北京时间5月7日(rì)，备(bèi)受关注的巴菲特股东大会在奥马哈如期落下帷幕(mù)，93岁的(de)巴菲(fēi)特和(hé)他的老搭档(dàng)芒(máng)格在5个半小时的提问(wèn)环节中，回答了投(tóu)资人的47个问(wèn)题。

　　现场云集(jí)了来自(zì)全球各地(dì)的(de)投(tóu)资者。“来自中(zhōng)国的投资者(zhě)是最多的，据(jù)说达(dá)到1万人。”5月6日，前海(hǎi)开源(yuán)基金首(shǒu)席基金学(xué)家杨德龙如此分享自己在股东大会的(de)现场见闻。

　　往届大会上，巴(bā)菲特都会(huì)谈到中国(guó)经济，今年(nián)也不例外。

　　“中美两国都具有竞争力，都(dōu)能达(dá)成繁荣发展的前景(jǐng)。中国将(jiāng)会(huì)成为更好的国家，美国也可以(yǐ)如此。”巴菲特(tè)说道。此前，他(tā)也曾多次公开表示十分(fēn)看好中国市场。

　　天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖巴菲特也曾围绕中(zhōng)国(guó)公司进(jìn)行(xíng)过投资部署，不过投资(zī)对象均为中(zhōng)国公司的H股。根(gēn)据(jù)公(gōng)开资(zī)料，巴菲特曾曾投资中(zhōng)国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪(dí)（01211.HK），且“战绩(jì)”不俗，收益率(lǜ)达到了(le)10倍甚至(zhì)30倍以上。

　　在今(jīn)年(nián)2月16日(rì)召开的(de)Daily Journal（每日期(qī)刊(kān)）年度股东大(dà)会上，作为董事长的(de)芒格(gé)也曾表(biǎo)示(shì)，“投(tóu)资人去(qù)投(tóu)资中(zhōng)国是没有问(wèn)题(tí)的。相较于投(tóu)资美国而(ér)言，投(tóu)资中国(guó)可以让你用便宜的价(jià)格买到一些更好的公(gōng)司，而这即(jí)便有一些不确定天肖有几个生肖 天肖是哪六个肖因素的影响，也(yě)是值得的。”

　　那么(me)，按照巴菲特的(de)投(tóu)资标准，A股哪些股票可能会得(dé)到他的青睐？

　　时(shí)代财经根据巴菲特提出的“净资产收益率不低于20％而且能稳定(dìng)增长(zhǎng)”的最(zuì)低(dī)标准(zhǔn)，加上(shàng)其投(tóu)资(zī)特点，对A股(gǔ)5167家上市公司进行了梳(shū)理，选出(chū)了相对符合巴菲特投资逻辑的(de)18只股票。

　　18只股票中，消费仍占据(jù)三分之一(yī)，其中酒企表现尤为出色；而从近(jìn)3年的净资产收益率来看，医疗行业无疑是“最(zuì)大赢家”。

　　医(yī)疗行业成“最大赢家(jiā)”

　　此次选股，时代财经首先考虑(lǜ)净(jìng)资产收益率指标，且(qiě)出(chū)于对公司的价值判断而不(bù)是价格判断，选(xuǎn)择(zé)的是加权平均（年化(huà)）净资产收益率。

　　近5年（2018年-2022年(nián)），这一指标达到巴菲(fēi)特“20％”标(biāo)准的A股上市公(gōng)司共(gòng)有100家(jiā)。

　　以过(guò)去3年的(de)净资产收益率(lǜ)来看，排名(míng)第一的分(fēn)别(bié)为博拓生(shēng)物(wù)（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别(bié)为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其次，时(shí)代财经(jīng)参考了上市(shì)公司最新(xīn)（截(jié)至(zhì)5月5日）滚动(dòng)市盈率(lǜ)（TTM），并通过(guò)与(yǔ)其(qí)所属行业算(suàn)术平均(jūn)值(zhí)进行对比，又从100家公司中挑选出了估值(zhí)相对(duì)行业平均值偏低的(de)67家(jiā)公司。

　　最后，时代财经通(tōng)过(guò)巴菲特的持仓变动发现，巴菲(fēi)特一如既往偏爱快消(xiāo)领域，同(tóng)时也在重金押(yā)注能(néng)源(yuán)领域，如西方石油、雪(xuě)佛龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特多次减仓(cāng)银行股，包括2006年入手的合(hé)众银行和2010年入(rù)手的(de)纽(niǔ)约梅隆(lóng)银行，分别减持约90％和60％，甚至(zhì)在2022年一季度(dù)清(qīng)仓持有(yǒu)33年(nián)的百年老行(xíng)——富国银行(xíng)。但巴菲特对金融(róng)领域(yù)的持仓(cāng)仍有(yǒu)一定比重。

　　因而(ér)，时代(dài)财经又进行了行业筛选，还对海(hǎi)天味(wèi)业(yè)等这类之(zhī)前商品信誉受过(guò)不良影(yǐng)响的公司进行(xíng)了剔除(chú)。最终，“淘”出了18家(jiā)相对符合(hé)巴菲特标准(zhǔn)的公司。

　　数据来(lái)源：Wind、中证指(zhǐ)数官网。时代财经制(zhì)图(tú)

　　如上(shàng)表所示，这18家公司涉及吃(chī)、喝、穿、用多个领域，其中饮料行(xíng)业约有5家，占比近三分之一(yī)。而在近五年(nián)内，酒企表现(xiàn)出色，净(jìng)利润复合年增长率(lǜ)均在22％以(yǐ)上，其中(zhōng)泸州(zhōu)老窖（000568.SZ）成绩(jì)最亮眼(yǎn)，5年净(jìng)利润复合年增长率高(gāo)达32.29％。

　　绩(jì)优股多(duō)在饮料界，明星家电潜(qián)力大

　　实际上，在A股市场上(shàng)，有不(bù)少行(xíng)业龙头股(gǔ)五年ROE超20％且净资产(chǎn)收(shōu)益率为(wèi)正，达(dá)到(dào)巴菲特关(guān)注的最低标(biāo)准，如(rú)贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是目前这(zhè)些企(qǐ)业(yè)的TTM高于其所属行业滚动市盈率，所以或还需(xū)要等(děng)待(dài)入(rù)场时机。

　　时代财经筛(shāi)选出的18家公司中(zhōng)，家用电器行业公(gōng)司上榜不(bù)少。其中，有专做厨(chú)卫电器的浙江美大（002677.SZ）、家(jiā)电老(lǎo)名(míng)牌的(de)苏(sū)泊(pō)尔（002032.SZ）、以及“插座大(dà)王”公牛集团（603195.SH），不过(guò)相比起(qǐ)酒企(qǐ)，上述三(sān)家企业的5年净(jìng)利润复合年(nián)增长率表(biǎo)现(xiàn)略(lüè)显逊色，分(fēn)别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司与行业市盈率之(zhī)差来看，差距最大的是主(zhǔ)营集成(chéng)电路设(shè)计的中颖电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是专攻数(shù)字(zì)营销(xiāo)的三(sān)人行（605168.SH）和主推露(lù)露杏仁露的承(chéng)德露(lù)露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍(bèi)和15.23倍(bèi)。而差距最小(xiǎo)的是公牛集团（603195.SH），公(gōng)司最新(xīn)市盈率为(wèi)27.19倍，与行业最新市盈率(lǜ)仅差0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来(lái)看(kàn)，2018年1月2日至2023年5月(yuè)5日，仅有(yǒu)可川科(kē)技（603052.SH）、浙江美(měi)大(dà)（002677.SZ）、华利集团（300979.SZ）股价(jià)下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有(yǒu)上涨。其中，区间涨(zhǎng)幅前三名(míng)仍是酒企，分(fēn)别是重(zhòng)庆啤酒(jiǔ)（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸(lú)州老(lǎo)窖（000568.SZ）266.57％，三家公(gōng)司分别在1997年、2014年及(jí)1994年登(dēng)陆A股。

　　2019年，时代财经也曾(céng)筛(shāi)选(xuǎn)出相(xiāng)对符合巴菲(fēi)特投资逻(luó)辑的22只股票，承德(dé)露露(lù)（000848.SZ）和德赛电池(chí)（000049.SZ）彼(bǐ)时便(biàn)已上榜。

　　而上(shàng)述两家公司自2018年以来，股价涨(zhǎng)幅(fú)分别为22.81％和37.9％，跑(pǎo)赢(yíng)上证指数的0.83％以及沪深指(zhǐ)数的(de)-0.35％。

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