为了让(ràng)自己的限(xiàn)售股解禁(jìn)后(hòu)能获(huò)得(dé)好的(de)回报，上市公司董事长雇人拉抬自家的股(gǔ)票循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露(lù)了一则(zé)行政处罚(fá)决定(dìng)书(shū)，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事(shì)长何德平和其配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星进行(xíng)“市(shì)值管理”，维持(chí)、抬高公司(sī)股价，以(yǐ)便后续自己减持获利(lì)。蒋维跟毛明土、李传武(wǔ)合谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账(zhàng)户，利(lì)用资金(jīn)优势(shì)、持股(gǔ)优势，连(lián)续集中交(jiāo)易新美星，影(yǐng)响公司股价，合(hé)计盈(yíng)利(lì)4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证监会对此操纵证券(quàn)市(shì)场行为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德(dé)平(píng)信(xìn)息披(pī)露违法违规，给予警告(gào)，并处以40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操(cāo)纵股价

　　根(gēn)据证监会行政处罚决定书披露的(de)信息，新美星董事长(zhǎng)、法定代表人、实际控制人(rén)何(hé)德平和他的(de)妻(qī)子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时任(rèn)独墅湖(hú)文化(huà)传播有限公司(sī)董事长蒋(jiǎng)维(wéi)，提供保证金约(yuē)3200万元，这些钱部(bù)分来自他们所掌控的(de)上海(hǎi)海得泽广投资管理中(zhōng)心（普(pǔ)通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美(měi)星”所得。

　　他们(men)提供资金的(de)目的(de)是(shì)，委托蒋维对“新美星”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维持、抬(tái)高(gāo)“新美星”股(gǔ)价(jià)，以便何德平所持(chí)“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁后能够获得(dé)好(hǎo)的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金(jīn)后，即开始利用控制的证券账户(hù)并(bìng)联合其他市场资(zī)金(jīn)在二级市(shì)场(chǎng)买入(rù)并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中向黄秀芳(fāng)反(fǎn)馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵(zòng)股价(jià)，蒋维还找了两(liǎng)个帮手共(gòng)同(tóng)合谋。他经人介(jiè)绍认识并联合毛明土、李传武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控(kòng)制各自筹得的(de)证券账户、资金开始(shǐ)与蒋(jiǎng)维共同交易“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各自操盘情况，以(yǐ)利于两方交(jiāo)易决策，更好地(dì)共同抬高“新美星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创业板综指26.09个百分点，偏离同期(qī)行业指数25.95个(gè)百分(fēn)点。账户(hù)组累计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元，对应卖(mài)出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期(qī)间，何(hé)德平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势(shì)，连续集中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个(gè)账户拉抬股价、集中出货(huò)

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户组(zǔ)），是怎(zěn)么(me)拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账(zhàng)户(hù)组(zǔ)连(lián)续集中交易(yì)“新美星”，申(shēn)买量占市(shì)场(chǎng)申买量比(bǐ)例超20％的(de)交(jiāo)易日有19天，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场申卖量比例(lì)超20％的(de)交易日有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持(chí)股(gǔ)总数占总股本比例自(zì)2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持(chí)流通股达到峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资(zī)金优势和持股优势(shì)。

　　具体来(lái)说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星(xīng)”，当(dāng)日申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至(zhì)2019年2月28日期末持股量(liàng)为期(qī)初(chū)持股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在(zài)此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月1日至(zhì)2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中(zhōng)拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买(mǎi)3,729,100股，占账户组同(tóng)期申(shēn)买量68.11％，对(duì)应(yīng)成交股数(shù)（不(bù)含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账(zhàng)户组同期申(shēn)买量41.33％，对(duì)应成交股数(shù)（不(bù)含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新美星”股价累计(jì)上涨(zhǎng)36.46％，偏离同期(qī)创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离(lí)同期行(xíng)业指数22.28个百分点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月26日，账(zhàng)户(hù)组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综(zōng)指1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指(zhǐ)数1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间，涉案(àn)账户(hù)组(zǔ)还多次实施盘(pán)中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖(mài)出(chū)获利的行为(wèi)。经测(cè)算，扣除佣(yōng)金和相关税费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价

　　证(zhèng)监会(huì)不予(yǔ)采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股价，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)及(jí)其代理人(rén)提(tí)出多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二，在案证据(jù)不(bù)足以证明蒋维受何德平(píng)或(huò)黄秀芳(fāng)委托，联合他人(rén)操纵(zòng)股价(jià)，一是(shì)“市值管理”不等同于“操纵证券市场”；二是黄秀芳与蒋维系委托理财关(guān)系，而非操纵股(gǔ)价；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传(chuán)武等(děng)人讨(tǎo)论交易(yì)新美(měi)星的情况告知黄(huáng)秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有向黄(huáng)秀芳反馈过股(gǔ)东名(míng)册；四(sì)是蒋维没(méi)有与毛(máo)明(míng)土、李传武就各自账户交易新美星(xīng)的盈亏(kuī)分(fēn)配进行(xíng)约定(dìng)；五是(shì)蒋(jiǎng)维(wéi)账户(hù)组利益与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)利益(yì)并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能(néng)控制蒋维账户组(zǔ)，蒋(jiǎng)维获得黄秀(xiù)芳资金后部(bù)分用于偿还债(zhài)务，部分用(yòng)于非法(fǎ)活(huó)动，属于欺诈(zhà)或诈骗(piàn)。

　　第(dì)三，黄秀芳(fāng)不应对毛明(míng)土账(zhàng)户组、李传(chuán)武账户(hù)组交(jiāo)易(yì)行为承担责任。

　　第四(sì)，部分账户(hù)不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第五，不认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第(dì)六(liù)，何德平(píng)对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参(cān)与，且何(hé)德平与黄秀芳系独立(lì)法(fǎ)律主体，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方(fāng)存在不当行为，不应推定(dìng)或认(rèn)定另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的(de)代理人也就是否(fǒu)合(hé)谋、部分账户的控制(zhì)关系、委(wěi)托理财关系等(děng)提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监(jiān)会(huì)回应，经(jīng)复核(hé)，对当(dāng)事人及其代理人的主要(yào)陈述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示(shì)，本案为多个主体参(cān)与、多个环节实(shí)施、环环(huán)相扣、锁(suǒ)链式的上下游衔接、合作，共(gòng)同完成(chéng)的(de)操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供资金作(zuò)为(wèi)保证金，委托其通过二(èr)级市场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维会向黄(huáng)秀芳反馈交易情况；何(hé)德平知悉(xī)并参(cān)与了(le)本案行为；上述行(xíng)为的实(shí)质(zhì)是(shì)操纵(zòng)股价，并非合法理财。在案证据可以证(zhèng)明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共(gòng)同影响“新美(měi)星”股价的循序渐进是什么意思解释，女生说循序渐进是什么意思意图和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋(móu)划(huà)操盘、拉抬股价，并且采取(qǔ)了联(lián)合影响股价的行动(dòng)，属(shǔ)于共同操纵行为。

　　关(guān)于违法期间和责任承担，证监(jiān)会(huì)表示，由于2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年2月14日期(qī)间(jiān)蒋维控(kòng)制(zhì)的账(zhàng)户(hù)交易“新美星”客(kè)观上为后续(xù)的(de)合谋(móu)操纵起到一定程(chéng)度锁仓的作用，并且根(gēn)据蒋(jiǎng)维(wéi)笔录，毛(máo)明(míng)土知道蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿(yuàn)意买(mǎi)入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明土和李传武的(de)违法(fǎ)期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀(xiù)芳(fāng)、何德平一(yī)致。在此(cǐ)基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处罚(fá)时将合(hé)谋(móu)各(gè)方视为一个整体，不区别对(duì)待各方(fāng)账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武(wǔ)上述行为(wèi)违反了2005年《证券法》第七十七条第(dì)一项规(guī)定，构成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第二百零三条所述的(de)操纵证券市(shì)场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就操(cāo)纵证券市场行为，对何德平(píng)、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没(méi)收违(wéi)法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万(wàn)元。

　　董事(shì)长信息披露(lù)违法

　　被予以警告(gào)并罚(fá)款(kuǎn)

　　另(lìng)外(wài)，关(guān)于何(hé)德(dé)平信息披露违法的相关(guān)情况，行政处罚(fá)决定书披(pī)露，在(zài)新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占(zhàn)新美星(xīng)上市时总股本的1％。上(shàng)市后，该部(bù)分股票继续由海得泽广代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月27日减持(chí)完毕(bì)。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其代(dài)理人提(tí)出：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海得泽(zé)广为兰某代持(chí)，股份减持(chí)决策由海得泽(zé)广和兰某(mǒu)作出，海(hǎi)得(dé)泽广将减持所(suǒ)得汇入黄秀芳指定账户的原因系兰某向(xiàng)黄秀芳归(guī)还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二，涉案股(gǔ)份仅为(wèi)1％，不具有(yǒu)重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情(qíng)节轻(qīng)微(wēi)。第三，即(jí)便认(rèn)定代持成立(lì)，何德(dé)平对借款、还款等(děng)事项，不(bù)参与、不知情(qíng)，没有主观(guān)过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请(qǐng)求不(bù)予处罚。

　　对(duì)此，证监会回应(yīng)，根(gēn)据黄秀芳、兰某等询问(wèn)笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水及相(xiāng)关银行账户流(liú)水，结合何德平、黄秀(xiù)芳的配偶(ǒu)关(guān)系，代持资金(jīn)和减持所得系家庭共(gòng)同财产，可(kě)以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持有新(xīn)美星股票(piào)。当事人所提相关(guān)理由不(bù)具有事实和法律依据，不予(yǔ)采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示，何(hé)德平(píng)作为上市公(gōng)司实际控制人，未(wèi)如(rú)实告知上市公司上述持(chí)股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在(zài)相关公告中均未披露相关情况，导(dǎo)致新(xīn)美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何(hé)德(dé)平的行为(wèi)构成2005年(nián)《证券法(fǎ)》第一百九(jiǔ)十三条(tiáo)第三款规定(dìng)的情形。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定(dìng)，证监会决定：就信息披露违(wéi)法行为，对(duì)何德(dé)平给予警(jǐng)告，并处以(yǐ)40万元罚款。

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