五一(yī)长(zhǎng)假期(qī)间，全(quán)球市场并不平静，一场大风暴即将(jiāng)到来。

　　美国加(jiā)州金融(róng)保(bǎo)护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接(jiē)管了(le)第一(yī)共(gòng)和银行，这是(shì)本轮美国银行业(yè)危机中第四(sì)家倒下(xià)的银行，同时也是美(měi)国历(lì)史上第二大的(de)破产银行。此前我们多次强调，美国(guó)银行业(yè)危机远(yuǎn)未结(jié)束，只是暂时止(zhǐ)血而已。现在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了(le)。随着经济的(de)衰退，银行的资产将持(chí)续减值，高息又会令其成本(běn)抬升，银行的经营(yíng)将(jiāng)持续恶化(huà)，新一(yī)轮银行业危机将(jiāng)再度爆(bào)发(fā)。

　　美国债务上限(xiàn)问题(tí)再(zài)度成为焦点，美国政(zhèng)府债务(wù)规(guī)模将于19日触及(jí)31.4万亿美元的法定限额(é)，财长耶伦(lún)呼吁(xū)国(guó)会尽快采取行动，再(zài)次提高债务上限，避免政府部门停(tíng)摆(bǎi)及可能出(chū)现的债务违约。当地(dì)时间4月26日，美国国会众(zhòng)议院投票通过债(zhài)务(wù)上限法案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务(wù)上限，以换取(qǔ)大(dà)幅(fú)削减政府支出(chū)。该法案规定，联(lián)邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿美元；联邦政府预(yù)算年均增长需控制在1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡(xī)提出的债务上(shàng)限方案。白宫(gōng)称众议(yì)院共(gòng)和党人必(bì)须在没有任何(hé)要求(qiú)和条件的情况(kuàng)下打消违约的可能性，并解决债务(wù)上限问题。两党在提(tí)高债务上限问题上分歧很(hěn)大，陷(xiàn)入僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财政部长耶伦(lún)当(dāng)地时间(jiān)5月1日致(zhì)函众议院议长麦卡锡和其他(tā)高级议(yì)员(yuán)，她在信(xìn)中表示，美国政府可能“最(zuì)早在(zài)6月1日(rì)”发(fā)生债务违约，这将是美(měi)国历史上的首(shǒu)次(cì)债务语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么(wù)违约(yuē)。高盛认(rèn)为，政府(fǔ)这(zhè)回付不(bù)起(qǐ)“账单”的风险恐怕是2011年以来(lái)最(zuì)高的(de)一次。美国政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去年(nián)国内生产总值约23万(wàn)亿美元，这意味(wèi)着(zhe)负债率(lǜ)约达130％。美国一直在(zài)玩儿这种借新还(hái)旧的把戏，债务(wù)雪球(qiú)越滚越(yuè)大。如果美元(yuán)霸权(quán)仍在(zài)，美国可(kě)以一直(zhí)这样(yàng)玩儿下去(qù)。但当(dāng)前(qián)美元出(chū)现信用危机，全球掀(xiān)起去美(měi)元化(huà)浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束(shù)了。想(xiǎng)借新来还(hái)旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只(zhǐ)是时(shí)间问(wèn)题了。

　　全(quán)球经(jīng)济衰退正在路上，有全球经济(jì)“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下(xià)472亿(yì)美元的历史新高，而且是(shì)自2008年全球金融危机以来，时隔14年(nián)，再(zài)度出现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩国出口同比下降12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯片出(chū)口疲软。3月份(fèn)韩国(guó)出口较去年同期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且(qiě)为(wèi)连续第六个月下降。其中，占韩国出(chū)口(kǒu)五分之(zhī)一的(de)半导体(tǐ)项(xiàng)目暴(bào)减35％，反映存(cún)储器芯片价格下(xià)跌，且需求疲乏(fá)。此(cǐ)外(wài)，3月份韩国对中国的(de)出口骤降33％。马(mǎ)斯克称(chēng)自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特之间(jiān)，一(yī)个人掌握的(de)实时全球经(jīng)济数据可能比任何人都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因为信贷会产生(shēng)周(zhōu)期。有借就(jiù)要有还，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候要缩减支出又使得经(jīng)济(jì)下滑。在高息背景下，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就将激增，债(zhài)务危(wēi)机就(jiù)将引爆。2008年，全球债务总量约为83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美(měi)元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿美元(yuán)，GDP总量为(wèi)101万亿美元，大(dà)约是(shì)全球GDP的(de)3倍。也(yě)就是说(shuō)，当前全球债务规(guī)模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本(běn)轮金融危(wēi)机一旦爆发，将超越08年(nián)。

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　　从美(měi)股走势来看，标普(pǔ)指数期货虽然在5月1日再创新高，但(dàn)次(cì)日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从月(yuè)线来(lái)看(kàn)，标普指数(shù)是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪(làng)，即新一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度会很(hěn)大。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度(dù)中阴创(chuàng)新低(dī)，预(yù)示见顶(dǐng)的可能性(xìng)已经非常大。欧股目前仍(réng)处于(yú)高(gāo)位，这一次(cì)见顶很可能是历史(shǐ)性的大(dà)顶，未来(lái)下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资(zī)者做(zuò)空欧股。

　　从大(dà)宗商品来看，原油在欧佩(pèi)克减产后(hòu)出现(xiàn)大幅反(fǎn)弹，但目(mù)前已经再度掉头(tóu)向下。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元，预计3月低点必(bì)将不保，年(nián)内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来看，去年(nián)11月低点已经(jīng)被(bèi)跌(diē)破。该指数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦下跌(diē)则杀伤力巨大。本轮下(xià)跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低(dī)点，或许年内(nèi)到不了(le)，但也不(bù)会距(jù)离太远，最终极目标则是将跌(diē)至(zhì)2008年(nián)的低点附近。

　　对于(yú)全(quán)球空头而(ér)言(yán)，等这个机会已经很久了(le)，金融危机本轮早就该爆发的(de)，但由于美(měi)联储的无限量QE，危机被(bèi)一再推后。但该来的总会来(lái)，大放水是一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加猛烈(liè)！本(běn)轮(lún)危机将(jiāng)是对全球的一次暴力(lì)去(qù)杠杆，将重(zhòng)建世(shì)界经(jīng)济新(xīn)秩(zhì)序。百年(nián)大变局(jú)不是说着玩儿的，我们将(jiāng)再度见证历史！

　　你说的金融危机在(zài)哪里？怎么(me)还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽(suī)然多年以来，金融危(wēi)机一直没有出现，每当你认为(wèi)它要出(chū)现(xiàn)的(de)时候，最终却发(fā)现它还是(shì)没有来，总是在(zài)希望与(yǔ)失望中不断轮(lún)回。但无(wú)论如何，我一直(zhí)都相信超越(yuè)08年的(de)世纪金融危机(jī)一(yī)定(dìng)会爆发，我会像(xiàng)等(děng)初(chū)恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划过伤口的(de)冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会掉落。你(nǐ)睡了，可时(shí)间它依然走着(zhe)；你怕了，恍然抬(tái)头梦却(què)醒了(le)。你会静默，手握着星火等在至(zhì)暗(àn)时刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一(yī)个一个走过(guò)，一个一个(gè)错过，一遍一(yī)遍来(lái)过，一(yī)次一次放过，一(yī)声一声笑着，一声一声(shēng)吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿(càn)烂，语言凝练和凝炼的区别，凝练和凝炼的区别是什么因为忍受(shòu)着(zhe)它(tā)的腐(fǔ)烂。你说别爱啊，又依依(yī)不舍(shě)。所以生命啊(a)，它苦(kǔ)涩(sè)如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都(dōu)回(huí)不(bù)来，那么我该为了谁而存(cún)在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言弃，对真理执着追求的人。雪崩(bēng)将至，这一次，大空头(tóu)必将(jiāng)一(yī)战(zhàn)封神(shén)！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一(yī)定等燕子(zi)归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会回来(lái)，你(nǐ)誓死为了(le)这些而存在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产投资(zī)”）

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