金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金(jīn)特(tè)估(gū)”来了(le)！

　　午后(hòu)上证报发布一则重(zhòng)磅消息(xī)，再次(cì)点燃(rán)了“中特估”概念股的情绪。

　　据上证(zhèng)报表示(shì)，由上海证券交易所主办(bàn)、工(gōng)商银行承办的“沪市金融业(yè)专题座(zuò)谈会”将在本周三召开。此次会议讨论的重要内容为“在(zài)服务中国式现代化中促进金融(róng)业估值提升和高质量发展”。参会机构(gòu)包括(kuò)银(yín)行(xíng)、保险、基金(jīn)和券商人士。

　　消息发布后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念(niàn)的升级(jí)版(bǎn)本(běn)，资(zī)金疯抢金融股，大金融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险、银行股等都有出色(sè)表现。

　　券(quàn)商方面，光(guāng)大证券触一度及涨停(tíng)，收盘(pán)大(dà)涨超过8%，华(huá)林证券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的(de)中(zhōng)国人寿一度冲(chōng)击涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中(zhōng)国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有(yǒu)四(sì)大行午后集体翻红，邮储银行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在(zài)大金融板块(kuài)的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速(sù)翻(fān)红，深成指(zhǐ)和(hé)创业板一路高奏凯歌。最(zuì)终收盘(pán)，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科(kē)创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法并不相同 中(zhōng)信证(zhèng)券：主(zhǔ)题交易顶峰已(yǐ)过(guò)

　　对于(yú)中(zhōng)特估(gū)的后(hòu)续走(zǒu)势，机(jī)构(gòu)之间的(de)看法(fǎ)并(bìng)不(bù)相(xiāng)同，

　　对此中金策略指(zhǐ)出(chū)，部(bù)分高(gāo)分(fēn)红国(guó)企标的近期显著盘(pán)整是对短(duǎn)期交易扩散过(guò)快过多，股(gǔ)息支(zhī)付能力相(xiāng)对较弱板(bǎn)块（如部分金融）做出的正常反应，而(ér中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大)并非意味(wèi)着整体高分红国企(qǐ)投资主题的结束(shù)。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估”主题(tí)的(de)安全边际(jì)和(hé)性中国比俄罗斯强大吗，中国跟俄罗斯哪个强大价比(bǐ)仍(réng)相对较高，未来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特(tè)估”主(zhǔ)题行情或仍具(jù)有较强(qiáng)的(de)持续性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中特估”主题的安全边际(jì)和(hé)性(xìng)价(jià)比仍相对较高。

　　但是中信(xìn)证(zhèng)券则看法相对(duì)偏(piān)空(kōng)。中信证券研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主(zhǔ)题在4月中(zhōng)旬(xún)以来(lái)先后步(bù)入了热度很高(gāo)、波动很大但是(shì)区(qū)间(jiān)回(huí)报不明显的阶段，表现出典型的板块内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月新发规(guī)模为232.2亿元(yuán)，相较于3月下降43.7%，5月截至12日新发规(guī)模(mó)仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配置(zhì)型外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以(yǐ)来首次单月净流出，5月(yuè)截至(zhì)12日恢复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个(gè)月的平均(jūn)水(shuǐ)平仍(réng)有较大差距。在缺乏(fá)持续增量机构资金(jīn)的情况下，A股存(cún)量博(bó)弈(yì)特征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅(fú)仅与(yǔ)机构持仓有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统(tǒng)性恢(huī)复(fù)是(shì)渐进和渐(jiàn)次的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转(zhuǎn)需要时间和(hé)耐(nài)心，主题交易是过(guò)高的经(jīng)济预(yù)期下(xià)修过程中的阶段性产物，过度博弈降低了市(shì)场定价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高(gāo)了业绩驱动策略(lüè)的潜在(zài)回报(bào)，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰(fēng)已过，重回低位业(yè)绩驱动板块。

　　基金经理：中特估我(wǒ)一(yī)股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商中国报道，有基金经(jīng)理直(zhí)言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一股也不想要。

　　该基(jī)金经理表(biǎo)示许(xǔ)多中特估(gū)的龙头股在当前位置对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸(xī)引力，尽(jǐn)管从估值的角度而言许多市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续(xù)买入(rù)中特(tè)估的理由，但当(dāng)一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头股在(zài)两三个交易(yì)日内涨幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫不及待在进行抢筹码。从股票市场交易的直观判(pàn)断，这(zhè)代表着资金参与方的短期(qī)泡沫化(huà)，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度意味(wèi)着(zhe)风险(xiǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中(zhōng)特估(gū)”有好(hǎo)消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售了(le)短短(duǎn)7个交易日，5月(yuè)13日华泰(tài)柏瑞中(zhōng)证央企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申请份额总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发行上限，基金管理人将启动比例配(pèi)售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新央(yāng)企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证国新央企股东回报ETF于今(jīn)日开售，每只产品(pǐn)的(de)首(shǒu)募规模上限均为20亿元人民币。

　　事(shì)实上，不止新发基金，今年以(yǐ)来(lái)，场内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸(xī)金”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿(yì)元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年(nián)内资金净流入(rù)超(chāo)过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅(fú)超过15倍。南方中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为今年全市场规(guī)模增长倍数最高的ETF。

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