大家好，简单(dān)看一个(gè)基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这个周末，市场(chǎng)都(dōu)在讨论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合(hé)来看，截至去年年底，持仓基本为新能源板块股票。

　　结果到了今年一季度末，已经基本清(qīng)仓了(le)新能源(yuán)，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通(tōng)股票混合外，其他三只产品也(yě)基(jī)本(běn)重(zhòng)仓了(le)AI板块(kuài)。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季报称(chēng)，在一季(jì)度的操(cāo)作中，本基金总体把握住了(le)市场(chǎng)的(de)节奏变(biàn)化和结(jié)构转换，降低了新(xīn)能(néng) 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组(zǔ)合调整取得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在被市场(chǎng)一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定价(jià)，后续可能(néng)成为市(shì)场最(zuì)有持续性(xìng)的一条结构主线(xiàn)。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，海富通股票混合今(jīn)年以(yǐ)来涨了14％，其他三只产品今年以来均取得正收益。

　　至(zhì)于Ai板块后(hòu)市怎么走？

　　中信证券认(rèn)为，AI主(zhǔ)题板块在(zài)短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配(pèi)置获(huò)取超额回报(bào)的特征。TMT板(bǎn)块成交占全市场比(bǐ)重超40％的天数已累(lèi)计达到22天(tiān)，上一(yī)次出现持续成交占比超(chāo)过40％的板块是(shì)2021年7月(yuè)底的电力设备及新(xīn)能(néng)源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能源(yuán)ETF累计收益率仅有2.5％，期间最高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类似特征，尽管热(rè)闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过6次、6次和(hé)5次单(dān)日涨(zhǎng)幅(fú)超过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分别(bié)达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包(bāo)含(hán)其他AI相关主(zhǔ)题ETF在内，平食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交(jiāo)了5食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写.41万亿元，但总市值反而(ér)减少(shǎo)了(le)6717亿元(yuán)，较4月第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年通常分为(wèi)“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回吐”“盛夏(xià)攻势”“获利了结”四波行(xíng)情，春(chūn)季躁动(dòng)后往(wǎng)往会有一(yī)波(bō食盐水的化学式怎么写，石灰水的化学式怎么写)明显的调整(zhěng)，时间(jiān)在1-2个月(yuè)，幅度在20％左右(yòu)。面对这种调整，逢低加仓是最佳策略，因为(wèi)往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新高。如果今年在业绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持力度进一(yī)步加(jiā)大(dà)、资本开支(zhī)增加、订单增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所(suǒ)确定，则(zé)TMT将会重回上行趋势，进入(rù)盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证(zhèng)券认为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性(xìng)顶部亦或基本形成(chéng)本(běn)轮调整标志着(zhe)AI等高位板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成(chéng)。本次大幅(fú)调整主要(yào)还是因为在AI相关板(bǎn)块市场情(qíng)绪(xù)处于极值的(de)情况下，叠加(jiā)上述基本面风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出(chū)现集中(zhōng)释(shì)放(fàng)。就资(zī)本(běn)市场而言，或(huò)代(dài)表本轮AI+难以(yǐ)复制(zhì)2013-2015年互联网+模式。

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