大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新能源全(quán)部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场都在讨论一(yī)个基金(jīn)经理，海富通(tōng)的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管(guǎn)理的海富通(tōng)股票混(hùn)合来看，截至去年(nián)年(nián)底，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子lt="是(shì)真(zhēn)的！有(yǒu)基金经理清(qīng)仓新(xīn)能源，梭哈AI了！" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424063611950.png">

　　结果(guǒ)到(dào)了今年(nián)一季度(dù)末，已(yǐ)经基本(běn)清仓了新能源，梭哈AI板块。

　　除了(le)海(hǎi)富通股(gǔ)票混合外(wài)，其他三只产品也基本重(zhòng)仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总体把(bǎ)握住(zhù)了市(shì)场的节奏变化(huà)和结构转换，降(jiàng)低了(le)新能(néng) 源板块我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子的配置权重，较好(hǎo)地把握了(le) TMT 板块的(de)投资机会，组合(hé)调整取得了明显的超额收(shōu)益(yì)。

　　另外，他称，中(zhōng)国(guó)特(tè)色估值体系所代(dài)表的传统实体行(xíng)业正在(zài)被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构(gòu)主(zhǔ)线。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票混合今年以来涨(zhǎng)了14％，其(qí)他三只(zhǐ)产品今年以来均取得正(zhèng)收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板(bǎn)块后市怎么走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题(tí)板块在(zài)短期高度依赖交(jiāo)易，阶段性失去靠配置(zhì)获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累(lèi)计达到22天，上一次(cì)出(chū)现持续成交占比超过40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个交(jiāo)易日(rì)，在此(cǐ)期间新能源(yuán)ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计(jì)回报(bào)率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也(yě)呈现出(chū)类(lèi)似特征，尽管热闹，但(dàn)不赚钱。过去两(liǎng)周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的行情，最大单(dān)日涨幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周时间TMT板块(kuài)累计(jì)成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值(zhí)反而减少了6717亿元，较4月第一(yī)周降低约5.4％，是典(diǎn)型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招商证券认为(wèi)，TMT大年通常分(fēn)为(wèi)“春季躁动”“获利回吐”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行(xíng)情，春季(jì)躁(zào)动后(hòu)往往会有一波明显(xiǎn)的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右。面对这(zhè)种调整，逢(féng)低加(jiā)仓是最佳策略(lüè)，因(yīn)为(wèi)往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新(xīn)高。如果今年(nián)在业绩(jì)披露期结束后，随着AI+/数字经济/自主(zhǔ)可控等大产业趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资(zī)本(běn)开支增(zēng)加(jiā)、订单增加和产(chǎn)品销(xiāo)量(liàng)业绩的(de)改善(shàn)逐渐(jiàn)被市场所确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势(shì)，进入(rù)盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶(dǐng)部亦或基本形成本轮调整标志着AI等高(gāo)位板(bǎn)块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年阶段性顶部亦或基(jī)本(běn)形成。本次大幅调整(zhěng)主要还(hái)是因为在AI相(xiāng)关板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基本面风(fēng)险因素逐步(bù)发酵，市场内生调整需求出现集中释放。就资本市(shì)场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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