近期市场风向变动，北向(xiàng)资金调仓换(huàn)股，外资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现(xiàn)，欧洲巨头施(shī)罗德旗下三只旗(qí)舰基金同时大(dà)手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股价震荡上行(xíng)，虽较(jiào)高点仍(réng)有距离，但部分资金开始行动。透露什么信号？我(wǒ)们一起来看(kàn)看。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基(jī)金(jīn)同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华化学、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月，基(jī)金加(jiā)仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施(shī)罗德国(guó)际(jì)精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月(yuè)底，台积电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团(tuán)、紫金矿业、港交所、银河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿(kuàng)业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗德(dé)旗下另一只(zhǐ)旗舰(jiàn)基(jī)金也加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾讯(xùn)控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁(níng)德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛(niú)乳业、银河娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代(dài)80％。

　　看好中国新(xīn)能源车(chē)产业链

　　同一(yī)家(jiā)机构旗下三大旗舰基金同(tóng)时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际(jì)精(jīng)选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材(cái)料中并未解释为何(hé)基金在4月(yuè)大手笔加(jiā)仓宁(níng)德时代。不过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施罗(luó)德对中国新能(néng)源车产业(yè)链的看重是一(yī)以(yǐ)贯之的。

　　例(lì)如，基(jī)金经理Jack Lee在一份研究日志中解释道(dào)：长期来看，关注三(sān)大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链(liàn)？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响(xiǎng)日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行(xíng)动的(de)一个方(fāng)面(miàn)。中国在(zài)这(zhè)方面为投资者提供(gōng)了重要的机会。中国在电动汽车价值(zhí)链的供应方面是全球(qiú)的领导者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方面也占据重要(yào)地位(wèi)。可能很多人不知道的是，全球(qiú)2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽车中，57％是在中国销售的。

　　整(zhěng)车(chē)制(zhì)造之外，中国也是(shì)全球电(diàn)动车基(jī)础设施最完善的国家之一。以充电桩为例(lì)，中国(guó)平均(jūn)一个公(gōng)共充电(diàn)桩对(duì)应(yīng)7辆(liàng)车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网(wǎng)。

　　在电动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有许多(duō)公司正在在各自的领域中建立主导地位，以某智能(néng)组件(jiàn)为例，它是电动汽车(chē)中用于电池(chí)和电机(jī)温控的关键组(zǔ)件的(de)生产(chǎn)商(shāng)。该公司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球(qiú)市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门(mén)行业拥有超过(guò)90％的市场(chǎng)份额。客户包括特斯拉等(děng)全球电动汽(qì)车专家以(yǐ)及福特、宝马等原始设(shè)备制造商（OEMs）。随着(zhe)电(diàn)动汽车(chē)在全球范(fàn)围内继续占据市场份额(é)——在法规的支持下，该公(gōng)司的增(zēng)长(zhǎng)潜(qián)力(lì)是可预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗(luó)德(dé)也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股(gǔ)基金也在3月(yuè)大手(shǒu)笔加仓宁德时代乔丹有多高。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、中信证券、宁德(dé)时(shí)代、中国(guó)中免、东方(fāng)财富、美的(de)集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井(jǐng)食品、锦江集(jí)团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐(zhú)一加仓(cāng)，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁德时代(dài)，加(jiā)仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中其余公(gōng)司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车(chē)工业(yè)协会）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩(zhuāng)车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力(lì)电池行业集(jí)中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽车市(shì)场共(gòng)计36家动力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期(qī)增加2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家动力电池企业动力电池装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量比分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集(jí)中度依旧较高。

　　企(qǐ)业排(pái)名(míng)来看，根据中(zhōng)国汽车动力电(diàn)池产业创新(xīn)联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持(chí)续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创新(xīn)航、亿(yì)纬(wěi)锂能、国(guó)轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名则分别为：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一季(jì)度实(shí)现营业收入890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实(shí)现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史新高。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最近(jìn)7天北向(xiàng)资(zī)金净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金(jīn)净流(liú)入较(jiào)多的其它(tā)个(gè)股还(hái)包括宁德时(shí)代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴(xīng)业银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金净流(liú)出较多(duō)的个股(gǔ)包(bāo)括(kuò)格(gé)力(lì)电器、中国建(jiàn)筑、东方财富、中国(guó)中免、阳(yáng)光电源、中兴通讯、科大讯飞(fēi)、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有(yǒu)宁德时(shí)代时(shí)，写道(dào)：宁德时代所(suǒ)处的位置是令人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储(chǔ)能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和(hé)不含钴等特(tè)征而受(shòu)到欢迎；动力电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者也非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释了：他们如何(hé)通过(guò) “柏基十问”来(lái)考(kǎo)察(chá)宁德时代的。

　　不过，柏基也表示，如同所有的(de)投资者，他们的判断(duàn)也可能是(shì)错的(de)。例如，若未来(lái)新的电池(chí)技(jì)术出现，宁(níng)德(dé)时代的(de)竞争优(yōu)势不复。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代和电动车厂商的关系若不(bù)能维系(xì)。这些因(yīn)素(sù)都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非所有的外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安本投资旗舰中(zhōng)国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续(xù)股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼科(kē)、华测检测(cè)、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集(jí)团、广联达、宁波银(yín)行。

　　摩(mó)根(gēn)大(dà)通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外，互(hù)联网或者食(shí)品饮料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季度末，基金前十大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、金山软件、中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、万华化学、恒(héng)生金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医(yī)疗、京东方(fāng)。3月基金加仓幅度(dù)最大的为泸(lú)州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿(yì)美元(yuán)。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平安银行(xíng)、美团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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