投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情(qíng)绪、政策等因素外，还(hái)需(xū)要关(guān)注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。

　　近期，受益于人工智能主题(tí)的热炒，全球AI芯片(piàn)巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至6月1日收(shōu)一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元(yuán)，市(shì)值(zhí)超过9800亿美元，逼近(jìn)万亿美元大关。

　　英伟达今(jīn)年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题(tí)的投资能(néng)火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭借着AI芯片(piàn)和算力的先(xiān)进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中(zhōng)，该公司股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元(yuán)，但依旧有(yǒu)望再次突破万亿美元的市值。

　　英伟达(dá)公司在中国官网(wǎng)宣称：“我(wǒ)们在AI和元宇宙(zhòu)方面的(de)工作(zuò)正(zhèng)在改变(biàn)全球大(dà)型(xíng)行业，并将(jiāng)为(wèi)社(shè)会带(dài)来深(shēn)远的(de)影响。”除了英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公(gōng)司(sī)也加大了AI方面的投(tóu)资。

　　国(guó)内(nèi)市场对于AI行情的关注(zhù)热情也是持续高涨。Choice数(shù)据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型(xíng)ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过(guò)90％，这类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内容(róng)生成）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传(chuán)媒、云计算(suàn)、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)等主题ETF，多(duō)只云(yún)计算、大数(shù)据(jù)、人工智(zhì)能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信(xìn)推出了英伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概(gài)念(niàn)股一(yī)共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市(shì)公(gōng)司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的(de)合作。从公募基金一季度末(mò)的数(shù)据来看，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司(sī)股(gǔ)票的公募基金(jīn)主(zhǔ)要集中在能(néng)投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计，持有(yǒu)英伟达且基金(jīn)规模最高的是广发纳斯达(dá)克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪(zōng)指(zhǐ)数为纳(nà)斯达克100指数(shù)，前十大重(zhòng)仓股中包(bāo)括苹果(guǒ)、微软、英伟达和谷歌等(děng)多家全(quán)球(qiú)科技公司(sī)。

　　主动(dòng)管理型基金中，持(chí)有英伟达且规模最高的是(shì)广发全球精选，该(gāi)只基金今年一(yī)季度末规模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟达是其第二大(dà)重仓股，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净(jìng)值比(bǐ)例为(wèi)9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持有微软(ruǎn)、AMD、台(tái)积电、特(tè)斯拉、META等多只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉《国(guó)际(jì)金融报(bào)》记者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股年初至今(jīn)的大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然(rán)后又将其整合进Office办公套件中的Word、一米等于多少微米等于多少纳米，一厘米等于多少微米Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十(shí)亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达(dá)公司是今年(nián)AI概念热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新高(gāo)，远(yuǎn)好于市场预(yù)期。

　　如何(hé)把握投资机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者(zhě)而言(yán)，英伟达和微软在(zài)内的(de)众多美股科技股(gǔ)公司是(shì)其关注的(de)焦(jiāo)点。

　　“从目前(qián)的产(chǎn)业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科技革命最新的(de)突破口。能(néng)够率先建立起良好商业(yè)模式的(de)公司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家(jiā)。显然，微软、英伟达已具(jù)备这些特质，他们的中(zhōng)长期基本面有所改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实(shí)际(jì)投资中还受(shòu)诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半(bàn)导体作为AI受益板块，受到资金关注，行业(yè)成交热度上升，从3月中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上(shàng)涨(zhǎng)并未得到(dào)业(yè)绩的验证，半导体行业一(yī)季度整(zhěng)体营收同比(bǐ)下降2.9％，净利润同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据对产业数据的跟(gēn)踪，目前全(quán)球(qiú)半导体(tǐ)产(chǎn)业整(zhěng)体仍处于(yú)主动去库存阶段，行业(yè)并未(wèi)迎来拐点(diǎn)。在缺乏(fá)基本(běn)面(miàn)支撑的情况下，4月中旬(xún)以来(lái)半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所(suǒ)企稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕昊(hào)表(biǎo)示。

　　金(jīn)百(bǎi)临咨询首席分析(xī)师秦洪(hóng)告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产(chǎn)业的(de)大(dà)发展，带动GPU（图形处理器）为代表的算力芯(xīn)片业(yè)务快速(sù)增长，美股英伟(wěi)达的股价表现以及背(bèi)后的产(chǎn)能扩张信息(xī)就是最好的(de)例证。而从未(wèi)来的一段时间来(lái)看，AI产业发(fā)展仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半导体产业(yè)周(zhōu)期尚未反(fǎn)转(zhuǎn)，但在资金(jīn)情绪(xù)、政策扶持和半(bàn)导体设备业(yè)绩高增长等利好因素(sù)支(zhī)撑下，当(dāng)前位置也不悲观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然AI产业(yè)的发展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需(xū)要(yào)仔细观察，“就A股的过去经验来(lái)看，大热必死、均(jūn)值回归的规律(lǜ)永不变色，所以投资与产业发展之间存在着(zhe)较大差异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢奋(fèn)时(shí)买入，而是需要在(zài)相对低位或调整(zhěng)一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者除了关(guān)注AI产业(yè)景气、资金情绪、政策等因素外(wài)，还需要关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候(hòu)要(yào)选择掌握(wò)核心技术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心(xīn)竞争(zhēng)力的投资标的，确保(bǎo)产业景(jǐng)气能够反映在未来的业绩(jì)上，要避免没(méi)有业绩支持的跟(gēn)风炒(chǎo)作。另外，好(hǎo)的(de)投资(zī)标的也要以(yǐ)合适的(de)价(jià)格买入，否(fǒu)则(zé)很(hěn)可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一(yī)个赛(sài)道(dào)。

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