大家好，简单看一个基金(jīn)经理(lǐ)，把(bǎ)新能源全部砍仓，梭哈AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场(chǎng)都在讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老(lǎo)师。

　　从其管理的(de)海(hǎi)富通股票混合来看，截(jié)至去(qù)年年底，持(chí)仓(cāng)基本为(wèi)新能源板(bǎn)块股票。

　　结(jié)果到了今年一季(jì)度末，已经基(jī)本清(qīng)仓了新能源(yuán)，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海(hǎi)富通股票混合外，其(qí)他三(sān)只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作(zuò)中(zhōng)，本基金总体(tǐ)把(bǎ)握住(zhù)了(le)市场(chǎng)的节(jié)奏变(biàn)化和(hé)结构转(zhuǎn)换(huàn)，降低了(le)新能 源板块的配置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板(bǎn)块的投资机会，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中国特色估(gū)值体系所代(dài)表的传统实体行业正在被(bèi)市场一部分(fēn)“聪明(míng)钱”定(dìng)价，后(hòu)续可能成为市场最有持(chí)续(xù)性的一条结构主线。

　　数(shù)据显示，海富通(tōng)股票(piào)混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走？

　　中(zhōng)信证券认为(wèi)，AI主(zhǔ)题板块在短(duǎn)期(qī)高(gāo)度依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置(zhì)获取超(chāo)额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场(chǎng)比重超40％的(de)天数已累(lèi)计达到22天，上一次出现持(chí)续成交占比超(chāo)过40％的(de)板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续约28个交易日(rì)，在此期间新能源ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高(gāo)累计回报率为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8浙f车牌号是哪个城市 浙J车牌号是哪个城市％。近期(qī)TMT板(bǎn)块(kuài)也(yě)呈现出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分别出现过(guò)6次、6次和5次单日(rì)涨(zhǎng)幅超过2％的(de)行情，最大单日(rì)涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间(jiān)跌幅(fú)达(dá)到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若(ruò)包含其他AI相(xiāng)关主(zhǔ)题ETF在(zài)内，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成交(jiāo)了5.41万亿(yì)元，但(dàn)总市值反而(ér)减少(shǎo)了(le)6717亿(yì)元，较4月第一周降低约(yuē)5.4％，是典型的减量博弈(yì)。

　　而招商证(zhèng)券认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁(zào)动”“获利(lì)回吐”“盛夏攻势(shì)”“获利了结(jié)”四波行情，春季躁动(dòng)后往(wǎng)往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是(shì)最佳策略，因为往往后续盛夏攻势大(dà)概(gài)率创新高。如果今年(nián)在业绩披(pī)露(lù)期结束(shù)后，随着AI+/数字经济(jì)/自主可控(kòng)等(děng)大(dà)产(chǎn)业(yè)趋势以(yǐ)政府支持力度进一步加大、资本开支增加、订单增加和产品销量(liàng)业绩的改善逐渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重回(huí)上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等(děng)板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上半(bàn)年阶段性(xìng)顶(dǐng)部亦或(huò)基本形成本轮调整标(biāo)志着(zhe)AI等高位板(bǎn)块(kuài)或阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基(jī)本形成。本次大幅(fú)调(diào)整(zhěng)主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相关(guān)板块市场情绪处于极值的情况下，叠加上述(shù)基本面风险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出(chū)现(xiàn)集中释(shì)放。就资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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