今年(nián)以来基(jī)金代销(xiāo)机(jī)构被基金公司解约的(de)情形明显增多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金公司发布与基金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日，今年以(yǐ)来(lái)已有18家基金公司宣布与28家基金代销机构终止合(hé)作(zuò)。而从机构类型(xíng)看，中(zhōng)小型独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和保险。

　　值得(dé)一(yī)提的是，近年(nián)来(lái)由(yóu)于经营不善或违规，已有(yǒu)多(duō)家基金销售机(jī)构主(zhǔ)动或(huò)被动(dòng)注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公司(sī)与基金销售机(jī)构之(zhī)间(jiān)的合作本(běn)就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司严格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜(shèng)劣汰生态或将持(chí)续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月1日，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关销售业(yè)务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及(jí)海富通基金(jīn)停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一致，自2023年5月29日起(qǐ)，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此(cǐ)前的5月(yuè)18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德保(bǎo)险代理(lǐ)有限公司、民商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构将不再代理公(gōng)司旗下所有公募基金。自公(gōng)告之日起，上(shàng)述公司不再(zài)办理本公(gōng)司旗(qí)下基金(jīn)的开(kāi)户、认购、申购等(děng)基金买入的相关(guān)业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银基金也终止了与民商基金的基(jī)金销(xiāo)售合作，上银基金则于(yú)2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机构(gòu)的合作关系，但也有(yǒu)宝盈(yíng)基金、万家基金新(xīn)增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据(jù)中(zhōng)国基(jī)金报记者统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，今年以来(lái)，已有18家(jiā)基(jī)金公司宣布与28家(jiā)基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金公司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基(jī)金公(gōng)司(sī)终止了合(hé)计(jì)17家独立基(jī)金销售(shòu)机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保(bǎo)险公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家(jiā)独(dú)立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司(sī)宣(xuān)布终(zhōng)止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作(zuò)，这(zhè)其(qí)中包括(kuò)独立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这些代销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基(jī)金(jīn)解除(chú)合(hé)作(zuò)关系的基金公司最(zuì)多(duō)，年内已有5家(jiā)；而基金公司中，长盛基金解除合作关系最为(wèi)频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和(hé)基金代销(xiāo)机构(gòu)解除(chú)合(hé)作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构(gòu)

　　助(zhù)推(tuī)降本增效

　　整体来看，前述被(bèi)解(jiě)约的基金销售机构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机(jī)构数量增多及监管(guǎn)趋严，近几年公募基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也在(zài)提高。在高质(zhì)量(liàng)发展背景下，严格筛选基金代销机构，也是实现(xiàn)降(jiàng)本(běn)增效(xiào)的一大(dà)举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金(jīn)公司终止与(yǔ)销售机(jī)构的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一(yī)是(shì)基金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体(tǐ)基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)贡献不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售(shòu)机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前(qián)两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非(fēi)就(jiù)是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场(chǎng)低迷，基金销售困难也(yě)加速了(le)对尾部(bù)销售机构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大意义，只是徒增后台工作量(liàng)。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经(jīng)理贾志也表示(shì)，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基金代销机构销售能(néng)力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就会很(hěn)果断地解除(chú)合作关系。“基金公(gōng)司与基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的(de)合作是市(shì)场化(huà)的，要考虑(lǜ)维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的(de)发展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机(jī)构合作。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一(yī)套完(wán)整的基金销售评(píng)估办法，比如基金销售(shòu)保有规模、机构成立时间、综合能力(lì)，以及与哪些公(gōng)司合作等都是考核的要素，其中(zhōng)，要求其(qí)公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模排名排名前(qián)100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很(hěn)多销售公司(sī)一年的(de)保有量(liàng)也没有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了(le)成本。”据该负责人透露(lù)，即(jí)便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志(zhì)看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基金代(dài)销机构的合作是双向(xiàng)女生体香在哪个部位最浓，体香被异性闻到暗示什么选择，基(jī)金(jīn)公司希望能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合(hé)作，头部代销机(jī)构也会对(duì)基金公司的投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士称，目前(qián)基(jī)金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售机构，以(yǐ)及券(quàn)商，从禀赋(fù)来(lái)说，各(gè)有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在(zài)渠(qú)道方(fāng)面基(jī)础较强(qiáng)，更(gèng)擅(shàn)长固收类产品的服务，第三方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道较(jiào)强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等互联(lián)网(wǎng)平台流量形成显(xiǎn)著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券(quàn)商是以线下营(yíng)业部(bù)为抓手，对权益类(lèi)产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是在银行渠道(dào)和头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将持(chí)续

　　近年来，马太(tài)效应依然是(shì)基金销售行业所(suǒ)面临(lín)的重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公布(bù)的(de)公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机(jī)构销(xiāo)售(shòu)增长最为(wèi)明显，互(hù)联网流(liú)量优势(shì)继续(xù)发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而在第三方独立基金销售渠道中(zhōng)，头部机构竞争优势更为突出。截至今年(nián)一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售(shòu)保有规模前(qián)100强(qiáng)中(zhōng)，21家独立(lì)基金销售机构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超(chāo)73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基金(jīn)销售有(yǒu)限公司(sī)，其(qí)非货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规(guī)模为54亿(yì)元，首尾差(chà)距十分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至(zhì)6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销机(jī)构中，目前共有(yǒu)26家基金销(xiāo)售机构(gòu)的代(dài)销基金数量在7000只以上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家(jiā)基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代销数量在7000只以上，17家代销不足白只。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基(jī)金公(gōng)司(sī)合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基(jī)金销售行(xíng)业分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销售机构在行业(yè)大洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证(zhèng)券监督管理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募证券投(tóu)资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募集证(zhèng)券投资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注(zhù)销深圳前海凯(kǎi)恩斯(sī)基金销售有限公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了(le)注销永鑫保险(xiǎn)销售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可(kě)证的公示。永鑫保(bǎo)险(xiǎn)销售也是目前(qián)第一家(jiā)主(zhǔ)动注(zhù)销基金销(xiāo)售牌(pái)照的(de)保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不(bù)少(shǎo)基(jī)金(jīn)代销机构由于经(jīng)营困难(nán)等原因，主动(dòng)注(zhù)销基金销售牌(pái)照，退出(chū)竞争行业(yè)。比如(rú)河南(nán)安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主动(dòng)注销(xiāo)基金代销(xiāo)牌照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三方代销机构(gòu)也被吊销了(le)牌照(zhào)。

　　业(yè)内人士认(rèn)为，严监管态(tài)势(shì)下，未(wèi)来(lái)基(jī)金代(dài)销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　编辑：舰长

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