5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷(shuā)屏(píng)。

　　公告显示(shì)，金证股(gǔ)份(fèn)正在(zài)筹(chóu)划发行股份及支付(fù)现金(jīn)购买上海文(wén)华财经(jīng)资(zī)讯股份有(yǒu)限(xiàn)公司（下称文华财(cái)经(jīng)）90.97％股权(quán)事项，同时募集(jí)配(pèi)套资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开(kāi)市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超过(guò)10个交易日。

　　文华财(cái)经两次冲击(jī)IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系(xì)头部期货软(ruǎn)件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示，截(jié)至2021年年末(mò)，文(wén)华财经与国内139家期货公司合作(zuò)，占(zhàn)国(guó)内期货(huò)公司(sī)总数的92.67％。截至2021年12月，文(wén)华财经PC端交易(yì)软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文(wén)华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均(jūn)未能叩开资本市(shì)场(chǎng)大门。

　　文(wén)华财经的第(dì)一次IPO之旅要(yào)追溯到2015年，当(dāng)年11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不过，在(zài)经历两年(nián)多(duō)的(de)漫(màn)长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月，深交所决定(dìng)终止(zhǐ)审(shěn)查，文(wén)华财经此(cǐ)次(cì)创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华(huá)财经(jīng)再次(cì)递交招股书(shū)，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文华(huá)财经(jīng)申请(qǐng)撤回(huí)发行(xíng)上市申请文件，深交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公开发(fā)行股(gǔ)票(piào)并在创业板上市的审核。文华(huá)财经第二(èr)次IPO也无果而(ér)终。

　　金(jīn)证股份(fèn)昨晚(wǎn)发(fā)布的公告显示，本次交易事(shì)项(xiàng)尚处于筹划阶段，公(gōng)司目前正(zhèng)与交易(yì)意向(xiàng)方接洽，初步确定(dìng)的交(jiāo)易对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询合伙企业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)大(dà)连经一）、苏州中新兴富新兴产业(yè)投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称(chēng)苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称上海经(jīng)一）、上(shàng)海兴富创业(yè)投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜，前(qián)述交(jiāo)易对(duì)方合计持有标的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份表示，根据《上(shàng)市公司重大(dà)资(zī)产(chǎn)重组管(guǎn)理办法（2023修订）》和《上海证(zhèng)券交易所股票(piào)上市规则(zé)（2023年2月修订）》等(děng)相关规(guī)定，本次交(jiāo)易前，交易对方与(yǔ)公司不存在关联关系(xì)。本次交易完成后，交易(yì)对方尚守哲(zhé)持有公司的(de)股(gǔ)份比例预计将(jiāng)超过(guò)5％，本次交易(yì)预(yù)计将(jiāng)构成关(guān)联交(jiāo)易。本次交易前，公(gōng)司无控股股东、实际(jì)控制人；本次交(jiāo)易完成后，公司(sī)第一大股东不会发(fā)生变(biàn)化(huà)，且不存在实际(jì)支配公司(sī)股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司仍将无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制(zhì)人，预计不构(gòu)成(chéng)公司(sī)重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万(wàn)元，实际控制人(rén)为该公司董事长兼(jiān)总经理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财(cái)经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接(jiē)持(chí)股比(bǐ)例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方中，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财(cái)经的持股(gǔ)比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份(fèn)盈利能力有望提升

　　作为金融(róng)科技全领域服务商，金(jīn)证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构等(děng)行业客(kè)户提供全技术栈(zhàn)、全产品jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗线(xiàn)解决方案(àn)，同时与政府(fǔ)机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括智慧城(chéng)市(shì)在内的(de)数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报告(gào)期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年(nián)同期增长2.84％；实现归属于上市(shì)公司股东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证股份证券经纪业务软(ruǎn)件(jiàn)收入(rù)较上(shàng)年同期(qī)略有增(zēng)长，资(zī)管机构软件收入基(jī)本持平。报(bào)告期内，数字(zì)经济业务因验收的大型政务项目成本增幅(fú)大于收入(rù)增幅，导致(zhì)业务毛利率(lǜ)及利润下降。报(bào)告期(qī)内公司(sī)确认投资(zī)收益-1748万元，较上(shàng)年同期(qī)减(jiǎn)少2035万元，主(zhǔ)要是联营(yíng)企业(yè)投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金(jīn)证股份(fèn)总资(zī)产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年(nián)年报(bào)显示，报(bào)告期内，公司实(shí)现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看(kàn)，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的(de)增长(zhǎng)主要(yào)得(dé)益于两方(fāng)面的因素：一是公司在证券市场(chǎng)行业占有率基础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性，公(gōng)司加快产品新一代产品布(bù)局、积(jī)极推进项(xiàng)目上线验(yàn)收。二是在资管领域加强了(le)资管(guǎn)IT业务发展力度，在多个核(hé)心产品和技术上形成(chéng)领(lǐng)先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份(fèn)收入为41.35亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要包(bāo)括数(shù)字经(jīng)济业务、IT设(shè)备分(fēn)销(xiāo)业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份解释称，非金融(róng)行业的收(shōu)入(rù)下降(jiàng)，主要(yào)由于公司在数字经济业务上，不同程度受(shòu)到需求端(duān)的(de)影响，项目跟进、工程实施、验收(shōu)结(jié)算(suàn)审计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点；非金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年下降0.93个百分点。

　　交易标的业绩(jì)表现上，公(gōng)开资料显示，2019—2021年，文华财经营业(yè)收入(rù)分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公司股东的净利(lì)润(rùn)分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合(hé)毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总资产为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元(yuán)，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论(lùn)从资(zī)产规模和盈利能力来看，金证股份均远高于文华财经，但文(wén)华(huá)财经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著高于(yú)金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有业内人士认(rèn)为，如果本(běn)次交(jiāo)易得以顺利实施(shī)，对于金证股(gǔ)份而言，文华(huá)财经(jīng)的优(yōu)质资产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能力(lì)将进(jìn)一步提升；对(duì)于文华(huá)财经而言(yán)，多年谋求上市无果(guǒ)后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲(qū)线上市”。

　　jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗值得注意(yì)的是，在昨晚发布的公告中，金证股(gǔ)份并未(wèi)披露具体的(de)交易细节，例如交(jiāo)易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股份与主要(yào)交易对方就本次交易(yì)签署了《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司(sī)拟向主要交(jiāo)易对方发行股份(fèn)及支付现金的方式(shì)购买(mǎi)其持有(yǒu)的文华(huá)财经90.97％的股(gǔ)权。上述《意向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易(yì)的初步合作意向，交易各方(fāng)在本次(cì)交易中的具体权利义务(wù)以及各项安(ān)排以交易各方(fāng)最终签署的正式交易协(xié)议为准(zhǔn)。

　　金证股份(fèn)还进行了风险提示：截(jié)至目(mù)前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未(wèi)签署正式(shì)的交易(yì)协(xié)议(yì)，本(běn)次交(jiāo)易尚(shàng)需履行必(bì)要的内部决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权(quán)监管(guǎn)机构批准后方可(kě)正式实施，本次交易最终(zhōng)能否实施尚存在较(jiào)大(dà)不确定性(xìng)。

　　股价表现(xiàn)上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的(de)下跌(diē)之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金证股份股(gǔ)价步(bù)入上(shàng)升(shēng)通道(dào)。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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