢(gāng)材价格不(bù)断下(xià)探寻底。

　　建(jiàn)信期货(huò)黑色产业研究主管(guǎn)翟贺攀(pān)对记者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿(kuàng)石、钢(gāng)材等黑色系商(shāng)品市(shì)场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊(huái)、成本(běn)塌(tā)陷”的负向(xiàng)循(xún)环(huán)，期现货价格(gé)呈“螺(luó)旋式”走低趋势(shì)。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材(cái)下游(yóu)需求恢复距离此前预(yù)期(qī)有(yǒu)较大差距，叠加今年年初以来市(shì)场对下(xià)游需求的乐(lè)观(guān)预期，导(dǎo)致钢厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的(de)下半年的(de)粗钢(gāng)产(chǎn)量平控(kòng)政策(cè)也进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计(jì)，3月(yuè)初以来，钢材(cái)五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表(biǎo)观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同期(qī)增长0.6％，但较2019-2021年同(tóng)期分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据国家统计局数据，1-4月份我国粗(cū)钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁(tiě)矿石与炼(liàn)焦煤分别为(wèi)3.85亿吨(dūn)和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延(yán)续弱势，中期有(yǒu)反弹(dàn)空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市场面(miàn)临的(de)问题来看(kàn)，方(fāng)正中期期(qī)货研究(jiū)院黑(hēi)色组长汤冰华告诉记者(zhě)，主要有以下三个方面的问题：一是高炉减产不充分(fēn)；二是外需(xū)可能(néng)会大(dà)幅下滑；三是国内(nèi)政策刺(cì)激(jī)还比较(jiào)有(yǒu)限(xiàn)，当前(qián)内需虽然未见好转，但(dàn)今(jīn)年以(yǐ)来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价(jià)格(gé)底部是否已现，汤冰华表示，由于(yú)二季度以来国内政(zhèng)策利(lì)多有(yǒu)限，导(dǎo)致“买预期”交易未能(néng)如期出现，但国(guó)内(nèi)市场利空在(zài)价(jià)格中已有体现，从后(hòu)期市场表现来看，钢材需(xū)求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差(chà)，则板材(cái)供应(yīng)压(yā)力(lì)会明显增加，产量也(yě)面(miàn)临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份(fèn)的政策(cè)不及预期后，国内(nèi)下(xià)一个相对重要的政策时点(diǎn)可能在7月的半(bàn)年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格底(dǐ)部的确立需(xū)要黑色(sè)商品整(zhěng)体供应回落，即铁水产量、焦煤(méi)供(gōng)应及铁矿(kuàng)石非(fēi)主流(liú)矿发(fā)货均(jūn)出现下降。不(bù)过(guò)目前焦煤进口通关及铁矿(kuàng)石非(fēi)澳巴(bā)发货(huò)已开(kāi)始减少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持续，价格(gé)还未真正见底。

　　在黄科(kē)看(kàn)来(lái)，后(hòu)续钢矿品种止跌需要具备(bèi)两个条件：一是(shì)煤炭价格(gé)止跌，从成本端对(duì)钢(gāng)价形成一定支撑(chēng)；二是钢厂方面有实质(zhì)性的(de)减产行动，从而改善市场对于后(hòu)期供需(xū)平(píng)衡的预期。不(bù)过，从目前情况来看(kàn)，在进口(kǒu)煤冲击之下，近(jìn)期国内煤(méi)炭市场情绪较(jiào)为悲(bēi)观，动力煤价格有(yǒu)加速下(xià)跌(diē)迹象；此外国(guó)内粗(cū)钢产量平(píng)控政策尚(shàng)未(wèi)执行enjoy可数吗，joy可不可数，钢厂主动减产意(yì)愿(yuàn)不强。因此，预计短期内黑色系品(pǐn)种或延续弱势，整体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场(chǎng)供需格局，与成(chéng)本塌陷叠加造成的负向循环(huán)，或将(jiāng)令(lìng)铁矿石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀(pān)说(shuō)。

　　此外值得注意(yì)的是，在(zài)期(qī)货价格大幅下探之际，螺纹钢现(xiàn)货价格已(yǐ)跌回至2020年5月(yuè)之前的水平。对此，翟贺攀(pān)告诉记(jì)者，螺纹钢现货(huò)目(mù)前回归2020年疫(yì)情初期的价格区间有利于行业供需加快(kuài)调整(zhěng)，且(qiě)目前(qián)距(jù)离2020年(nián)底(dǐ)部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿石库存和(hé)钢材社(shè)会库存较近年同期偏低、6月(yuè)份之后来自政策面(miàn)和(hé)市场(chǎng)力(lì)量的供应压减速度加(jiā)快、稳经济政策效果或将在下半年(nián)显现、国(guó)际局势缓和(hé)以及国内外价差有利(lì)于钢(gāng)材(cái)出口(kǒu)再上(shàng)台阶等因素，未来(lái)2-4个(gè)月，我们对黑色(sè)系商(shāng)品价格保持谨(jǐn)慎乐观，尽管(guǎn)难(nán)以恢复至今(jīn)年4月中旬(xún)之前(qián)的偏(piān)高水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰(bīng)华也(yě)表示，当前钢铁产业链库存整体较(jiào)低(dī)，因(yīn)此在后续(xù)进入减产期间后，钢材(cái)价格下跌一旦出现(xiàn)企(qǐ)稳，那么(me)低价(jià)可能会刺激补库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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