财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力(lì)寻找(zhǎo)下(xià)一个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确主线，今年接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社(shè)记者(zhě)表示(shì)，随着(zhe)4月底(dǐ)上(shàng)市(shì)公司年报一(yī)季报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市(shì)场(chǎng)亮色不(bù)多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日(rì)以来，市场(chǎng)成交额较前期明显萎(wēi)缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交易日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了市场的信心(xīn)。AI概念股持续低迷，高位股集体大(dà)跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出(chū)版传媒(méi)、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人(rén)工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业(yè)革命进(jìn)程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特估方面，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息(xī)跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于(yú)资金(jīn)的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表(biǎo)示，对“魏(wèi)（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不能(néng)成为“晋(jìn)”。

　　平安基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题(tí)“中(zhōng)特估(gū)”及人工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘(pán)面主(zhǔ)线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需(xū)政(zhèng)策(cè)及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经济(jì)温(wēn)和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体(tǐ)行情(qíng)预(yù)计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对收益；而长期(qī)来看，先进(jìn)制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核(hé)心资产仍将是持续关注的(de)市(shì)场主线。

　　整个市场的亮点在医药(yào)的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还(hái)是挂(guà)眼(yǎn)科好？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初以来，各大指数除(chú)创业板(bǎn)指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期修复的改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等产业趋势(shì)变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而(ér)低估值高(gāo)股息为代表的“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最(zuì)为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行(xíng)情(qíng)自去年底启动以来，成为市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日(rì)达到年(nián)内(nèi)最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证动漫游戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂出现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离(lí)年(nián)内高点已经下(xià)跌超(chāo)过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易(yì)日，热门个股批量(liàng)跳(tiào)水让追高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市(shì)场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表示(shì)，别(bié)人做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪球，我们(men)学的是(shì)“龙头战法”，龙头(tóu)战(zhàn)法是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗(sú)易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里(lǐ)面(miàn)的核心，就是拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势(shì)股(gǔ)，即使亏(kuī)钱也(yě)要(yào)亏(kuī)给强势股，追求的是暴(bào)利。

　　回(huí)到(dào)基金收益(yì)率上(shàng)，此前(qián)翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距离(lí)最高(gāo)收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至(zhì)5月(yuè)15日，华(huá)夏中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一(yī)周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银(yín)华体育(yù)文化单周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中(zhōng)在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板(bǎn)块没(méi)有能延续(xù)周一的(de)强势。从多家(jiā)公募基金观点反(fǎn)馈来看，不论(lùn)是从基本面、还是估值(zhí)，新能(néng)源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始(shǐ)长达(d球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么á)11个月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但是面对中特估的(de)政策(cè)红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新能源距离真(zhēn)正(zhèng)的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋(qū)势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF与国投(tóu)瑞银(yín)先进制造之(zhī)间收益差额(é)超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公(gōng)募基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出(chū)，直言(yán)经济缓慢复苏中，还(hái)没有主线出现(xiàn)，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策(cè)、业(yè)绩处于相对真空(kōng)期，市场很(hěn)难(nán)有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当(dāng球缺的体积怎么算，球缺的体积公式是什么)下A股同样如(rú)此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段，而未(wèi)必(bì)会是收(shōu)获的阶(jiē)段，投资者需要(yào)多(duō)一点耐心。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在于(yú)缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会，但(dàn)是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估(gū)与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为极(jí)致(zhì)，也是不争(zhēng)的(de)事实，提醒投资者这(zhè)两(liǎng)个(gè)板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资(zī)者(zhě)需要(yào)高度重视交易的灵活性。策略的整体包括(kuò)趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反弹带来的(de)是节奏的(de)变化，不(bù)是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我(wǒ)国经(jīng)济运(yùn)行总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的(de)基础仍(réng)需(xū)继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续(xù)前期稳健偏宽松的基(jī)调，流动性(xìng)也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后续采取降息操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍是(shì)“稳增(zēng)长”之(zhī)年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近，盘面波动(dòng)剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大(dà)趋势下，纠(jiū)结于几十个点的起(qǐ)伏可能会(huì)误判方向。边(biān)走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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