市场再迎来风(fēng)险(xiǎn)管(guǎn)理新利器，科(kē)创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)在即(jí)。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣布，为健全多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管(guǎn)理工具，启动科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上(shàng)市准备(bèi)。

　　截至目前(qián)，市(shì)面(miàn)上(shàng)已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另外还有2只科创50成分(fēn)增强策略ETF。业内人士表(biǎo)示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场投资者(zhě)将拥有更灵活的风险(xiǎn)管理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性(xìng)、稳定性都将(jiāng)有所提(tí)升，更多吸引资金入市，也能(néng)更好(hǎo)地服务于科创板上市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)还表(biǎo)示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量(liàng)资金、稳定现(xiàn)货市场的作用，为进一步丰富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿用前期的(de)风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所(suǒ)将在目前行之有效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品平(píng)稳上市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场稳(wěn)健运(yùn)行和风险防控工(gōng)作，持(chí)续(xù)完善制度规(guī)则体系，加强运行管理和风险监测。科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市后，证监(jiān)会将(jiāng)进一(yī)步完善(shàn)风险防控机制，并根据(jù)市场运行情况改进(jìn)优化，确保科创(chuàng)50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种，证监(jiān)会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科(kē)技(jì)创(chuàng)新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期(qī)权(quán)，是贯彻落实(shí)党(dǎng)的二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央、国(guó)务(wù)院关于推进上海国际金融中心(xīn)建设、支持(chí)浦东新区高(gāo)水(shuǐ)平(píng)改革开放(fàng)决(jué)策部署(shǔ)的重要安排。

　　上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有利于(yú)吸引长期资金配置科创板，激发科创(chuàng)板创新(xīn)活力(lì)，满足(zú)多元化的(de)交易(yì)和风险管理需求，有助于继(jì)续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的(de)示范引领作用，不断提(tí)升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　上(shàng)交所表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期(qī)权新产品(pǐn)上市，对(duì)促进科(kē)创(chuàng)板企业进(jìn)一(yī)步发(fā)挥科创能效、支持科创板建设具有积极(jí)意义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满(mǎn)足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好发(fā)挥资(zī)本市场改革试验田作(zuò)用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期持(chí)续健康发展(zhǎn)意义重(zhòng)大。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立以来(lái)，科创板(bǎn)建设稳步推进(jìn)，市(shì)场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示范效应日益显(xiǎn)现。截至2023年4月(yuè)底，科(kē)创板已(yǐ)有(yǒu)上市公(gōng)司(sī)519家(jiā)，总(zǒng)市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属(shǔ)性持(chí)续强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应(yīng)的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科(kē)创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引力和流动性、推(tuī)进科创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先行先试示范引(yǐn)领(lǐng)作用的重要举措。

　　据了解，首批(pī)4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成(chéng)立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成立。截(jié)至目(mù)前，市场上科(kē)创(chuàng)50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其(qí)中，规模(mó)最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿(yì)元，是同期(qī)非货ETF市场最吸金ETF；规(guī)模位居第(dì)二位的是易方达上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风(fēng)险管(guǎn)理工具的(de)呼声(s碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别hēng)不断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在投资科(kē)创板个股面临的(de)价(jià)格波动更大(dà)，因此(cǐ)，随着市场体量(liàng)不断扩张(zhāng)，风险(xiǎn)管理需求也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵活的(de)风险管理工(gōng)具，使(shǐ)得投(tóu)资者更有效率(lǜ)管(guǎn)理(lǐ)风险的同时，能够有更多的(de)时间和精力去(qù)关注(zhù)标的对应上市公司(sī)的投资价值。”中山大学岭南学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为(wèi)，随着(zhe)科创50ETF期权推出，相应的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好地服务科创板上市(shì)企业(yè)。

　　事(shì)实上，ETF期权(quán)作为(wèi)全球资本市(shì)场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在(zài)价格(gé)发(fā)现、风(fēng)险管(guǎn)理、完(wán)善(shàn)市场多空平衡机(jī)制等方(fāng)面发挥了重要作用。截至目(mù)前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权(quán)，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市(shì)场上新速度(dù)加快。在去年(nián)，就(jiù)有4只新品种(zhǒng)上市(shì)，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交所旗下碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权(quán)。

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